小微企業(yè)融資擔(dān)保的結(jié)構(gòu)性特征、問題及建議

鄭蕾

[摘 要]小微企業(yè)融資難很大程度體現(xiàn)在融資擔(dān)保落實(shí)困難上，小微企業(yè)融資擔(dān)保體系建設(shè)，對緩解小微企業(yè)融資難、優(yōu)化小微企業(yè)融資環(huán)境具有重要意義。文章通過對江蘇省常州市銀行、企業(yè)、擔(dān)保公司多層面開展調(diào)研，對當(dāng)前小微企業(yè)融資擔(dān)保結(jié)構(gòu)、融資擔(dān)保中的問題進(jìn)行了分析，并提出完善小微企業(yè)融資擔(dān)保體系的建議。

[關(guān)鍵詞]小微企業(yè);融資擔(dān)保;股權(quán)質(zhì)押

[中圖分類號]F830.56目前我國小微企業(yè)自身的素質(zhì)和整體發(fā)展水平還較低，有些優(yōu)勢正在慢慢喪失，而新的優(yōu)勢尚未形成，作為小微企業(yè)成敗的關(guān)鍵——融資就顯得更為重要。因此，必須為小微企業(yè)的發(fā)展提供有保障的融資渠道，這是促進(jìn)小微企業(yè)良性發(fā)展的必備條件，也是不斷增強(qiáng)國家整體經(jīng)濟(jì)的必然要求。

1 小微企業(yè)融資擔(dān)保的結(jié)構(gòu)性特征

1.1 保證擔(dān)保是最主要擔(dān)保方式，且多數(shù)為第三方企業(yè)擔(dān)保

截至2018年年末，常州市小微企業(yè)保證貸款余額

不含平臺名錄內(nèi)小微企業(yè)貸款，下同。為909.29億元，占全市小微企業(yè)貸款余額的44.19%。其中，第三方企業(yè)擔(dān)保（含第三方企業(yè)擔(dān)保追加企業(yè)法人、股東等自然人擔(dān)保）的小微企業(yè)貸款余額為731.97億元，占小微企業(yè)保證貸款余額的80.50%;企業(yè)實(shí)際控制人、股東等個(gè)人擔(dān)保的小微企業(yè)貸款余額為127.86億元，占比為14.06%;擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保的小微企業(yè)貸款余額為49.46億元，占比為5.44%。

1.2 抵押擔(dān)保占比較高，質(zhì)押擔(dān)保占比提升但偏低

截至2018年年末，常州市小微企業(yè)純抵押貸款、抵押并追加擔(dān)保的貸款余額分別為311.47億元和539.77億元，分別占全市小微企業(yè)貸款余額的15.14%和26.23%，兩者合計(jì)占41.37%。小微企業(yè)質(zhì)押擔(dān)保貸款余額為187.27億元，僅占全市小微企業(yè)貸款余額的9.10%，較去年同期上升2.19個(gè)百分點(diǎn)。

1.3 信用貸款占比較少，其中小微工業(yè)企業(yè)信用貸款占比稍高

2018年，小微企業(yè)信用貸款余額為109.87億元，占全市小微企業(yè)貸款余額5.34%，較去年同期略升1.17個(gè)百分點(diǎn)。其中，小微工業(yè)企業(yè)信用貸款余額為57.26億元，占小微工業(yè)企業(yè)貸款的6.83%，較去年同期上升1.43個(gè)百分點(diǎn)。

2 小微企業(yè)融資擔(dān)保結(jié)構(gòu)影響因素及面臨問題

2.1 金融機(jī)構(gòu)對抵押擔(dān)保的偏好與小微企業(yè)抵押品不足存在天然的矛盾

目前，房地產(chǎn)抵押仍是金融機(jī)構(gòu)最易接受的融資擔(dān)保方式，尤其對于小微企業(yè)而言，由于普遍存在財(cái)務(wù)制度不健全、內(nèi)部管理不規(guī)范等問題，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)信息不對稱情況更為突出，金融機(jī)構(gòu)更期望以房地產(chǎn)等實(shí)物抵押作為風(fēng)險(xiǎn)緩釋手段，以降低貸款損失風(fēng)險(xiǎn)，因此，抵押擔(dān)保在小微企業(yè)融資擔(dān)保方式中占據(jù)相當(dāng)高的比例。但大多數(shù)小微企業(yè)沒有自有房地產(chǎn)，有的雖有房地產(chǎn)但也無法辦理權(quán)證或無法辦理抵押登記，而機(jī)器設(shè)備抵押由于保值性差、處置變現(xiàn)難，金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可度較低，導(dǎo)致大量的小微企業(yè)無法通過抵押擔(dān)保獲得融資。

2.2 尋求第三方企業(yè)擔(dān)保相對便捷，但擔(dān)保效力不足

對于小微企業(yè)而言，落實(shí)第三方企業(yè)擔(dān)保相對容易，且第三方企業(yè)擔(dān)保手續(xù)簡單，一般沒有額外費(fèi)用，操作較為方便，因此，這種擔(dān)保方式在實(shí)際中運(yùn)用較多。但第三方企業(yè)擔(dān)保因擔(dān)保企業(yè)代償能力、代償意愿不足，在貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，容易出現(xiàn)延遲代償或無法足額代償?shù)那闆r，導(dǎo)致?lián)ＰЯζ酢?/p>

2.3 擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保受多重因素制約規(guī)模較小，難以彌補(bǔ)融資擔(dān)保缺口

（1）擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量偏少、資金實(shí)力不足制約擔(dān)保能力。問卷調(diào)查

對60戶小微企業(yè)開展問卷調(diào)查，其中農(nóng)業(yè)企業(yè)2家、工業(yè)企業(yè)29家、建筑業(yè)企業(yè)2家、服務(wù)業(yè)企業(yè)27家。顯示，80%的企業(yè)認(rèn)為“擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量偏少、資金實(shí)力不足”是當(dāng)前擔(dān)保體系的主要問題（多選）。一方面，因高風(fēng)險(xiǎn)、低收益、扶持政策不足、政策落地困難等使融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量逐年減少。擔(dān)保機(jī)構(gòu)的利潤主要來源于3%左右的擔(dān)保費(fèi)收入，與其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)極不對等，而目前補(bǔ)貼政策不足及風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金規(guī)模偏小，即使建立了相關(guān)政策落地實(shí)施也較為困難。在此情況下，大量擔(dān)保機(jī)構(gòu)生存受到威脅。截至2018年年末，常州市融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)由2011年最多44家下降至19家;另一方面，因注冊資本偏低、資本金補(bǔ)充機(jī)制不健全等，資金實(shí)力不足限制業(yè)務(wù)發(fā)展。目前，常州市融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)注冊資本總額為36.11億元，其中注冊資本在3億元以上的擔(dān)保機(jī)構(gòu)僅兩家。在注冊資本偏低的情況下，再擔(dān)保體系保障不足、未建立國有擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本金補(bǔ)充機(jī)制，導(dǎo)致?lián)C(jī)構(gòu)凈資產(chǎn)因前幾年大規(guī)模代償普遍縮減，擔(dān)保能力明顯減弱。2018年年末常州市信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在保余額較2013年年末下降了27.29%。

（2）融資成本增加且手續(xù)相對復(fù)雜，降低企業(yè)尋求銀擔(dān)合作動(dòng)力。70%調(diào)查企業(yè)認(rèn)為“擔(dān)保費(fèi)率較高、手續(xù)繁雜”是當(dāng)前擔(dān)保體系的主要問題。小微企業(yè)通過商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)獲得貸款一般要承擔(dān)1.2%～2.5%的擔(dān)保費(fèi)率，部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)還要求收取5%或10%的擔(dān)保保證金，而且擔(dān)保機(jī)構(gòu)多要求企業(yè)以不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)等提供一定的反擔(dān)保措施，導(dǎo)致綜合融資成本偏高。此外，除銀行貸款手續(xù)外，擔(dān)保公司也有相應(yīng)的審批流程和手續(xù)，增加了企業(yè)辦理貸款的復(fù)雜性。

（3）擔(dān)保機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入困難，銀擔(dān)合作持續(xù)處于瓶頸期。58%的調(diào)查企業(yè)認(rèn)為“銀擔(dān)合作機(jī)制不暢”是當(dāng)前擔(dān)保企業(yè)的主要問題。2012年前后，由于擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，各銀行普遍將擔(dān)保機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入的審批權(quán)限上收至省行或總行，并提高了擔(dān)保機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻，要求以國有背景擔(dān)保機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入為主，提高準(zhǔn)入機(jī)構(gòu)實(shí)繳資本門檻。此外，銀行對準(zhǔn)入擔(dān)保機(jī)構(gòu)放大倍數(shù)的限制也在一定程度上影響擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)模。如W擔(dān)保公司反映大部分銀行授信批復(fù)明確該公司的擔(dān)保放大倍數(shù)為7倍，目前該公司擔(dān)保放大倍數(shù)為5.95倍，業(yè)務(wù)發(fā)展已接近瓶頸。

（4）擔(dān)保機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)限制，小微企業(yè)獲得擔(dān)保資源有限。調(diào)查顯示，僅8%的企業(yè)獲得過擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保。擔(dān)保機(jī)構(gòu)在小微企業(yè)準(zhǔn)入方面，對企業(yè)經(jīng)營情況、資信狀況，以及可提供的反擔(dān)保措施等都有一定要求，不符合準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)難以獲得擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保。目前，常州市擔(dān)保機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)提供擔(dān)保的金額僅占全部在保責(zé)任余額的50%左右。

2.4 股權(quán)質(zhì)押等創(chuàng)新?lián)７绞揭约靶庞觅J款在實(shí)際推廣運(yùn)用中面臨諸多困難，規(guī)模擴(kuò)張有限

一方面，質(zhì)押類創(chuàng)新融資方式推廣運(yùn)用受到阻滯。如應(yīng)收賬款質(zhì)押融資因難以獲得核心企業(yè)擔(dān)保確認(rèn)，股權(quán)、專利權(quán)等權(quán)益質(zhì)押在定價(jià)評估、流轉(zhuǎn)處置方面難度較大;另一方面，信用類創(chuàng)新產(chǎn)品因數(shù)據(jù)共享機(jī)制不完善等因素難以落地推廣。如×股份制銀行反映該行開發(fā)了“銀稅貸”產(chǎn)品，針對每年納稅在10萬元以上的小微企業(yè)，可申請200萬元以內(nèi)的信用貸款，但由于稅務(wù)機(jī)關(guān)不對銀行開放數(shù)據(jù)對接，致使無法落地“銀稅貸”線上產(chǎn)品。即使征信平臺有納稅數(shù)據(jù)，但數(shù)據(jù)的查詢必須由企業(yè)本身提出申請，銀行無法獲得一手納稅基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，提高了貸款手續(xù)的復(fù)雜性。此外，調(diào)研中，銀行普遍反映為提高風(fēng)險(xiǎn)緩釋能力和防止企業(yè)實(shí)際控制人出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，對于小微企業(yè)授信原則上均要求企業(yè)實(shí)際控制人、主要股東等提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保，真正意義上的信用貸款極少。同時(shí)，由于政策性基金規(guī)?？傮w較小，基于基金的信用貸款也較為有限。

3 完善小微企業(yè)融資擔(dān)保體系的建議

解決小微企業(yè)融資擔(dān)保問題的關(guān)鍵在于加強(qiáng)融資擔(dān)保體系建設(shè)、提高新型融資擔(dān)保方式的運(yùn)用、彌補(bǔ)無法通過抵押擔(dān)保獲得融資的擔(dān)保缺口。

（1）支持和促進(jìn)擔(dān)保行業(yè)發(fā)展，充分發(fā)揮擔(dān)保機(jī)構(gòu)作用。一是設(shè)立更多政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻一般低于商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，擔(dān)保費(fèi)率較低，一般在1%以內(nèi)，有利于降低小微企業(yè)綜合融資成本;二是完善再擔(dān)保體系。合理設(shè)置擔(dān)保機(jī)構(gòu)加入再擔(dān)保體系的標(biāo)準(zhǔn)，切實(shí)發(fā)揮再擔(dān)保機(jī)構(gòu)作用，通過業(yè)務(wù)產(chǎn)品，為擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供信用支持解決擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保放大倍數(shù)受限問題，通過比例再擔(dān)保等補(bǔ)償性再擔(dān)保模式，切實(shí)加強(qiáng)合作擔(dān)保機(jī)構(gòu)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力;三是建立資本補(bǔ)充機(jī)制。探索建立財(cái)政資金、民營資本對擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本的補(bǔ)充機(jī)制，做大資本規(guī)模，提升擔(dān)保能力，鞏固和增強(qiáng)與商業(yè)銀行的合作;四是完善風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。進(jìn)一步擴(kuò)大銀政擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的范圍和持續(xù)性，完善共擔(dān)機(jī)制，形成優(yōu)勢互補(bǔ)、權(quán)責(zé)統(tǒng)一、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、互助共贏的工作機(jī)制，有效降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，提升銀行參與合作的信心。

（2）加大和擴(kuò)充政策性基金，有效提升增信效應(yīng)。在構(gòu)建國家、省、市、區(qū)多層次政策性基金的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步擴(kuò)大基金規(guī)模，探索設(shè)立小微企業(yè)信用保證專項(xiàng)基金，擴(kuò)大對小微企業(yè)支持的覆蓋面，提升對小微企業(yè)的增信效應(yīng)。同時(shí)，創(chuàng)新政策性基金運(yùn)作方式，完善風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，建立政策性基金的長效運(yùn)作機(jī)制，切實(shí)發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、融資增信的作用。

（3）加強(qiáng)信息共享與市場環(huán)境建設(shè)，促進(jìn)創(chuàng)新產(chǎn)品運(yùn)用。一方面，探索建立稅務(wù)、公安、環(huán)保等部門與銀行、擔(dān)保等金融機(jī)構(gòu)的信息開放與共享，提供小微企業(yè)多維度信用信息，助力授信審批，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新信用產(chǎn)品的落地應(yīng)用;另一方面，完善和加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)市場、資本市場的建設(shè)，提高權(quán)益類質(zhì)押物的市場認(rèn)可度和流轉(zhuǎn)能力，促進(jìn)相關(guān)質(zhì)押類擔(dān)保產(chǎn)品的運(yùn)用。

（4）完善信用體系建設(shè)，增強(qiáng)第三方擔(dān)保效力。一是加大誠信觀念宣傳和普及教育。讓小微企業(yè)了解信用數(shù)據(jù)如何獲取，哪些信息將沉淀在信用數(shù)據(jù)庫中，完善信用數(shù)據(jù)庫建設(shè);二是培育和發(fā)展小微企業(yè)信用評級市場。鼓勵(lì)和引導(dǎo)評級公司開展對小微企業(yè)的信用評級和信用評分業(yè)務(wù)，逐步形成包括資信評級、商業(yè)征信、信用管理在內(nèi)的“信用產(chǎn)業(yè)鏈”;三是加大守信激勵(lì)與失信懲戒力度。完善信用聯(lián)動(dòng)獎(jiǎng)懲機(jī)制，切實(shí)做到讓守信者處處受益，入“黑名單”“不良記錄”的失信者則寸步難行。

4 結(jié) 論

小微企業(yè)是我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展命脈，其經(jīng)營直接影響到國家總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因此，為小微企業(yè)提供合法順暢的多途徑融資渠道至關(guān)重要。這從一定程度上有助于解決小微企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，但其中所隱含的風(fēng)險(xiǎn)也值得我們和小微企業(yè)去關(guān)注、探索和研究，在積極創(chuàng)新的同時(shí)秉持審慎的態(tài)度，小微企業(yè)才可能在復(fù)雜的市場環(huán)境下健康地發(fā)展壯大。

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