摘要：海關總署最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度我國外貿(mào)進出口總值22.91萬億元，比去年同期增長2.8%。其中，出口12.48萬億元，增長5.2%;進口10.43萬億元，下降0.1%;貿(mào)易順差2.05萬億元，擴大44.2%。9月當月，進出口總值2.78萬億元人民幣，下降3.3%。其中，出口1.53萬億元，下降0.7%;進口1.25萬億元，下降6.2%。

中信證券：總體而言，雖然貿(mào)易談判的形勢有所緩和，但是關稅并未取消，匯率的暫時性升值對出口的刺激效果減弱。我們仍然預計全年的出口增速大概率在0至-2%的區(qū)間，而進口增速預測小幅下調至-3%至-5%的區(qū)間。預計貿(mào)易形勢仍然將加大國內經(jīng)濟的下行壓力，進口可能的階段性提升將縮窄凈出口。

申萬宏源：9月高基數(shù)下出口表現(xiàn)穩(wěn)定，預計四季度多種積極因素共同作用，出口增速回升。近日中美經(jīng)貿(mào)磋商取得階段性、實質性進展，談判趨于務實，改善的趨勢逐步顯現(xiàn)，外部環(huán)境不確定性趨于緩和。我們維持此前預期的四季度出口（美元計價）增速回升至4%左右的判斷，預計10月出口增速小幅回升至-1.0%左右。

中信建投：考慮到全球經(jīng)濟共振回落，疊加美國經(jīng)濟2020年進入溫和衰退的基準預期，我們認為，整體外貿(mào)動能仍以下行趨勢為主。四季度起凈出口的同比基數(shù)走高，凈出口對經(jīng)濟增長的拉動力恐難以持續(xù)處于高位。前期對美“搶出口”所形成的高基數(shù)和外需透支導致當月對美出口大幅負增長。從基數(shù)效應看，2018年9月季調后的出口環(huán)比增速9.8%，為2018年5月后的高點，基數(shù)效應對今年9月出口同比增速的拖累作用明顯，而10月份同比基數(shù)的走低又將對出口增速起到上拉作用。綜合看，未來出口增速或呈現(xiàn)在波動中趨勢回落的態(tài)勢。

中金公司：往前看，對美貿(mào)易有望企穩(wěn)回升，貿(mào)易談判取得進展有利于全球經(jīng)濟穩(wěn)定。當前世界經(jīng)濟仍然疲弱，9月份美國、歐元區(qū)、日本制造業(yè)PMI進一步放緩，中美貿(mào)易摩擦緩和將有利于兩國和世界經(jīng)濟穩(wěn)定。

國泰君安：展望后續(xù)，出口將大概率持續(xù)走弱。在外需走弱中，國內短期去庫存進程延續(xù)，內需支撐仍需依賴內部政策節(jié)奏，重要觀察時點在本月底的政治局會議。我們認為短期貨幣、財政仍將以結構性政策為主，通脹和政策傳導機制不暢阻礙需求政策總量的擴張。

東莞證券：總體來看，9月進出口數(shù)據(jù)均出現(xiàn)了一定程度收縮，不及市場預期，預計未來外貿(mào)方面仍有壓力。首先，雖然10月的中美貿(mào)易談判有所改善，但從之前的經(jīng)驗來看，美國政策的不確定性使得對美貿(mào)易仍有風險;其次，集成電路進出口同比均出現(xiàn)了大幅回落，將繼續(xù)拖累機電產(chǎn)品表現(xiàn);最后，美歐日等發(fā)達國家制造業(yè)PMI均創(chuàng)階段性新低，表明外需短期內恢復的可能性較低，未來全球貿(mào)易均呈現(xiàn)壓力。因此，我們認為，未來出口可能繼續(xù)保持穩(wěn)中緩降的形勢，建議關注海外經(jīng)濟走勢、中美貿(mào)易摩擦進展。

數(shù)說

5.8%? 國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，初步核算，前三季度國內生產(chǎn)總值（GDP）697798億元，按可比價格計算，同比增長6.2%。9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長5.8%;三季度，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）461204億元，同比增長5.4%;9月份，社會消費品零售總額34495億元，同比增長7.8%。前三季度，社會消費品零售總額296674億元，同比增長8.2%，扣除汽車后的社會消費品零售總額增長9.1%。

8.4%? 央行數(shù)據(jù)顯示，9月末，M2余額195.23萬億元，同比增長8.4%;9月份，人民幣貸款增加1.69萬億元，同比多增3069億元。9月末社會融資規(guī)模存量為219.04萬億元。

6.5%? 商務部數(shù)據(jù)顯示，1-9月，全國新設立外商投資企業(yè)30871家，實際使用外資6832.1億元人民幣，同比增長6.5%。9月當月實際使用外資791.8億元人民幣，同比增長3.8%。

3.3%? 財政部數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月，全國一般公共預算收入150678億元，同比增長3.3%。其中，稅收收入126970億元，同比下降0.4%;非稅收入23708億元，同比增長29.2%。

7.4%國資委數(shù)據(jù)顯示，前三季度央企累計實現(xiàn)營業(yè)收入22.1萬億元，同比增長5.3%。累計實現(xiàn)凈利潤10567億元，同比增長7.4%，效益增幅比1-8月份快0.5個百分點。