后疫情時代進(jìn)出口貿(mào)易公司的財務(wù)風(fēng)險管控

■王學(xué)亮

（中國誠通國際貿(mào)易有限公司）

引 言

目前，由于國際大環(huán)境的不穩(wěn)定，給我國進(jìn)出口貿(mào)易帶來沖擊，貿(mào)易公司的財務(wù)風(fēng)險大幅提升。本文旨在針對進(jìn)出口貿(mào)易的特點(diǎn)，著重分析公司財務(wù)風(fēng)險，對如何規(guī)避相關(guān)風(fēng)險提出管控措施，以幫助進(jìn)出口貿(mào)易公司快速適應(yīng)新環(huán)境、保持敏捷性，獲得市場先機(jī)，健康發(fā)展。

1 進(jìn)出口貿(mào)易公司財務(wù)風(fēng)險中的投資風(fēng)險、流動性風(fēng)險及匯率風(fēng)險

1.1 投資風(fēng)險

投資風(fēng)險是指對未來發(fā)展投資項(xiàng)目收益的不確定性，在投資中可能會遭受經(jīng)濟(jì)收益減少甚至本金損失的風(fēng)險。其中，投資環(huán)境以及投資者的風(fēng)險管理能力對公司的投資風(fēng)險有著重要的影響。由于投資市場環(huán)境復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)貿(mào)易政策多變，投資項(xiàng)目萎縮。再者，進(jìn)出口貿(mào)易公司面臨關(guān)稅成本增加、經(jīng)營風(fēng)險上升的負(fù)面影響，公司財務(wù)風(fēng)險高懸。

投資者的風(fēng)險管理能力對公司投資風(fēng)險的影響重大。國際市場競爭日趨激烈，薄弱的風(fēng)險管理能力無疑將成為某些外貿(mào)公司的致命弱點(diǎn)。投資環(huán)節(jié)中存在的風(fēng)險與管理層風(fēng)險意識的強(qiáng)弱、風(fēng)險機(jī)構(gòu)的應(yīng)對手段密切相關(guān)。比如，一些外貿(mào)公司管理層缺乏風(fēng)險意識，公司以節(jié)約經(jīng)營成本之名簡化其財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制，沒有配備較高專業(yè)素養(yǎng)及經(jīng)驗(yàn)?zāi)芰Φ呢攧?wù)人員，甚至考慮放棄設(shè)置風(fēng)險管理部門，使公司在國際貿(mào)易競爭環(huán)節(jié)中處于弱勢?？上攵?，失敗的投資和錯誤的決策會使得公司很快失去國際市場，引發(fā)公司投資風(fēng)險。

1.2 流動性風(fēng)險

在流動性風(fēng)險管理方面重點(diǎn)針對公司的現(xiàn)金流?，F(xiàn)金流于公司的重要程度如血液于人體一般。進(jìn)出口貿(mào)易公司提供商品服務(wù)，消費(fèi)者購買支付，以現(xiàn)金為等價物進(jìn)行相互轉(zhuǎn)化，周而復(fù)始，如血液般流淌，為公司輸送資金，實(shí)現(xiàn)盈利的商業(yè)目標(biāo)，公司以此為基礎(chǔ)發(fā)展生存。

當(dāng)前，一方面國家采取的公共政策限制對進(jìn)出口貿(mào)易公司造成了嚴(yán)重的運(yùn)營困難，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不暢，無法及時回流資金。如隔離工作人員、供應(yīng)鏈斷裂或者變更、無法正常運(yùn)營而導(dǎo)致的庫存堆積以及客戶需求的驟然減少等，進(jìn)出口貿(mào)易公司出現(xiàn)面臨訂單被迫取消或者延期、洽談簽約新訂單困難、物流不暢以及清關(guān)難度加大等障礙，由此給企業(yè)帶來經(jīng)營虧損。進(jìn)出口貿(mào)易公司無法履行合同準(zhǔn)時向境外客戶交付預(yù)定產(chǎn)品，面臨承擔(dān)巨大經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險及合同糾紛等困境，資金流動性嚴(yán)重受限；另一方面，并非所有公司都能從其現(xiàn)有銀行合同中獲取所需的融資。例如，銀行的信貸審批時間表受疫情影響而延遲，導(dǎo)致不能及時提供必要的資金；銀行考慮可承受的發(fā)放貸款風(fēng)險有限，無法提供企業(yè)所申請貸款資金。諸如此類難題對公司現(xiàn)金流動性造成沉重打擊，引發(fā)公司流動性風(fēng)險。

1.3 匯率風(fēng)險

對于進(jìn)出口貿(mào)易公司而言，匯率風(fēng)險是公司在管控籌資風(fēng)險中需要重點(diǎn)考量的環(huán)節(jié)。匯率風(fēng)險即外匯風(fēng)險，指經(jīng)濟(jì)主體持有或運(yùn)用外匯的經(jīng)濟(jì)或運(yùn)動中，因匯率的變動而潛在遭受損失的可能性。國際外匯市場處于動蕩且敏感的時期，外匯的走勢勢必復(fù)雜且難以預(yù)測。

在沒有建立健全一套良好的匯率風(fēng)險防范機(jī)制的情況下，匯率的波動將給進(jìn)出口貿(mào)易公司帶來不可避免的經(jīng)濟(jì)損失。比如，我國某進(jìn)出口貿(mào)易公司向海外客戶銷貨1400萬人民幣，貨物銷售時匯率為1美元兌換7元人民幣，貨款總金額為200萬美元。假設(shè)雙方合同約定在180天之內(nèi)，海外客戶向貿(mào)易公司付款200萬美元。為此，貿(mào)易公司將承擔(dān)匯率變化的風(fēng)險。假設(shè)到期日人民幣升值，匯率變化至1美元兌換6元人民幣，則貿(mào)易公司等同于收到上1200萬人民幣的貨款，由此產(chǎn)生的匯率波動，致使該公司遭受200萬人民幣的匯兌損失，引發(fā)公司匯率風(fēng)險。

2 進(jìn)出口貿(mào)易公司財務(wù)風(fēng)險的防范

2.1 投資風(fēng)險的規(guī)避與管控

（1）規(guī)避投資環(huán)境對貿(mào)易公司引發(fā)的風(fēng)險，投資環(huán)境顯然是人為不可控的。進(jìn)出口外貿(mào)公司可以通過重視擴(kuò)展或加強(qiáng)其信息傳遞的路徑，以保證公司部門之間信息傳遞準(zhǔn)確和高效，提升部門間應(yīng)對風(fēng)險工作的協(xié)同性。如公司指定相關(guān)財務(wù)人員對投資地點(diǎn)國的政策進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控，第一時間了解該地區(qū)任何新政變換，并運(yùn)用先進(jìn)的信息技術(shù)及時反饋給公司財務(wù)部門，以進(jìn)行風(fēng)險預(yù)警，在發(fā)生投資風(fēng)險伊始便可以及時洞察，第一時間進(jìn)行處理和控制投資項(xiàng)目，降低投資損失。

（2）提升投資者的風(fēng)險管理能力，進(jìn)出口貿(mào)易公司調(diào)查并結(jié)合國際市場的突變，打造適合公司的風(fēng)險預(yù)警體系，構(gòu)建嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險管理制度，為應(yīng)對投資風(fēng)險指明正確方向。預(yù)警體系中應(yīng)設(shè)立明確風(fēng)險等級指標(biāo)、評估依據(jù)和應(yīng)對措施，結(jié)合公司的財務(wù)管理指標(biāo)等數(shù)據(jù)，保證投資項(xiàng)目風(fēng)險評估工作的準(zhǔn)確性；同時，風(fēng)險管理人員應(yīng)做好應(yīng)對各類投資風(fēng)險的應(yīng)急預(yù)案和應(yīng)急財務(wù)管控系統(tǒng)，一旦公司捕捉到潛在投資風(fēng)險，能夠根據(jù)預(yù)案從容及時的處理和控制風(fēng)險，降低損失，并將風(fēng)險控制在公司能夠承擔(dān)的范圍內(nèi)；另外，公司應(yīng)培養(yǎng)或組建具有專業(yè)素養(yǎng)的財務(wù)人員對敏感性投資指標(biāo)進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控，及時預(yù)測投資項(xiàng)目可能面臨的潛在風(fēng)險，以應(yīng)對變化莫測的國際市場。

2.2 流動性風(fēng)險的規(guī)避與管控

進(jìn)出口貿(mào)易公司應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注國家及地方的相應(yīng)政策法規(guī)。近期，國家出臺一系列為進(jìn)出口助力的政策措施：積極發(fā)展推進(jìn)無紙化辦公管理流程、優(yōu)化公司出口退（免）稅服務(wù)、出具不可抗力事實(shí)性證明文件、加大信貸資金支持力度和實(shí)行更優(yōu)惠的進(jìn)口國家稅收相關(guān)政策環(huán)境等等。如針對無法或需要延期履行國際貿(mào)易合同的情況，由公司向中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會申請辦理不可抗力相關(guān)事實(shí)證明，當(dāng)事人的責(zé)任可以部分或全部免除，將公司的損失降到最低從而維護(hù)公司合法權(quán)益。由此，公司應(yīng)盡快聯(lián)絡(luò)當(dāng)?shù)刭Q(mào)促委，詢問并申請開具相關(guān)事實(shí)證明書。同時，針對信貸審批等一系列融資問題，進(jìn)出口銀行與多家進(jìn)出口貿(mào)易公司簽訂了合作協(xié)議，以滿足公司的進(jìn)口融資需求。此舉鼓舞了對外貿(mào)易市場，數(shù)據(jù)顯示，截至2020年10月份，進(jìn)出口銀行已累計投放穩(wěn)外貿(mào)貸款超過15380億元人民幣。進(jìn)出口貿(mào)易公司正確解讀并運(yùn)用國家政策，有效緩解公司資金鏈斷裂的風(fēng)險，防范公司資金出現(xiàn)流動性風(fēng)險。

2.3 匯率風(fēng)險的規(guī)避與管控

進(jìn)出口貿(mào)易公司應(yīng)強(qiáng)化匯率波動引發(fā)風(fēng)險的管控。規(guī)避匯率風(fēng)險方式多樣化，公司應(yīng)未雨綢繆選擇適當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ撸诒ＷC公司競爭優(yōu)勢的同時，協(xié)助公司系統(tǒng)性的規(guī)避匯率風(fēng)險。筆者提議貿(mào)易公司建立長期匯率風(fēng)險管控策略，將風(fēng)險意識融合公司的日常經(jīng)營和管理中。

以遠(yuǎn)期合同套期保值為例，與銀行簽訂合同后，進(jìn)出口貿(mào)易公司將在交易日期向銀行支付約定金額的貨幣，以獲得約定金額的另一種遠(yuǎn)期支付貨幣，通過相對優(yōu)惠的遠(yuǎn)期匯率來降低或者鎖定匯率風(fēng)險的影響。此外，進(jìn)出口貿(mào)易公司可以選擇購買銀行的理財產(chǎn)品，對國外政府債券、基金和外匯等金融理財產(chǎn)品進(jìn)行投資，從而避險保值，規(guī)避匯率風(fēng)險。

3 結(jié) 語

本文針對進(jìn)出口貿(mào)易公司財務(wù)風(fēng)險中的投資風(fēng)險、流動性風(fēng)險和匯率風(fēng)險進(jìn)行重點(diǎn)分析，為公司提出相關(guān)的風(fēng)險管控建議，幫助其在瞬息萬變的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境中保持可持續(xù)發(fā)展，順應(yīng)新環(huán)境下市場需求的變化。