朱太輝 馬曉

開放金融是一種平臺(tái)化的金融發(fā)展模式，金融機(jī)構(gòu)通過與金融科技企業(yè)、數(shù)字科技企業(yè)以及商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的市場(chǎng)主體等共享數(shù)據(jù)、算法、交易、流程和業(yè)務(wù)功能，創(chuàng)造新的金融服務(wù)價(jià)值，打造新的金融服務(wù)能力。在開放金融的發(fā)展過程中，金融科技企業(yè)和數(shù)字科技企業(yè)的角色和作用越來(lái)越重要。未來(lái)，金融科技企業(yè)和數(shù)字科技企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展情況，很大程度上決定著開放金融的發(fā)展速度和質(zhì)量。

開放金融中金融科技企業(yè)的功能定位

金融科技企業(yè)（BigTech）是已在數(shù)字服務(wù)市場(chǎng)中建立業(yè)務(wù)并開展金融服務(wù)的科技企業(yè)，又稱大科技公司或數(shù)字科技巨頭。BigTech公司基于自身龐大的客戶群和數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，通過自主開展金融業(yè)務(wù)或與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作的方式，實(shí)現(xiàn)金融與相關(guān)產(chǎn)業(yè)或商業(yè)及生活場(chǎng)景的深度融合，在金融體系中扮演著越來(lái)越重要的角色。

數(shù)字科技輸出

BigTech公司基于自身的數(shù)據(jù)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，可以向金融機(jī)構(gòu)提供數(shù)據(jù)、技術(shù)和解決方案輸出。在數(shù)據(jù)輸出方面，BigTech公司擁有海量、多元、高頻、動(dòng)態(tài)的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)，具體涉及客戶的身份信息、注冊(cè)信息、社交數(shù)據(jù)、瀏覽記錄、搜索記錄、消費(fèi)記錄、配送信息、退貨記錄、購(gòu)物評(píng)價(jià)、訂閱信息等多個(gè)維度，能有效補(bǔ)充征信數(shù)據(jù)、預(yù)測(cè)客戶需求，可天然輸出并應(yīng)用于獲客、信評(píng)等金融服務(wù)領(lǐng)域，提升金融服務(wù)效率。

在技術(shù)輸出方面，BigTech公司具有較強(qiáng)的底層技術(shù)研發(fā)能力和專利水平，借助人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、供應(yīng)鏈、區(qū)塊鏈、機(jī)器學(xué)習(xí)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等先進(jìn)技術(shù)，以及超強(qiáng)的運(yùn)算和建模能力，為金融機(jī)構(gòu)提供包括營(yíng)銷獲客、貸前信審、貸中管控、資產(chǎn)管理等在內(nèi)的全生命周期的產(chǎn)品和服務(wù)。例如，人工智能技術(shù)廣泛應(yīng)用于客服、智能投顧等領(lǐng)域;大數(shù)據(jù)技術(shù)為精確評(píng)估、預(yù)測(cè)以及產(chǎn)品和模式創(chuàng)新提供了新的方式;云計(jì)算技術(shù)能有效整合金融機(jī)構(gòu)的多個(gè)信息系統(tǒng)，消除信息孤島;區(qū)塊鏈技術(shù)則能提升交易處理效率，以去中心化的姿態(tài)保證數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的安全性。

在解決方案輸出方面，具體包含四類：一是技術(shù)中臺(tái)解決方案。BigTech公司為金融機(jī)構(gòu)提供分布式中間件和分布式數(shù)據(jù)庫(kù)等組件，構(gòu)建高并發(fā)、高可用、高彈性的一站式技術(shù)平臺(tái)。二是數(shù)據(jù)中臺(tái)解決方案。BigTech公司幫助金融機(jī)構(gòu)提升數(shù)據(jù)治理能力，實(shí)現(xiàn)數(shù)字化技術(shù)在智能營(yíng)銷和智能風(fēng)控等領(lǐng)域的應(yīng)用。三是移動(dòng)開發(fā)平臺(tái)解決方案。BigTech公司為金融機(jī)構(gòu)提供APP、小程序、H5等多端融合的開發(fā)、測(cè)試、運(yùn)維、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)等一站式支持，提升移動(dòng)端開發(fā)效率。四是開放平臺(tái)解決方案。BigTech公司為金融機(jī)構(gòu)提供API網(wǎng)關(guān)、安全中心、開放業(yè)務(wù)管控等功能模塊，幫助金融機(jī)構(gòu)快速形成場(chǎng)景融入能力，提升場(chǎng)景接入效率。

金融服務(wù)輸出

從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，BigTech公司基于自身的數(shù)據(jù)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，也可以獨(dú)立開展一些金融業(yè)務(wù)。一是支付服務(wù)。支付服務(wù)最初作為在線零售平臺(tái)的一部分出現(xiàn)，旨在解決客戶與商人之間的不信任問題。隨著移動(dòng)電話擁有率的提高以及電子商務(wù)的高度滲透，BigTech公司在小額支付市場(chǎng)的表現(xiàn)變得尤為活躍。二是信貸服務(wù)。BigTech公司利用自身的客戶、數(shù)據(jù)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)以較低的成本向銀行無(wú)法觸及的長(zhǎng)尾客戶提供信貸服務(wù)。三是資產(chǎn)管理活動(dòng)。BigTech公司通過分析客戶的投資和提款行為，緊密管理客戶的現(xiàn)金余額，在投資貨幣市場(chǎng)基金（MMF）的同時(shí)，允許客戶在短時(shí)間內(nèi)提款。四是保險(xiǎn)活動(dòng)。BigTech公司通過其平臺(tái)向客戶提供包括醫(yī)療保健、航空事故保險(xiǎn)、汽車保險(xiǎn)等在內(nèi)的第三方保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)，并與平臺(tái)提供的其他服務(wù)產(chǎn)生協(xié)同作用。

金融科技企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素

將BigTech公司的運(yùn)作模式、功能屬性與我國(guó)當(dāng)前的金融發(fā)展環(huán)境結(jié)合分析可以發(fā)現(xiàn)，開放金融中金融科技企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展是三個(gè)因素共同驅(qū)動(dòng)的結(jié)果：技術(shù)上龐大的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和新興信息科技的支持;需求上現(xiàn)有需求未得到充分滿足和客戶需求的持續(xù)升級(jí);供給上金融科技企業(yè)業(yè)務(wù)拓展的需要。

技術(shù)上的創(chuàng)新應(yīng)用是基礎(chǔ)保障

BigTech公司依靠社交、電商等產(chǎn)業(yè)獲得廣泛的客戶數(shù)據(jù)，通過數(shù)據(jù)的整合、處理，可用于評(píng)估借款人和保單持有人的信譽(yù)，從而實(shí)現(xiàn)更準(zhǔn)確的信用和保險(xiǎn)評(píng)估，或降低中介程序的成本，積累了金融科技發(fā)展的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)。互聯(lián)網(wǎng)通信技術(shù)、數(shù)據(jù)聚合器、大數(shù)據(jù)分析、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、人工智能、客戶識(shí)別與認(rèn)證等迅速發(fā)展，并在金融領(lǐng)域得到積極推廣和應(yīng)用，提供了金融科技發(fā)展的技術(shù)基礎(chǔ)。一是金融信息的數(shù)字化及集成分析。數(shù)字化及集成分析緩解了金融交易的信息制約，以及信息不對(duì)稱對(duì)投資、融資、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)冉鹑诮灰椎氖`，開辟了金融服務(wù)的“長(zhǎng)尾效應(yīng)”。二是金融交易的去中介化。移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)可以幫助資金供給雙方自行完成客戶甄別、交易匹配、價(jià)格制定、支付結(jié)算等，既可以降低金融服務(wù)成本，也可以提高金融服務(wù)效率，有助于實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)的“規(guī)模效應(yīng)”。三是金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)化?；ヂ?lián)網(wǎng)、移動(dòng)通信等帶來(lái)的金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)化，解除了傳統(tǒng)金融服務(wù)的地理約束與時(shí)間束縛，提高了金融服務(wù)的覆蓋面、可得性和多樣化，更多更好地滿足了客戶的金融需求，強(qiáng)化了金融服務(wù)的“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”。

需求方的金融需求是驅(qū)動(dòng)引擎

一方面，客戶需求持續(xù)升級(jí)。在金融科技時(shí)代，數(shù)字原生代客戶逐漸成為金融新客群，金融需求從以往單獨(dú)割裂的階段演變成高度聯(lián)通的狀態(tài)。客戶期望獲得便捷、高效、個(gè)性化、安全化、低成本的產(chǎn)品和服務(wù)，且對(duì)“場(chǎng)景+金融”的需求變得愈發(fā)旺盛，從而激發(fā)BigTech公司主動(dòng)提供以客戶為中心，場(chǎng)景化、個(gè)性化的金融服務(wù)。另一方面，現(xiàn)有客戶需求未得到充分滿足。我國(guó)傳統(tǒng)金融體系存在“大而不強(qiáng)，多而不精”的結(jié)構(gòu)性問題，融資體系過于依賴銀行貸款，金融服務(wù)專業(yè)化能力不強(qiáng)，金融投資產(chǎn)品較為單一，家庭部門、小微企業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等的金融需求仍未得到有效滿足。一是金融市場(chǎng)“低風(fēng)險(xiǎn)、低收益”“高風(fēng)險(xiǎn)、高收益”的產(chǎn)品較多，但“風(fēng)險(xiǎn)適中、收益較高”的中間類產(chǎn)品缺乏，限制了居民的投資選擇，居民理財(cái)需求推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)?shù)目焖侔l(fā)展。二是小微企業(yè)、三農(nóng)客戶、貧困群體等難以有效獲得銀行貸款，三類客戶的信貸需求推動(dòng)了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的快速發(fā)展。三是股權(quán)融資市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)滯后，不能滿足廣大創(chuàng)新企業(yè)的股權(quán)融資需求，股權(quán)眾籌通過互聯(lián)網(wǎng)不僅打通了大量創(chuàng)新企業(yè)的股權(quán)融資渠道，同時(shí)也大大降低了創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股權(quán)融資門檻。

供給方的業(yè)務(wù)拓展是內(nèi)生動(dòng)力

近年來(lái)，我國(guó)金融體系市場(chǎng)化改革快速推進(jìn)，但地方政府的隱性擔(dān)保、金融市場(chǎng)的“剛性兌付”、金融機(jī)構(gòu)受到行政干預(yù)等現(xiàn)象，均表明金融抑制還大范圍存在。金融抑制導(dǎo)致供需缺口，為金融科技企業(yè)開展金融業(yè)務(wù)提供了潛在空間。動(dòng)力一是供需缺口。居民投資理財(cái)和小微企業(yè)金融服務(wù)存在較大的供需缺口，為金融科技企業(yè)借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)、大數(shù)據(jù)分析、人工智能等，開展投資理財(cái)、企業(yè)借貸服務(wù)等業(yè)務(wù)提供了積極動(dòng)力。動(dòng)力二是資本回報(bào)。近年來(lái)，實(shí)體企業(yè)的盈利水平一直在低位徘徊，而金融機(jī)構(gòu)的資本回報(bào)率仍然相對(duì)較高，較高的投資回報(bào)以及通過網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)不斷降低的經(jīng)營(yíng)成本，為金融科技企業(yè)開展金融業(yè)務(wù)、多樣化收入來(lái)源提供了持續(xù)激勵(lì)。動(dòng)力三是業(yè)態(tài)之間的競(jìng)合。國(guó)內(nèi)的數(shù)字科技巨頭們紛紛憑借自有生態(tài)圈的打造，以及與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略合作，將金融服務(wù)融入客戶生活場(chǎng)景，占領(lǐng)零售金融市場(chǎng)，提升競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

金融科技公司創(chuàng)新發(fā)展的路徑選擇

在開放金融中，BigTech公司的創(chuàng)新發(fā)展有兩個(gè)基本路徑可以選擇：一是基于自己的數(shù)據(jù)、技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)優(yōu)勢(shì)，通過較低的邊際成本和較高的邊際收益，與現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行直接的金融服務(wù)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng);二是與金融機(jī)構(gòu)合作互補(bǔ)，向金融機(jī)構(gòu)提供數(shù)據(jù)、技術(shù)服務(wù)和基礎(chǔ)架構(gòu)、解決方案等，或在金融機(jī)構(gòu)與其客戶之間提供平臺(tái)和界面（例如允許用戶使用銀行信用卡、借記卡付款，允許現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)在平臺(tái)上開展金融服務(wù)等），而金融機(jī)構(gòu)則反過來(lái)向大科技公司提供基礎(chǔ)設(shè)施和資金，幫助其更好地提供金融服務(wù)。在未來(lái)開放金融的發(fā)展過程中，BigTech公司的創(chuàng)新發(fā)展路徑選擇既要考慮其與金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)，也要考慮各自面臨的機(jī)遇與威脅，因此可以基于SWOT框架進(jìn)行分析。

BigTech公司的SWOT分析

BigTech公司發(fā)展開放金融的SWOT：優(yōu)勢(shì)是掌握前沿信息科技，邊際成本低，普惠屬性明顯，具備風(fēng)控所需的數(shù)據(jù)、場(chǎng)景、技術(shù)與模型優(yōu)勢(shì);劣勢(shì)是客戶基礎(chǔ)缺乏，金融風(fēng)險(xiǎn)理解與管控能力較弱，缺乏全面的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu);機(jī)會(huì)是國(guó)家積極推動(dòng)“互聯(lián)網(wǎng)+”和創(chuàng)新發(fā)展，大力倡導(dǎo)普惠金融和金融扶貧;挑戰(zhàn)是金融科技監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)和監(jiān)管體系不斷完善，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)正在利用信息科技改革業(yè)務(wù)模式和推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新，以及金融科技公司的惡性競(jìng)爭(zhēng)和“劣幣驅(qū)逐良幣”（見表1）。

金融機(jī)構(gòu)的SWOT分析

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展開放金融的SWOT分析：優(yōu)勢(shì)是沉淀客戶基礎(chǔ)好，金融業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)多，風(fēng)險(xiǎn)管理體系比較完善，以及大量的強(qiáng)實(shí)名客戶數(shù)據(jù)資源;劣勢(shì)是改革轉(zhuǎn)型的內(nèi)部阻力大、成本高，組織管理架構(gòu)、考核激勵(lì)機(jī)制與開放金融發(fā)展不匹配;機(jī)會(huì)是金融服務(wù)存在較大的結(jié)構(gòu)性問題，監(jiān)管部門持續(xù)要求金融提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力;挑戰(zhàn)是金融體系的市場(chǎng)準(zhǔn)入更加順暢，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在向金融科技轉(zhuǎn)型過程中存在惡性競(jìng)爭(zhēng)，客戶行為偏好的變化和對(duì)服務(wù)體驗(yàn)的追求，以及新興金融科技企業(yè)發(fā)展導(dǎo)致的客戶和資金分流（見表2）。

從對(duì)BigTech公司和金融機(jī)構(gòu)的SWOT分析可知，金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)籌集資金的成本低，金融核心風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)，但技術(shù)基因不及科技機(jī)構(gòu);而金融科技機(jī)構(gòu)則在技術(shù)上有核心優(yōu)勢(shì)，對(duì)于跨界聯(lián)動(dòng)、快速占據(jù)市場(chǎng)需求空白點(diǎn)具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。兩者結(jié)合有助于拓展各種應(yīng)用場(chǎng)景，構(gòu)建更為完善的金融科技生態(tài)圈，未來(lái)開放金融中BigTech公司的主流創(chuàng)新路徑應(yīng)該是與金融機(jī)構(gòu)的合作融合。具體到微觀個(gè)體，信息科技企業(yè)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的合作成效如何，則取決于信息科技與傳統(tǒng)金融融合之后發(fā)生的是物理變化、化學(xué)變化還是核裂變。

金融科技企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的未來(lái)前景

當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融體系正在推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，BigTech公司相對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)而言擁有獨(dú)特的數(shù)據(jù)、技術(shù)和場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，未來(lái)在開放金融中的創(chuàng)新發(fā)展擁有巨大的市場(chǎng)空間;但在發(fā)展過程中要注意個(gè)人信息保護(hù)、監(jiān)管政策變化等帶來(lái)的影響。

宏觀環(huán)境：經(jīng)濟(jì)金融數(shù)字化發(fā)展是趨勢(shì)所在

BigTech公司與開放金融的融合發(fā)展適應(yīng)了經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的金融需求。金融科技公司與金融機(jī)構(gòu)融合發(fā)展有利于促進(jìn)金融體系更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。十九大報(bào)告指出：“我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的攻關(guān)期”。這是對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段變化和現(xiàn)在所處關(guān)口做出的一個(gè)重大判斷，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展是當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期確定發(fā)展思路、制定經(jīng)濟(jì)政策、實(shí)施宏觀調(diào)控的根本要求。2018年5月28日，習(xí)近平總書記在出席兩院院士大會(huì)時(shí)指出：“世界正在進(jìn)入以信息產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期。我們要把握數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化融合發(fā)展的契機(jī)，以信息化、智能化為杠桿培育新動(dòng)能”“要推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能同實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，做大做強(qiáng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)”。

促進(jìn)BigTech公司創(chuàng)新和開放金融發(fā)展，有助于利用BigTech公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)、數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)和大數(shù)據(jù)風(fēng)控優(yōu)勢(shì)，幫助銀行提高貸款定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的能力，有助于實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)供給與需求的精準(zhǔn)測(cè)算和職能匹配，彌補(bǔ)金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力短板，緩釋金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨的約束條件，提升金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的質(zhì)量、效率和內(nèi)在動(dòng)力。

BigTech公司與開放金融的融合發(fā)展有助于推動(dòng)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。金融科技公司參與開放金融發(fā)展，有助于破解普惠金融發(fā)展的“使命漂移”難題。金融科技公司與金融機(jī)構(gòu)的融合發(fā)展，可以更加貼近于“小微弱貧”，能夠更好地了解貸款客戶的需求，收集貸款客戶的信息，從而幫助銀行金融機(jī)構(gòu)拓展金融服務(wù)范圍，將金融服務(wù)輻射到傳統(tǒng)金融體系覆蓋不到的區(qū)域。金融科技公司與金融機(jī)構(gòu)的融合發(fā)展，可以縮短和簡(jiǎn)化傳統(tǒng)金融服務(wù)的流程，提升金融服務(wù)的可得性、性價(jià)比、便利性和安全性，拓展金融體系的深度，有效推動(dòng)金融服務(wù)觸達(dá)“最后一公里”，有助于緩解普惠金融面臨的商業(yè)可持續(xù)性與風(fēng)險(xiǎn)收益平衡的問題，解決普惠金融發(fā)展的“使命漂移”問題。

習(xí)總書記在2019年中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)時(shí)強(qiáng)調(diào)，要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，其中的一個(gè)重點(diǎn)是：構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系，端正發(fā)展理念，堅(jiān)持以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，積極開發(fā)個(gè)性化、差異化、定制化金融產(chǎn)品，增加中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量和業(yè)務(wù)比重，改進(jìn)小微企業(yè)和三農(nóng)金融服務(wù)。金融科技公司參與開放金融發(fā)展，可以促進(jìn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展轉(zhuǎn)型，改變同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的狀態(tài)。傳統(tǒng)商業(yè)銀行等放貸機(jī)構(gòu)的發(fā)展目標(biāo)普遍聚焦于做大做強(qiáng)，目標(biāo)客戶多以大型國(guó)有企業(yè)和實(shí)力雄厚的大企業(yè)為主，業(yè)務(wù)模式較為粗放，在戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)模式和服務(wù)上同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。金融科技公司與金融機(jī)構(gòu)的融合發(fā)展，注重主動(dòng)營(yíng)銷獲客，注重服務(wù)“小微貧弱”尾部客戶，并應(yīng)用場(chǎng)景嵌套、客戶跟蹤、征信審查、大數(shù)據(jù)智能風(fēng)控、催收處置等一系列差異化服務(wù)，有助于改變銀行機(jī)構(gòu)的同質(zhì)化經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，解決我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型的“老大難”問題。

制約因素：信息保護(hù)以及監(jiān)管政策的不確定性

開放金融中金融科技企業(yè)面臨的主要制約因素包括個(gè)人信息的使用與保護(hù)，以及監(jiān)管政策的調(diào)整和出臺(tái)。

個(gè)人信息使用與保護(hù)。BigTech公司發(fā)展金融業(yè)務(wù)尚未形成系統(tǒng)性的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、行為規(guī)則和處理機(jī)制，存在創(chuàng)新有余而規(guī)范不足的問題，出現(xiàn)了許多打著金融創(chuàng)新、科技創(chuàng)新旗號(hào)的金融亂象，對(duì)行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響，數(shù)據(jù)隱私、網(wǎng)絡(luò)安全等成為制約BigTech公司創(chuàng)新的重要因素。目前，在客戶數(shù)據(jù)使用和保護(hù)中主要存在以下三個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)：一是數(shù)據(jù)泄露風(fēng)險(xiǎn)。開放金融模式下，客戶信息數(shù)據(jù)被眾多參與主體持有，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)點(diǎn)和傳輸頻度增加，為大規(guī)模黑客攻擊提供了訪問缺口，加大了信息泄露的風(fēng)險(xiǎn)，反過來(lái)又會(huì)對(duì)公司品牌和行業(yè)發(fā)展造成嚴(yán)重的負(fù)面影響。二是網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。開放金融依托互聯(lián)網(wǎng)渠道向客戶提供服務(wù)，其接口具有公開的共享屬性，一旦被惡意調(diào)用并發(fā)起拒絕式服務(wù)攻擊，可能導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)服務(wù)不可用，造成業(yè)務(wù)中斷。三是外部風(fēng)險(xiǎn)。如果安全性校驗(yàn)、安全加固等保護(hù)措施不到位，則存在被應(yīng)用方惡意篡改、逆向調(diào)試、二次打包等風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致服務(wù)器被入侵等不良后果。當(dāng)前我國(guó)正在研究制定個(gè)人金融信息保護(hù)條例，未來(lái)其對(duì)個(gè)人金融信息征集、使用和流轉(zhuǎn)權(quán)責(zé)的界定，對(duì)信息征集、使用和流轉(zhuǎn)模式的選擇，將對(duì)BigTech公司在開放金融中的創(chuàng)新發(fā)展產(chǎn)生重要影響。

監(jiān)管政策調(diào)整和出臺(tái)。2017年的第五次全國(guó)金融工作會(huì)議要求“所有的金融業(yè)務(wù)都要持牌經(jīng)營(yíng)”，金融監(jiān)管部門正在將這一原則應(yīng)用于金融科技業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管領(lǐng)域。例如，2019年12月12日，中國(guó)人民銀行科技司司長(zhǎng)李偉在“2019年中國(guó)金融科技上海高峰論壇上”表示，中國(guó)特色金融科技創(chuàng)新監(jiān)管制度要“堅(jiān)持持牌經(jīng)營(yíng)，只有持牌機(jī)構(gòu)才能通過金融科技提供創(chuàng)新的金融服務(wù)產(chǎn)品，科技公司可以和持牌金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作”。除此之外，針對(duì)新興的數(shù)字金融熱點(diǎn)領(lǐng)域，人工智能、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等17項(xiàng)金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)立項(xiàng)，目前正在加緊研究制定，意味著未來(lái)對(duì)于金融科技企業(yè)的監(jiān)管將日趨嚴(yán)格。BigTech公司在推動(dòng)開放金融創(chuàng)新發(fā)展的過程中，需要高度關(guān)注監(jiān)管政策的調(diào)整和出臺(tái)對(duì)業(yè)務(wù)模式和展業(yè)范圍帶來(lái)的約束和沖擊。

（作者單位：京東數(shù)字科技研究院，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)，其中朱太輝系京東數(shù)字科技研究院研究總監(jiān)）