互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施

李國(guó)放 武奕杉

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依附于互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行日常經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)管理，與傳統(tǒng)企業(yè)相比具有很多不同之處?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)是典型的以“用戶”為核心的產(chǎn)業(yè)，具有用戶產(chǎn)生現(xiàn)金流的特征，其產(chǎn)品依附于互聯(lián)網(wǎng)售賣，營(yíng)銷成本低，價(jià)格更便宜，這就需要更多用戶來(lái)保證銷售額?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)屬于典型的輕資產(chǎn)型企業(yè)，現(xiàn)金較多，無(wú)形資產(chǎn)占比也比較高，主要以提供服務(wù)為主，這就意味著，企業(yè)無(wú)法通過(guò)變賣固定資產(chǎn)的方式來(lái)解決財(cái)務(wù)危機(jī)，且輕資產(chǎn)的模式也使得互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在銀行貸款方面具有一定的難度，股東以及核心員工以權(quán)益形式入股成為企業(yè)的主要融資形式。高費(fèi)用是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的另一大特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)屬于知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)，需要專業(yè)的高精尖人才，這使得人工成本很高，且互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品更新?lián)Q代速度快，會(huì)產(chǎn)生大量的研發(fā)費(fèi)用，而公司線上線下推廣產(chǎn)品，也會(huì)產(chǎn)生大量的銷售費(fèi)用?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)資本的需求非常巨大。一方面，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品更迭速度快要求企業(yè)投入大量研發(fā)資金;另一方面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為搶占市場(chǎng)擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)范圍，多元化、跨行工業(yè)發(fā)展，沒(méi)有巨額的資金支持難以實(shí)現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容也更加豐富，要面臨技術(shù)更迭、產(chǎn)品創(chuàng)新、信息安全等導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這些都增加了財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容。

一、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)面臨哪些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）盈利模式較為傳統(tǒng)單一

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈利模式一般不同于其他傳統(tǒng)企業(yè)。其通常分為兩種盈利模式免費(fèi)與付費(fèi)。大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)采取前期免費(fèi)的盈利模式迅速擴(kuò)大占領(lǐng)市場(chǎng)，但一直免費(fèi)的方式無(wú)法使公司取得長(zhǎng)足的發(fā)展，一般在中期公司會(huì)改為付費(fèi)方式。但隨之而來(lái)的問(wèn)題是，一般客戶很難接受由免費(fèi)變?yōu)楦顿M(fèi)的產(chǎn)品變化，容易造成客戶大面積流失。公司不得以會(huì)用各種促銷及宣傳手段來(lái)挽留客戶，這無(wú)形之中會(huì)增加企業(yè)的資金支出，帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外若公司采用付費(fèi)的盈利模式，其產(chǎn)品必須注重客戶的產(chǎn)品體驗(yàn)與服務(wù)，企業(yè)需要不斷的推進(jìn)和更新產(chǎn)品服務(wù)。否則就有可能失去已有市場(chǎng)和客戶，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益嚴(yán)重下降。

（二）眾籌、風(fēng)投籌資方式風(fēng)險(xiǎn)大

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)往往在成立之初需要大量的資金支持，規(guī)模較小的公司很難獲得銀行的資金支持。其資金受限將很大程度影響公司的擴(kuò)張發(fā)展，所以大部分企業(yè)會(huì)選擇風(fēng)投或眾籌進(jìn)行融資。風(fēng)投雖然能使初創(chuàng)企業(yè)快速獲取融資，但也面臨著公司創(chuàng)始管理人與風(fēng)投人股權(quán)占比問(wèn)題。公司管理者如果較依賴風(fēng)投的融資方式很可能將公司的大部分股權(quán)落入風(fēng)投家手中。因?yàn)樵谄髽I(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，風(fēng)投往往關(guān)注的是企業(yè)能否快速成長(zhǎng)，所以在公司管理問(wèn)題上管理層可能會(huì)與風(fēng)投家產(chǎn)生意見(jiàn)分歧處，由于管理層占股比例較少并不能完全對(duì)公司實(shí)施把控，可能會(huì)喪失一定的控制權(quán)，不能完全實(shí)行自己的管理措施，影響資金的利用效率。而眾籌的方式由于在國(guó)內(nèi)的發(fā)展時(shí)間較短，行業(yè)制度還不規(guī)范，相關(guān)法律法規(guī)還不完善缺乏監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理，面臨著許多法律風(fēng)險(xiǎn)。眾籌準(zhǔn)入的門檻低，出資金額較少，在國(guó)內(nèi)迅速興起，但據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)自興起開(kāi)始截至18年年底，已有上百家眾籌機(jī)構(gòu)“跑路”。如果企業(yè)沒(méi)有及時(shí)保持資金流動(dòng)周轉(zhuǎn)，則會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，使企業(yè)陷入到財(cái)務(wù)危機(jī)的惡性循環(huán)當(dāng)中去。

（三）“燒錢”模式容易造成企業(yè)投資與收入不成正比

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展往往伴隨著技術(shù)創(chuàng)新，其產(chǎn)品及服務(wù)更新?lián)Q代非常快。公司盈利的關(guān)鍵條件之一就是“客源”?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)在成立之初需要不斷的進(jìn)行投資來(lái)盡可能吸引客源占領(lǐng)市場(chǎng)份額。不斷投資雖會(huì)引起企業(yè)前期經(jīng)營(yíng)的巨大虧損， 但若能占領(lǐng)較大市場(chǎng)份額， 企業(yè)在后期經(jīng)營(yíng)當(dāng)中仍可彌補(bǔ)損失并盈利。為此， 多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不惜在前期經(jīng)營(yíng)時(shí)不斷“燒錢”。 但并不是所有的企業(yè)通過(guò)前期的投入就可以取得對(duì)等的回報(bào)。大多數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在比拼“燒錢”的過(guò)程中失去理智，盲目跟從，最終走向破產(chǎn)的道路?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)成立之初頂著虧損的帽子發(fā)展，投資與收入無(wú)法成正比會(huì)給企業(yè)財(cái)務(wù)造成巨大的壓力。

二、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的預(yù)防對(duì)策

（一）轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)單一的盈利模式

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈利模式往往只依靠較為單一的模式，如果沒(méi)有積極創(chuàng)新優(yōu)化原有的盈利模式，往往會(huì)被同類競(jìng)爭(zhēng)者所取代，企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概率也會(huì)增加?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)可以摒棄傳統(tǒng)單一的盈利模式，可以采用多種模式相結(jié)合的方式。如可通過(guò)前期廣告盈利方式與付費(fèi)方式相結(jié)合的辦法。以廣告為依托吸引客源，二者相互結(jié)合起到互補(bǔ)的作用。付費(fèi)方式可以讓企業(yè)獲得更多的現(xiàn)金流，而廣告的方式則可讓企業(yè)獲得較高的市場(chǎng)占有率。當(dāng)企業(yè)有一定數(shù)量穩(wěn)定客源后，又可通過(guò)受理廣告業(yè)務(wù)來(lái)增加企業(yè)的現(xiàn)金流。從而實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。此外企業(yè)也應(yīng)注重研發(fā)方面的投入，雖然企業(yè)在研發(fā)方面的投入無(wú)法立刻為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益，但研發(fā)創(chuàng)新是企業(yè)的一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)，企業(yè)要想在如此競(jìng)爭(zhēng)激烈的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)生存發(fā)展必須要不斷的進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。企業(yè)對(duì)于研發(fā)投入正是企業(yè)未來(lái)盈利增長(zhǎng)的動(dòng)力源泉。

（二）選取多元化的籌資方式

隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)盡可能拓寬籌資渠道，目前越來(lái)越多的投資者關(guān)注到該行業(yè)當(dāng)中。企業(yè)管理者應(yīng)積極的聯(lián)系市場(chǎng)上可靠的投資人尋求多渠道的融資方式，謹(jǐn)慎選擇投資方。對(duì)于初創(chuàng)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)根據(jù)本公司的實(shí)際情況靈活選取融資渠道，可通過(guò)金融機(jī)構(gòu)貸款，民間機(jī)構(gòu)貸款，以及根據(jù)國(guó)家的方針政策可選擇向國(guó)家申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)基金、低息貸款等方式進(jìn)行組合融資，保證企業(yè)的資金穩(wěn)定。同時(shí)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上應(yīng)控制企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率，使其保持在合理區(qū)間內(nèi)，這也會(huì)增加投資者對(duì)企業(yè)的信任值。同時(shí)避免外部環(huán)境給企業(yè)資金流入帶來(lái)的不確定影響，合理控制好公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，不能將企業(yè)的控制權(quán)過(guò)于分散出去，確定好企業(yè)最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。

（三）成立企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警部門，強(qiáng)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范

成立企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)部門目的是預(yù)警和防范企業(yè)出現(xiàn)未知的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)有效的發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行化解。這就需要企業(yè)管理者加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)章制度的建設(shè)，設(shè)立完善的財(cái)務(wù)體系和實(shí)施流程，確保企業(yè)財(cái)務(wù)人員分工明確，職責(zé)明晰。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)該對(duì)自身資源進(jìn)行合理的分配和跟進(jìn)， 制定出全面具體的預(yù)算計(jì)劃， 嚴(yán)格執(zhí)行制定的預(yù)算編制。做到所謂的事前計(jì)劃、事中控制和事后考核一應(yīng)俱全。另一方面還應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制， 如投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制、投資期限組合策略、投資保險(xiǎn)策略等， 調(diào)整企業(yè)投資項(xiàng)目及風(fēng)險(xiǎn)的比重， 針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的投資項(xiàng)目可選擇尋求投資伙伴的方式展開(kāi)投資和經(jīng)營(yíng)， 以盡量分散或轉(zhuǎn)移企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)， 提高企業(yè)財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。

（作者單位：湖南工商大學(xué)）