■馬一蘭
(昆侖信托有限責(zé)任公司)
隨著我國(guó)加大了監(jiān)管力度,信托行業(yè)經(jīng)過(guò)重大整頓,縮減至目前的68家,并表現(xiàn)出縮減趨勢(shì)。我國(guó)推出“一法兩規(guī)”后,意味著我國(guó)信托行業(yè)在管理和監(jiān)管上有法可依,促進(jìn)了信托行業(yè)的規(guī)范性發(fā)展。我國(guó)進(jìn)入新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)后,信托公司也迎來(lái)了新的發(fā)展機(jī)會(huì),為推動(dòng)行業(yè)進(jìn)步,要主動(dòng)適應(yīng)新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策監(jiān)管環(huán)境,積極推動(dòng)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新,滿足新時(shí)期客戶需要,在法律規(guī)范下健康發(fā)展。
我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài),在國(guó)際上的經(jīng)濟(jì)地位明顯提高,國(guó)外很多金融機(jī)構(gòu)入駐金融市場(chǎng),造成國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈化??v觀信托行業(yè),在2012年我國(guó)爆發(fā)首次危機(jī),我國(guó)從2012年開(kāi)始經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩,銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等出臺(tái)多項(xiàng)措施放寬資管標(biāo)準(zhǔn),越來(lái)越多基金公司和資管機(jī)構(gòu)加入進(jìn)來(lái),讓信托行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。2017年開(kāi)始,我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回升,宏觀經(jīng)濟(jì)向高效化和集約化轉(zhuǎn)型。我國(guó)各部門加強(qiáng)了對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)管,出臺(tái)多項(xiàng)文件,信托行業(yè)也出現(xiàn)了嚴(yán)格管理的格局[1]。直到今天,信托行業(yè)監(jiān)管環(huán)境和格局嚴(yán)格,銀保監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)全面監(jiān)管金融產(chǎn)品,禁止資金去向、風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)不明的嵌套業(yè)務(wù),堅(jiān)決落實(shí)去杠桿、去通道以及去嵌套的政策,面臨這一背景,信托公司開(kāi)始了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。從內(nèi)部上分析,監(jiān)管政策和新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將重塑信托業(yè)務(wù)的模式,針對(duì)嵌套、杠桿、套利、錯(cuò)配以及兌付等產(chǎn)品,信托機(jī)構(gòu)需要積極改變傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式,結(jié)合自身稟賦,創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式。從外部分析,監(jiān)管政策將資管機(jī)構(gòu)和信托公司拉到同等監(jiān)管水平面上,信托機(jī)構(gòu)面臨的競(jìng)爭(zhēng)升級(jí),我國(guó)信托產(chǎn)業(yè)雖然增長(zhǎng)速度最快,但和銀行理財(cái)相比,仍然處于劣勢(shì)地位。但信托機(jī)構(gòu)擅長(zhǎng)短期靈活產(chǎn)品,要認(rèn)識(shí)到自己的優(yōu)勢(shì),進(jìn)行業(yè)務(wù)產(chǎn)品的優(yōu)化。
面對(duì)新經(jīng)濟(jì)環(huán)境,信托公司發(fā)展機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)并存,如今監(jiān)管政策越來(lái)越嚴(yán)格,對(duì)信托機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響。面對(duì)這一趨勢(shì),信托機(jī)構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務(wù)壓力增加,創(chuàng)新產(chǎn)品的能力明顯加強(qiáng),但仍然處于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型階段。從存續(xù)信托財(cái)產(chǎn)來(lái)看,信托機(jī)構(gòu)仍然以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主,產(chǎn)品創(chuàng)新主要集中在短期產(chǎn)品上,并對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行持續(xù)創(chuàng)新,缺乏產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)制。受到證券市場(chǎng)的影響,信托機(jī)構(gòu)資本市場(chǎng)動(dòng)蕩,市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)高。在房地產(chǎn)項(xiàng)目上,信托機(jī)構(gòu)面臨較大的政策風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),房地產(chǎn)項(xiàng)目還款無(wú)法覆蓋項(xiàng)目本金。房地產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)性大,若加大房地產(chǎn)項(xiàng)目,將造成風(fēng)險(xiǎn)積累,關(guān)系到市場(chǎng)開(kāi)發(fā)和土地整理產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。信托業(yè)務(wù)受到政策和門檻的局限,監(jiān)管部門著力監(jiān)管私人股權(quán)業(yè)務(wù),信托機(jī)構(gòu)發(fā)展私人股權(quán)業(yè)務(wù)緩慢,受到證監(jiān)會(huì)監(jiān)管政策的局限,影響企業(yè)開(kāi)展業(yè)務(wù)的積極性。信托機(jī)構(gòu)有部分資金來(lái)源為私募資金,發(fā)行時(shí)不允許使用公共媒體宣傳,投資人由于缺乏認(rèn)知造成購(gòu)買產(chǎn)品積極性降低。由于信托公司發(fā)展時(shí)間短,沒(méi)有像金融機(jī)構(gòu)一樣受到人們的認(rèn)可和信用,造成客戶黏性降低,影響信托機(jī)構(gòu)擴(kuò)展客戶群體。信托機(jī)構(gòu)過(guò)度依賴通道業(yè)務(wù)和政信業(yè)務(wù),在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)萎縮的背景下,創(chuàng)新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的速度不足,也影響到信托機(jī)構(gòu)的發(fā)展。
首先要積極發(fā)展非標(biāo)信托業(yè)務(wù),主要指信托貸款、特定投資等債權(quán)融資類業(yè)務(wù),作為信托機(jī)構(gòu)的核心業(yè)務(wù)。監(jiān)管政策要求信托機(jī)構(gòu)降低融資類業(yè)務(wù),避免成為影子銀行。此外信托機(jī)構(gòu)貸款對(duì)象多為國(guó)家調(diào)控行業(yè),融資需求高,融資渠道不通暢,信托機(jī)構(gòu)為這部分行業(yè)融資,會(huì)影響國(guó)家宏觀調(diào)控,也將承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)。因此發(fā)展非標(biāo)信托業(yè)務(wù),目前采取單個(gè)融資項(xiàng)目模式,方便于進(jìn)行操作,信托計(jì)劃對(duì)應(yīng)融資方,更容易掌握資產(chǎn)情況,若信托公司信譽(yù)度較低,可提高投資者信心。但其弊端在于單個(gè)項(xiàng)目出現(xiàn)壞賬,信托公司只能利用自有資金墊付,沒(méi)有流轉(zhuǎn)余地。因此要發(fā)展為凈值化管理和組合投資,降低不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
其次要發(fā)展財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù),目前我國(guó)信托機(jī)構(gòu)發(fā)售的財(cái)務(wù)管理產(chǎn)品處于初級(jí)階段,還有很長(zhǎng)的路要走。信托公司需要將資產(chǎn)端作為創(chuàng)收部門,將財(cái)富管理作為成本部門,同時(shí)要意識(shí)到財(cái)富管理產(chǎn)品的價(jià)值。信托機(jī)構(gòu)要緊抓財(cái)富管理市場(chǎng)增長(zhǎng)機(jī)會(huì),準(zhǔn)確掌握財(cái)富管理需求,充分利用信托機(jī)制開(kāi)展財(cái)富管理業(yè)務(wù),提高信托機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力。信托機(jī)構(gòu)要將財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)作為平行于資產(chǎn)端業(yè)務(wù)開(kāi)展,作為主導(dǎo)業(yè)務(wù)銷售,從而滿足財(cái)富管理市場(chǎng)的需求。圍繞高凈值客戶需要,積極拓展豐富業(yè)務(wù)模式,開(kāi)發(fā)保險(xiǎn)金信托、家族信托等業(yè)務(wù),滿足客戶多元化需要。
最后要發(fā)展服務(wù)信托業(yè)務(wù),我國(guó)服務(wù)信托首次被提及,信托機(jī)構(gòu)根據(jù)委托人指令對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理。委托人具有主導(dǎo)權(quán)和決策權(quán)。但服務(wù)信托和通道業(yè)務(wù)、管理信托不同,核心競(jìng)爭(zhēng)力在于專業(yè)能力上,信托功能具有較高靈活性,其應(yīng)用范圍廣泛,不僅能夠服務(wù)于金融活動(dòng),如結(jié)算清算信托、證券投資信托等,也可以服務(wù)于非金融活動(dòng),如持股信托和消費(fèi)信托。隨著人們理財(cái)觀念的提高,非投資需求增加,服務(wù)信托產(chǎn)品正好滿足這一需求。服務(wù)信托收費(fèi)低,風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任由信托公司承擔(dān),可滿足人們多元化需要。我國(guó)人們財(cái)富管理需求不斷擴(kuò)大,信托機(jī)構(gòu)也需要積極完善服務(wù)體系,擴(kuò)大市場(chǎng)占有率,可有效提高盈利水平。
目前我國(guó)大部分信托機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效率低,主要受到過(guò)度擴(kuò)大規(guī)模、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一的影響,造成信托機(jī)構(gòu)主要以通道業(yè)務(wù)為主,采取粗放式管理模式。如今嚴(yán)格監(jiān)管環(huán)境下,信托機(jī)構(gòu)開(kāi)始重視業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和產(chǎn)品創(chuàng)新,機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)管理上也需要進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)。信托機(jī)構(gòu)也積極借助于金融機(jī)構(gòu)的敏感度,整合市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn),提高信托業(yè)務(wù)的質(zhì)量。若信托機(jī)構(gòu)控股企業(yè)為央企或國(guó)企等,可充分利用企業(yè)資本和資源,提高管理效率,挖掘客戶資源。面對(duì)經(jīng)濟(jì)新形勢(shì),信托機(jī)構(gòu)監(jiān)管環(huán)境變化,需要積極應(yīng)對(duì)環(huán)境變化。遵守降杠桿、破剛兌、除嵌套、去通道等核心目標(biāo),提高自身風(fēng)險(xiǎn)管控能力和自我管理能力[2]。通過(guò)主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)變化,建立完善的內(nèi)控體系,聯(lián)合展開(kāi)事前、事中和事后防范,針對(duì)不同業(yè)務(wù)展開(kāi)差異化管理,采取流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控,使用高新技術(shù)展開(kāi)監(jiān)控,提高機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。另外要采用開(kāi)放式管理理念,積極和其他金融機(jī)構(gòu)展開(kāi)合作,如保險(xiǎn)行業(yè)、證券行業(yè)等,通過(guò)積極創(chuàng)新合作模式,在政策允許范圍內(nèi)開(kāi)展合作,對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新和開(kāi)發(fā)具有積極影響,互相優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),實(shí)現(xiàn)互利互贏。
以往信托業(yè)務(wù)是通過(guò)信貸方式滿足客戶需要,資金支持無(wú)法滿足企業(yè)規(guī)劃。信托公司需要作出調(diào)整,深入了解客戶的需求,利用信托服務(wù)的靈活性和制度優(yōu)勢(shì),在合法范圍內(nèi),給予全面服務(wù)。如根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段不同提供差異化融資產(chǎn)品,將債權(quán)投資和股權(quán)投資結(jié)合,讓企業(yè)融資結(jié)構(gòu)更加豐富穩(wěn)定。如前文中提到的家庭信托、財(cái)富管理服務(wù),由于客戶財(cái)產(chǎn)登記差異,要根據(jù)客戶理財(cái)需求,提供具有針對(duì)性的融資服務(wù)。能夠有效擴(kuò)大客戶群體,提高機(jī)構(gòu)收入來(lái)源,并強(qiáng)化客戶黏性,滿足客戶的個(gè)性化需求。信托機(jī)構(gòu)本質(zhì)上是金融服務(wù)機(jī)構(gòu),要以客戶需求為核心,定制個(gè)性化信托產(chǎn)品,可獲得客戶的信任,提高客戶對(duì)機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。由于我國(guó)信托行業(yè)起步較晚,相比于銀行、保險(xiǎn)等行業(yè)處于落實(shí)地位,客戶信任度低。對(duì)此信托機(jī)構(gòu)需要通過(guò)提供精準(zhǔn)定制式客戶服務(wù),發(fā)展自身優(yōu)勢(shì),充分響應(yīng)客戶需要,擴(kuò)大客戶群體。
信托公司需要以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向,積極展開(kāi)內(nèi)部監(jiān)督,通過(guò)內(nèi)部監(jiān)督暴露新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn),設(shè)置多條防火線,主動(dòng)規(guī)避經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。一方面,要加強(qiáng)內(nèi)部稽查力度,信托公司可建立獨(dú)立的稽查部門,制定規(guī)范的審計(jì)程序,落實(shí)審查計(jì)劃,定期組織稽查審計(jì)的工作?;閷徲?jì)要充分考慮資管新規(guī)的規(guī)范性要求,對(duì)信托業(yè)務(wù)展開(kāi)全面審查。每半年匯報(bào)工作情況,并將稽查審計(jì)結(jié)果制作為檔案。對(duì)于機(jī)構(gòu)專項(xiàng)業(yè)務(wù)要實(shí)施專項(xiàng)調(diào)查以及專項(xiàng)稽查審計(jì)。另一方面,需要堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)作為導(dǎo)向,積極鼓勵(lì)信托公司自覺(jué)檢查,鼓勵(lì)全員參與,加強(qiáng)內(nèi)控力度。將風(fēng)險(xiǎn)作為導(dǎo)向,貫徹落實(shí)內(nèi)部控制,嚴(yán)格防范各類經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),從而提高企業(yè)的效益,適應(yīng)新經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策法規(guī)。
傳統(tǒng)信托機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單,造成信托機(jī)構(gòu)忽略了對(duì)員工的持續(xù)性培養(yǎng),大部分員工只具備信托專業(yè)相關(guān)知識(shí),為提高業(yè)績(jī),信托機(jī)構(gòu)更看重業(yè)務(wù)人員的溝通能力和談判能力,對(duì)其專業(yè)素養(yǎng)標(biāo)準(zhǔn)有所放寬。隨著信托機(jī)構(gòu)進(jìn)入業(yè)務(wù)創(chuàng)新階段,需要高素質(zhì)員工支持機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展。因此信托機(jī)構(gòu)首先需要引進(jìn)高素質(zhì)人才,面向社會(huì)招聘,并安排員工深造學(xué)習(xí),提高人才專業(yè)素養(yǎng)。通過(guò)引進(jìn)高素質(zhì)人才,帶動(dòng)企業(yè)員工,在工作中互相學(xué)習(xí),積累知識(shí)和經(jīng)驗(yàn),更有效開(kāi)展信托業(yè)務(wù)。另外,需要重視對(duì)員工的定期培訓(xùn),結(jié)合信托案例進(jìn)行教學(xué),培養(yǎng)其實(shí)操技能,讓員工對(duì)多元化業(yè)務(wù)模式更加熟悉,提高其熟練程度。在信托機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理上,積極利用績(jī)效激勵(lì)政策,鼓勵(lì)員工,讓員工主動(dòng)提高自身,促進(jìn)員工向復(fù)合型轉(zhuǎn)型,支持信托機(jī)構(gòu)的發(fā)展。
綜上所述,隨著新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及監(jiān)管政策變化,對(duì)信托公司業(yè)務(wù)的影響,信托公司發(fā)展存在一定問(wèn)題。對(duì)此,信托公司業(yè)務(wù)發(fā)展還需要豐富信托產(chǎn)品種類,建立新型管理理念,提供精準(zhǔn)定制式客戶服務(wù),推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向下的內(nèi)部監(jiān)管,重視培養(yǎng)復(fù)合型員工。從而實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型,適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。