楊群
最近,區(qū)塊鏈行業(yè)迎來(lái)一股政策熱潮,虛擬貨幣價(jià)格迎風(fēng)而漲。其中,比特幣價(jià)格再度超過(guò)1萬(wàn)美元,整個(gè)幣圈都在狂歡,直接的受益者便是與之掛鉤的挖礦機(jī)。
根據(jù)全球最大企業(yè)增長(zhǎng)咨詢公司Frost&Sullivan的數(shù)據(jù),截至2019年6月30日,從比特幣礦機(jī)算力和出貨量來(lái)看,比特大陸、嘉楠耘智分列世界第一、第二。而據(jù)VeryHash算力平臺(tái)CEO孔猛估計(jì),今年下半年比特微公司的神馬礦機(jī)銷(xiāo)量很好,有可能會(huì)超過(guò)嘉楠耘智的阿瓦隆礦機(jī)。
比特幣礦機(jī)銷(xiāo)量與比特幣價(jià)格息息相關(guān)。只要比特幣價(jià)格保持上漲,挖礦便有利可圖。此外,礦機(jī)性能、礦場(chǎng)運(yùn)維、算力難度和監(jiān)管政策都會(huì)對(duì)挖礦收益產(chǎn)生影響。
2017年底,比特幣價(jià)格突破2萬(wàn)美元的歷史高峰,礦機(jī)行業(yè)不斷上演造富神話。比特大陸靠賣(mài)礦機(jī)在2017年就狂賺190億元,與芯片巨頭英偉達(dá)收入看齊。不過(guò),2018年3月以來(lái),比特幣價(jià)格接連暴跌,一度讓礦機(jī)行業(yè)陷入寒冬。
隨著比特幣價(jià)格在2019年上半年回暖,回升到1萬(wàn)美元大關(guān),礦機(jī)銷(xiāo)量又開(kāi)始重新火熱。尤其是當(dāng)前區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用獲得肯定,以及國(guó)家發(fā)改委正式將“虛擬貨幣挖礦”從《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2019年本)》淘汰產(chǎn)業(yè)中刪除。在諸多利好消息的影響下,一年前紛紛夢(mèng)斷港交所的礦機(jī)企業(yè)重啟IPO,只不過(guò)這次他們將上市標(biāo)的開(kāi)始轉(zhuǎn)向納斯達(dá)克。
目前,嘉楠耘智搶先一步,比特大陸緊隨其后,而億邦通信和芯動(dòng)科技也很有可能正在爭(zhēng)奪上市。
11月,深圳的氣溫逐漸變涼,華強(qiáng)北賽格廣場(chǎng)的礦機(jī)生意卻開(kāi)始回暖。
韓小虎從2017年開(kāi)始賣(mài)礦機(jī),他的店鋪就位于賽格廣場(chǎng)5樓,面積大概20平方米,雇傭了十幾個(gè)礦機(jī)銷(xiāo)售人員。韓小虎向《中國(guó)新聞周刊》表示,像他這樣熬過(guò)礦業(yè)寒冬的店鋪已經(jīng)不多,今年初數(shù)量跌落到個(gè)位數(shù)。
隨著比特幣價(jià)格升高,礦機(jī)銷(xiāo)售又變得有利可圖。根據(jù)最新統(tǒng)計(jì),當(dāng)前賽格廣場(chǎng)的礦業(yè)商家數(shù)量大概有82家。其中,礦機(jī)店鋪主要集中是在賽格廣場(chǎng)的4、5層,礦業(yè)辦公室則散落在賽格廣場(chǎng)各層辦公樓里。
2017年底,整個(gè)華強(qiáng)北礦機(jī)行業(yè)正處于最火爆時(shí)候。當(dāng)時(shí),比特幣價(jià)格持續(xù)暴漲,讓礦機(jī)銷(xiāo)售成為整個(gè)華強(qiáng)北最賺錢(qián)的生意。不僅礦機(jī)經(jīng)銷(xiāo)商蜂擁而至,瘋狂搶奪檔口資源,原本販賣(mài)手機(jī)、電腦等電子產(chǎn)品的商家都在賣(mài)礦機(jī),意圖分一杯羹。
各大物流公司的快遞小哥將滿載礦機(jī)的拖車(chē)一車(chē)又一車(chē)地拉走。來(lái)自世界各地的礦機(jī)販子,穿梭于一個(gè)個(gè)礦機(jī)檔口,看貨、砍價(jià)、下單……有的店鋪十幾分鐘上百臺(tái)礦機(jī)、幾百萬(wàn)元的生意就談成了。
2016年10月22日,四川省成都市天府國(guó)際金融中心,200多名礦工和比特幣投資者參加一場(chǎng)名為“中國(guó)比特幣礦工大會(huì)”的行業(yè)會(huì)議。圖/視覺(jué)中國(guó)
“高峰時(shí)期,整個(gè)賽格廣場(chǎng)一半以上的店鋪都在賣(mài)礦機(jī)。”韓小虎指著店鋪裝修和招牌說(shuō),招牌上寫(xiě)著“礦業(yè)”字樣的都是新開(kāi)不久的店?!耙郧?,我們每天忙得連軸轉(zhuǎn),根本沒(méi)有時(shí)間裝修。礦機(jī)生意也不穩(wěn)定,很多商家都是短期賣(mài),不想浪費(fèi)裝修費(fèi)。或許,你剛剛換上礦業(yè)的招牌,生意就已經(jīng)難做了?!?/p>
其實(shí),全球最大礦機(jī)集散中心位于深圳并不意外。原本,華強(qiáng)北就是一家電子產(chǎn)品集散地,蘋(píng)果手機(jī)、組裝電腦、內(nèi)存條都被炒熱過(guò)。只不過(guò)如今比特幣興起,礦機(jī)銷(xiāo)售成為暴利行業(yè)。那些販賣(mài)手機(jī)、電腦的經(jīng)銷(xiāo)商們,紛紛開(kāi)始販賣(mài)礦機(jī)。
此外,深圳地方政府一直以來(lái)對(duì)于區(qū)塊鏈這樣新興技術(shù)較為寬容。更重要的是,深圳及其周邊地區(qū)強(qiáng)大的電子工業(yè)設(shè)計(jì)和制造能力,讓很多創(chuàng)業(yè)者將礦機(jī)芯片制造公司設(shè)在深圳。
不過(guò),從2018年3月開(kāi)始,隨著全世界加強(qiáng)虛擬貨幣的監(jiān)管,比特幣為首的虛擬貨幣價(jià)格暴跌。一時(shí)間,礦機(jī)價(jià)格一降再降,礦機(jī)銷(xiāo)量劇烈萎縮,礦機(jī)行業(yè)進(jìn)入寒冬。長(zhǎng)達(dá)一年多的熊市讓很多礦業(yè)紛紛破產(chǎn)。
2019年上半年,比特幣價(jià)格開(kāi)始回暖?!敖衲?月份到7月份的礦機(jī)都賣(mài)得特別好”,韓小虎認(rèn)為,主要原因就是幣價(jià)上漲?!敖衲暌詠?lái),螞蟻礦機(jī)和神馬礦機(jī)賣(mài)得特別好,阿瓦隆礦機(jī)和翼比特礦機(jī)因?yàn)楫a(chǎn)能問(wèn)題就賣(mài)得一般?!?/p>
談及10月份區(qū)塊鏈行業(yè)政策利好,韓小虎并不是很樂(lè)觀,“這段時(shí)間礦機(jī)銷(xiāo)售依舊較為冷清。新增礦機(jī)銷(xiāo)售主要是賣(mài)往國(guó)外,國(guó)內(nèi)礦機(jī)銷(xiāo)售主要是礦場(chǎng)礦機(jī)的更新?lián)Q代?!?/p>
環(huán)顧賽格廣場(chǎng)4、5層的礦業(yè)店鋪,有客戶停留交談的店不多,大部分店主或銷(xiāo)售都在捧著手機(jī)玩游戲。挖礦服務(wù)平臺(tái)快蛙負(fù)責(zé)人李東楠向《中國(guó)新聞周刊》表示,對(duì)于比特幣挖礦來(lái)說(shuō),政策因素只是一個(gè)短期的指標(biāo),對(duì)于長(zhǎng)期基本面沒(méi)有太大影響。
2008年11月1日,全球金融危機(jī)爆發(fā)后,一個(gè)自稱中本聰(Satoshi Nakamoto)的人發(fā)布比特幣白皮書(shū)《比特幣:一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》,陳述他對(duì)電子貨幣的新設(shè)想,比特幣由此誕生。
9月17日,比特大陸發(fā)布算豐第三代AI 芯片BM1684,該芯片聚焦于云端及邊緣應(yīng)用的人工智能推理。圖/中新
2009年1月3日,比特幣創(chuàng)世區(qū)塊誕生。最初,區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)是50個(gè)比特幣,隨后比特幣就以每10分鐘50個(gè)的速度增長(zhǎng),之后每四年減半。
比特幣的總數(shù)量將被永久限制在約2100萬(wàn)個(gè)。當(dāng)總量達(dá)到1050萬(wàn)時(shí)(2100萬(wàn)的50%),區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)減半為25個(gè)。當(dāng)總量達(dá)到1575萬(wàn)(新產(chǎn)出525萬(wàn),即1050的50%)時(shí),區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)再減半為12.5個(gè)。當(dāng)前的周期,系統(tǒng)每次會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)成功記賬的用戶12.5個(gè)比特幣。
記賬成功后系統(tǒng)獎(jiǎng)勵(lì)的比特幣,其實(shí)是系統(tǒng)設(shè)定好且首次發(fā)行流通的。某種程度上,這有點(diǎn)類(lèi)似于深埋地下的礦藏資源。于是,業(yè)內(nèi)人士將這種提供計(jì)算資源、爭(zhēng)奪記賬權(quán)的行為形象地稱為“挖礦”,參與挖礦的用戶稱為“礦工”,所使用的計(jì)算資源稱為“礦機(jī)”,礦機(jī)所具有的計(jì)算資源稱為“算力”。
比特幣都是由挖礦得到,那么到底如何去挖?這就涉及兩個(gè)概念,礦場(chǎng)和礦池。
比特幣的開(kāi)采和煤礦、金礦相同,都需要通過(guò)礦機(jī)進(jìn)行挖掘。不同之處在于,比特幣挖礦是通過(guò)礦機(jī)在網(wǎng)絡(luò)世界中不斷的數(shù)學(xué)運(yùn)算進(jìn)行的。而所謂的比特幣礦場(chǎng),就是搭建一座廠房,將幾十臺(tái)、幾百臺(tái)或者幾千臺(tái)的礦機(jī)放在一起進(jìn)行數(shù)學(xué)運(yùn)算,挖掘比特幣。
通常情況下,比特幣挖礦需要消耗大量電力。根據(jù)央視調(diào)查,1個(gè)擁有5000臺(tái)礦機(jī)的中型礦場(chǎng),一年的耗電量大約在6000萬(wàn)度,相當(dāng)于一個(gè)10萬(wàn)人口的鄉(xiāng)鎮(zhèn)一年的生活用電量。因此,大部分開(kāi)設(shè)礦場(chǎng)的人都選擇將礦場(chǎng)設(shè)立在靠近電站、電費(fèi)低廉的地方。
目前,比特幣礦場(chǎng)的電主要分成水電和火電。水電主要分布在云南、四川等地區(qū),火電則主要是分布在內(nèi)蒙古地區(qū)。
如果說(shuō)礦場(chǎng)是一個(gè)比特幣挖礦硬件設(shè)備的集合,那么礦池則是礦工們算力的集合。具體來(lái)講,礦池就是一個(gè)開(kāi)放的、全自動(dòng)的挖礦平臺(tái),礦工將自己的礦機(jī)接入礦池,貢獻(xiàn)自己的算力共同挖礦,然后獲得收益。
在加密貨幣進(jìn)行挖礦的過(guò)程中,隨著越來(lái)越多的礦工入場(chǎng),挖礦的總算力越來(lái)越高,單個(gè)礦工的產(chǎn)出也變得越來(lái)越不穩(wěn)定,為了獲得更加穩(wěn)定的挖礦收益,礦工們開(kāi)始聯(lián)合起來(lái)與其他礦工進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng),因此就逐漸出現(xiàn)了比特幣礦池的概念。
比特幣產(chǎn)業(yè)鏈。資料來(lái)源:國(guó)盛證券研究所、公開(kāi)資料收集
實(shí)際上,礦池本身并不進(jìn)行挖礦計(jì)算,而是將計(jì)算任務(wù)分配給連接到礦池的礦機(jī)。加入礦池,比特幣用戶一方面可以避免運(yùn)行全節(jié)點(diǎn);另一方面也可以減少挖礦回報(bào)的方差。
短期來(lái)看,挖礦和運(yùn)氣有關(guān)。與礦池收益相關(guān)的是幸運(yùn)值,即是運(yùn)氣的好壞,幸運(yùn)值越高挖到比特幣概率越大,獲得的收益也越大。截至目前,礦池的收益分配主要有:PPLNS、PPS、PROP三種形式。
根據(jù)BTC.com的數(shù)據(jù),當(dāng)前掌握比特幣算力前五的礦池分別是Poolin、F2Pool、BTC.com、AntPool和ViaBTC,其中后面三個(gè)礦池均屬于比特大陸系。
隨著比特幣整體價(jià)值越來(lái)越大,逐漸形成了大致分為上中下游的比特幣產(chǎn)業(yè)鏈。上游是礦機(jī)的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售;中游是挖礦的礦池和礦場(chǎng);下游是比特幣交易所及錢(qián)包。
礦機(jī)是比特幣挖礦的關(guān)鍵,單位算力功耗則是評(píng)估礦機(jī)性能的核心指標(biāo)。在相同的算力情況下,礦機(jī)的功耗越小,意味著礦機(jī)的性能越好。
最初,比特幣區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)較大,獲得記賬成功率較高。隨著全網(wǎng)算力的整體提升,挖礦成功的難度會(huì)越來(lái)越大,因此礦機(jī)需要不斷更新?lián)Q代以維持收益。
時(shí)間回到2011年,比特幣挖礦芯片經(jīng)歷了初級(jí)階段的更新?lián)Q代,從個(gè)人電腦CPU、GPU挖礦,進(jìn)化到區(qū)域可編程門(mén)陣列(FPGA)時(shí)代。
當(dāng)年8月,嘉楠耘智創(chuàng)始人張楠賡正在北航攻讀計(jì)算機(jī)專業(yè)博士。他以“ngzhang”的ID出現(xiàn)在比特幣論壇 Bitcoin Forum,并在接下來(lái)的時(shí)間內(nèi)推銷(xiāo)自己研發(fā)的FPGA礦機(jī)——Icarus與Lancelot,漸漸有了名氣。由于大家對(duì)其真實(shí)身份并不了解,因此按照ID稱呼其為“南瓜張”,這個(gè)稱號(hào)延續(xù)至今。
2012年6月,美國(guó)專門(mén)開(kāi)發(fā)比特幣礦機(jī)的蝴蝶實(shí)驗(yàn)室(Butterfly Labs)宣布,準(zhǔn)備研發(fā)一款性能遠(yuǎn)勝當(dāng)時(shí)主流FPGA礦機(jī)的ASIC(Application-Specific-Integrated-Circuit chip)礦機(jī),并承諾將于當(dāng)年10月交付第一批ASIC礦機(jī),因此獲得了100萬(wàn)美元眾籌。
如果ASIC礦機(jī)可以實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)的性能,比特幣挖礦收益可以成倍上升。這對(duì)于比特幣挖礦,無(wú)疑是重大利好,但對(duì)于“南瓜張”而言,卻是一次重大打擊。
受到蝴蝶實(shí)驗(yàn)室眾籌融資方式啟發(fā),2012年8月,中國(guó)科技大學(xué)少年班蔣信予(烤貓)與David(范大威)在GLBSE交易所地進(jìn)行IPO,發(fā)行股票名稱是Asicminer,總股本40萬(wàn)股,烤貓公司比特泉(Bitfountain)持有59%,發(fā)行價(jià)為0.1 BTC/股,共發(fā)行163962股。按當(dāng)時(shí)匯率計(jì)算,籌得約100萬(wàn)人民幣。聽(tīng)聞消息后,吳忌寒立刻投資烤貓礦機(jī)。
此時(shí),討論ASIC礦機(jī)熱潮持續(xù),三個(gè)團(tuán)隊(duì)都想率先研發(fā)成功。
很快,“南瓜張”找來(lái)比特幣早期原住民、美籍華裔程序員郭逸夫(Yifu Guo),宣布在2012年9月一起開(kāi)發(fā)ASIC礦機(jī)。酷愛(ài)日漫的“南瓜張”,為這臺(tái)新礦機(jī)起名為“阿瓦隆”。
原本應(yīng)該在10月份交付礦機(jī),結(jié)果蝴蝶實(shí)驗(yàn)室卻一拖再拖,給了“南瓜張”和烤貓時(shí)間。
比特大陸在深圳的生產(chǎn)線,工作人員正在組裝螞蟻礦機(jī)運(yùn)算板。圖/視覺(jué)中國(guó)
2013年1月,嘉楠耘智推出全球第一臺(tái)ASIC礦機(jī)。自此,阿瓦隆與“南瓜張”,這兩個(gè)名字被載入比特幣發(fā)展史,標(biāo)志著比特幣挖礦進(jìn)入ASIC新紀(jì)元。
這一年,吳忌寒和詹克團(tuán)也決定成立比特大陸,并在12月底推出螞蟻礦機(jī)S1,性能優(yōu)于阿瓦隆A1。此后,比特大陸不斷快速迭代螞蟻礦機(jī),將其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手逐步淘汰。
伴隨著比特幣價(jià)格重回1萬(wàn)美元大關(guān),各大礦機(jī)巨頭又開(kāi)始重啟上市進(jìn)程。
10月28日,嘉楠耘智正式向納斯達(dá)克遞交招股書(shū)。瑞信、花旗銀行、華興資本控股和招銀國(guó)際聯(lián)合擔(dān)保。以股票代碼CAN在納斯達(dá)克掛牌,計(jì)劃籌資4億美元,較之前赴港IPO宣傳的募資額,有較大的幅度縮減。
招股說(shuō)明書(shū)顯示,2019年上半年,嘉楠耘智此次赴美上市主體嘉楠科技總營(yíng)收為2.89億元,低于2018年同期的19.471億元,同比下降85.2%;凈虧損為3.31億元,而上年同期為凈利潤(rùn)2.168億元。
嘉楠耘智的產(chǎn)品收入主要分為兩部分,區(qū)塊鏈產(chǎn)品和AI產(chǎn)品。其中區(qū)塊鏈產(chǎn)品是嘉楠耘智主要收入來(lái)源,礦機(jī)銷(xiāo)售一直作為嘉楠耘智的支柱業(yè)務(wù)。
從中可以看到,2019年上半年,嘉楠耘智礦機(jī)收入為2.87億元,其中絕大多數(shù)收入來(lái)自阿瓦隆A8系列;AI產(chǎn)品僅盈利50萬(wàn)元,作為對(duì)比,2018年下半年AI產(chǎn)品的收入為30萬(wàn)元。而在此之前,嘉楠耘智的AI類(lèi)產(chǎn)品一直沒(méi)有收入產(chǎn)生。
近日,嘉楠耘智更新的招股說(shuō)明書(shū)顯示,2019年三季度繼續(xù)虧損。令人疑惑的是,比特幣價(jià)格在2019年二季度開(kāi)始回暖,并在5月份突破1萬(wàn)美元大關(guān),甚至達(dá)到1.4萬(wàn)美元高點(diǎn)。比特大陸和神馬礦機(jī)在今年二季度后都營(yíng)收大漲,沒(méi)想到嘉楠耘智仍在虧損。
與此同時(shí),礦機(jī)行業(yè)龍頭比特大陸再次傳出重啟IPO。據(jù)悉,比特大陸已向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)秘密遞交了上市申請(qǐng),保薦人為德意志銀行。不過(guò),比特大陸回應(yīng)稱,對(duì)市場(chǎng)傳聞不予置評(píng)。
此前在2018年,嘉楠耘智、億邦國(guó)際、比特大陸三家先后向港交所遞交了招股書(shū),最終無(wú)一成功。而嘉楠耘智更是分別在2016年、2017年對(duì)A股和新三板發(fā)起沖刺,又均已失敗告終。這一次,傳出重啟上市計(jì)劃的嘉楠耘智和比特大陸將上市目標(biāo)轉(zhuǎn)向納斯達(dá)克。
曾經(jīng)運(yùn)作過(guò)多家美股和港股上市公司的趣店CFO楊家康對(duì)《中國(guó)新聞周刊》表示,背后原因是港交所和納斯達(dá)克的監(jiān)管重點(diǎn)有很大不同。
楊家康對(duì)此分析稱,對(duì)于美國(guó)監(jiān)管來(lái)說(shuō),只要投資人愿意買(mǎi)單,就算在中國(guó)不合規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司都能在美股上市。而港交所上市委員會(huì)有一些篩選標(biāo)準(zhǔn),判斷哪些企業(yè)是否可以上市,主要考察公司有沒(méi)有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力,例如未來(lái)是否會(huì)被監(jiān)管否決,業(yè)務(wù)模式可不可持續(xù),客戶集中度是否過(guò)高等。
楊家康進(jìn)一步解釋道,美國(guó)的監(jiān)管核心是會(huì)計(jì)處理原則和信息披露完整而真實(shí)。他們看是否有合適的會(huì)計(jì)處理原則;如果有瑕疵,有沒(méi)有如實(shí)且完整地告訴投資人。只要信息披露完整而真實(shí),決策權(quán)由投資人自己去判斷。美國(guó)敢于這么做,因?yàn)橛袕?qiáng)大的集體訴訟機(jī)制,只要上市公司欺騙投資人,就會(huì)遭到極其嚴(yán)厲的處罰,輕則高管坐牢,重則公司破產(chǎn)。
11月12日有消息傳出嘉楠耘智將于11月20日在納斯達(dá)克上市,嘉楠耘智董事長(zhǎng)孔建平已開(kāi)始發(fā)送請(qǐng)?zhí)?。不過(guò),孔建平在朋友圈對(duì)該消息予以否認(rèn),笑稱“這個(gè)請(qǐng)?zhí)L(zhǎng)什么樣,誰(shuí)有可以發(fā)我學(xué)習(xí)下。”
(應(yīng)采訪需求,韓小虎、李東楠皆為化名)