Z世代的借貸癖好成隱憂

彭博社12月24日報(bào)道，原題：中國在Z世代的債務(wù)戀情上冒險(xiǎn)中國的債務(wù)問題逐漸增多，不僅是財(cái)務(wù)杠桿過高的公司，還有迅速積累、創(chuàng)紀(jì)錄的家庭資產(chǎn)負(fù)債表。你可以把這場借貸狂歡歸咎于年輕人，若不加以約束，這可能演變成下一個(gè)信貸泡沫。

彭博行業(yè)研究分析師馬修·潘稱，中國的家庭債務(wù)今年第三季度占到GDP的57%，是2010年時(shí)僅占27%的兩倍多?；葑u(yù)國際評級7月份表示，中國家庭債務(wù)正以幾乎是名義GDP兩倍的增速快速增長。這種現(xiàn)象背后，是越來越多抵押貸款、信用卡和智能手機(jī)借貸App的使用。根據(jù)中國人民銀行11月份的數(shù)據(jù)，家庭債務(wù)占可支配收入的百分比2018年猛增至99.9%，而一年前是93.4%。

20世紀(jì)90年代中期到21世紀(jì)初期出生的中國Z世代，舉債方式是他們更節(jié)儉的父母所不曾有過的。這些年輕人沒什么收入，因此也幾乎沒有信用記錄。但不妨事，因?yàn)樗麄兡苁褂酶鞣N網(wǎng)上銀行、金融科技初創(chuàng)企業(yè)和P2P網(wǎng)貸平臺，其中一些收取極高利息。小型網(wǎng)貸平臺老板卷款跑路的丑聞一再爆出。一些人因過高利息（50%以上）而失去積蓄。

當(dāng)然，這并非隨時(shí)可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。有超過一半的家庭債務(wù)是以某種抵押品做擔(dān)保的，因?yàn)槠渲写蟛糠峙c住房或汽車貸款相關(guān)。從全球范圍看，中國債務(wù)水平為中等。澳大利亞家庭債務(wù)與GDP的比例是126%，韓國是99%，美國是75%。但情況可沒看起來那么讓人放心。近年來，美國的家庭債務(wù)事實(shí)上已從2010年的約90%明顯下降。中國家庭的債務(wù)則呈上升趨勢，且無減弱跡象。盡管對P2P網(wǎng)貸平臺的打擊力度加大，但人們?nèi)杂泻芏嗤緩娇山璧藉X?；葑u(yù)國際評級指出，中國的信用卡未償還債務(wù)2018年底時(shí)達(dá)到1萬億美元，過去幾年中的年增長率超過30%。

隨著中國家庭債務(wù)水平不斷上升，償還成本隨之增加。消費(fèi)者承擔(dān)了很大風(fēng)險(xiǎn)。與美國不同，中國沒有個(gè)人破產(chǎn)法，這意味著債權(quán)人可追索債務(wù)人擁有的一切。由此產(chǎn)生的恐懼對消費(fèi)造成的損害要更大。▲（作者尼莎·戈帕蘭，陳一譯）