關(guān)于金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的思考

摘要：本文根據(jù)最近金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)簡(jiǎn)要概括了金融市場(chǎng)近年發(fā)生的三點(diǎn)變化：金融市場(chǎng)國(guó)際化的速度加快、金融科技的發(fā)展迅速、金融監(jiān)管環(huán)境日趨嚴(yán)格闡述了金融隨著時(shí)代和技術(shù)的改變是如何變化的，本文簡(jiǎn)要闡述了這些變化并給出了相關(guān)趨勢(shì)的分析。

關(guān)鍵詞：金融市場(chǎng);趨勢(shì);變化

一、金融市場(chǎng)國(guó)際化速度加快

金融市場(chǎng)國(guó)際化是金融業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)之一。金融市場(chǎng)發(fā)展超越國(guó)界的限制，與世界金融日益融合，逐漸趨向全球一體化。這主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：①金融機(jī)構(gòu)跨國(guó)化。不僅發(fā)達(dá)國(guó)家在世界金融中心設(shè)立了大批的跨國(guó)銀行，而且發(fā)展中國(guó)家也在境外設(shè)立了一批離岸金融中心和金融機(jī)構(gòu)。②金融資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)國(guó)際化。

歐洲貨幣市場(chǎng)、歐洲債券市場(chǎng)和全球性股票市場(chǎng)的建立，使人們可在離岸市場(chǎng)上經(jīng)營(yíng)世界任何一國(guó)的貨幣金融資產(chǎn)。③貨幣國(guó)際化。黃金作為世界貨幣的職能已經(jīng)蛻化，人們可以通過(guò)國(guó)際匯兌來(lái)轉(zhuǎn)移各國(guó)間的貨幣購(gòu)買(mǎi)力。不僅美元、德國(guó)馬克、英鎊、日元可作為國(guó)際結(jié)算貨幣，而且還有大批中等發(fā)達(dá)國(guó)家甚至發(fā)展中國(guó)家的貨幣也逐漸成為可自由兌換的貨幣，朝著世界貨幣的方向發(fā)展。④現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)全球化?，F(xiàn)代信息革命在國(guó)際金融領(lǐng)域的普及和發(fā)展，使得各國(guó)間的資金調(diào)撥業(yè)務(wù)可以通過(guò)電訊設(shè)備在瞬間完成，從而使各國(guó)的金融市場(chǎng)在時(shí)間和空間上聯(lián)結(jié)成為一個(gè)統(tǒng)一的整體。⑤價(jià)格信號(hào)趨同化。任何一國(guó)的利率和匯率明顯背離利率平價(jià)關(guān)系，都會(huì)導(dǎo)致社會(huì)游資在各不同國(guó)家之間的迅速流動(dòng)，導(dǎo)致一國(guó)或數(shù)國(guó)外匯市場(chǎng)價(jià)格的大幅波動(dòng)，從而使全球金融市場(chǎng)的價(jià)格信號(hào)趨向一致。

二、金融科技發(fā)展迅速

2017年1月，英格蘭銀行總裁、國(guó)際清算銀行金融穩(wěn)定委員會(huì)主席馬克卡尼首次提出，廣義的金融科技是指技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的金融服務(wù)創(chuàng)新，這些穿心包括新的業(yè)務(wù)模式、新的應(yīng)用、新的流程和新的產(chǎn)品，金融科技會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、金融服務(wù)的提供方式產(chǎn)生重要影響。本質(zhì)上來(lái)講，金融科技是技術(shù)驅(qū)動(dòng)的金融穿心，它沒(méi)有改變金融跨時(shí)間和空間配置金融資源、管理風(fēng)險(xiǎn)等核心功能，依然符合金融合約的內(nèi)涵。

金融科技注重以科技手段對(duì)金融服務(wù)進(jìn)行改造和顛覆，數(shù)據(jù)和技術(shù)是金融科技的兩個(gè)重要因素。金融科技可以將原有的以人為媒介的規(guī)章制度和流程控制如手續(xù)、審批、風(fēng)控等，轉(zhuǎn)變?yōu)橐约夹g(shù)控制的訂單監(jiān)控系統(tǒng)、用戶(hù)評(píng)估模型、風(fēng)險(xiǎn)決策系統(tǒng)等自動(dòng)化流程，從而最大程度地釋放社會(huì)資源，完成投融資匹配的需求。因此，金融科技相比互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，更有科技打破原來(lái)以人際關(guān)系貴溪的渠道和商業(yè)模式，在同一的數(shù)字化平臺(tái)上基于基金本身的屬性進(jìn)行配置、風(fēng)控和產(chǎn)品設(shè)計(jì)，省略傳統(tǒng)模式中不必要的中間環(huán)節(jié)，提何時(shí)能金融整體服務(wù)效率，減低成本。

（一）金融科技的介紹及其影響

1區(qū)塊鏈介紹及對(duì)金融行業(yè)影響

區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N分布式共享數(shù)據(jù)庫(kù)（數(shù)據(jù)分布式儲(chǔ)存和記錄），利用去中心化和去信任方式計(jì)提維護(hù)一本數(shù)據(jù)博的可靠性技術(shù)方案。從2015年開(kāi)始，民間對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的關(guān)注承爆發(fā)式增長(zhǎng)，區(qū)塊鏈兩大核心技術(shù)，第一個(gè)是區(qū)塊和鏈。第二是數(shù)字加密。三是分布式結(jié)構(gòu)，四是證明機(jī)制。區(qū)塊鏈技術(shù)具有去中心化，信息完備透明、采用分布式記錄存儲(chǔ)的特點(diǎn)。

2人工智能介紹及對(duì)金融行業(yè)影響

人工智能（ Artificial Intelligence，簡(jiǎn)稱(chēng) AI） 是運(yùn)用智能硬件和計(jì)算機(jī)程序，解決在一般情況下需要人腦解決的問(wèn)題的科學(xué)技術(shù)。計(jì)算能力、深度學(xué)習(xí)算法和大數(shù)據(jù)的發(fā)展使人工智能發(fā)展進(jìn)入第三次熱潮。由于金融本身就是一個(gè)強(qiáng)數(shù)據(jù)的行業(yè)，人工智能將驅(qū)動(dòng)金融的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，其與金融的融合受到風(fēng)投的青睞。一些專(zhuān)家認(rèn)為，眼下正熱的人工智能技術(shù)首先會(huì)在金融領(lǐng)域引起一輪新的變革。

目前智能金融進(jìn)入實(shí)際應(yīng)用的模式有智能投顧、智能客服、大數(shù)據(jù)風(fēng)控等。智能投顧是人工智能用于資產(chǎn)管理領(lǐng)域的智能算法，智能投顧依據(jù)投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好、期望收益、投資狀況以及市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，采用多種智能算法和模型給投資者提供綜合的、自動(dòng)化的投資組合及資產(chǎn)配置建議。

三、金融監(jiān)管環(huán)境日趨嚴(yán)格

十九大報(bào)告明確要求，健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)。因此，加快建立符合現(xiàn)代金融特點(diǎn)、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)監(jiān)管、有力有效的現(xiàn)代金融監(jiān)管框架是“十三五”乃至今后相當(dāng)長(zhǎng)一個(gè)時(shí)期我國(guó)金融改革的重中之重。我國(guó)在吸收借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，立足本國(guó)金融業(yè)發(fā)展階段的不同，不斷深化改革。在“十一五”實(shí)現(xiàn)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)整體股改上市之后，從2012年起加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革和人民幣國(guó)際化進(jìn)程，持續(xù)推動(dòng)金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放。

（一）落實(shí)國(guó)際審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

以2012年《商業(yè)銀行資本管理辦法》頒布為標(biāo)志，銀行業(yè)在落實(shí)第三版巴塞爾協(xié)議的過(guò)程中，不斷提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)、控制和預(yù)警能力。證監(jiān)會(huì)不斷加強(qiáng)證券期貨公司凈資本監(jiān)管，完善以?xún)糍Y本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系和資本動(dòng)態(tài)補(bǔ)充機(jī)制。保險(xiǎn)業(yè)持續(xù)健全償付能力監(jiān)管體系，強(qiáng)化資本補(bǔ)充和約束機(jī)制。

（二）不斷探索加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管

2009年銀監(jiān)會(huì)率先對(duì)五大行提出1%的系統(tǒng)重要性附加資本要求。人民銀行在差額存款準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制的基礎(chǔ)上，從2016年起正式推出宏觀審慎評(píng)估體系，從資本和杠桿、資產(chǎn)負(fù)債、流動(dòng)性、定價(jià)行為、資產(chǎn)質(zhì)量、跨境業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信貸政策執(zhí)行情況等七個(gè)方面引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)自我約束和自律管理。

另外，銀行業(yè)作為傳統(tǒng)金融行業(yè)的核心，必然是首當(dāng)其沖的受到互聯(lián)網(wǎng)金融的影響。尤其是體現(xiàn)在其中間業(yè)務(wù)方面，由于各種互聯(lián)網(wǎng)第三方支付交易平臺(tái)的介入以及使用越來(lái)越廣泛，使得很多原來(lái)的銀行客戶(hù)開(kāi)始脫離銀行來(lái)進(jìn)行支付結(jié)算，銀行卡的使用也開(kāi)始減少，至使這方面的中間業(yè)務(wù)收入急劇下滑。另外由于各種互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品層出不窮，且收益率也遠(yuǎn)高于商業(yè)銀行存款利率，原有商業(yè)銀行的客戶(hù)開(kāi)始逐漸將目光轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，導(dǎo)致商業(yè)銀行的吸儲(chǔ)成本提高，吸儲(chǔ)量也出現(xiàn)小幅的下滑，擠壓了銀行的利潤(rùn)空間。

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作者簡(jiǎn)介：

周景怡 （1995.12.11），女，漢族，籍貫：廣東韶關(guān)，北京印刷學(xué)院會(huì)計(jì)專(zhuān)碩2018級(jí)研究生，研究方向：? 會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù)。