袁慶祿 劉翠俠
【摘要】技術(shù)引進(jìn)和自主創(chuàng)新在銀行信貸的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)中所起的作用存在一定差異?;诰┙蚣?3個(gè)地級(jí)市2009~2016年間的數(shù)據(jù),構(gòu)建面板門檻模型,對(duì)地區(qū)信貸的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)展開(kāi)研究。結(jié)果表明:在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平下,京津冀地區(qū)銀行信貸存在非線性效應(yīng),技術(shù)引進(jìn)發(fā)揮持續(xù)顯著的助推作用,而自主創(chuàng)新的推動(dòng)力逐漸喪失。因此,京津冀需要經(jīng)歷技術(shù)引進(jìn)過(guò)程,但必須堅(jiān)持自主創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略。只有完成從技術(shù)引進(jìn)向自主創(chuàng)新的轉(zhuǎn)變,銀行信貸才能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的增長(zhǎng)效應(yīng)。
【關(guān)鍵詞】京津冀;銀行信貸;技術(shù)創(chuàng)新;經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
【中圖分類號(hào)】F832.5
【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A
【文章編號(hào)】1004-0994(2019)09-0123-8
一、問(wèn)題的提出
在傳統(tǒng)人口紅利消退、環(huán)境資源約束趨緊的背景下,當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)的發(fā)展階段,依賴于要素驅(qū)動(dòng)和投資驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)模式逐漸喪失運(yùn)行條件,長(zhǎng)期依靠傳統(tǒng)粗放式的增長(zhǎng)積聚了一系列的深層矛盾,我國(guó)經(jīng)濟(jì)迫切需要新的驅(qū)動(dòng)機(jī)制。黨的十八大和十九大均提出,要堅(jiān)定實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略,技術(shù)創(chuàng)新將長(zhǎng)期成為我國(guó)最重要的新的生產(chǎn)要素。而要使科技創(chuàng)新成為持續(xù)驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎,必須予以科技創(chuàng)新長(zhǎng)期、穩(wěn)定的信貸資金支持。
技術(shù)創(chuàng)新模式主要有兩種:自主創(chuàng)新和技術(shù)引進(jìn)。改革開(kāi)放30多年以來(lái),我國(guó)一直走技術(shù)引進(jìn)為主、自主創(chuàng)新為輔的發(fā)展道路。然而,2018年初中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā),美國(guó)商務(wù)部針對(duì)中興通訊發(fā)布了長(zhǎng)達(dá)七年的出口禁令,導(dǎo)致其業(yè)務(wù)幾乎瞬時(shí)中斷,再次暴露了我國(guó)企業(yè)關(guān)鍵技術(shù)受制于國(guó)外的尷尬現(xiàn)實(shí),因此提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力迫在眉睫。那么,當(dāng)前我國(guó)是否具備放棄技術(shù)引進(jìn)的現(xiàn)實(shí)條件?還是尚需經(jīng)歷一個(gè)自主創(chuàng)新為主、技術(shù)引進(jìn)為輔的過(guò)渡階段?
2015年4月,《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》要求“以實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展作為合作重點(diǎn)”。2016年6月,《京津冀產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移指南》進(jìn)一步要求“全面推進(jìn)京津冀產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展,充分發(fā)揮三地比較優(yōu)勢(shì),形成空間布局合理、產(chǎn)業(yè)鏈有機(jī)銜接、各類生產(chǎn)要素優(yōu)化配置的發(fā)展格局”。然而,京津冀地區(qū)信貸結(jié)構(gòu)的異質(zhì)性較為明顯,經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)失衡。當(dāng)前急需明確的是,隨著技術(shù)創(chuàng)新水平的提高,京津冀不同區(qū)域的銀行信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響會(huì)有怎樣的差異?能否將技術(shù)創(chuàng)新和銀行信貸有效結(jié)合起來(lái),實(shí)現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)?本文對(duì)不同的技術(shù)創(chuàng)新模式在京津冀地區(qū)銀行信貸的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)中所起的作用展開(kāi)了研究。
二、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
(一)銀行信貸的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)
一些國(guó)內(nèi)外學(xué)者從商業(yè)銀行的角度來(lái)分析信貸投放與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系,得出的結(jié)論基本一致。Goldsmith[1]強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)將社會(huì)資金配置到最有效率的部門,進(jìn)而加速了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。Loayza等[2]發(fā)現(xiàn),從長(zhǎng)期來(lái)看銀行信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用非常顯著。李世杰和校亞楠[3]、楊長(zhǎng)漢[4]都認(rèn)為銀行信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有正向促進(jìn)效應(yīng)。王偉等[5]則提出,銀行信貸過(guò)度擴(kuò)張會(huì)顯著地降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。
還有學(xué)者從貸款企業(yè)的角度分析信貸投放與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響機(jī)制。Fisher[6]認(rèn)為在信用經(jīng)濟(jì)中,如果可抵押資產(chǎn)價(jià)格上升,信貸的高杠桿政策會(huì)鼓勵(lì)企業(yè)擴(kuò)大投資額,繼而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)上行;遇到債務(wù)到期清償時(shí),資金短缺的企業(yè)被迫折價(jià)出售資產(chǎn),企業(yè)會(huì)減少投資額,引發(fā)經(jīng)濟(jì)下行。Bernanke等[7]提出了著名的金融加速器理論,認(rèn)為在假定信貸市場(chǎng)信息不對(duì)稱的前提下,銀行為避免逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn),要求貸款人提供抵押資產(chǎn);當(dāng)外部沖擊發(fā)生時(shí),全社會(huì)資產(chǎn)價(jià)格下降,借款人可供抵押資產(chǎn)價(jià)值縮水,同樣會(huì)導(dǎo)致投資下降和經(jīng)濟(jì)下行。程棵等[8]實(shí)證檢驗(yàn)了我國(guó)金融加速器效應(yīng)的存在性。張良貴等[9]研究發(fā)現(xiàn),國(guó)內(nèi)信貸供給量與金融加速器之間存在倒U型關(guān)系。
(二)技術(shù)創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)
較多學(xué)者研究了技術(shù)創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響,其對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用已成基本共識(shí)。新古典增長(zhǎng)模型將技術(shù)創(chuàng)新視為影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的決定因素,內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論進(jìn)一步將技術(shù)創(chuàng)新內(nèi)生化,提出即使資本和勞動(dòng)等生產(chǎn)要素有限,經(jīng)濟(jì)仍可以通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新和知識(shí)存量的增加實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。Atkinson、Stigliz[10]提出通過(guò)“干中學(xué)”,各國(guó)將積累的技術(shù)創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行傳播,促進(jìn)了地區(qū)之間的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。Bra?vo、Marin[11]認(rèn)為,創(chuàng)新還會(huì)以溢出效應(yīng)以及提升全要素生產(chǎn)率等方式間接地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
國(guó)內(nèi)學(xué)者沈坤榮、耿強(qiáng)[12]考察了外資引進(jìn)形成的技術(shù)溢出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。白俊紅、王林東[13]發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)對(duì)我國(guó)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有的異質(zhì)性影響??讜阅?、鄧峰[14]證實(shí)了地區(qū)研發(fā)投入不僅可以顯著提高本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平,還會(huì)通過(guò)技術(shù)溢出顯著影響其鄰近地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
(三)技術(shù)創(chuàng)新模式的選擇
對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新模式的選擇,無(wú)論是理論上還是實(shí)踐上,均未取得統(tǒng)一意見(jiàn)。由于發(fā)達(dá)國(guó)家處于世界技術(shù)前沿,一般依靠自主研發(fā)來(lái)推動(dòng)生產(chǎn)效率的持續(xù)提升。發(fā)展中國(guó)家的技術(shù)創(chuàng)新情況更復(fù)雜,需要依據(jù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所處的階段以及現(xiàn)存的技術(shù)基礎(chǔ),在技術(shù)引進(jìn)與自主研發(fā)之間權(quán)衡。
眾多學(xué)者認(rèn)為,發(fā)展中國(guó)家單純依靠?jī)?nèi)在積累進(jìn)行自主創(chuàng)新,以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方式在實(shí)踐中存在很多問(wèn)題,而通過(guò)技術(shù)引進(jìn)可以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。Nelson[15]的研究證明,若一個(gè)發(fā)展中國(guó)家技術(shù)水平的提高同其與發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)差距成正比,則該國(guó)技術(shù)創(chuàng)新速度往往高于發(fā)達(dá)國(guó)家。Elkan[16]假定所有國(guó)家資本存量都可以從技術(shù)的轉(zhuǎn)移、模仿或創(chuàng)新中得到提升,發(fā)展中國(guó)家可以通過(guò)技術(shù)引進(jìn),最終實(shí)現(xiàn)技術(shù)和經(jīng)濟(jì)水平的趕超,不同經(jīng)濟(jì)起點(diǎn)的國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度最終趨于收斂。林毅夫[17]認(rèn)為,我國(guó)要素結(jié)構(gòu)升級(jí)并不具備施行自主創(chuàng)新為主的技術(shù)創(chuàng)新模式的客觀條件,從外部引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)是實(shí)現(xiàn)技術(shù)趕超的捷徑。
雖然技術(shù)引進(jìn)可以以較低成本在短期內(nèi)為發(fā)展中國(guó)家?guī)?lái)大量先進(jìn)技術(shù),但是也有學(xué)者對(duì)其在實(shí)現(xiàn)技術(shù)趕超和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)收斂中的作用產(chǎn)生了懷疑。由于技術(shù)引進(jìn)的路線受制于國(guó)外的技術(shù)壁壘,會(huì)形成技術(shù)依賴,長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,自主創(chuàng)新才是實(shí)現(xiàn)技術(shù)趕超的最終途徑。陳璋、黃彪[18]認(rèn)識(shí)到,技術(shù)引進(jìn)會(huì)產(chǎn)生技術(shù)依賴,將技術(shù)進(jìn)步路徑固化在技術(shù)引進(jìn)上,國(guó)內(nèi)企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)技術(shù)趕超,必須選擇自主創(chuàng)新。
部分觀點(diǎn)認(rèn)為,發(fā)展中國(guó)家應(yīng)該將技術(shù)引進(jìn)與自主創(chuàng)新相結(jié)合,兩者存在一定的互補(bǔ)性和協(xié)同性。Lee、Lim[19]指出,落后國(guó)家在經(jīng)過(guò)前期的復(fù)制性模仿和創(chuàng)造性模仿階段之后,可以過(guò)渡到自主創(chuàng)新階段來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,自主創(chuàng)新應(yīng)是技術(shù)引進(jìn)的高級(jí)階段。方福前等[20]研究發(fā)現(xiàn),2010年前后是我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新模式由技術(shù)引進(jìn)為主變?yōu)樽灾鲃?chuàng)新為主的轉(zhuǎn)折點(diǎn),借助當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下行可促進(jìn)由以技術(shù)引進(jìn)為主向以自主創(chuàng)新為主的模式轉(zhuǎn)換。
(四)銀行信貸、技術(shù)創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系
Schumpeter[21]指出,運(yùn)行良好的銀行系統(tǒng)可以識(shí)別那些最有可能創(chuàng)新成功的企業(yè)家并向其提供資金,促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新,進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。Amore等[22]發(fā)現(xiàn)對(duì)企業(yè)信貸支持可以有效促進(jìn)其改進(jìn)技術(shù),提高企業(yè)生產(chǎn)率,從而帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。邵宜航等[23]研究發(fā)現(xiàn),經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越低,技術(shù)進(jìn)步越多地選擇模仿時(shí),銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用越顯著;隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,自主創(chuàng)新比重增加時(shí),銀行貸款額對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用開(kāi)始顯現(xiàn)。溫濤、張梓榆[24]認(rèn)為,信貸擴(kuò)張和研發(fā)投入對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)均起到了促進(jìn)作用,且研發(fā)投入的作用更強(qiáng)。
可見(jiàn),現(xiàn)有研究仍存在需要拓展和深化的部分:第一,較多地討論銀行信貸規(guī)模,而忽略了地區(qū)信貸結(jié)構(gòu)的作用。第二,大多是研究技術(shù)創(chuàng)新或銀行信貸與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的單一關(guān)系,缺乏關(guān)于三者之間影響機(jī)制的研究,包括技術(shù)創(chuàng)新和銀行信貸之間的交叉效應(yīng)。第三,較少學(xué)者關(guān)注技術(shù)引進(jìn)或自主創(chuàng)新以及共同在銀行信貸的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)中所起的非線性作用。本文將對(duì)上述三個(gè)問(wèn)題展開(kāi)探索性研究。
三、數(shù)據(jù)選取與變量設(shè)計(jì)
本文收集并整理了2009~2016年間京津冀43個(gè)地級(jí)市的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),其中北京市有16個(gè)市轄區(qū),天津市有16個(gè)市轄區(qū),河北省有11個(gè)地級(jí)市。
通過(guò)構(gòu)建面板門檻模型,分析在技術(shù)創(chuàng)新背景下,銀行信貸對(duì)京津冀區(qū)域宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。因變量為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率,關(guān)鍵自變量為地區(qū)信貸度,門檻變量為技術(shù)創(chuàng)新,包括技術(shù)引進(jìn)和自主創(chuàng)新兩種模式,并考慮兩者的交互項(xiàng)。其他控制變量包括固定資產(chǎn)投資占比、就業(yè)人員占比、政府干預(yù)度等。為了避免價(jià)格指數(shù)的影響,自變量多數(shù)采用了占比指標(biāo)。
1.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率(RGDP)?!吨袊?guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》沒(méi)有直接給出GDP平減指數(shù),每年披露的數(shù)字都是名義GDP,附帶按不變價(jià)格下的GDP年增長(zhǎng)率,GDP平減指數(shù)=GDPt,p=GDPt,現(xiàn)價(jià)/GDPt,不變價(jià)。本文沒(méi)有計(jì)算不同省市歷年的GDP平減指數(shù),而是構(gòu)造出GDPt,p/GDPt-1,p,將其稱為第t年的GDP平減指數(shù)比。則有:
GDPt,p=GDPt,不變價(jià)/GDPt-1,不變價(jià)
=GDPt,不變價(jià)/GDPt-1,不變價(jià)
=(GDPt,現(xiàn)價(jià)/GDPt,p)(/GDPt-1,現(xiàn)價(jià)/GDPt-1,p)
=(GDPt,現(xiàn)價(jià)/GDPt-1,現(xiàn)價(jià))(/GDPt,p/GDPt-1,p)
得出(:GDPt,p/GDPt-1,p)=(GDPt,現(xiàn)價(jià)/GDPt-1,現(xiàn)價(jià))/GDPt,p。計(jì)算出各市不同年份的GDP平減指數(shù)比后,將其作為各市統(tǒng)一GDP平減指數(shù)比,然后通過(guò)不同地區(qū)的現(xiàn)價(jià)GDP,計(jì)算出不同地區(qū)的GDP指數(shù),繼而得出其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率,表示為RGDP。
2.地區(qū)信貸度(LLD)。LLDi,t=第i個(gè)地區(qū)第t年銀行信貸余額/第i個(gè)地區(qū)第t年GDP。其中,銀行信貸余額口徑為中資銀行人民幣貸款余額。
3.自主創(chuàng)新度(PGR)。自主創(chuàng)新度用專利授權(quán)量的占比來(lái)表示,PGRi,t=第i個(gè)地區(qū)第t年專利授權(quán)量/第t年京津冀地區(qū)專利授權(quán)總量×100。
4.技術(shù)引進(jìn)度(TYD)。TYDi,t=第i個(gè)地區(qū)第t年實(shí)際利用外資額/第i個(gè)地區(qū)第t年GDP。其中,本文將采用萬(wàn)美元計(jì)量的實(shí)際利用外資額,根據(jù)當(dāng)年的人民幣匯率折算為人民幣億元。
5.固定資產(chǎn)投資占比(FAIR)。FAIRi,t=第i個(gè)地區(qū)第t年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資/第t年京津冀地區(qū)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額×100。
6.就業(yè)人員占比(CER)。CERi,t=第i個(gè)地區(qū)第t年法人單位從業(yè)人員數(shù)量/第t年京津冀地區(qū)法人單位從業(yè)人員總數(shù)×100。
7.政府干預(yù)度(GID)。政府干預(yù)度也稱政府支出率,反映政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的程度。GIDi,t=第i個(gè)地區(qū)第t年一般公共預(yù)算支出/第i個(gè)地區(qū)第t年GDP。
各市數(shù)據(jù)主要取自歷年的北京區(qū)域統(tǒng)計(jì)年鑒、天津統(tǒng)計(jì)年鑒和河北經(jīng)濟(jì)年鑒,部分?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)自不同地級(jí)市的統(tǒng)計(jì)年鑒和統(tǒng)計(jì)公報(bào),貸款數(shù)據(jù)部分來(lái)自地區(qū)金融年鑒。天津市地級(jí)市部分年份的專利授權(quán)量取自《天津科技統(tǒng)計(jì)年鑒》,天津市地級(jí)市2009~2012年的貸款數(shù)據(jù)補(bǔ)充自《中國(guó)縣(市)社會(huì)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》。從上述資料中手工摘取數(shù)據(jù),并利用商業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)補(bǔ)充和印證,出現(xiàn)差異的數(shù)據(jù)以統(tǒng)計(jì)部門公布為準(zhǔn)。由于行政區(qū)劃合并,北京市東城區(qū)和西城區(qū)以及天津市濱海新區(qū)存在合并前后數(shù)據(jù)口徑不一致的情況,因此采取對(duì)應(yīng)加總的方式處理。
四、關(guān)鍵變量的描述性統(tǒng)計(jì)與面板單位根檢驗(yàn)
(一)關(guān)鍵變量的描述性統(tǒng)計(jì)
1.GDP增長(zhǎng)率。2009~2016年京津冀GDP增長(zhǎng)率走勢(shì)如圖1所示。
2009~2016年間,天津市GDP年均增長(zhǎng)率為13.24%,北京市(8.16%)和河北?。?.93%)大體持平。天津市的GDP平均增速高出北京市和河北省4個(gè)百分點(diǎn)以上,近幾年差距有所減小。三個(gè)省市的GDP增速均呈逐步下降態(tài)勢(shì),2015年和2016年有企穩(wěn)跡象但不明顯,經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好的基礎(chǔ)尚不牢固,經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然存在。
2.地區(qū)信貸度。2009~2016年京津冀地區(qū)信貸度走勢(shì)如圖2所示。
2009~2016年間,三個(gè)省市的地區(qū)信貸度呈逐年緩慢爬升態(tài)勢(shì)。2016年,北京市地區(qū)信貸度達(dá)到2.86,表明1元GDP能夠獲得2.86元的銀行信貸支持;天津市達(dá)到1.51,表明1元GDP僅能獲得1.51元的銀行信貸支持;河北省為1.68,表明1元GDP僅能獲得1.68元的銀行信貸支持??梢?jiàn),北京市的信貸支持力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于天津市和河北省。
3.自主創(chuàng)新度。2009~2016年京津冀自主創(chuàng)新度走勢(shì)如圖3所示。
2009~2016年,三個(gè)省市的專利授權(quán)占比基本保持不變。2016年,北京市自主創(chuàng)新度為58.43%,盡管較前幾年略有下降,但仍占京津冀總量的一半以上;天津市為23.08%,不到京津冀總量的四分之一;河北省為18.49%,不到京津冀總量的五分之一。表明北京市的自主創(chuàng)新能力要高于其他兩省市。
4.技術(shù)引進(jìn)度。2009~2016年京津冀技術(shù)引進(jìn)度走勢(shì)如圖4所示。
2009~2016年間,天津市技術(shù)引進(jìn)度年均為0.07,表明1元GDP可獲得0.07元的直接外資支持,2015年之前天津市技術(shù)引進(jìn)度一直遠(yuǎn)高于北京市和河北省,但是2015年突然下降。北京市技術(shù)引進(jìn)度年均為0.03,河北省為0.01,均明顯低于天津市。
(二)面板單位根檢驗(yàn)
傳統(tǒng)面板計(jì)量分析方法隱含假設(shè)是時(shí)間序列均為平穩(wěn),實(shí)際數(shù)據(jù)并不如此,因此有必要對(duì)各個(gè)變量進(jìn)行面板的單位根檢驗(yàn)。從表1中的檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看,絕大部分的檢驗(yàn)方法拒絕了原假設(shè),變量均為零階單整變量(TPR為PGR和TYD的交互項(xiàng))。選擇上述變量構(gòu)建模型進(jìn)行估計(jì),能夠避免虛假回歸現(xiàn)象。
五、實(shí)證分析
(一)模型估計(jì)與結(jié)果分析
以LLD為核心解釋變量,分別以PGR和TYD為門檻變量,建立經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的面板門檻效應(yīng)模型。
RGDPit=α1LLDit×(ITIit≤γ)+α2LLDit×(ITIit>γ)+Θ'Xit+εit(1)
其中,TI為門檻變量,分別為PGR和TYD。Xit為控制變量,包括FAIR、CER、GID和TPR,并加入時(shí)間控制變量,i表示市轄區(qū)和地級(jí)市,t表示年份。αi為待估參數(shù),γ為門檻值,(I·)是指示函數(shù),隨機(jī)項(xiàng)εit~i.i.dN(0,σ2)。
基于模型(1)估計(jì)門檻值及其95%漸近置信區(qū)間,所得結(jié)果如表2所示。
本文采用Bootstrap方法依次在0個(gè)門檻、1個(gè)門檻和2個(gè)門檻設(shè)定估計(jì)模型(1),并利用測(cè)算的F值和相應(yīng)P值判斷模型的最佳形式。由表3和表4可知,單一門檻模型的F值顯著,雙重門檻模型的F值不顯著,可以運(yùn)用如下單一門檻回歸模型進(jìn)行分析。
RGDPit=α1LLDit×I(PGRit≤γ1)+α2LLDit×I(PGRit>γ1)+α3FAIRit+α4CERit+α5GIDit+α6TPRit+εit(2)
RGDPit=α1LLDit×I(TYDit≤γ2)+α2LLDit×I(TYDit>γ2)+α3FAIRit+α4CERit+α5GIDit+α6TPRit+εit(3)
對(duì)估計(jì)的門檻值進(jìn)行檢驗(yàn),可以構(gòu)造出門檻估計(jì)值的95%置信區(qū)間圖形,如圖5和圖6所示,該結(jié)果可以進(jìn)一步通過(guò)似然比函數(shù)圖來(lái)直觀反映置信區(qū)間與門檻值的構(gòu)造過(guò)程。由圖5和圖6可知,兩個(gè)門檻值均落于LR值(圖中虛線)下方的區(qū)間,證明門檻值估計(jì)有效。
使用POLS估計(jì)模型(2)和模型(3),采用穩(wěn)健性的固定效應(yīng)處理方法,同時(shí)列出沒(méi)有交叉項(xiàng)的估計(jì)結(jié)果作為比較,結(jié)果如表5所示。
由表5可知,地區(qū)信貸度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率之間存在顯著的非線性關(guān)系,即存在單門檻效應(yīng)。在自主創(chuàng)新度的門檻值兩側(cè),地區(qū)信貸度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的影響出現(xiàn)了明顯變化,這種影響過(guò)程可以劃分為兩個(gè)不同的區(qū)制,即低水平區(qū)制和高水平區(qū)制。當(dāng)PGR不高于2.72%,即處于低水平區(qū)制內(nèi)時(shí),地區(qū)信貸度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的影響顯著為6.190(無(wú)交叉項(xiàng))、6.161(有交叉項(xiàng))。當(dāng)PGR高于2.72%,即處于高水平區(qū)制內(nèi)時(shí),地區(qū)信貸度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的影響為正但不顯著。表明在自主創(chuàng)新度較低的地區(qū),信貸投放有力地支持了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng);而在自主創(chuàng)新度較高的地區(qū),信貸投放的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)反而不顯著。這意味著,在當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平下,自主創(chuàng)新度在信貸的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)中所起的作用由強(qiáng)變?nèi)?,不具備持續(xù)性。
在技術(shù)引進(jìn)度的門檻值兩側(cè),地區(qū)信貸度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的影響也出現(xiàn)了變化。當(dāng)TYD不高于0.034,即處于低水平區(qū)制內(nèi)時(shí),地區(qū)信貸度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的影響顯著為4.873(無(wú)交叉項(xiàng))、4.943(有交叉項(xiàng))。當(dāng)?shù)貐^(qū)的TYD高于0.034,處于高水平區(qū)制內(nèi)時(shí),地區(qū)信貸度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的顯著影響增加至6.763(無(wú)交叉項(xiàng))、6.850(有交叉項(xiàng))。表明即使技術(shù)引進(jìn)度較低,地區(qū)信貸投放也能夠有力地支持當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng),隨著技術(shù)引進(jìn)度的提高,地區(qū)信貸投放對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的支持力度逐漸變強(qiáng)。這意味著,在當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平下,技術(shù)引進(jìn)度在信貸的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)中所起的作用具有較強(qiáng)的持續(xù)性。
自主創(chuàng)新度與技術(shù)引進(jìn)度的交叉項(xiàng)在模型(2)和模型(3)中均為負(fù)且不顯著,表明兩者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響可能存在相互替代的效果,雖然這種效果目前并不顯著。
(二)穩(wěn)健性檢驗(yàn)
由于信貸投放與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間是相互影響的關(guān)系,因此上述回歸可能存在內(nèi)生性問(wèn)題,需要利用地區(qū)信貸度的工具變量進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。本文將地區(qū)信貸度的滯后一期值作為工具變量,對(duì)模型(2)和模型(3)再次進(jìn)行門檻效應(yīng)回歸,結(jié)果如表6所示。
與表5相比,表6中關(guān)鍵變量的回歸系數(shù)符號(hào)及顯著性未發(fā)生變化,證明表5的回歸結(jié)果是穩(wěn)健的。
(三)進(jìn)一步分析
根據(jù)自主創(chuàng)新度和技術(shù)引進(jìn)度的門檻值,可以將樣本分為四個(gè)不同區(qū)制:低低區(qū)制、高低區(qū)制、低高區(qū)制和高高區(qū)制。表7中列示了2009~2016年處于不同PGR區(qū)制和TYD區(qū)制的地區(qū)個(gè)數(shù)。2009~2016年間,43個(gè)地區(qū)共有344個(gè)分布點(diǎn)。
對(duì)PGR區(qū)制而言,在整個(gè)京津冀區(qū)域,大部分地區(qū)處于低水平區(qū)制內(nèi),而且常年所列名次沒(méi)有太大變化,年度間實(shí)現(xiàn)區(qū)制跨越的地區(qū)很少。北京市表現(xiàn)稍好一些,從2010年起每年有43.75%的地區(qū)越過(guò)2.72%的門檻,步入高水平區(qū)制,其中海淀區(qū)和朝陽(yáng)區(qū)表現(xiàn)得較為突出,專利授權(quán)量占比均達(dá)到10%以上,這兩個(gè)區(qū)高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量較多,自主創(chuàng)新能力相對(duì)較強(qiáng)。西城區(qū)、東城區(qū)、豐臺(tái)區(qū)、昌平區(qū)、大興區(qū)在3%~10%之間,通州區(qū)、順義區(qū)、石景山區(qū)、房山區(qū)、懷柔區(qū)、密云區(qū)、平谷區(qū)門頭溝區(qū)和延慶區(qū)均低于3%。天津市和河北省的情況顯得較差,其中只有濱海新區(qū)(平均6.90%)、石家莊市(平均3.94%)、保定市(平均2.82%)表現(xiàn)得相對(duì)好一些,其他所轄地區(qū)均值不超過(guò)2.72%的門檻。
對(duì)TYD區(qū)制而言,大部分地區(qū)處于低水平區(qū)制內(nèi)。天津市表現(xiàn)較好,每年有56.25%的地區(qū)越過(guò)0.034的門檻,步入高水平區(qū)制,其中濱海新區(qū)(平均0.086)、北辰區(qū)(平均0.073)、西青區(qū)(平均0.069)超過(guò)門檻2倍以上。北京市和河北省的情況顯得較差,其中只有朝陽(yáng)區(qū)(平均0.070)、懷柔區(qū)(平均0.039)、秦皇島市(平均0.036)稍高于門檻值,其他多數(shù)地區(qū)水平很低。TYD的計(jì)算與實(shí)際利用外資額、匯率變動(dòng)和地區(qū)GDP等因素有關(guān),大部分地區(qū)年度間的TYD有較大波動(dòng)。
在自主創(chuàng)新度和技術(shù)引進(jìn)度的雙重作用下,每個(gè)地區(qū)信貸投放的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)都是有效的,但有效程度有所不同。有效程度最高的是處在PGR不高于2.72%、TYD高于0.034的低高區(qū)制,有71個(gè)點(diǎn),其中天津市57個(gè),北京市8個(gè),河北省6個(gè)。有效程度次之的是處在PGR不高于2.72%、TYD不高于0.034的低低區(qū)制,大部分地區(qū)處在這一區(qū)制,有191個(gè)點(diǎn),其中河北省69個(gè),北京市66個(gè),天津市56個(gè),分布較為均勻。有效程度第三的是處在PGR高于2.72%、TYD高于0.034的高高區(qū)制,有21個(gè)點(diǎn),其中北京市11個(gè),天津市10個(gè),河北省0個(gè)。有效程度最小的是處在PGR高于2.72%、TYD不高于0.034的高低區(qū)制,有61個(gè)點(diǎn),其中北京市43個(gè),河北省13個(gè),天津市5個(gè)。整體來(lái)看,天津市和北京市的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)有效程度要高于河北省。
單一來(lái)看,在自主創(chuàng)新能力較低的地區(qū),銀行信貸的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)是有效的,而在自主創(chuàng)新能力較高的地區(qū),銀行信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持效應(yīng)并沒(méi)有發(fā)揮出來(lái)。隨著技術(shù)引進(jìn)度的不斷提高,銀行信貸的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)有效性越來(lái)越強(qiáng)。綜合來(lái)看,不管是考慮自主創(chuàng)新還是技術(shù)引進(jìn),銀行信貸的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)都或多或少地存在,其中技術(shù)引進(jìn)一直發(fā)揮著正向推動(dòng)作用。地區(qū)自主創(chuàng)新能力既表現(xiàn)在數(shù)量上,還表現(xiàn)在質(zhì)量上。京津冀大部分地區(qū)自主創(chuàng)新能力低、技術(shù)引進(jìn)度也低,占比為55.52%,這些地區(qū)的銀行在考察企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力時(shí)只關(guān)注專利數(shù)量,沒(méi)有能力識(shí)別專利質(zhì)量。其實(shí),此時(shí)企業(yè)引進(jìn)技術(shù)的質(zhì)量一般要高于其自身的專利質(zhì)量,而且自主研發(fā)的技術(shù)和引進(jìn)技術(shù)之間的重疊度一般也不高,兩者共同推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。專利變多、技術(shù)引進(jìn)不多的地區(qū)(占比17.73%)的銀行開(kāi)始注意到企業(yè)自主研發(fā)專利的質(zhì)量低于引進(jìn)技術(shù)的質(zhì)量,轉(zhuǎn)而對(duì)引進(jìn)成熟先進(jìn)技術(shù)的企業(yè)更感興趣,其信貸投放規(guī)模和結(jié)構(gòu)相應(yīng)發(fā)生變化,銀行信貸的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)有所減弱。專利變多、技術(shù)引進(jìn)也多的地區(qū)更是如此,但其占比僅為6.10%。對(duì)技術(shù)引進(jìn)的重視會(huì)使當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)外技術(shù)產(chǎn)生嚴(yán)重依賴,蘊(yùn)藏了較大的知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和持續(xù)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。
六、結(jié)論和建議
本文的研究結(jié)果表明,京津冀地區(qū)銀行信貸的非線性效應(yīng)是存在的。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平下,在衡量京津冀信貸投放的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的過(guò)程中,技術(shù)引進(jìn)起著持續(xù)顯著的助推作用。自主創(chuàng)新與引進(jìn)技術(shù)之間的質(zhì)量差距不斷暴露,其推動(dòng)力逐漸減弱甚至喪失?;诖?,提出如下建議:
1.京津冀需要技術(shù)引進(jìn)過(guò)程。受技術(shù)條件和要素稟賦的限制,京津冀大部分地區(qū)的企業(yè)屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè),技術(shù)創(chuàng)新知識(shí)積累不足,核心技術(shù)難以有效突破。為了發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì),技術(shù)引進(jìn)仍然是當(dāng)前京津冀地區(qū)比較好的選擇。通過(guò)接觸先進(jìn)技術(shù),可以避免支付高昂的試錯(cuò)成本和成果轉(zhuǎn)化成本,快速縮小與發(fā)達(dá)地區(qū)同類技術(shù)之間的差距,也有助于縮小京津冀各地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差距。因此,銀行的信貸投放要注意向引進(jìn)高質(zhì)量技術(shù)的企業(yè)傾斜。
2.必須堅(jiān)持自主創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略。當(dāng)前的技術(shù)引進(jìn)并不意味著摒棄自主創(chuàng)新,技術(shù)引進(jìn)只是過(guò)程,自主創(chuàng)新才是目的。技術(shù)引進(jìn)向自主研發(fā)轉(zhuǎn)變是一個(gè)復(fù)雜的組織學(xué)習(xí)過(guò)程,通常要經(jīng)過(guò)模仿創(chuàng)新、改進(jìn)創(chuàng)新以及二次創(chuàng)新等階段,才可能實(shí)現(xiàn)自主創(chuàng)新。長(zhǎng)期依靠引進(jìn)技術(shù)驅(qū)動(dòng)發(fā)展會(huì)擠壓我國(guó)自主研發(fā)技術(shù)的市場(chǎng)空間,而且很容易形成路徑依賴。當(dāng)技術(shù)輸入國(guó)引進(jìn)的技術(shù)接近或者達(dá)到技術(shù)輸出國(guó)水平時(shí),他們會(huì)立刻采用早已研制好的新技術(shù),以確保競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),從而導(dǎo)致輸入國(guó)的技術(shù)創(chuàng)新空心化,陷入“引進(jìn)—落后—再引進(jìn)—再落后”的惡性循環(huán)。因此,在這一階段,銀行的信貸投放對(duì)企業(yè)考核的重心要落到自主創(chuàng)新層面,加大扶持企業(yè)自主創(chuàng)新的力度。只有實(shí)現(xiàn)從技術(shù)引進(jìn)向自主創(chuàng)新的轉(zhuǎn)變,堅(jiān)持自主創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略,才能實(shí)現(xiàn)京津冀地區(qū)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)。
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