文/王挺，杭州銀行股份有限公司寧波鎮(zhèn)海支行

1 名詞解析

1.1 電子貨幣

所謂電子貨幣，就是指的是使用現(xiàn)金存款來去電子貨幣發(fā)行方兌換并使用流通等額的金融數(shù)據(jù)，其實質(zhì)是一種建立在信用之上的電子信息。在實際交易過程中，使用電子化傳遞的方式來實現(xiàn)數(shù)據(jù)的流通，從而實現(xiàn)債務(wù)的清償與貨幣的支付。

1.2 貨幣供給

所為貨幣供給，就是指的是一國貨幣發(fā)行單位在經(jīng)濟的漲跌與貨幣的投入、再創(chuàng)造以及對其匯率進行調(diào)整的過程。貨幣的供給首先是一個經(jīng)濟過程，也就是指的是由銀行向市場中投入貨幣。在這個過程中，貨幣必然會有一種數(shù)值，這個數(shù)值就是貨幣量，一般情況下我們稱為貨幣供給量。

2 電子貨幣對貨幣供給影響的分析

首先，中央銀行會根據(jù)實際的公開操作行為來對貨幣的流通數(shù)量進行調(diào)整，或者調(diào)整貨幣準(zhǔn)備金率來對貨幣的實際乘數(shù)來對貨幣的實際流通數(shù)量進行調(diào)整。但是電子貨幣并不相同，電子貨幣造成銀行中的實際現(xiàn)金存款減少，存款準(zhǔn)備金的一部分實際上被替代。所以，從某種意義上講，電子貨幣的出現(xiàn)沖擊了中央銀行在整個貨幣流通過程中的絕對主體地位，使得其對實際上的貨幣市場的操控能力被削弱。此外，商業(yè)銀行的電子貨幣在運行過程中無需繳納準(zhǔn)備金，這也就造成了商業(yè)銀行內(nèi)部的機會成本的降低，從而使得中央銀行在發(fā)布執(zhí)行相應(yīng)的準(zhǔn)備金政策過程中，對市場的調(diào)控能力下降。

電子貨幣通過對基礎(chǔ)貨幣在運行過程中的數(shù)量進行影響，以及通過影響貨幣乘數(shù)來實現(xiàn)對金融市場的影響。

電子貨幣作為一種新出現(xiàn)的貨幣類型，基礎(chǔ)貨幣的數(shù)據(jù)化與虛擬化，造成了貨幣在準(zhǔn)備金不足的時候，銀行中的實際所需準(zhǔn)備的實體貨幣量就會下降，電子貨幣也會使得貨幣的流通方式更加復(fù)雜，這也使貨幣供給的內(nèi)生性增強。此外，電子貨幣的廣泛使用也會逐漸在實際運行過程中取代實體貨幣，這就會造成現(xiàn)金的漏損率增加，從而使得貨幣乘數(shù)增加，貨幣供應(yīng)量也就相應(yīng)會增加。

電子貨幣的進一步發(fā)展也會使得銀行內(nèi)部的流動性增加，準(zhǔn)備金的不斷減少也會使得銀行內(nèi)的非盈利性金融產(chǎn)品減少，這部分多余資產(chǎn)用于投資基金股票，更高的收益會使得資金不斷增加，總而產(chǎn)生了派生存款。我們在反觀貨幣供應(yīng)量模型，派生存款的不斷增加會使得貨幣的乘數(shù)增加，那么最終的結(jié)果就會造成貨幣的實際供應(yīng)量增加。

電子形式的貨幣的增加會使得消費者手中的實際紙幣減少，銀行中的存款增加，活期存款以其更高的靈活性更加受到消費者的青睞。貨幣乘數(shù)也就會更加水漲船高。

3 電子貨幣會對貨幣供給政策造成什么樣的影響

當(dāng)下貨幣政策在大多數(shù)國家內(nèi)主要是利用銀行利率和控制貨幣供應(yīng)量來調(diào)整貨幣的實際流通量。

電子貨幣的不斷普及之后，銀行利率的形成機制也會產(chǎn)生相應(yīng)的變革，電子貨幣會減少交易過程中的實際貨幣流通量，并且貨幣流通交易的速度脫離了實體的限制，會更快的進行。現(xiàn)金被逐漸取代，那么電子貨幣對銀行信用的影響也會使得銀行的基礎(chǔ)利率在形成過程中也需要考慮到電子貨幣對貨幣市場的影響。貨幣需求的波動會直接影響到銀行的利率問題。利率的波動又會反過來再刺激貨幣的需求量發(fā)生變動，循環(huán)式的反復(fù)影響會使得銀行利率在貨幣運營體制中的起到的實際作用被削弱。

電子貨幣是對現(xiàn)行貨幣體系的一次根本上的變革，它在某種程度上在實際流通過程中替代了紙幣的位置，同時又給貨幣增加了一種新的表現(xiàn)形式，也就加大了貨幣流通市場總體的復(fù)雜性，不同的貨幣形式的構(gòu)成形式變得更加難以統(tǒng)計，造成了貨幣作為交易過程中的中間量衡量的穩(wěn)定性。

電子貨幣的發(fā)行權(quán)利范圍是十分廣泛的，這也是中央銀行面臨的社會力量的一大挑戰(zhàn)，中央銀行失去了貨幣方面唯一發(fā)言人的地位。實際流通過程中就無法有效的掌握我國當(dāng)下的貨幣流通市場的實際情況，也就無法有效準(zhǔn)確的釋放正確的債務(wù)與貨幣的流入流出，對于市場的宏觀調(diào)控的能力也就會遭到削弱。

4 電子貨幣發(fā)展過程中存在的潛在風(fēng)險

電子貨幣發(fā)展過程中存在的潛在風(fēng)險主要包括：電子支付形式以及安全保障不夠健全；削減中央銀行的鑄幣稅收；電子貨幣交易靈活，難以有效監(jiān)管。

4.1 電子支付形式以及安全保障不夠健全

電子形式的貨幣流通都是以數(shù)據(jù)在電子商務(wù)服務(wù)器內(nèi)部進行的，所以一切的交易的實際過程都是在線上完成的，所以會在管理過程中存在可乘之機。為了保護客戶與銀行服務(wù)系統(tǒng)的整體安全，保障交易雙方的整體合法權(quán)益，必須對整個支付流程的支付環(huán)境進行保障。電子商務(wù)以及電子支付系統(tǒng)當(dāng)下還處于剛剛發(fā)展的階段，其中需要的交易手續(xù)費用以及電子化交易中存在的新式犯罪形式必須給予警惕，需要我們不斷地完善線上的電子貨幣系統(tǒng)。

4.2 削減中央銀行的鑄幣稅收

中央銀行依然是毋庸置疑的發(fā)行合法貨幣來源的官方，它對貨幣的發(fā)行依舊處于壟斷的地位，這不只是由于貨幣政策的唯一官方。更是由于對紙幣的發(fā)行權(quán)利會給整個社會經(jīng)濟產(chǎn)生基礎(chǔ)性的影響。鑄幣稅是中央銀行的主要收入來源之一，這是中央銀行的重要運行基礎(chǔ)乃至國庫的重要來源之一，會對整個社會經(jīng)濟產(chǎn)生巨大的影響。

4.3 電子貨幣交易靈活，難以有效監(jiān)管

電子貨幣與整個互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的大潮不斷地深入發(fā)展，給外國的資金進入我國大開方便之門，這就給國際熱錢的涌入提供了捷徑，那么央行對貨幣金融市場的總體監(jiān)管變得更加困難，此外網(wǎng)絡(luò)的迅速發(fā)展，電子貨幣由于其更加便捷和隱蔽，使得某些非法用途也獲得了更加有利的渠道，這對于我國的現(xiàn)有的反洗錢工作面臨更嚴峻的挑戰(zhàn)。電子貨幣沒有固定的交易地點，也不需要有固定的交易時間，流通也就更加便捷，更加廣的網(wǎng)絡(luò)空間也使得監(jiān)管難上加難。實際上的貨幣邊界也被模糊化，所以反洗錢任務(wù)又多了一個困難。在這個過程中，我國的銀行勢必也要加強與國外銀行的合作，建立事前預(yù)警、事后追查的制度，從而讓我國的貨幣流通市場不受國外貨幣的擾動，打擊違法行為。

5 電子貨幣的發(fā)展需要的對策

5.1 深入完善電子貨幣的法律制度

電子貨幣的使用過程相對較為特別，所以需要對智能手機中的移動支付方式軟件進行更加嚴格的監(jiān)督，從而在相關(guān)法律制定完善的過程中需要對金融市場中的電子支付體系給與更加嚴格的準(zhǔn)入體系，從而防止缺乏信用的機構(gòu)大量涌入，造成類似于上一次經(jīng)濟危機一樣的基于信用缺失導(dǎo)致的整個金融體系的崩盤，對國外的貨幣融入抱有嚴格限制的態(tài)度，防止它們對我國的穩(wěn)定的貨幣體系造成更加大的隱患。不僅如此，更應(yīng)該向那些電子貨幣發(fā)展經(jīng)驗豐富的國家吸取經(jīng)驗，移植到我國內(nèi)，再予以相應(yīng)的改進。對于涉及到相關(guān)規(guī)定的法律條文，需要對相關(guān)內(nèi)容予以詳實的規(guī)定。

5.2 完善我國的電子貨幣的監(jiān)管

我國的金融市場起步較晚，發(fā)展并不成熟，但是速度卻是十分之快，為了防止過快造成的隱患，需要我們對每一種新事物采取一個小心謹慎的態(tài)度，對于電子貨幣這種迅速普及的支付形式更應(yīng)如此。不斷地加大監(jiān)管力度，讓電子貨幣的每一個運行過程都至于監(jiān)管之下。需要實現(xiàn)對相關(guān)的事務(wù)作出限制統(tǒng)管，而不是等到電子支付已經(jīng)發(fā)展到一定程度并發(fā)生一些危害金融系統(tǒng)穩(wěn)定的事件時候才去亡羊補牢。這會造成巨大的監(jiān)管成本，試錯的代價過于沉重了。

中央銀行作為整個金融體系的核心與基礎(chǔ)，必須要充分發(fā)揮自身的監(jiān)管職能，深入研究新式的電子貨幣體系，并不斷地完善政策對貨幣體系進行監(jiān)管，尤其是對于電子貨幣而言。此外，不能簡單地壟斷電子貨幣的發(fā)行權(quán)力，這實際上是給迅速發(fā)展的電子貨幣戴上了過多的限制。需要在總體綜合的基礎(chǔ)之上對檢測標(biāo)準(zhǔn)進行一個完整完善的設(shè)計，對于發(fā)行機關(guān)的資產(chǎn)狀況進行監(jiān)督，對發(fā)行方的信用品級要求也要不斷提升，以至于最終在保證安全穩(wěn)定的前提下維持電子貨幣的高速發(fā)展現(xiàn)狀。

5.3 加速技術(shù)步伐，監(jiān)督洗錢案件

對于每一筆的交易認定都必須嚴格落實到真實的個人身份信息之上，每一筆交易的細節(jié)也都必須記錄在案。在每一個客戶使用電子貨幣交易之前，都需要要求他們提供一個完善的身份信息，從而對每一筆異常交易都有跡可循。

此外，充分利用現(xiàn)有的大數(shù)據(jù)庫開發(fā)新型的發(fā)覺異常的交易的技術(shù)，對于具有某種特征的交易過程予以篩選，并在層層篩選之后選出最有嫌疑的交易過程，在對這些交易進行人工負荷，分析每一筆交易的合法性，從而最大程度地保證洗錢不會發(fā)生。

6 結(jié)語

電子貨幣的出現(xiàn)是金融市場中出現(xiàn)的一個新興交易方式，對傳統(tǒng)貨幣供給產(chǎn)生影響之外，也會對實際上的貨幣金融體系的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響名單在未來，電子貨幣勢必能夠產(chǎn)生一種全新的信用體系，這也是未來發(fā)展的光明前途。

[1]朱光健,洪瑋.電子貨幣的發(fā)展及對貨幣供給的影響[J].江蘇統(tǒng)計,2002(5):13-14.

[2]姬瑩.電子貨幣的發(fā)展對貨幣供給影響的實證分析[J].金融經(jīng)濟,2014(12):66-69.

[3]張紅娜,楊衛(wèi)平.電子貨幣發(fā)展對貨幣供給影響研究[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2009(20):278-279.