我國金融發(fā)展水平影響因素研究
——基于典型相關(guān)分析

莊旭東

一、問題提出與文獻(xiàn)回顧

改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)增長取得了巨大的成就。而金融，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心。在經(jīng)濟(jì)繁榮的背后，金融業(yè)所扮演的角色不可或缺。金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的密切關(guān)系，使得金融發(fā)展的相關(guān)研究變得十分重要。

目前，國外對金融發(fā)展方面的研究已有不少，而最早開始探討的是金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長互動關(guān)系問題。King和Levine（1993）的研究，將金融發(fā)展引入經(jīng)濟(jì)增長模型，探討了金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的內(nèi)在聯(lián)系。而O bstfeld（1994）認(rèn)為，金融體系的改善有助于企業(yè)減低相關(guān)風(fēng)險，并且提高效率從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。Rajan和Z ingales（1996）的研究則指出金融發(fā)展通過影響外部融資，間接促進(jìn)著經(jīng)濟(jì)增長。近幾年，國內(nèi)對于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)研究也更加精細(xì)。黃智淋和董志勇（2013）運(yùn)用動態(tài)面板數(shù)據(jù)門限模型，探討金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的非線性關(guān)系，楊友才（2014）的研究也對我國金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的非線性關(guān)系進(jìn)行了考察。彭俞超（2015）則基于全球46個國家面板數(shù)據(jù)，探討金融結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生的影響。賈俊生等（2017）的研究則基于微觀視角，表明金融發(fā)展通過促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新從而影響經(jīng)濟(jì)增長。而呂朝鳳（2018）從中國行業(yè)數(shù)據(jù)入手構(gòu)建內(nèi)生增長模型，從不完全契約視角考察金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的影響。

在金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長這一結(jié)論得到認(rèn)可之后，更多學(xué)者把研究目光轉(zhuǎn)向了金融發(fā)展自身的決定因素與相關(guān)機(jī)制。自Mckinnon和Shaw（1973）開始提出了“金融抑制論”與“金融深化論”并闡述政治因素對金融發(fā)展的影響之后，La Porta等（1997，1998）則提出金融發(fā)展受到一國的法律影響的觀點(diǎn)。Levine（2004）的研究結(jié)果也與之相似，指出了較差的投資者保護(hù)水平往往帶來的是相對不發(fā)達(dá)的證券市場。而Rajan和Zingales（2003）認(rèn)為，各既得利益集團(tuán)會為了維護(hù)自身利益而采取阻撓金融發(fā)展的措施，從而影響了金融的發(fā)展。Guiso等（2004）則從社會資本角度探討了影響金融發(fā)展的原因。而目前，國內(nèi)對金融自身發(fā)展的決定因素與機(jī)制的研究理論不多，針對我國金融發(fā)展水平影響因素的相關(guān)研究也比較少。張金清等（2010）從各個影響因素出發(fā)，多角度地構(gòu)建了我國金融發(fā)展影響因素評價指標(biāo)體系，利用V E C模型展現(xiàn)各因素對金融發(fā)展的作用。而鄭志剛和鄧賀斐（2010）則基于我國省級面板數(shù)據(jù)的證據(jù)，實(shí)證分析法律環(huán)境對金融發(fā)展的影響。

當(dāng)前，我國金融發(fā)展已經(jīng)步入了新的階段。新時代如何面對我國金融發(fā)展面臨的問題與挑戰(zhàn)，尋找我國金融未來持續(xù)健康發(fā)展的道路，已成為金融發(fā)展研究的重點(diǎn)。因此，研究我國金融發(fā)展水平的影響因素，有助于金融發(fā)展路徑的選擇與政策的制定，實(shí)現(xiàn)金融的健康穩(wěn)定發(fā)展，從而支撐我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，同時，也能彌補(bǔ)我國金融發(fā)展影響因素相關(guān)研究的不足，具有豐富的理論意義與實(shí)踐意義。本文從已有的金融發(fā)展研究與理論出發(fā)，結(jié)合我國金融發(fā)展的實(shí)際情況，選取了近15年的我國金融發(fā)展相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，運(yùn)用典型相關(guān)分析的統(tǒng)計(jì)方法，通過研究變量組之間的關(guān)系，實(shí)證分析我國金融發(fā)展的影響因素及其影響程度，尋找我國金融發(fā)展背后的主要驅(qū)動力，并結(jié)合新時代我國金融發(fā)展中面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)提出對策與建議，以促進(jìn)我國金融業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

二、理論分析及假設(shè)提出

金融發(fā)展影響因素的相關(guān)研究已是金融發(fā)展研究的熱點(diǎn)，經(jīng)過各方學(xué)者的探討與研究也產(chǎn)生了一系列金融發(fā)展理論，為了更好地梳理并驗(yàn)證新時代影響我國金融發(fā)展水平的因素，本文對相關(guān)金融理論進(jìn)行分析并提出相應(yīng)假設(shè)。

（一）內(nèi)生金融發(fā)展理論

內(nèi)生金融發(fā)展理論，除了進(jìn)行金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長機(jī)制的相關(guān)研究，也不乏研究經(jīng)濟(jì)增長對金融發(fā)展的反作用力。其從經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平分析金融體系發(fā)展和經(jīng)濟(jì)體隨之產(chǎn)生的金融需求兩個方面研究了金融發(fā)展的影響因素，得出經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn)金融發(fā)展的結(jié)論。Robinson（1952）提出了“實(shí)業(yè)引導(dǎo)金融”的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，企業(yè)之間的交易進(jìn)一步深化，會產(chǎn)生新的金融需求，從而推動了金融向前發(fā)展。Patrick（1966）則提出需求追隨型金融發(fā)展模式，即經(jīng)濟(jì)主體對金融服務(wù)的需求，導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品、服務(wù)的不斷創(chuàng)新發(fā)展，也肯定了經(jīng)濟(jì)增長對金融發(fā)展的作用力。Bencivenga和Smith（1991）則認(rèn)為經(jīng)濟(jì)體中儲蓄需求向投資需求轉(zhuǎn)化推動了金融發(fā)展。而國內(nèi)，史永東等（2003）基于我國金融發(fā)展情況進(jìn)行研究，得出我國金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間存在一種雙向因果關(guān)系的結(jié)論，也驗(yàn)證了經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn)金融發(fā)展的結(jié)論。據(jù)此，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對金融發(fā)展具有正效應(yīng)。

（二）金融開放發(fā)展理論

在金融開放的相關(guān)研究中，更多學(xué)者喜歡用“金融自由化”來囊括“金融開放”的范疇。而“金融開放”其實(shí)只屬于“金融自由化”范疇里對外自由化的部分。金融開放對金融發(fā)展有直接促進(jìn)作用。Levine（1996）通過實(shí)證研究認(rèn)為金融開放讓金融體系得到完善，為吸引外資創(chuàng)造了良好的條件，也在儲蓄方面改善了國內(nèi)金融的基礎(chǔ)，從而促進(jìn)金融的發(fā)展。Dobson和Jacquet（1998）則認(rèn)為金融開放的好處可以抵消各國可能產(chǎn)生的風(fēng)險和成本。除此之外，金融開放理論更多地對金融開放的間接促進(jìn)作用進(jìn)行研究，即金融開放通過促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長間接對金融發(fā)展產(chǎn)生影響。Das（1998）認(rèn)為金融開放對經(jīng)濟(jì)增長具有促進(jìn)作用，其間接地影響金融發(fā)展。國內(nèi)陳雨露和羅煜（2007）的研究表明，金融開放促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。而張永升等（2014）的研究也得到相似結(jié)論，其利用金融開放度指標(biāo)，從影響路徑的角度解釋了金融開放對經(jīng)濟(jì)增長的效應(yīng)，間接影響金融發(fā)展。而張成思和朱越騰（2017）的研究表明，當(dāng)貿(mào)易開放與金融開放同時推進(jìn)到一定程度時會促進(jìn)金融發(fā)展。據(jù)此，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)2：金融開放程度對金融發(fā)展具有正效應(yīng)。

（三）金融信息化發(fā)展理論

在當(dāng)前高度信息化的時代，金融信息化程度已成為促進(jìn)金融發(fā)展的核心要素之一。近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，有不少學(xué)者將產(chǎn)業(yè)信息化與金融發(fā)展相結(jié)合進(jìn)行探討研究。繼李志彤（2003）分析我國金融信息化發(fā)展現(xiàn)狀與存在問題以來，黎朝紅（2006）的研究提出金融產(chǎn)業(yè)信息化促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新和提高服務(wù)水平，從而對金融發(fā)展起正面作用，李昱和李瑩（2006）也認(rèn)為金融信息化通過促進(jìn)金融創(chuàng)新影響金融發(fā)展水平。李政和王雷（2007）也提出了類似的觀點(diǎn)，認(rèn)為金融信息化提高了金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率，從而促進(jìn)了金融發(fā)展。而俞立平（2012）運(yùn)用面板向量自回歸模型，實(shí)證分析了信息化與金融發(fā)展的互動關(guān)系。杜婕和萬宣辰（2016）則基于農(nóng)村視角，認(rèn)為金融信息化對能提高金融效率和改善金融質(zhì)量。綜上，金融信息化對金融發(fā)展具有促進(jìn)作用。除此之外，無論是金融產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新還是金融信息化推進(jìn)，都需要相應(yīng)的條件支持，即需要金融發(fā)展相關(guān)投入。據(jù)此，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)3：金融信息化對金融發(fā)展具有正效應(yīng)。

假設(shè)4：金融發(fā)展投入對金融發(fā)展具有正效應(yīng)。

三、變量選取與研究設(shè)計(jì)

（一）指標(biāo)選擇和數(shù)據(jù)獲取

在已有的金融發(fā)展研究與理論的基礎(chǔ)上，基于內(nèi)生金融發(fā)展理論、金融開放發(fā)展理論和金融信息化發(fā)展理論，研究新時代我國金融發(fā)展水平影響因素時，考慮經(jīng)濟(jì)增長對金融發(fā)展的促進(jìn)作用與金融開放對金融發(fā)展的正效應(yīng)，并且結(jié)合新時代發(fā)展背景，將互聯(lián)網(wǎng)時代下金融發(fā)展要素投入、金融信息化程度對金融發(fā)展產(chǎn)生的積極作用加以考慮。因此，根據(jù)本文的研究假設(shè)，從金融業(yè)相關(guān)投入、金融開放程度、金融信息化條件、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平這幾個方面進(jìn)行研究實(shí)證。為了更好地量化我國金融發(fā)展水平的影響因素，收集了以下四個指標(biāo)作為第一組變量：x1：金融業(yè)全社會固定資產(chǎn)投資；x2：金融業(yè)實(shí)際利用外商直接投資金額；x3：人均國民收入；x4：互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)人數(shù)。

而根據(jù)我國金融發(fā)展?fàn)顩r的客觀事實(shí)和以往相關(guān)研究的假設(shè)界定，為了更好地度量我國金融發(fā)展的深度與廣度，從全方位評價我國金融發(fā)展?fàn)顩r，考慮了傳統(tǒng)金融行業(yè)的因素，包括金融體系下的信貸規(guī)模、資本市場的發(fā)達(dá)程度，并且將保險行業(yè)這具有極大發(fā)展?jié)摿Φ姆莻鹘y(tǒng)金融板塊加以考慮。除此之外，也從個體到整體，對金融業(yè)整體產(chǎn)值進(jìn)行分析。為了更好地衡量我國的金融發(fā)展水平，選擇了以下四個指標(biāo)作為第二組變量：y1：金融業(yè)增加值；y2：社會融資規(guī)模；y3：股票成交金額；y4：保險業(yè)資產(chǎn)總額。

基于以上選擇的指標(biāo)變量，且考慮數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)口徑與可獲得性，本文選取了2003-2017年我國金融發(fā)展的相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，進(jìn)而研究兩組指標(biāo)變量之間的關(guān)系，探索我國金融發(fā)展水平影響因素。相關(guān)數(shù)據(jù)均來自于《2004-2018年中國統(tǒng)計(jì)年鑒》。具體的研究變量說明如表1所示。

表1 各研究變量說明表

x3一個國家一年內(nèi)按人口平均計(jì)算的國民收入占有量，反映一國生產(chǎn)力發(fā)展水平和國民的生活水平，以此衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，研究宏觀經(jīng)濟(jì)形式與金融發(fā)展水平的關(guān)系。x4包括過去半年內(nèi)使用過互聯(lián)網(wǎng)的6周歲及以上中國居民人數(shù)，以此代表金融信息化和互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎(chǔ)條件。y1按市場價格計(jì)算的一個國家或地區(qū)所有常住單位在一定時期內(nèi)從事金融業(yè)生產(chǎn)活動的最終成果，即新創(chuàng)造出的價值。以此衡量金融發(fā)展的規(guī)模大小以及擴(kuò)張速度。y2一定時期內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得的資金總額，是增量概念。用其衡量金融發(fā)展對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持程度，即代表金融發(fā)展的效率水平。y3反映資本市場的活躍程度和發(fā)展?fàn)顩r，以此代表金融發(fā)展的深化程度。y4保險行業(yè)過去的交易或者事項(xiàng)形成的、由其擁有或者控制的、預(yù)期會給其帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源總和，目前我國保險業(yè)的發(fā)展空間很大，其可持續(xù)性地上行可能很大，因此用以描述金融未來發(fā)展的潛力。

（二）模型設(shè)計(jì)與求解檢驗(yàn)

為了得到兩組指標(biāo)變量的相關(guān)關(guān)系，研究我國金融發(fā)展水平的影響因素，本文選用了典型相關(guān)分析，即一種多變量統(tǒng)計(jì)分析方法。

兩組指標(biāo)變量，分別記為X＝(x1,x2,…xp)'，Y＝(y1,y2,…yp)'，則原始資料矩陣為：

①計(jì)算相關(guān)系數(shù)陣R，并將R剖分為：

其中，R11、R22分別為第一組變量和第二組變量的相關(guān)系數(shù)陣，R12、R21（R12＝R’21）為第一組變量與第二組變量的相關(guān)系數(shù)陣。

②計(jì)算典型相關(guān)系數(shù)及典型變量。

③寫出樣本的典型變量為：

其中，a和b分別為變量x和y的典型載荷

④對典型相關(guān)系數(shù)進(jìn)行假設(shè)檢驗(yàn)，以確定相關(guān)系數(shù)的個數(shù)。

⑤根據(jù)典型相關(guān)系數(shù)進(jìn)行典型相關(guān)分析。

四、實(shí)證結(jié)果與分析

基于R統(tǒng)計(jì)軟件，根據(jù)選定指標(biāo)變量，對典型相關(guān)分析方法進(jìn)行實(shí)現(xiàn)，得到相關(guān)的結(jié)果如下所示。

表2 第一組變量的典型載荷表

表3 第二組變量的典型載荷表

表4 典型相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果表

從檢驗(yàn)結(jié)果表r1＝0.999，r2＝0.988，r3＝0.866，可以看出u1、v1和u2、v2以及u3、v3之間分別有較高的相關(guān)性，u1、v1和u2、v2尤為明顯。而結(jié)果顯示，經(jīng)檢驗(yàn)，在α＝0.05水平上，有三個典型相關(guān)是顯著的，即可以得到三對典型變量的線性組合如下：

在第一對典型變量u1、v1中，u1為我國金融發(fā)展影響因子的線性組合，其中，x3（人均國民收入）較其他的變量有較大的載荷，說明其在影響我國金融發(fā)展?fàn)顩r因子里占著主導(dǎo)地位。金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長具有極大的促進(jìn)作用，而經(jīng)濟(jì)增長也會反作用于金融發(fā)展，推動著金融的發(fā)展。這也與“實(shí)業(yè)引導(dǎo)金融”的金融發(fā)展需求理論相符合。v1則為描述金融發(fā)展?fàn)顩r相關(guān)指標(biāo)的線性組合，其中y1（金融業(yè)增加值）的載荷量最大，說明v1主要受金融業(yè)整體的發(fā)展規(guī)模大小影響，而y4（保險業(yè)資產(chǎn)總額）對v1的影響也較大，從而也說明，我國金融行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r評估的其中一個重要部分就包含保險業(yè)的發(fā)展水平，即未來金融發(fā)展的潛力部分。綜合來看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平對金融發(fā)展具有正向促進(jìn)作用，其對金融需求的產(chǎn)生和刺激是金融發(fā)展的內(nèi)在動力，而且良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平也為金融體系的構(gòu)建和發(fā)展提供了基礎(chǔ)保障，即檢驗(yàn)了假設(shè)1。

在第二組典型變量u2、v2中，在金融發(fā)展影響因子的線性組合u2中，x1（金融業(yè)全社會固定資產(chǎn)投資）和x4（互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)人數(shù)）的系數(shù)都是正的，而且x4的載荷量極大，這說明了我國金融業(yè)發(fā)展的影響因素里，金融相關(guān)科技、信息設(shè)備的投入和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展?fàn)顩r是不可忽視的部分，這也與近幾年來我國金融發(fā)展的推進(jìn)方向和科技與金融結(jié)合、互聯(lián)網(wǎng)金融等的相關(guān)理論相印證。而在描述金融發(fā)展?fàn)顩r相關(guān)指標(biāo)的線性組合v2中，y1（金融業(yè)增加值）和y2（社會融資規(guī)模）的貢獻(xiàn)率較大且其系數(shù)均為正數(shù)，說明互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展、金融信息化程度的提高和科技在金融領(lǐng)域的運(yùn)用，大大提高了金融覆蓋率和金融效率，也能為推動金融發(fā)展提供了巨大推動力，從而提高金融服務(wù)的可獲得性，擴(kuò)大了金融發(fā)展的規(guī)模，即金融信息化和相關(guān)金融投入會對金融發(fā)展產(chǎn)生正效應(yīng)，檢驗(yàn)了假設(shè)3和假設(shè)4。除此之外，x3（人均國民收入）和y4（保險業(yè)資產(chǎn)總額）同方向變化，且載荷較大，說明實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長水平對我國保險業(yè)發(fā)展?fàn)顩r有較大的促進(jìn)作用，從而影響著我國金融的發(fā)展水平。

第三組典型變量u3、v3之間的相關(guān)系數(shù)為0.866，比前兩組典型相關(guān)變量的相關(guān)系數(shù)要小一些，但仍然能說明金融影響因子與金融發(fā)展?fàn)顩r之間的關(guān)系。從u3、v3的線性組合的變量系數(shù)中得出了前兩組變量相似的結(jié)論，即經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、金融的科技運(yùn)和基礎(chǔ)設(shè)備投入密切影響著金融發(fā)展水平。除此之外，可以看出x2（金融業(yè)實(shí)際利用外商直接投資金額）與y2（社會融資規(guī)模）、y3（股票成交金額）之間具有密切的正向聯(lián)系，且其帶來影響較為平均。這說明了開放的金融發(fā)展態(tài)勢是我國金融更好更快發(fā)展的重要原因，豐富了我國金融的發(fā)展層次，提高了我國金融的發(fā)展效率，對資本市場規(guī)模和發(fā)展也有較大的促進(jìn)作用，這也檢驗(yàn)了假設(shè)2。

從上面三組典型變量中，我們可以看出，金融業(yè)相關(guān)投入、金融開放程度、金融信息化條件和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等金融發(fā)展影響因子對我國金融全方位、立體化發(fā)展具有極大的影響。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平在影響金融發(fā)展中占主導(dǎo)地位，經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好往往能極大地刺激金融內(nèi)在需求，提供金融發(fā)展的內(nèi)在動力，也為更好建立健全金融發(fā)展體系奠定了基礎(chǔ)。并且，對外開發(fā)的金融態(tài)勢，有利于提升我國資本市場的規(guī)模，豐富我國金融發(fā)展層次和體系，促進(jìn)我國金融市場創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，從而促進(jìn)我國金融深化發(fā)展。除此之外，增加金融業(yè)相關(guān)發(fā)展的投入，促進(jìn)相關(guān)科技在金融業(yè)的運(yùn)用和推動金融信息化、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，對提高我國金融效率、未來發(fā)展?jié)摿徒鹑谄占岸榷加兄匾绊憽Ｒ虼?，金融發(fā)展投入、金融發(fā)展開放態(tài)勢、金融信息化程度和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對我國金融發(fā)展的影響都有著不可忽視的貢獻(xiàn)度。

而將原始數(shù)據(jù)代入第一對典型變量中，可得到典型變量u1、v1的得分，根據(jù)每一年的得分，畫出了得分平面等值圖如圖1所示。

圖1 得分平面等值圖

從得分平面等值圖中可以直觀地看出，散點(diǎn)在一條近似的直線上分布，兩者之間呈線性相關(guān)關(guān)系。這驗(yàn)證了用典型相關(guān)分析的方法能較好地研究我國金融發(fā)展水平影響因素，即能較好地說明選擇的影響因子與金融發(fā)展水平之間的相關(guān)關(guān)系，從而研究具體因子的貢獻(xiàn)度。而散點(diǎn)圖上幾乎沒有離開群體的差異點(diǎn)，這表明了所選擇的影響因子與描述金融發(fā)展水平的相關(guān)指標(biāo)之間關(guān)系十分穩(wěn)定，波動也很平穩(wěn)。同理，u2、v2以及u3、v3也得到相似的結(jié)果。這驗(yàn)證了影響我國金融發(fā)展水平的主要因素包括金融發(fā)展投入、金融發(fā)展開放態(tài)勢、金融信息化程度和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。

五、新時代我國金融發(fā)展對策與建議

當(dāng)前，我國金融發(fā)展已經(jīng)步入了新的階段。為了更好地選擇高效與健康的金融發(fā)展路徑，發(fā)揮金融潛力以支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，本文根據(jù)研究結(jié)論和所驗(yàn)證的規(guī)律，結(jié)合新時代我國金融發(fā)展中面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，為促進(jìn)我國金融發(fā)展持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展提出以下的對策與建議。

（一）堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，充分發(fā)揮經(jīng)濟(jì)反作用力

新時代，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展從高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增速不再那么快，因此，我國金融外延式擴(kuò)張的發(fā)展模式已經(jīng)不再奏效。但經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平仍是影響我國金融發(fā)展的主導(dǎo)因素。因此，依舊要堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐作用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型、優(yōu)化結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)換動力，在保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的同時充分發(fā)揮經(jīng)濟(jì)增長的反作用力，選擇內(nèi)需式、高質(zhì)量的金融發(fā)展新模式。除此之外，在刺激金融需求增長的同時，也要追求金融發(fā)展的可持續(xù)。堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)要從推行普惠金融發(fā)展、科技金融發(fā)展和綠色金融發(fā)展著三個方面著手，服務(wù)被傳統(tǒng)金融系統(tǒng)排斥在外的金融弱勢群體、經(jīng)濟(jì)增長核心動力的科技創(chuàng)新發(fā)展和三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之一的綠色發(fā)展，推動經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展，從而促進(jìn)我國金融穩(wěn)定、健康、可持續(xù)地發(fā)展。

（二）加大金融對外開放程度，多層次有序協(xié)調(diào)地推進(jìn)

新時代，我國金融業(yè)改革開放已經(jīng)進(jìn)入新的歷史發(fā)展階段。而歷史經(jīng)驗(yàn)表明，改革開放較徹底的領(lǐng)域，幾乎都是競爭力強(qiáng)且國際化程度高的領(lǐng)域。而且研究結(jié)論表明，金融發(fā)展開放態(tài)勢，極大提高了我國金融效率和金融發(fā)展深化程度，影響著我國金融發(fā)展的水平。因此，要進(jìn)一步深化金融體制改革，擴(kuò)大金融開放程度，推進(jìn)金融創(chuàng)新，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。而在積極推動金融對外開放的同時，要注意循序漸進(jìn)，合理安排開放順序，從金融行業(yè)、金融市場、資本和金融賬戶、對外投融資、匯率機(jī)制、本幣國際化等多個領(lǐng)域展開，并且立體、全面、協(xié)調(diào)地推進(jìn)金融開放，從而促進(jìn)我國金融發(fā)展。

（三）順應(yīng)“互聯(lián)網(wǎng)+”時代，推動金融與科技融合發(fā)展

新時代，我國金融業(yè)正在經(jīng)歷著科技改變金融的發(fā)展機(jī)遇。隨著科技的不斷發(fā)展，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等新一代信息技術(shù)不斷地應(yīng)用在金融領(lǐng)域，金融與科技的融合日益緊密，促進(jìn)著金融不斷向前發(fā)展，變得更加信息化和智能化。而研究結(jié)論表明，大力推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展、科技在金融領(lǐng)域的運(yùn)用，提高了金融覆蓋率和金融效率，也能為推動普惠金融發(fā)展提供了巨大的助力，從而提高金融服務(wù)的可獲得性，并擴(kuò)大了金融發(fā)展的規(guī)模。因此，應(yīng)該順應(yīng)時代潮流推動金融與科技融合發(fā)展，健全科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新及兩者融合發(fā)展的體制機(jī)制。不斷推動科技金融與“互聯(lián)網(wǎng)+”的結(jié)合，提高金融服務(wù)的普及度，順應(yīng)新的消費(fèi)模式與消費(fèi)渠道，同時保證金融供給的質(zhì)量，從而促進(jìn)金融發(fā)展。

（四）風(fēng)險防控與發(fā)展推動同步規(guī)劃，健全金融監(jiān)管體系

新時代，我國金融業(yè)正在面臨防控金融風(fēng)險的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。隨著金融變革和開放的深入與擴(kuò)大、科技與金融的融合發(fā)展與創(chuàng)新和各類新金融的推進(jìn)與普及，如何保持我國的金融競爭力，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定健康發(fā)展，對金融監(jiān)管提出了更高要求。因此，在推動新時代我國金融發(fā)展的同時，也要同步規(guī)劃風(fēng)險防控工作，不斷完善金融監(jiān)管體系。一方面，在科技與金融結(jié)合過程中，其在金融監(jiān)管方面的運(yùn)用應(yīng)該得到重視?；谙嚓P(guān)的金融監(jiān)管科技，更好地完成合規(guī)性審核，并且及時地關(guān)注金融市場的動態(tài)，實(shí)時把控風(fēng)險與調(diào)整政策。另一方面，在發(fā)展新金融、鼓勵金融創(chuàng)新的實(shí)踐中，應(yīng)該把握好創(chuàng)新與風(fēng)險的關(guān)系。建立一套能夠試錯、容錯、查錯、糾錯的包容性金融創(chuàng)新管理體系，在風(fēng)險可控和范圍可控的前提下探索金融發(fā)展的新途徑。此外，在金融改革與對外開放問題上，應(yīng)注重金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，配套相應(yīng)的監(jiān)管政策與手段，以保持我國金融穩(wěn)定發(fā)展。