(福建師范大學(xué) 福建 福州 350117)

一、海外港口投資現(xiàn)狀

港口建設(shè)是大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)之一，對(duì)國家發(fā)展起著至關(guān)重要作用，特別是跨國港口并購，對(duì)中國港口企業(yè)的資金儲(chǔ)備、管理能力、國際競(jìng)爭(zhēng)力等都有不小的要求。中國企業(yè)積極響應(yīng)“走出去”戰(zhàn)略，開啟了海外港口投資的征程，大力展開港口國際投資，中國企業(yè)投資的海外港口，在世界排名前100名的集裝箱港口中，占比10%左右，遍布了世界各大洲。我國主導(dǎo)的“一帶一路”建設(shè)受國內(nèi)外社會(huì)的積極回應(yīng)，但世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中仍然存在不少風(fēng)險(xiǎn)，我國企業(yè)投資海外港口的進(jìn)程中面臨著機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存的境況。

二、海外港口投資風(fēng)險(xiǎn)因素分析

(一)政治與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)是指大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的投資周期長(zhǎng)，可能跨越多屆政府，因而海外港口投資不能局限于考察短期的國家關(guān)系好壞上，應(yīng)該考慮政權(quán)更迭帶來的不確定性。若政權(quán)更迭快，左翼黨派橫行，會(huì)影響港口建設(shè)，使得收購項(xiàng)目一度擱淺，甚至出現(xiàn)失敗趨勢(shì)。待隨后新政府實(shí)施改革重新溝通，收購計(jì)劃才能繼續(xù)開展。環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是指港口是依賴自然條件發(fā)展的，自然環(huán)境可能影響港口建設(shè)。港口一般選址在自然條件優(yōu)良，地理位置好，吃水深，吞吐量增長(zhǎng)快的位置，同時(shí)應(yīng)具備鐵運(yùn)和陸運(yùn)，能實(shí)現(xiàn)聯(lián)動(dòng)運(yùn)輸。

(二)政策風(fēng)險(xiǎn)

政策對(duì)收購的影響體現(xiàn)在東道國為港口建設(shè)制定了相關(guān)法規(guī)和宏觀政策，如港口優(yōu)惠政策的取消，貸款政策變動(dòng)，匯率稅率的調(diào)整，限制資金流出和勞工輸入等。我國企業(yè)進(jìn)入東道國的投資行為易受社會(huì)各階層抵制以及工人頻繁罷工，因此碼頭的經(jīng)營(yíng)虧損大。加上金融危機(jī)爆發(fā)以后的經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退，在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)形勢(shì)中無法通過港口盈利。在港口建設(shè)中，受東道國政府和政策影響，跨國港口投資和管理存在不少風(fēng)險(xiǎn)。

(三)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

分析經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)就是考慮經(jīng)濟(jì)狀況變化對(duì)港口建設(shè)的影響。海外港口投資項(xiàng)目因?yàn)榇嬖跂|道國與投資國兩個(gè)利益體，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)更大。全球金融危機(jī)的爆發(fā)對(duì)東道國的經(jīng)濟(jì)造成了嚴(yán)重沖擊。在宏觀經(jīng)濟(jì)狀況低迷的影響下，投資海外港口需要大量的資金支持，提高了企業(yè)的收購成本，且資金回收周期長(zhǎng)，集團(tuán)建設(shè)港口的收益減少，難以估計(jì)預(yù)期收入。收購港口的過程中，不僅應(yīng)該密切關(guān)注東道國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，還要防范外匯風(fēng)險(xiǎn)，支付項(xiàng)目貨款時(shí)應(yīng)該密切關(guān)注外幣對(duì)人民幣的匯率，減少匯兌時(shí)帶來的資金風(fēng)險(xiǎn)。

(四)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)需要考慮港口輻射經(jīng)濟(jì)區(qū)域、港口航線的貨物來源、對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的調(diào)查。全球航運(yùn)形勢(shì)持續(xù)低迷，貨源具有不確定性，港口所面向的傳統(tǒng)的貨源市場(chǎng)的客戶需求正在趨近飽和，且同類集裝箱港口競(jìng)爭(zhēng)激烈。運(yùn)營(yíng)港口需努力提高吞吐量，提高港口的競(jìng)爭(zhēng)力，并擴(kuò)建碼頭，充分發(fā)揮地理位置優(yōu)勢(shì)，積極開拓新航線。

(五)管理風(fēng)險(xiǎn)

管理風(fēng)險(xiǎn)指港口建設(shè)中因經(jīng)營(yíng)者管理不善、人員配置不合理、突發(fā)狀況導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)。港口管理經(jīng)營(yíng)有六大板塊業(yè)務(wù)：集裝箱、汽車碼頭、倉儲(chǔ)物流、國際郵輪碼頭和通往各個(gè)島嶼的渡輪服務(wù)、修船業(yè)，還有成品油碼頭，業(yè)務(wù)范圍廣涵蓋內(nèi)容多，給管理帶來一定難度。東道國碼頭工人因?qū)ν赓Y進(jìn)駐不滿而罷工了一個(gè)半月，集裝箱船的處理被耽誤，貨運(yùn)客戶幾乎全部流失，碼頭原有設(shè)備破舊，機(jī)器缺乏維修保養(yǎng)，船舶壓港嚴(yán)重，生產(chǎn)陷于停頓，給碼頭的運(yùn)營(yíng)造成極大困難。

(六)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

收購港口需要掌握的技術(shù)問題包括技術(shù)是否先進(jìn)，該技術(shù)是否能扶持港口發(fā)揮作用，技術(shù)的使用率，技術(shù)的更新周期等。需考察適時(shí)更新設(shè)備，維修和護(hù)理的風(fēng)險(xiǎn)。港口主要經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)是裝卸、物流運(yùn)輸，為了擴(kuò)大主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，提高發(fā)展水平，需要從基礎(chǔ)設(shè)施等方面著手，優(yōu)化設(shè)備提高工作效率。例如擴(kuò)建郵輪碼頭、改建修船碼頭、新建滾裝船碼頭多層存車庫，提升配套硬件設(shè)施。

三、海外港口投資風(fēng)險(xiǎn)控制

(一)海外港口投資的風(fēng)險(xiǎn)回避

風(fēng)險(xiǎn)回避可從三方面做起：一、與東道國政府簽訂投資協(xié)議時(shí)制定好權(quán)益保障條款，規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)；二、掌握好東道國的政策法規(guī)、習(xí)俗文化，避免因?qū)Ψ傻牟涣私庠斐娠L(fēng)險(xiǎn)，以及規(guī)避社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)；三、建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，可以預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)應(yīng)對(duì)，建立完備的投資評(píng)估體系來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

(二)海外港口投資的損失控制

當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)發(fā)生時(shí)，應(yīng)該制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處理措施，控制風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)模，降低風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。面對(duì)潛在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)積極應(yīng)對(duì)消極局勢(shì)，使碼頭平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)；面對(duì)潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)積極拓展市場(chǎng)，尋找意向客戶，提升航運(yùn)方面服務(wù)水平，降低生產(chǎn)成本。面對(duì)管理風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)，并設(shè)立具體的工作組對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理任務(wù)進(jìn)行分工；面對(duì)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，為了達(dá)到指定的吞吐量指標(biāo)，應(yīng)多方面全領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)碼頭，同時(shí)實(shí)現(xiàn)海陸鐵聯(lián)運(yùn)帶動(dòng)，發(fā)揮物流樞紐的最大價(jià)值。

(三)海外港口投資的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移指投資者與他人簽訂合同，將自身的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給對(duì)方，或者投保險(xiǎn)種，訂立保險(xiǎn)合同，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，在遭遇風(fēng)險(xiǎn)時(shí)可以回收一部分損耗資金，減輕損失帶來的經(jīng)濟(jì)壓力。港口建設(shè)屬于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，投資金額大，工程量大，僅依靠企業(yè)本身收購港口，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)巨大，企業(yè)可通過協(xié)議將港口投資風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偨o其他參與投資的利益方，減少風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響，減少投資的壓力。此外，企業(yè)可以購買保險(xiǎn)，借助保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)移投資中潛在的交易風(fēng)險(xiǎn)。

(四)海外港口投資的風(fēng)險(xiǎn)保留

風(fēng)險(xiǎn)保留適用于處理發(fā)生次數(shù)多，損失金額少的風(fēng)險(xiǎn)。投資者動(dòng)用手頭所有資金來承受風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失?？梢赃x擇兩種方式，一種是企業(yè)設(shè)立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)基金，專用于提供流動(dòng)性，彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。另一種建立外部風(fēng)險(xiǎn)基金，支付捐納金給保險(xiǎn)公司，將基金由保險(xiǎn)公司管理。保險(xiǎn)公司的賠償限于基金規(guī)定的數(shù)額。企業(yè)可以設(shè)立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)基金，以營(yíng)業(yè)費(fèi)用形式建立基金彌補(bǔ)損失，或者保險(xiǎn)公司合作，建立外部風(fēng)險(xiǎn)基金。

四、結(jié)論

在海外港口投資中，由于涉及到利益主體是兩個(gè)國家及其他利益方，風(fēng)險(xiǎn)比投資國內(nèi)港口更加復(fù)雜，因此要對(duì)影響風(fēng)險(xiǎn)的因素進(jìn)行更深入的考察，才能得出全面的結(jié)論，海外港口投資項(xiàng)目才能更順利進(jìn)行。本文深入研究了海外港口投資的風(fēng)險(xiǎn)理論，在一帶一路的背景下，研究我國港口企業(yè)進(jìn)行海外投資具有時(shí)效性，可以推動(dòng)一帶一路的發(fā)展，幫助中國港口企業(yè)更好進(jìn)行跨國投資。另外，能針對(duì)海外港口投資項(xiàng)目潛在的風(fēng)險(xiǎn)提出有效的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，規(guī)避海外投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)我國其他海外投資項(xiàng)目也具有一定的參考價(jià)值。