經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下中小民營(yíng)企業(yè)融資問題研究

崔圣為

摘 要：經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，小微企業(yè)快速崛起，已經(jīng)占了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的半壁江山。但是，民營(yíng)企業(yè)的融資環(huán)境不容樂觀，劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象普遍存在。而作為資金提供者的商業(yè)銀行，卻由于央行貸款額度的限制、內(nèi)部審核機(jī)制的約束、民營(yíng)企業(yè)先天的不足等原因，難以滿足民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的資金需求。本文站在制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角，在基于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)前期實(shí)踐數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)踐和商業(yè)銀行信貸政策設(shè)計(jì)一套適合我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的融資體系。重點(diǎn)探討建立以政府為主導(dǎo)的、擁有精準(zhǔn)信息的大數(shù)據(jù)決策支持平臺(tái)和其在地方的實(shí)踐，并分析其運(yùn)行以來存在的問題和對(duì)策。

關(guān)鍵詞：中小民營(yíng)企業(yè);融資;臺(tái)州

近年來，由于“大數(shù)據(jù)”的不斷發(fā)展，使得中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和信用體系變得越來越透明，因而，如何有效地突破這信貸的“最后一公里”就成為了目前業(yè)界研究的重點(diǎn)之一。近年來，浙江省臺(tái)州市為了解決中小企業(yè)的融資難題，以政府為主導(dǎo)，建立了地方性的征信大數(shù)據(jù)平臺(tái)，取得了一定的成效。由于浙江省臺(tái)州市的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)非常發(fā)達(dá)，因此這些實(shí)踐具有一定的普適性，值得各地借鑒和推廣。為此，筆者對(duì)這些做法進(jìn)行了調(diào)研和總結(jié)，調(diào)查結(jié)果如下：

一、調(diào)研數(shù)據(jù)分析

1.中小企業(yè)普遍缺乏資金

我們主要從中小企業(yè)的基本情況和資金運(yùn)用情況兩個(gè)角度來對(duì)融資需求進(jìn)行調(diào)查，當(dāng)問及中小企業(yè)是否有資金短缺現(xiàn)象時(shí)，82%的中小企業(yè)表示自己曾經(jīng)或正在長(zhǎng)期出現(xiàn)資金短缺情況，只有18%的表示從來沒有缺錢的時(shí)候。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前中小企業(yè)的資金需求量還是非常大的。其中有53.5%的中小企業(yè)有300萬元或300萬元以上的貸款需求。由此可見中小企業(yè)的融資需求非常旺盛。此外，有近40%的中小企業(yè)表示自己的貸款項(xiàng)目能達(dá)到10%以上的收益率，這也是他們急需貸款籌資的重要原因之一。高額的投資回報(bào)率以及短時(shí)間的急需資金，影響著中小企業(yè)的解決資金短缺的具體方式。

2.銀行貸款是企業(yè)融資的主要來源

課題組的研究表明，目前銀行貸款是臺(tái)州中小民營(yíng)企業(yè)融資的主要渠道。在銀行的貸款結(jié)構(gòu)中，中小企業(yè)貸款額占所有貸款額37.63%，是銀行貸款的主力軍。此外，在銀行貸款的操作層面，中小企業(yè)的貸款呈現(xiàn)出以下兩個(gè)方面的特征：一是銀行傾向于抵押貸款。調(diào)研顯示，2018年度，中小企業(yè)貸款比例中有77.5%是抵押貸款，而且這個(gè)比例有逐年擴(kuò)大的趨勢(shì)。二是中小企業(yè)獲得的貸款呈現(xiàn)兩極分化。隨著企業(yè)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)的不斷透明，優(yōu)質(zhì)企業(yè)越來越成為了各大銀行爭(zhēng)搶的對(duì)象，但是很大一部分中小企業(yè)，由于存在著不符合金融機(jī)構(gòu)貸款條件和尋求擔(dān)保難的問題，很難從銀行獲得貸款，這導(dǎo)致了中小企業(yè)信貸活動(dòng)兩極分化。

3.企業(yè)融資成本過高

從調(diào)研來看，中小企業(yè)的平均一年期融資成本大約占到了所借金額的26.53%。這樣的成本在筆者看起來是非常驚人的。中小企業(yè)的融資成本主要有以下幾個(gè)方面構(gòu)成。一是商業(yè)銀行中小企業(yè)貸款項(xiàng)目的“剛性”利率較高。調(diào)研顯示，商業(yè)銀行的小微企業(yè)的貸款項(xiàng)目一般分成兩種，一種是抵押貸款，一種是擔(dān)保貸款。相對(duì)來說，抵押貸款的利率較低，一般年化利率在5%-8.5%之間，而對(duì)于信用擔(dān)保貸款的利率普遍較高，通常維持在年化利率6.5%-15%左右。二是抵押或者擔(dān)保貸款的中間費(fèi)用很高。雖然抵押貸款的年化利率較低，但是抵押貸款在辦理過程中需要提供資產(chǎn)評(píng)估，其評(píng)估費(fèi)用通常為擔(dān)保物價(jià)值的0.05%-0.3%左右。此外，商業(yè)銀行為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，通常還會(huì)讓企業(yè)對(duì)標(biāo)的擔(dān)保物投保。通常情況下其保費(fèi)約為擔(dān)保物價(jià)值的0.03%-0.25%之間。由于抵押物通常為百萬起步的大宗房產(chǎn)或者土地，因此，其實(shí)際費(fèi)用相當(dāng)可觀。而對(duì)于擔(dān)保貸款，商業(yè)性擔(dān)保則一方面要收取較高的手續(xù)費(fèi)，另一方面，大部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)還要企業(yè)繳納貸款金額的5%-15%作為擔(dān)保保證金。因此，無論是抵押貸款還是擔(dān)保貸款，其中間費(fèi)用都非常高昂。三是民間借貸的高利率間接拉高了企業(yè)的平均融資成本。調(diào)研顯示，由于從銀行獲得貸款手續(xù)復(fù)雜，周期長(zhǎng)，因此有31.5%的企業(yè)嚴(yán)重依賴民間借貸融資。其年化利率隨著企業(yè)的信譽(yù)等因素而浮動(dòng)。但是普遍在10%以上，有些甚至高達(dá)30%。由于不能從銀行獲得貸款的企業(yè)往往更需要用錢，有5.8%的企業(yè)無奈只能承受年化24%以上的高利率。這也使得這些企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況雪上加霜。

4.企業(yè)獲取的資金并沒有完全用于發(fā)展

調(diào)研顯示，由于中小企業(yè)的信譽(yù)有高低，業(yè)績(jī)有好壞，因此，其能從銀行獲得的低息貸款額度存在著巨大的差別。這就導(dǎo)致一些能從銀行獲得較低利率貸款的企業(yè)獲取資金之后，將資金高利轉(zhuǎn)借、償還其他貸款、投資于房地產(chǎn)、理財(cái)項(xiàng)目和股市等，其比例約占企業(yè)獲得總貸款數(shù)的28.53%。這樣，不僅提高了貸款的風(fēng)險(xiǎn)，也降低了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的速度，給企業(yè)發(fā)展帶來一定的隱患。

二、臺(tái)州市征信大數(shù)據(jù)平臺(tái)的實(shí)踐和探索

從前期的調(diào)研我們不難發(fā)現(xiàn)，降低銀行的審核成本和風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的額度是近年來各地扶持中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)非常重要的環(huán)節(jié)。而傳統(tǒng)、官方的銀行征信系統(tǒng)，并不是由大數(shù)據(jù)構(gòu)成的，它只是商業(yè)銀行貸款手續(xù)的一個(gè)環(huán)節(jié)，無法準(zhǔn)確評(píng)估中小企業(yè)和個(gè)體戶的信用等級(jí)和償債能力。為此，近年來臺(tái)州市建立了以政府為主導(dǎo)的征信“大數(shù)據(jù)”平臺(tái)，并做了以下探索：

1.全方位征集信息

個(gè)人和企業(yè)在日常生產(chǎn)生活中不免在政府的各部門留下很多數(shù)據(jù)，如：發(fā)票、納稅額、訴訟情況、專利情況、企業(yè)法人數(shù)據(jù)、有對(duì)外貿(mào)易情況、政府補(bǔ)助情況、繳納五險(xiǎn)一金的情況等等。以往，這些數(shù)據(jù)都是靜靜地躺在各部門各個(gè)科室的電腦硬盤、檔案室里，并沒有發(fā)揮他們應(yīng)有的作用。為此，臺(tái)州市從2015年開始，在黃巖區(qū)開展了相關(guān)的試點(diǎn)工作，并于2018年9月起在全市初步推開。其主要做法，一是明確信息征集內(nèi)容。在個(gè)人層面，主要包括個(gè)人基本信息、履職履責(zé)信息、社會(huì)信用信息、社會(huì)管理信用信息、表彰獎(jiǎng)勵(lì)信用信息、社會(huì)公益信息、其他個(gè)人信用信息等七個(gè)方面，從企業(yè)來說，則以“天眼查”的基本數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，進(jìn)行了一定的拓展，基本上涵蓋了征信數(shù)據(jù)的各個(gè)方面。二是暢通信息征集渠道。具體采取三種方式征集：針對(duì)個(gè)人申報(bào)的相關(guān)信息填寫《信息申報(bào)表》并經(jīng)個(gè)人聲明、單位審核、后臺(tái)審批后方可采用;組織調(diào)取專門信息，即由紀(jì)檢、組織、公安、金融、法院、稅務(wù)、工商等部門每季提供相關(guān)信息;群眾推薦舉報(bào)單項(xiàng)信息，設(shè)立專線電話受理群眾推薦和舉報(bào)。

2.制定規(guī)則和算法，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行量化計(jì)分

征信大數(shù)據(jù)評(píng)估的核心是把抽象的信息轉(zhuǎn)化為具體可測(cè)算的評(píng)判依據(jù)。臺(tái)州市在深入調(diào)研、多方論證的基礎(chǔ)上，制定了評(píng)估細(xì)則，確保信息評(píng)估的客觀性和可操作性。一是量化分值。充分考慮分值、分檔的合理性，采用百分制計(jì)評(píng)的方式，默認(rèn)起始分值為80分，對(duì)個(gè)人和企業(yè)的征信數(shù)據(jù)賦予權(quán)重，并進(jìn)行加權(quán)量化。如個(gè)人在開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中無證營(yíng)業(yè)，不依法辦理相關(guān)證照的，扣10分;因不誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)被投訴記錄在案的，每次扣10分。二是劃定級(jí)別。每年一次對(duì)個(gè)人和企業(yè)的信用級(jí)別進(jìn)行評(píng)估，A級(jí)（90分以上）為先鋒級(jí)別，B級(jí)（70分-90分）為合格級(jí)別，C級(jí)（60分-70分）為警示級(jí)別，D級(jí)（59分以下）為整改級(jí)別，E級(jí)為不合格級(jí)別。同時(shí)，對(duì)一些特定情節(jié)，給予直接定級(jí)。如社會(huì)管理信息中，騙領(lǐng)社會(huì)保險(xiǎn)金的，直接評(píng)定為D級(jí)整改級(jí)別;對(duì)見義勇為情形的，只要經(jīng)過一定程序認(rèn)定直接評(píng)定為先鋒級(jí)別A級(jí)。三是建立檔案。通過大數(shù)據(jù)系統(tǒng)智能自動(dòng)生成企業(yè)和個(gè)人的征信檔案，便于共享查詢，實(shí)行一人一檔，專檔管理。征信信息設(shè)定評(píng)估時(shí)效，一般信息的評(píng)估有效期為1年，開除黨籍、刑事處罰等特殊信息的評(píng)估有效時(shí)限為5年。

3.以征信數(shù)據(jù)為保障，對(duì)企業(yè)進(jìn)行授信

建立企業(yè)和個(gè)人征信量化評(píng)價(jià)體系的根本目的是發(fā)揮實(shí)效。在解決個(gè)體戶和中小企業(yè)的資金需求上，由地方主導(dǎo)的征信大數(shù)據(jù)平臺(tái)的數(shù)據(jù)可以直接和地方性商業(yè)銀行進(jìn)行互認(rèn)。地方性商業(yè)銀行對(duì)于征信平臺(tái)評(píng)定為A級(jí)的，可放寬信用擔(dān)保條件，并且銀行授信額度提高50%以上;對(duì)評(píng)定為D、E級(jí)的，將采取減少授信、限制貸款、列入黑名單等措施。這樣大大提高了銀行的綜合審核效率，降低了審核成本。而中小企業(yè)通過這個(gè)平臺(tái)，也減少了其他資料的提供，縮短了放貸的時(shí)間，這無疑提高了他們的融資效率。此外，臺(tái)州市還探索將評(píng)定結(jié)果向金融、就業(yè)、民政、社保等社會(huì)領(lǐng)域拓展應(yīng)用，形成體制外的認(rèn)同體系，提高評(píng)定結(jié)果“含金量”。

三、思考和啟示

1.政府主導(dǎo)的大數(shù)據(jù)平臺(tái)應(yīng)該進(jìn)一步推廣

本文以案例研究的形式研究了臺(tái)州市政府主導(dǎo)的大數(shù)據(jù)平臺(tái)，但是，這套體系在運(yùn)用的時(shí)候，仍然存在著很多問題。最主要的問題是：臺(tái)州市政府作為地方政府，其制定的標(biāo)準(zhǔn)屬于地方標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于大銀行，特別是國(guó)有四大行來說，這套標(biāo)準(zhǔn)不一定適用。導(dǎo)致大銀行仍然以其自有標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)行。但是，從目前全國(guó)的情況來看，類似于“天眼查”這樣的商業(yè)性大數(shù)據(jù)平臺(tái)已經(jīng)建立，其數(shù)據(jù)也是相對(duì)完善的。未來，隨著大數(shù)據(jù)的進(jìn)一步發(fā)展和各地?cái)?shù)據(jù)庫(kù)的不斷完善，建立起一套由政府主導(dǎo)的、權(quán)威的、科學(xué)的、全國(guó)性的大數(shù)據(jù)平臺(tái)，將是趨勢(shì)所在。

2.信用評(píng)估體系仍有待進(jìn)一步完善

科學(xué)的信息標(biāo)準(zhǔn)體系是開展政府主導(dǎo)的征信大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)的前提。提升信息系統(tǒng)的科學(xué)性，首先要確定科學(xué)的征信標(biāo)準(zhǔn)，確定哪些信息需要征集、哪些信息不需要征集，明確對(duì)哪些行為進(jìn)行鼓勵(lì)，對(duì)哪些行為進(jìn)行懲罰，以提升征信評(píng)價(jià)的導(dǎo)向性。一是要引入專業(yè)模型和數(shù)據(jù)分析。針對(duì)當(dāng)前的信息評(píng)估體系主要建立在實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和目前實(shí)踐認(rèn)知基礎(chǔ)上的現(xiàn)狀，要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)數(shù)據(jù)的后期數(shù)據(jù)分析和數(shù)學(xué)模型運(yùn)用，來提升征信標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定的科學(xué)性。二是完善征信數(shù)據(jù)的救贖機(jī)制。征信大數(shù)據(jù)平臺(tái)的目的是提高整個(gè)社會(huì)講信用的水平，降低銀行的審核成本。按照這一要求，企業(yè)和個(gè)人在扣分后，可按照“道德救贖”的評(píng)分細(xì)則，通過參加教育幫扶和各類社會(huì)公益活動(dòng)將功補(bǔ)過、獲得加分。在下一階段的工作過程中，將進(jìn)一步優(yōu)化“道德救贖”分值的設(shè)定，體現(xiàn)道德引領(lǐng)的導(dǎo)向性。

3.信息征集的動(dòng)態(tài)性、全面性有待進(jìn)一步提升

目前政府主導(dǎo)的大數(shù)據(jù)平臺(tái)的數(shù)據(jù)獲取方式仍然以人工為主，其運(yùn)行嚴(yán)重依賴于各級(jí)單位的管理員。因此，有些數(shù)據(jù)仍然相對(duì)落后，為了在年底前完成任務(wù)，不少單位會(huì)選擇在年底進(jìn)行集中申報(bào)，而有些單位由于人事變動(dòng)，長(zhǎng)期缺少管理員，可能好幾年都沒有數(shù)據(jù)更新。這就導(dǎo)致信息征集的動(dòng)態(tài)性仍然存在一定的問題。此外，這套數(shù)據(jù)平臺(tái)在算法上仍然存在改進(jìn)空間。由于其運(yùn)行嚴(yán)重依賴各級(jí)單位的管理員，系統(tǒng)本身僅僅只是一個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)，其在運(yùn)維上仍然缺乏作為一套合格的決策支持系統(tǒng)應(yīng)該具備的功能和智能預(yù)測(cè)。此外，該平臺(tái)是2015年底開始試運(yùn)行，一些數(shù)據(jù)的壁壘仍然有待打破。因此，在今后要積極借鑒應(yīng)用國(guó)外建立的財(cái)務(wù)公開、結(jié)果導(dǎo)向、痕跡管理、行政監(jiān)督等各種有效的現(xiàn)代管理理念和管理制度，同時(shí)結(jié)合實(shí)際不斷探索新的有效的管理制度，進(jìn)一步提升征信“大數(shù)據(jù)”平臺(tái)的全面性，使這套系統(tǒng)更智能、更完善、更有效力。

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