蔣玉華 中節(jié)能財(cái)務(wù)有限公司

一、引言

司庫(kù)管理是企業(yè)集團(tuán)開(kāi)展資產(chǎn)負(fù)債管理的重要形式之一，是針對(duì)資金及其利率、流動(dòng)性和匯率相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的管理。最開(kāi)始企業(yè)運(yùn)用司庫(kù)管理的重點(diǎn)是現(xiàn)金管理，而隨著后來(lái)企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程的重組和變革，資金管理部門分裂出來(lái)形成司庫(kù)管理部門，針對(duì)現(xiàn)金的流動(dòng)和收支進(jìn)行管理，并逐漸轉(zhuǎn)向資金資源配置與決策管理。面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，如何占據(jù)優(yōu)勢(shì)保證司庫(kù)管理的穩(wěn)定發(fā)展，就需要發(fā)揮財(cái)務(wù)公司的優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)資金管理的開(kāi)展。

二、財(cái)務(wù)公司實(shí)施司庫(kù)管理的必要性

（一）高效利用閑置分散資金

財(cái)務(wù)公司對(duì)于集團(tuán)企業(yè)的資金優(yōu)化配置有積極作用。集團(tuán)企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)依賴于對(duì)資金的合理分配，而財(cái)務(wù)公司為此提供司庫(kù)管理職能，可以增加集團(tuán)企業(yè)資金管理的高效性。集團(tuán)企業(yè)因?yàn)闃I(yè)務(wù)范圍較大，所以管理范圍擴(kuò)大，涉及面廣泛，極易出現(xiàn)資金分散或閑置的問(wèn)題，而財(cái)務(wù)公司開(kāi)展司庫(kù)管理可以將分散和閑置的資金進(jìn)行回收利用，同時(shí)通過(guò)信貸工具支持集團(tuán)內(nèi)有資金需求的成員單位進(jìn)行融資，并通過(guò)投資業(yè)務(wù)確保歸集資金的保值增值。

（二）平衡集團(tuán)內(nèi)部融資和外部融資

融資是支撐企業(yè)發(fā)展的必然操作，而融資包括集團(tuán)內(nèi)部融資和外部融資。如果通過(guò)財(cái)務(wù)公司開(kāi)展融資，相對(duì)集團(tuán)公司整體而言融資成本會(huì)在內(nèi)部抵消，可以降低融資成本。同時(shí)，借助司庫(kù)管理實(shí)現(xiàn)成員單位內(nèi)外部融資的平衡，也能控制企業(yè)外部融資的規(guī)模，降低集團(tuán)整體資產(chǎn)負(fù)債率。

（三）內(nèi)部融資可由成員單位單獨(dú)開(kāi)設(shè)賬戶

在司庫(kù)管理的支持下，允許集團(tuán)企業(yè)在內(nèi)部融資過(guò)程中單獨(dú)開(kāi)設(shè)賬戶，允許各個(gè)成員單位比如子公司為自己的融資開(kāi)設(shè)賬戶，然后互相進(jìn)行財(cái)務(wù)核算，相較銀行賬戶，資金可實(shí)現(xiàn)即時(shí)到賬，提高工作效率。

（四）發(fā)揮司庫(kù)管理平臺(tái)優(yōu)勢(shì)

當(dāng)前大部分企業(yè)集團(tuán)資金都是由財(cái)務(wù)公司進(jìn)行管理，然后以該財(cái)務(wù)公司的名義存放在商業(yè)銀行。這種方式可以提高企業(yè)集團(tuán)議價(jià)能力，獲得較高的市場(chǎng)利率水平，增加盈利性收入。另外，司庫(kù)管理本身具備金融平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)，可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高對(duì)于閑置資金的利用率，進(jìn)而提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益。

（五）聚集分散資金，降低投資風(fēng)險(xiǎn)

依靠司庫(kù)管理可以將集團(tuán)企業(yè)的資金集中到一起，避免資金的分散管理，這樣集中管理和投資，可以提高企業(yè)的抗壓能力，進(jìn)而降低投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

三、現(xiàn)階段司庫(kù)管理運(yùn)營(yíng)模式發(fā)展

現(xiàn)階段，司庫(kù)管理一般指的是以集團(tuán)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理為主，借助信息技術(shù)平臺(tái)的搭建，反映資產(chǎn)負(fù)債管理活動(dòng)全過(guò)程，并進(jìn)行分析、評(píng)價(jià)和決策。這項(xiàng)工作可以提高企業(yè)的資金使用效率，優(yōu)化資源配置，并降低風(fēng)險(xiǎn)，為集團(tuán)提供決策信息等。因?yàn)樗編?kù)管理復(fù)雜的職能，對(duì)于不同企業(yè)來(lái)說(shuō)，考慮各自的發(fā)展環(huán)境、發(fā)展規(guī)模、業(yè)務(wù)模式、收支結(jié)算方式、信息化建設(shè)程度等都不同，司庫(kù)管理運(yùn)營(yíng)模式劃分為以下三個(gè)階段。

（一）具有司庫(kù)管理職責(zé)的部門

集團(tuán)企業(yè)由總部制定政策，然后安排銀行賬戶和現(xiàn)金頭寸進(jìn)行管理。比如制造類跨國(guó)集團(tuán)企業(yè)，多數(shù)會(huì)選擇財(cái)務(wù)部門、投資部門以及資金管理部門進(jìn)行管理，目的是強(qiáng)化多種貨幣交易收支的集中管理，這樣在集團(tuán)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的短長(zhǎng)期投融資、外部保值以及風(fēng)險(xiǎn)管理。相對(duì)來(lái)說(shuō)，這個(gè)階段的運(yùn)營(yíng)模式缺乏先進(jìn)技術(shù)的支持，依靠的是資金管理中心，實(shí)現(xiàn)對(duì)資金資源的調(diào)配管理。

（二）資金池管理

在集團(tuán)企業(yè)的資金管理水平提高到一定程度后，便可開(kāi)展金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，此時(shí)就可以通過(guò)人民幣資金池和外幣資金池進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)全球資金資源的統(tǒng)一管理。大型跨國(guó)集團(tuán)可以借助該模式，調(diào)劑各個(gè)運(yùn)營(yíng)主體之間資金短缺、盈余等問(wèn)題，平衡資金的使用，優(yōu)化資金現(xiàn)金流，降低集團(tuán)外部的頭寸使用量，充分發(fā)揮出大規(guī)模資金的優(yōu)勢(shì)，提高資金沉淀收益，這樣可以降低集團(tuán)企業(yè)進(jìn)行外部融資的規(guī)模，進(jìn)而降低負(fù)債成本。一般來(lái)說(shuō)，該模式的表現(xiàn)形式有現(xiàn)金池、結(jié)算中心等，都可以解決交易結(jié)算指令，優(yōu)化資金資產(chǎn)的配置。

（三）全部交易過(guò)程集中

在集團(tuán)企業(yè)的信息化建設(shè)水平達(dá)到一定程度后，集團(tuán)企業(yè)可以將下屬子公司的所有業(yè)務(wù)交易和收支進(jìn)行更加標(biāo)準(zhǔn)化的統(tǒng)一集中管理。司庫(kù)管理部門搭建資金統(tǒng)一管理結(jié)算平臺(tái)、收支管理平臺(tái)等業(yè)務(wù)平臺(tái)，將本外幣資金歸集，并同時(shí)進(jìn)行內(nèi)外部收支結(jié)算，還能進(jìn)行應(yīng)收應(yīng)付賬款的管理。到了這個(gè)階段，基本已實(shí)現(xiàn)司庫(kù)管理的職能范圍全面發(fā)揮，支持資產(chǎn)配置、資產(chǎn)負(fù)債管理等職責(zé)。一般傳統(tǒng)模式下，企業(yè)依靠的是結(jié)算中心和財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心來(lái)進(jìn)行司庫(kù)管理。結(jié)算中心擁有集團(tuán)內(nèi)部所有的賬戶信息，可辦理各成員之間的資金往來(lái)結(jié)算、資金調(diào)度等基本業(yè)務(wù)。財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心相比結(jié)算中心來(lái)說(shuō)，服務(wù)范圍更廣泛，業(yè)務(wù)類型更多，可以實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)發(fā)展，包括上下游客戶的資源，還能對(duì)資金進(jìn)行適當(dāng)管理。但缺點(diǎn)是缺乏金融職能，無(wú)法進(jìn)行資金流動(dòng)性管理，也不能跨主體進(jìn)行資金調(diào)配。

四、財(cái)務(wù)公司進(jìn)行司庫(kù)管理的優(yōu)勢(shì)條件

集團(tuán)企業(yè)進(jìn)行司庫(kù)管理，需要有清晰的戰(zhàn)略目標(biāo)及實(shí)施路徑，通過(guò)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部數(shù)據(jù)的有效整合，提升資金使用效率，降低操作風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)公司本身的功能定位和業(yè)務(wù)范圍有突出的司庫(kù)管理特點(diǎn)，因此多數(shù)集團(tuán)企業(yè)傾向于通過(guò)財(cái)務(wù)公司實(shí)現(xiàn)司庫(kù)管理任務(wù)的目標(biāo)。

（一）財(cái)務(wù)公司是實(shí)現(xiàn)司庫(kù)管理目標(biāo)的最佳平臺(tái)

財(cái)務(wù)公司可以融合現(xiàn)金池、結(jié)算中心、財(cái)務(wù)共享服務(wù)中心等多種形式，本身屬于獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)，有專業(yè)金融人才隊(duì)伍，有金融牌照，接受金融監(jiān)管，并且具有風(fēng)險(xiǎn)管控、投融資以及金融管理等職能，是集團(tuán)企業(yè)實(shí)現(xiàn)司庫(kù)管理的最佳平臺(tái)。財(cái)務(wù)公司主要特點(diǎn)如下：一是具備司庫(kù)管理組織形式，財(cái)務(wù)公司可設(shè)立信貸業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管控、金融投資等多個(gè)部門，將司庫(kù)管理要達(dá)成的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行細(xì)化分解，既能提高資金使用效率，又能通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)體系建設(shè)降低操作風(fēng)險(xiǎn)。二是具有資金集中管理平臺(tái)功能和專業(yè)結(jié)算體系，財(cái)務(wù)公司構(gòu)建資金集中管理平臺(tái)，可支持司庫(kù)管理的標(biāo)準(zhǔn)管理平臺(tái)需求。同時(shí)財(cái)務(wù)公司本身的賬戶架構(gòu)、支付結(jié)算體系、資金流動(dòng)性監(jiān)管平臺(tái)等都十分完善，以及一些跨國(guó)公司還具備外幣資金集中運(yùn)營(yíng)資格，并搭建本外幣一體化運(yùn)作平臺(tái)。這些都使得平臺(tái)可以實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、精細(xì)化、流程化管理，管理過(guò)程還公開(kāi)透明，可以為集團(tuán)企業(yè)提供具備保障的增值服務(wù)。三是有完善的人才隊(duì)伍、技術(shù)和制度建設(shè)。財(cái)務(wù)公司內(nèi)部有專業(yè)的金融人才，可以為司庫(kù)管理的開(kāi)展提供人才儲(chǔ)備和支持。財(cái)務(wù)公司也建設(shè)有司庫(kù)數(shù)據(jù)平臺(tái)，以先進(jìn)的信息技術(shù)為支撐，專業(yè)水平較高。同時(shí)可以保證司庫(kù)系統(tǒng)管理在硬件和軟件方面都能滿足信息資源集中展示、查詢、檢索和資金監(jiān)控的需求。財(cái)務(wù)公司具備標(biāo)準(zhǔn)和流程化的制度體系，可以提供精細(xì)化的業(yè)務(wù)管理，為司庫(kù)管理的順利實(shí)施提供保障。

（二）財(cái)務(wù)公司具有良好的外部發(fā)展環(huán)境，發(fā)揮司庫(kù)功能

財(cái)務(wù)公司的基本定位就是服務(wù)于集團(tuán)資金的集中管理，發(fā)揮資金集中平臺(tái)、結(jié)算平臺(tái)、監(jiān)控平臺(tái)和金融產(chǎn)品服務(wù)平臺(tái)的作用，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)企業(yè)的資源優(yōu)化配置，為集團(tuán)企業(yè)節(jié)約融資成本，提高資金利用率。這是財(cái)務(wù)公司作為司庫(kù)管理平臺(tái)應(yīng)當(dāng)具備的基本職能。財(cái)務(wù)公司的發(fā)展始終服務(wù)于集團(tuán)企業(yè)，自身定位不能出現(xiàn)偏差，然后充分發(fā)揮創(chuàng)新意識(shí)，從思路、手段、產(chǎn)品、機(jī)制和流程等方面進(jìn)行改善，支持集團(tuán)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，不僅要保證資金的科學(xué)管理，還要提供產(chǎn)融服務(wù)。

（三）財(cái)務(wù)公司具有內(nèi)部業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，具備挖掘司庫(kù)功能條件

財(cái)務(wù)公司可通過(guò)精細(xì)化管理，提升基礎(chǔ)服務(wù)領(lǐng)域的制度建設(shè)和規(guī)范化水平。一是發(fā)揮金融服務(wù)職能，提升價(jià)值創(chuàng)造能力。司庫(kù)管理的實(shí)現(xiàn)標(biāo)志就是將資金資源作為要素進(jìn)行運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)資金資源管理的最大化和專業(yè)化。財(cái)務(wù)公司可以借助信貸產(chǎn)品，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的合作，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)資質(zhì)的拓展，發(fā)揮財(cái)務(wù)公司本身的金融服務(wù)職能，提高金融價(jià)值創(chuàng)造能力。二是提高投融資服務(wù)的專業(yè)性，強(qiáng)化決策支持力度。財(cái)務(wù)公司對(duì)投融資環(huán)境進(jìn)行宏觀分析，借助大數(shù)據(jù)技術(shù)建立模型，以資金資產(chǎn)管理為核心，建立投融資分析模型，為集團(tuán)企業(yè)開(kāi)展投融資決策提供專業(yè)顧問(wèn)服務(wù)。三是全面金融風(fēng)險(xiǎn)管理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是司庫(kù)管理穩(wěn)定運(yùn)行的重要環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)公司需要發(fā)揮信息系統(tǒng)、操作系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的作用，建立金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系，系統(tǒng)化分析集團(tuán)企業(yè)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)因素，進(jìn)行評(píng)估和識(shí)別，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理。

五、結(jié)語(yǔ)

新時(shí)期，司庫(kù)管理是財(cái)務(wù)公司發(fā)揮作用的重要途徑，財(cái)務(wù)公司需要迎和集團(tuán)企業(yè)的資金資產(chǎn)管理需求，進(jìn)一步發(fā)揮司庫(kù)管理運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，為集團(tuán)企業(yè)的發(fā)展提供強(qiáng)有力的支持。