譚保羅
這段時間,我研究了一下個人信用貸款的利率,發(fā)現(xiàn)一個“驚人事實”:在不同城市之間,貸款利率竟然有著不小的差異。在一線城市A和西部二線城市B之間,同樣期限和還款方式,并且貸款者資質(zhì)相近的情況下,A市的年化利率為6.1%左右,而B市則在6.6%上下浮動。
0.5個百分點的差距,可不是小數(shù)。比如房貸,你貸款300萬元,30年期,按照等額本息還款,那么按照6.1%的年化利率,最終還款金額是654萬元(利息354萬元),月供1.8萬元。但如果是6.6%的利率,最終還款是689萬元(利息390萬元),月供1.9萬元。月供少了1000元,利息總額則少了30多萬元。
差距盡管不算大,但省下的30多萬元也是真金白銀。不是嗎?前不久,還有一位朋友告訴我,西部某省會城市的個人信用貸款利率,甚至比A市高出1個百分點。
不過,和房貸不同,由于個人信貸往往期限極短,很多都在三年甚至一年之內(nèi),所以最終利息負擔的差距還可以容忍。但不同城市個人信貸利率的差異,也讓我們看到一個事實—即便在中國這樣一個金融市場高度統(tǒng)一的國家,不同城市之間的利率也是存在梯度的,越是工商業(yè)發(fā)達的城市,利率越低。如果不信,你可以做一個調(diào)查。
為什么會這樣?道理并不復雜,人和資金是兩種最重要的“生產(chǎn)要素”,但他們在全國市場的流動效率是不一樣的。資金是最容易流動的,而且一直都有著從落后地區(qū)流向發(fā)達地區(qū)的趨勢。
比如,在中西部吸收的銀行存款,更容易流到東部沿海特別是一線城市。因為,中西部很多地方缺少足夠優(yōu)質(zhì)的資金需求方(包括企業(yè)和個人),資金如果貿(mào)然借貸,風險極高。而且,由于一些政策性因素,風險高并不一定利率高。所以,資金會因“避險”而流出當?shù)亍?blockquote>你會發(fā)現(xiàn)中國的一線城市已經(jīng)出現(xiàn)了一個夸張的現(xiàn)象:一條街上的銀行網(wǎng)點的密度,可能是理發(fā)店密度的好幾倍!
在一線城市,由于市場化程度更高,信用體系更加完備,企業(yè)質(zhì)量也更高,個人貸款者資信也更優(yōu)質(zhì),所以資金就會不斷涌入,在這里尋找風險和收益更加匹配的優(yōu)質(zhì)客戶。于是,一線城市成為了資金的重度集聚地。
但是,和資金流動的無障礙相比,人的流動更困難。首先,你必須在一線城市里能找到工作;其次,即使能找到工作,但你的社保暫時是無法從中西部轉移到一線城市的。因為我國的社保還是“省級統(tǒng)籌”,面臨區(qū)域分割難以轉移的事實。所以,人的跨省流動成本更高,流動效率便會降下來。
于是,資金流動容易,而人流動更難的反差,很容易造成一個有趣的結果:一線城市的人均資金量會大幅高于其他地區(qū)。而且,情況還可能不斷加劇。那么,在這種情況下,基于簡單的資金供需關系,一線城市的資金供給價格(利率)低于其他地區(qū)便很容易理解。這是市場發(fā)揮作用的結果。
利率低,只是一個方面。一線城市的貸款可得性也更高,因為金融機構更加積聚,他們之間的競爭更加激烈,作為優(yōu)質(zhì)的貸款者,你的議價能力會更強。實際上,如果你細心觀察,你會發(fā)現(xiàn)中國的一線城市已經(jīng)出現(xiàn)了一個夸張的現(xiàn)象:一條街上的銀行網(wǎng)點的密度,可能是理發(fā)店密度的好幾倍!
創(chuàng)業(yè)者愿意去大城市,去一線城市創(chuàng)業(yè),他們會說,這里開眼界,機會多。但這只是一個方面。你還必須知道,這里有著更加正義的“利率環(huán)境”。利息是企業(yè)利潤表上的成本項,它蠶食股東收益。對個人來說,利息也是很多人生活前行的不可承受之重。
所以,你應該去更加正義的地方。不是嗎?