企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題研究

文| 楊佳婧

引言

在當(dāng)前嚴(yán)峻復(fù)雜的外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患問(wèn)題也越發(fā)嚴(yán)重，由于受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)行業(yè)領(lǐng)域以及內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理等多方面因素的影響，不少企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控不力造成企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至導(dǎo)致了企業(yè)的破產(chǎn)倒閉。因此，對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理來(lái)說(shuō)，應(yīng)該把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和控制作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的重要內(nèi)容，積極改進(jìn)完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控體系以及風(fēng)險(xiǎn)管控手段，確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常穩(wěn)定，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要類型及其成因分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從狹義上來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)由于損失不確定性，造成企業(yè)償債能力受限或者是難以償還債務(wù)的問(wèn)題；從廣義上來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則主要是由于各種不確定性因素給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要分為以下幾種：第一，籌資風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于資金調(diào)度使用不當(dāng)、投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益不確定性以及匯率風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)因素導(dǎo)致企業(yè)難以進(jìn)行本金和利息償還，以及投資者資金投入預(yù)期效益難以實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。第二，投資風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于企業(yè)投入貨幣資金難以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)或者資金收益遠(yuǎn)不及貸款利率，或者是投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益和盈利水平不高所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。第三，資金回收風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于企業(yè)存在著拖欠貨款或者是應(yīng)收賬款規(guī)模較大等造成企業(yè)的資金難以回收的風(fēng)險(xiǎn)。第四，收益分配風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于企業(yè)在成本計(jì)算和收益計(jì)提方面出現(xiàn)失誤或者是利潤(rùn)收益分配的金額、形式以及時(shí)間、頻次等方面不合理，對(duì)企業(yè)的后續(xù)投資或者投資者積極性造成挫傷的風(fēng)險(xiǎn)。第五，現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)，主要是企業(yè)由于生產(chǎn)能力、盈利能力或者是現(xiàn)金償債壓力等造成企業(yè)現(xiàn)金流量?jī)纛~出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

造成企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因較多，從內(nèi)外部環(huán)境方面，主要是：在外部成因方面，企業(yè)出現(xiàn)各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題主要是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境加劇，或者企業(yè)從事的行業(yè)領(lǐng)域政策調(diào)整，以及企業(yè)生產(chǎn)成本或者上下游產(chǎn)業(yè)鏈等方面出現(xiàn)變動(dòng)等，造成企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。在內(nèi)部成因方面，企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不夠合理、資產(chǎn)負(fù)債不合理，資金周轉(zhuǎn)不利、資金流動(dòng)性不足，或者企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理不力、銷售下滑、成本管控不力、盈利能力不足等，造成企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控具體策略

1.優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系設(shè)計(jì)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系是有效防范企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要途徑，在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的構(gòu)建方面，應(yīng)該結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)行業(yè)領(lǐng)域特點(diǎn)、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理模式不同等科學(xué)選取財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，綜合選取流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金利潤(rùn)比率、凈資產(chǎn)收益、總資產(chǎn)收益率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中可能出現(xiàn)的償債、營(yíng)運(yùn)、盈利能力等進(jìn)行系統(tǒng)的評(píng)價(jià)分析，并建立符合企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理實(shí)際情況的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警結(jié)果對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率、等級(jí)、危害等進(jìn)行評(píng)價(jià)分析，對(duì)于各種異常變動(dòng)進(jìn)行跟蹤分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)可能造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患的因素，提前制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。

2.科學(xué)制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制具體對(duì)策。在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策的制定方面，應(yīng)該由財(cái)務(wù)部門牽頭或者成立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)構(gòu)，統(tǒng)籌負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，重點(diǎn)應(yīng)該突出以下幾方面：優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，科學(xué)確定企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿比例，妥當(dāng)調(diào)節(jié)收益率和負(fù)債利率關(guān)系，進(jìn)一步開(kāi)拓企業(yè)的投資渠道，合理搭配長(zhǎng)短期融資，提升企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)占比，嚴(yán)格控制資產(chǎn)負(fù)債率，適當(dāng)提升企業(yè)的利息保障倍數(shù)，確保企業(yè)償債能力和資金周轉(zhuǎn)的正常，避免由于資金斷裂出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。提升企業(yè)的盈利能力，尤其是加大企業(yè)的創(chuàng)新投入和技術(shù)投入，積極開(kāi)拓市場(chǎng)，增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，逐步優(yōu)化調(diào)整企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，避免經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和盈利風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。加強(qiáng)企業(yè)的資金管理，提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量和利潤(rùn)轉(zhuǎn)化率，強(qiáng)化對(duì)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的控制，加大對(duì)企業(yè)股權(quán)現(xiàn)金流的監(jiān)管，進(jìn)一步提升企業(yè)融資現(xiàn)金流的利用率等，確保企業(yè)資金的正常穩(wěn)定。

3.提高企業(yè)內(nèi)控管理水平，突出風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向完善內(nèi)控體系建設(shè)，也是有效防范控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑。企業(yè)內(nèi)控體系建設(shè)中應(yīng)該突出風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)施過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)因素涉及較多的預(yù)算、投資、資產(chǎn)以及決策等活動(dòng)強(qiáng)化評(píng)估管理，突出關(guān)鍵的控制活動(dòng)，強(qiáng)化企業(yè)貨幣資金的內(nèi)部控制、企業(yè)采購(gòu)付款的控制管理，、銷售與收款的控制管理，嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)內(nèi)部的不相容職務(wù)分離制度和授權(quán)審批制度，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部審計(jì)工作開(kāi)展實(shí)施的獨(dú)立性和權(quán)威性，拓展并延伸內(nèi)部審計(jì)的覆蓋范圍，加大內(nèi)部審計(jì)的廣度和深度，建立完善企業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)部控制缺陷整改辦法，最大程度防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生。

結(jié)語(yǔ)

在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控方面，應(yīng)該根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中的籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)以及現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)等不同風(fēng)險(xiǎn)類型，從優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，改進(jìn)投資決策，完善營(yíng)運(yùn)活動(dòng)控制以及強(qiáng)化資金管理等，有效防范控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，確保企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展的正常穩(wěn)定。