同一控制下企業(yè)控股合并股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)分析

■ 曾 毅

（深圳市益田集團(tuán)股份有限公司）

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)隨著企業(yè)規(guī)模的不斷壯大，企業(yè)逐漸發(fā)展成為多元化、綜合性的集團(tuán)化企業(yè)組織。如果企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中沒(méi)有提前做好股權(quán)規(guī)劃，就容易出現(xiàn)不同業(yè)務(wù)板塊之間業(yè)務(wù)交叉混同、板塊業(yè)務(wù)不獨(dú)立的問(wèn)題；或者出現(xiàn)持有物業(yè)的產(chǎn)權(quán)人與物業(yè)管理者、經(jīng)營(yíng)者，資產(chǎn)持有人與資產(chǎn)使用人業(yè)務(wù)關(guān)系梳理不清晰等問(wèn)題，導(dǎo)致企業(yè)管理困難，較難客觀、公正地評(píng)價(jià)每個(gè)業(yè)務(wù)板塊的業(yè)績(jī)，導(dǎo)致企業(yè)管理缺乏激勵(lì)或者激勵(lì)無(wú)效。為了科學(xué)衡量企業(yè)績(jī)效，提高集團(tuán)企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值，我們需要理順集團(tuán)的股權(quán)架構(gòu)，做到不同業(yè)務(wù)板塊股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、業(yè)務(wù)板塊相對(duì)獨(dú)立，明確關(guān)聯(lián)方之間的交易價(jià)格。因此，企業(yè)不可避免地要面臨在集團(tuán)內(nèi)部進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

企業(yè)內(nèi)部股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)是一門學(xué)問(wèn)，定價(jià)不對(duì)，不僅導(dǎo)致復(fù)雜的會(huì)計(jì)處理，還可能導(dǎo)致企業(yè)繳納不必要的稅款或者埋下嚴(yán)重的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患。本文將結(jié)合實(shí)務(wù)，從會(huì)計(jì)處理和稅務(wù)處理對(duì)企業(yè)內(nèi)部股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)進(jìn)行分析，本文研究范圍限定在同一控制下企業(yè)控股合并的股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)進(jìn)行分析。同一控制下企業(yè)控股合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資，合并方應(yīng)以合并日應(yīng)享有被合并方賬面凈資產(chǎn)份額作為形成長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本。股權(quán)轉(zhuǎn)讓主要涉及的稅收內(nèi)容：①股權(quán)買賣雙方分別就股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議按產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)申報(bào)繳納印花稅，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)為基礎(chǔ)計(jì)算繳納；②轉(zhuǎn)讓方按股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價(jià)（投資收益）并入轉(zhuǎn)讓當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，申報(bào)繳納企業(yè)所得稅；③收購(gòu)方按股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)作為長(zhǎng)期股權(quán)投資的計(jì)稅基礎(chǔ)；④本文主要是做股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)研究，企業(yè)所得稅選擇一般性稅務(wù)處理，暫不考慮企業(yè)所得稅特殊性稅務(wù)處理。

實(shí)務(wù)中，同一控制下企業(yè)控股合并的股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)有以下幾種：①按被合并方的注冊(cè)資本的份額；②按被合并方的實(shí)收資本的份額；③按被合并方的賬面凈資產(chǎn)份額；④按0元或者1元轉(zhuǎn)讓；⑤按被合并方的賬面凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額。接下來(lái)我們逐一進(jìn)行分析。為化繁為簡(jiǎn)，下列轉(zhuǎn)讓份額都假定為100%，即在同一企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓（收購(gòu)）全資子公司100%的股權(quán)，非全資子公司控股權(quán)份額轉(zhuǎn)讓同理。

1 按被合并方的注冊(cè)資本定價(jià)

案例1，2019年末，集團(tuán)分別出資設(shè)立甲金融控股企業(yè)和乙互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，2020年隨著金融業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，甲金融控股企業(yè)出資設(shè)立了A股權(quán)投資企業(yè)、B金融租賃公司和C商業(yè)保理公司等，集團(tuán)為做到業(yè)務(wù)獨(dú)立，便于統(tǒng)一管理，決定將乙互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給甲金融控股企業(yè)。轉(zhuǎn)讓當(dāng)時(shí)，乙互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)注冊(cè)資本3億元，實(shí)收資本1億元。集團(tuán)和甲金融控股企業(yè)按注冊(cè)資本3億元定價(jià)簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議并辦理工商變更手續(xù)。

集團(tuán)按處置長(zhǎng)期股權(quán)投資賬務(wù)處理，借其他應(yīng)收款（甲金融控股企業(yè)）1億元，貸長(zhǎng)期股權(quán)投資（乙互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)）1億元，投資收益為0。甲金融控股企業(yè)按取得投資處理，借長(zhǎng)期股權(quán)投資（乙互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)）1億元，貸其他應(yīng)付款（集團(tuán)）1億元。乙互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)賬務(wù)處理，借實(shí)收資本（集團(tuán)）1億元，貸實(shí)收資本（甲金融控股企業(yè)）1億元。集團(tuán)和甲金融控股企業(yè)分別按股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)3億元計(jì)算申報(bào)繳納印花稅。

我們可以發(fā)現(xiàn)集團(tuán)處置投資和甲金融控股企業(yè)取得投資的會(huì)計(jì)計(jì)量錯(cuò)誤，沒(méi)有按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議定價(jià)的3億元做賬務(wù)處理。當(dāng)然如果我們按3億元計(jì)量，那么集團(tuán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓將形成2億元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價(jià)，增加企業(yè)當(dāng)期的應(yīng)納稅所得額2億元，增加應(yīng)交企業(yè)所得稅5000萬(wàn)元。所以轉(zhuǎn)讓定價(jià)不對(duì)，賬務(wù)處理錯(cuò)誤，給企業(yè)埋下了重大風(fēng)險(xiǎn)隱患。所以注冊(cè)資本未完全實(shí)繳到位的情況下，不能按注冊(cè)資本定價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

建議集團(tuán)及時(shí)修改股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)從按注冊(cè)資本3億元改為按實(shí)收資本1億元轉(zhuǎn)讓。

2 按被合并方的實(shí)收資本定價(jià)

同案例1，集團(tuán)按乙互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的實(shí)收資本1億元向甲金融控股企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，集團(tuán)和甲金融控股企業(yè)按1億元分別做投資處置和購(gòu)買投資處理，集團(tuán)不產(chǎn)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價(jià)，甲金融控股企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資計(jì)稅基礎(chǔ)為1億元。集團(tuán)和甲金融控股企業(yè)分別按股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)1億元計(jì)算申報(bào)繳納印花稅。

因被合并方乙互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)剛成立不久，凈資產(chǎn)與實(shí)收資本的差異不大，按實(shí)收資本作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)尚可，且賬務(wù)處理相對(duì)簡(jiǎn)單。但如果被合并方賬面凈資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于或低于實(shí)收資本1億元呢？再以實(shí)收資本定價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)就不太合適了，尤其是在集團(tuán)分拆業(yè)務(wù)上市過(guò)程中的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，價(jià)格定價(jià)缺乏合理性，很難讓上市審計(jì)機(jī)構(gòu)接受，其中不僅存在利益輸送的問(wèn)題，還可能發(fā)生稅局認(rèn)定轉(zhuǎn)讓定價(jià)不公允，稅局調(diào)整轉(zhuǎn)讓所得的納稅風(fēng)險(xiǎn)。所以如果被合并方賬面凈資產(chǎn)與實(shí)收資本差異較大的情況下，不宜按實(shí)收資本做轉(zhuǎn)讓定價(jià)，可按照被合并方的賬面凈資產(chǎn)定價(jià)。

3 按被合并方的賬面凈資產(chǎn)定價(jià)

在實(shí)務(wù)中，被合并方的賬面凈資產(chǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)收資本的情況，一般是先做利潤(rùn)分配，再做股權(quán)轉(zhuǎn)讓。通過(guò)利潤(rùn)分配盡可能地降低凈資產(chǎn)，即降低股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)，減少股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價(jià)，節(jié)約不必要的企業(yè)所得稅支出。

被合并方的賬面凈資產(chǎn)遠(yuǎn)低于實(shí)收資本的情況，案例2，2015年集團(tuán)出資1000萬(wàn)元設(shè)立C商管公司，因商場(chǎng)運(yùn)營(yíng)前期需要投入裝修，且商場(chǎng)招商入駐到滿租需要一個(gè)過(guò)程，前兩年商業(yè)氛圍需要培育，到2019年底，商管公司累計(jì)虧損800萬(wàn)元，賬面凈資產(chǎn)200萬(wàn)元。因集團(tuán)考慮商業(yè)分拆上市的需要，且C商管公司經(jīng)過(guò)培育期，2019年開始盈利，集團(tuán)擬將持有C商管公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給下屬二級(jí)集團(tuán)丙商業(yè)集團(tuán)。此時(shí)如果按實(shí)收資本1000萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓，遠(yuǎn)大于賬面凈資產(chǎn)200萬(wàn)元，轉(zhuǎn)讓定價(jià)的合理性存疑，可能對(duì)未來(lái)商業(yè)上市形成障礙。因此，按標(biāo)的企業(yè)凈資產(chǎn)賬面價(jià)值轉(zhuǎn)讓較為合理。

集團(tuán)按處置長(zhǎng)期股權(quán)投資賬務(wù)處理，借其他應(yīng)收款（丙商業(yè)集團(tuán)）200萬(wàn)元，貸長(zhǎng)期股權(quán)投資（C商管公司）1000萬(wàn)元，差額借記投資收益800萬(wàn)元（即投資損失800萬(wàn)元）。丙商業(yè)集團(tuán)按取得投資處理，借長(zhǎng)期股權(quán)投資（C商管公司）200萬(wàn)元，貸其他應(yīng)付款（集團(tuán)）200萬(wàn)元。C商管公司賬務(wù)處理，借實(shí)收資本（集團(tuán)）1000萬(wàn)元，貸實(shí)收資本（丙商業(yè)集團(tuán)）1000萬(wàn)元。

有人會(huì)提出疑問(wèn)：①標(biāo)的企業(yè)的實(shí)收資本為1000萬(wàn)元，丙商業(yè)集團(tuán)的長(zhǎng)期股權(quán)投資為200萬(wàn)元，不匹配呀？②對(duì)C商管公司的投資的計(jì)稅基礎(chǔ)從1000萬(wàn)元變成200萬(wàn)元了？

但進(jìn)一步分析，問(wèn)題就更清楚了：①雖然丙商業(yè)集團(tuán)的長(zhǎng)期股權(quán)投資為200萬(wàn)元，但他對(duì)應(yīng)投資的標(biāo)的公司的凈資產(chǎn)也是200萬(wàn)元呀，合并抵消的時(shí)候，不是長(zhǎng)期股權(quán)投資與實(shí)收資本抵消，而是長(zhǎng)期股權(quán)投資與被投資單位凈資產(chǎn)相互抵消，所以不存在不匹配的問(wèn)題。②雖然對(duì)C商管公司的投資的計(jì)稅基礎(chǔ)從1000萬(wàn)元變成200萬(wàn)元，但在轉(zhuǎn)讓當(dāng)期，集團(tuán)作為轉(zhuǎn)讓企業(yè)已確認(rèn)股權(quán)投資損失800萬(wàn)元，并在企業(yè)所得稅前扣除，所以還剩200萬(wàn)元計(jì)稅基礎(chǔ)也沒(méi)有什么問(wèn)題。

4 按0元或者1元轉(zhuǎn)讓

實(shí)務(wù)中為了簡(jiǎn)便處理，也常見(jiàn)0元或者1元名義價(jià)格轉(zhuǎn)讓。這種定價(jià)要慎用，容易導(dǎo)致稅務(wù)稽查風(fēng)險(xiǎn)，稅局調(diào)增應(yīng)納稅所得額。所以被合并方賬面凈資產(chǎn)遠(yuǎn)大于0的，建議按賬面凈資產(chǎn)定價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，如果被合并方賬面凈資產(chǎn)小于0或者接近于0，則可以選擇按0元或者1元名義價(jià)格轉(zhuǎn)讓。

按0元轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓企業(yè)按處置投資處理，確認(rèn)投資損失，收購(gòu)企業(yè)投資成本為0，暫不做會(huì)計(jì)處理，標(biāo)的企業(yè)僅就實(shí)收資本做明細(xì)賬處理。

5 按被合并方的賬面凈資產(chǎn)公允價(jià)值定價(jià)

實(shí)務(wù)中，根據(jù)業(yè)務(wù)活動(dòng)的需要，比如企業(yè)在做上市準(zhǔn)備等業(yè)務(wù)活動(dòng)中，為保證股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)的合理性、控制稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，掃清上市障礙，需要選擇有資質(zhì)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)擬轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)的凈資產(chǎn)公允價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，企業(yè)參照評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的標(biāo)的企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)。該定價(jià)不一定要與評(píng)估價(jià)值一分不差，只需要參考即可，只要不明顯高于或低于評(píng)估價(jià)值，那么轉(zhuǎn)讓定價(jià)即可被認(rèn)為是公允的。

綜上所述，關(guān)于同一控制下企業(yè)合并的股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)：首先應(yīng)杜絕按注冊(cè)資本轉(zhuǎn)讓股權(quán)；當(dāng)被合并方的賬面凈資產(chǎn)小于零或接近于零時(shí)，可以按照0元或1元名義價(jià)格轉(zhuǎn)讓股權(quán)；當(dāng)被合并方的賬面凈資產(chǎn)大于零且遠(yuǎn)小于實(shí)收資本時(shí)，按標(biāo)的企業(yè)賬面凈資產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓股權(quán)；當(dāng)被合并方的賬面凈資產(chǎn)接近于實(shí)收資本，與實(shí)收資本金額差異不大時(shí)，可以選擇按實(shí)收資本的份額轉(zhuǎn)讓股權(quán)；當(dāng)被合并方的賬面凈資產(chǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)收資本時(shí)，應(yīng)先對(duì)標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)分配，再按標(biāo)的企業(yè)賬面凈資產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓股權(quán)；當(dāng)企業(yè)在做上市準(zhǔn)備等業(yè)務(wù)活動(dòng)中，為保證股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)的合理性、控制稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)選擇有資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)標(biāo)的企業(yè)的凈資產(chǎn)公允價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，企業(yè)參照評(píng)估對(duì)標(biāo)的企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)。