張娜

摘要：本文根據(jù)舞弊風(fēng)險因子理論尋找聯(lián)建光電財務(wù)舞弊成因，發(fā)現(xiàn)虛構(gòu)業(yè)務(wù)收入、跨期確認(rèn)收入、少計營業(yè)成本是聯(lián)建光電財務(wù)舞弊的主要手段。再選擇從財務(wù)報表出發(fā)對聯(lián)建光電財務(wù)造假期間償債能力、盈利能力、成長能力、營運能力進(jìn)行客觀分析，對比其會計差錯更正前后企業(yè)經(jīng)營狀況，發(fā)現(xiàn)造假期間聯(lián)建光電存在資金供應(yīng)狀況不佳、內(nèi)部治理存在問題、資產(chǎn)運用能力不佳等問題。

關(guān)鍵詞：財務(wù)造假;舞弊風(fēng)險;因子理論;風(fēng)險識別

一、引言

會計在經(jīng)濟(jì)管理過程中具有核算與監(jiān)督兩項基本職能，需要向財務(wù)報告使用者提供與企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會計信息，反映企業(yè)管理層受托責(zé)任履行情況，從而給財務(wù)報告使用者做出經(jīng)濟(jì)決策提供幫助。會計師事務(wù)所作為承辦有關(guān)審計、會計、咨詢、稅務(wù)等方面業(yè)務(wù)的組織，是保護(hù)公共利益、實現(xiàn)行業(yè)公平機(jī)制的組成部分之一，肩負(fù)著不可忽視的社會責(zé)任，發(fā)揮著不可預(yù)估的作用。

與此同時，上市公司為謀求利益而導(dǎo)致的假賬丑聞呈現(xiàn)出前仆后繼、連綿不絕的態(tài)勢，會計信息的嚴(yán)重失真，與會計師事務(wù)所未能發(fā)揮其“經(jīng)濟(jì)警察”的作用密切相關(guān)，極大地影響了我國證券市場的健康發(fā)展。2017年12月17日，深圳市聯(lián)建光電股份有限公司（以下簡稱“聯(lián)建光電”）因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)遭到中國證券監(jiān)督管理委員會立案調(diào)查，隨后聯(lián)建光電展開內(nèi)部自查，發(fā)現(xiàn)旗下全資子公司在2014-2016年度的確存在合同執(zhí)行憑據(jù)缺失、執(zhí)行憑據(jù)與合同約定不匹配、業(yè)務(wù)變更信息傳遞不及時、內(nèi)部管理不規(guī)范的情形的問題。因此，本文在借鑒國內(nèi)外財務(wù)舞弊成因和風(fēng)險識別的研究基礎(chǔ)上，通過聯(lián)建光電財務(wù)舞弊期間財務(wù)報表的相關(guān)指標(biāo)對案例企業(yè)進(jìn)行償債能力、盈利能力、成長性、運營能力展開研究，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營效益做出客觀的評價，識別其財務(wù)報表粉飾手法、財務(wù)報表粉飾動機(jī)，從而找到審計人員在審計風(fēng)險識別過程中存在的缺陷并提出相關(guān)改進(jìn)對策，希望能提高會計師行業(yè)在審計過程中識別財務(wù)舞弊的能力，減少財務(wù)舞弊現(xiàn)象的發(fā)生。

二、理論分析與文獻(xiàn)綜述

近年來隨著經(jīng)濟(jì)市場的不斷發(fā)展，上市公司舞弊事件的不斷增加，國內(nèi)外學(xué)者對于財務(wù)造假的研究也日益增多。國外對財務(wù)造假動因研究的理論中較為著名的有：舞弊冰山理論、舞弊三角論、GONE理論、舞弊風(fēng)險因子理論。舞弊冰山理論由Bologna和Lindquist（1996）最早提出，認(rèn)為財務(wù)舞弊需要從結(jié)構(gòu)和行為兩部分去考察，海平面以上是結(jié)構(gòu)部分，是較為清晰易于甄別;而更多的危險因素則潛藏于海平面以下的行為部分，包括員工價值觀、管理層激勵等方面。Lawrence B.Sawyer在20世紀(jì)中葉提出舞弊三角理論，認(rèn)為舞弊產(chǎn)生于壓力、機(jī)會和自我合理化。Albrech（1995）對此進(jìn)一步研究，認(rèn)為壓力是財務(wù)舞弊產(chǎn)生的動機(jī)，借口則為舞弊者對舞弊行為的自我合理化，并指出防范財務(wù)舞弊行為不僅要加強(qiáng)內(nèi)部控制，還要通過解除壓力、消除借口的途徑，三者缺一不可。Bologna（1993）提出GONE理論，將財務(wù)舞弊動因歸結(jié)為貪婪（Greed）、機(jī)會（Opportunity）、需要（Need）、暴露（Exposure）這四個因素，以“經(jīng)濟(jì)人”假設(shè)為前提，認(rèn)為貪樊是舞弊的動力，機(jī)會是舞弊的外部條件，需要是舞弊可能帶來的經(jīng)濟(jì)利益，暴露是舞弊被發(fā)現(xiàn)的可能性。在GONE理論基礎(chǔ)上，Bologua又進(jìn)一步提出舞弊風(fēng)險因子理論，是現(xiàn)今較為完善的舞弊動因理論，他認(rèn)為舞弊發(fā)生與否取決于一般風(fēng)險因素和個別風(fēng)險因素，個別風(fēng)險因素由個人的動機(jī)和道德品質(zhì)構(gòu)成，一般風(fēng)險因素由機(jī)會、暴露的概率和暴露后的懲罰程度構(gòu)成。當(dāng)兩者同時存在時，時機(jī)成熟，財務(wù)舞弊發(fā)生的可能性較大。

2002 年7月31日，我國注冊會計師協(xié)會專門制定了《審計技術(shù)提示第1號——財務(wù)欺詐風(fēng)險》，其中詳細(xì)列示了各種可能導(dǎo)致公司進(jìn)行財務(wù)舞弊的因素，包括因競爭激烈或市場飽和，主營業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)下降;主營業(yè)務(wù)不突出，或非經(jīng)常性收益所占比重較大;會計報表項目或財務(wù)指標(biāo)異常或發(fā)生重大波動;難以適應(yīng)技術(shù)變革、產(chǎn)品更新或利率調(diào)整等市場環(huán)境的劇烈變動等[7]。我國國情具有特殊性，對財務(wù)舞弊的研究開始較晚，大致是以國外已有成果為基礎(chǔ)，但更為注重細(xì)節(jié)，也更為貼近我國市場狀況。此外，林長泉等（2000）通過研究國有上市企業(yè)財務(wù)舞弊案例，認(rèn)為國企改制不充分，沒有實現(xiàn)完全的政企分開，管理者為了利益尋租是舞弊產(chǎn)生的原因。黃世忠（2006）提出提高公司業(yè)績、發(fā)行股票、減少納稅等是會計舞弊的主要動因。婁權(quán)（2004）構(gòu)建財務(wù)舞弊模型提出財務(wù)舞弊四因子假說，認(rèn)為財務(wù)舞弊的概率等于文化、動機(jī)、利益權(quán)衡和機(jī)會這四因子發(fā)生概率的乘積。陳少華（2007）和阮芬芬（2016）都選擇從企業(yè)內(nèi)在原因和外在環(huán)境出發(fā)尋找財務(wù)舞弊的成因，綜合兩者觀點可以總結(jié)出具體財務(wù)舞弊的內(nèi)在原因包括：融資動機(jī)、操縱股價動機(jī)、治理結(jié)構(gòu)低效率、信息不對稱、利益誘惑等;外在原因包括：法制缺失、道德機(jī)制失效、審計獨立性失效、違規(guī)處罰不嚴(yán)、市場機(jī)制失靈等。

三、案例分析：聯(lián)建光電財務(wù)造假成因及風(fēng)險識別

（一）聯(lián)建光電財務(wù)造假案例簡介

2018年7月13日，中國證監(jiān)會對聯(lián)建光電因涉嫌信息披露違法違規(guī)做出行政處罰，并擬對何吉倫、周昌文和朱賢洲采取市場禁入措施。經(jīng)過調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，2014-2016年期間，四川分時廣告?zhèn)髅接邢薰荆ㄒ韵潞喎Q“分時傳媒”）通過虛構(gòu)廣告業(yè)務(wù)收入、跨期確認(rèn)廣告業(yè)務(wù)收入等方式，虛增利潤6，395.39 萬元。主要問題出現(xiàn)于分時傳媒旗下成都大禹偉業(yè)廣告有限公司對外投資的西藏大禹偉業(yè)廣告有限公司（以下簡稱“西藏大禹”，即分時傳媒的孫公司），該公司在與瀘州老窖柒泉小酒酒類銷售有限公司、成都金寶盛世投資管理有限公司、江蘇綠能寶融資租賃有限公司、成都四季營銷網(wǎng)絡(luò)科技有限公司簽訂戶外廣告發(fā)布合同并確認(rèn)該業(yè)務(wù)收入后，未完全執(zhí)行合同內(nèi)容。除此以外，公司二級全資子公司北京遠(yuǎn)洋林格文化傳媒有限公司（以下簡稱“遠(yuǎn)洋傳媒”）虛增凈利潤 1，062.47 萬元;公司三級全資子公司深圳市精準(zhǔn)分眾傳媒有限公司（以下簡稱“精準(zhǔn)分眾”）虛增利潤707.63 萬元。

（二）聯(lián)建光電財務(wù)舞弊手段分析

從聯(lián)建光電財務(wù)造假情況資料可以看出，聯(lián)建光電財務(wù)舞弊手段有以下幾點：

（1）虛構(gòu)業(yè)務(wù)收入。分時傳媒在 2014-2016年期間部分銷售合同存在合同執(zhí)行憑據(jù)缺失或執(zhí)行憑據(jù)與合同約定不匹配、業(yè)務(wù)變更信息傳遞不及時、內(nèi)部管理不規(guī)范的情形，造成部分合同收入確認(rèn)不準(zhǔn)確，收入真實性存疑;2016年精準(zhǔn)分眾由于部分業(yè)務(wù)合同缺少業(yè)務(wù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)支撐，確認(rèn)收入依據(jù)不足。

（2）跨期確認(rèn)業(yè)務(wù)收入，2016 年 11 月，西藏大禹與成都四季營銷網(wǎng)絡(luò)科技有限公司簽訂戶外廣告發(fā)布合同，合同金額為 1，500 萬元，分時傳媒通過跨期確認(rèn)該合同廣告業(yè)務(wù)收入，虛增 2016 年營業(yè)收入 930萬元。

（3）少計營業(yè)成本，2016年度遠(yuǎn)洋傳媒將部分已支付媒體成本1，062萬元記掛于預(yù)付賬款，未及時計入營業(yè)成本。

（三）聯(lián)建光電財務(wù)造假成因及風(fēng)險識別

1.償債能力分析。本文對聯(lián)建光電舞弊期間償債能力分析從短期和長期兩個角度入手，短期償債能力是反映企業(yè)在不用變賣或處置固定資產(chǎn)的情況下能否償還短期負(fù)債的能力，相關(guān)評價指標(biāo)有流動比率、速動比率等;長期償債能力是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力，相關(guān)評價指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)負(fù)債率等，具體見表1所示。

從表1可以看出，聯(lián)建光電的流動比率和速動比率變化起伏較大，自2014年開始都呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢，流動比率從2.1949下降到0.9131，速動比率從1.9222下降到0.7981，其中2015-2016年下降幅度較大，短期償債能力下降明顯。而根據(jù)聯(lián)建光電年報顯示，2016年報告期間聯(lián)建光電通過現(xiàn)金和發(fā)行股份配套融資的方式，收購力瑪網(wǎng)絡(luò)、華瀚文化、遠(yuǎn)洋傳媒、勵唐營銷、西安綠一、精準(zhǔn)分眾、豐德博信、西藏泊視等廣告服務(wù)相關(guān)企業(yè)，收購耗費的金額達(dá)到2，848，084，426.16元，說明其可能由于資金供應(yīng)狀況不佳，存在以短支長的可能性。

2.盈利能力分析。公司存在的目的就是盈利，盈利能力最直觀的表現(xiàn)就是資產(chǎn)的增值，因此本文對聯(lián)建光電的盈利能力分析選取營業(yè)利潤率、核心業(yè)務(wù)利潤率、毛利率、凈利率、總資產(chǎn)收益率作為指標(biāo)。由于聯(lián)建光電2014-2017年的數(shù)據(jù)存在虛假記載的問題，本文根據(jù)聯(lián)建光電2017年關(guān)于前期會計差錯及追溯調(diào)整公告數(shù)據(jù)，對其盈利能力相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行修正，表2為虛假錯報期間數(shù)據(jù)及追溯調(diào)整后數(shù)據(jù)。通過對比追溯調(diào)整前和追溯調(diào)整后的盈利指標(biāo)趨勢，可以發(fā)現(xiàn)聯(lián)建光電的盈利相關(guān)指標(biāo)都在2015年下滑幅度明顯。

3.成長能力分析。企業(yè)要想保持競爭能力，就需要不斷發(fā)展，具體表現(xiàn)為企業(yè)轉(zhuǎn)化資源、增加價值的能力的提高，本文從銷售發(fā)展?fàn)顩r和資產(chǎn)增加情況這兩個角? ? ? 度入手，選擇企業(yè)營業(yè)收入增長率、營業(yè)利潤增長率、總資產(chǎn)增長率進(jìn)行對比分析，具體見表3。本文研究發(fā)現(xiàn)，聯(lián)建光電的營業(yè)收入增長率和營業(yè)利潤增長率并不穩(wěn)定，甚至在2014-2015年期間營業(yè)利潤增長率大幅下降，而此期間三費并未大幅增加，財務(wù)費用甚至出現(xiàn)減少趨勢，這說明營業(yè)收入、企業(yè)管理費用可能是存在問題的，有潛在風(fēng)險。

4.營運能力分析。企業(yè)對各項資產(chǎn)運用的效率決定著其資產(chǎn)運營能力，本文選取應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析，具體如表4所示。我們認(rèn)為，聯(lián)建光電應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年增長，但仍舊處于一個較低的水平，并且在2014-2017年年報中，企業(yè)始終在提示應(yīng)收賬款余額總數(shù)較大這一風(fēng)險，此期間應(yīng)收賬款從2014年的3.95億暴漲至2017年三季報最高的11.53億元。企業(yè)給出的理由是為維系重點客戶長期合作關(guān)系的穩(wěn)定和給予新增的部分大客戶相對寬松的信用政策，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款過大。而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在造假期間也呈現(xiàn)出下降趨勢，說明同樣的銷售收入占用了更多的企業(yè)資源。整體來看，聯(lián)建光電管理層資產(chǎn)運用能力不強(qiáng)。

四、結(jié)論與啟示

本文通過對聯(lián)建光電造假期間償債能力、盈利能力、成長能力、營運能力的比較分析，發(fā)現(xiàn)在2014-2017年期間聯(lián)建光電資金供應(yīng)狀況不佳、內(nèi)部治理存在問題、資產(chǎn)運用能力不佳，在大舉并購過程中逐漸力不從心，屬于低獲利能力、低財務(wù)杠桿、低周轉(zhuǎn)率的企業(yè)，發(fā)現(xiàn)虛構(gòu)業(yè)務(wù)收入、跨期確認(rèn)收入、少計營業(yè)成本是聯(lián)建光電財務(wù)舞弊的主要手段。因此，在這種情況下，完善相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范審計實施過程，提高審計人員審計風(fēng)險識別能力，保證會計信息質(zhì)量，減少上市公司財務(wù)造假行為刻不容緩。

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