保險科技賦能保險資金運用管理

李美華

摘 ? 要：以大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能和區(qū)塊鏈為代表的保險科技正在改變保險公司的展業(yè)模式，從保險資金運用管理的角度分析保險科技如何幫助保險公司高效展業(yè)。首先介紹了保險科技的內(nèi)涵，然后簡要說明我國保險資金運用的現(xiàn)狀，最后分析了保險科技如何從4個方面為保險資金運用管理增效賦能，并為實現(xiàn)保險資金智能化管理提出建議。

關(guān)鍵詞：保險科技;保險資金;運用管理

1 ? ?保險科技概述

保險科技泛指能夠從多方面為保險產(chǎn)品定價、營銷、承保、理賠、保險公司日常管理以及保險資金投資運用賦能增效的科技。保險公司依托以大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能和區(qū)塊鏈為代表的保險科技挖掘海量數(shù)據(jù)，提升數(shù)據(jù)的分析和利用能力，準確描繪交易對象的行為特征，實現(xiàn)風險的實時監(jiān)控，促進保險科技與傳統(tǒng)保險業(yè)務(wù)的深度融合。

1.1 ?大數(shù)據(jù)平臺

信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)改變了數(shù)據(jù)的記錄媒介、存儲方式和傳輸途徑。隨著技術(shù)的發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)的普及，數(shù)據(jù)呈爆發(fā)式增長，海量異構(gòu)數(shù)據(jù)中蘊藏大量高價值信息。數(shù)據(jù)是保險公司展業(yè)的前提，大數(shù)據(jù)平臺是其他保險科技發(fā)揮效用的基礎(chǔ)。大數(shù)據(jù)平臺就是在數(shù)據(jù)爆發(fā)式增長的背景下產(chǎn)生的用于挖掘、存儲、整合、分析和利用數(shù)據(jù)的平臺。保險公司深耕數(shù)據(jù)云田，通過大數(shù)據(jù)平臺實時抓取互聯(lián)網(wǎng)中出現(xiàn)的多樣化數(shù)據(jù)，從表格、圖片、報告、網(wǎng)頁和語音等非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)中提取關(guān)鍵信息，將其加工成標準化數(shù)據(jù)進行存儲。公司各部門人員通過智能搜索引擎進行關(guān)鍵詞的搜索，自動匹配大數(shù)據(jù)平臺捕獲的關(guān)鍵信息。

1.2 ?云計算

云計算是指將大型數(shù)據(jù)計算任務(wù)通過網(wǎng)絡(luò)云分解成無數(shù)個小任務(wù)，由多臺服務(wù)器組成的系統(tǒng)執(zhí)行分解后的小任務(wù)，并將得到的結(jié)果反饋給用戶。云計算是一種分布式計算方法，先將計算任務(wù)分解執(zhí)行，然后再把執(zhí)行結(jié)果進行組合。在分布式計算模式下，系統(tǒng)可以按照需要動態(tài)地擴展服務(wù)器數(shù)量，實現(xiàn)算力的快速提升，保證系統(tǒng)算力與公司成長速度相匹配。同時，云計算是一種虛擬化的計算技術(shù)，在虛擬平臺完成數(shù)據(jù)備份和遷移工作，保存在云端的數(shù)據(jù)靈活可靠、安全性高。云計算服務(wù)模式包括基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)、平臺服務(wù)和軟件服務(wù)。基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)主要是向使用云計算的組織提供操作系統(tǒng)等計算資源;平臺服務(wù)主要用于開發(fā)和管理應(yīng)用程序;軟件服務(wù)允許終端用戶登錄云計算軟件訪問存在網(wǎng)絡(luò)云中的數(shù)據(jù)。

1.3 ?區(qū)塊鏈

區(qū)塊鏈的本質(zhì)是分布式賬簿記錄系統(tǒng)，具有去中心化、不可篡改和可追溯特征：去中心化特質(zhì)可以重塑信任構(gòu)建機制，用數(shù)字信任代替情感信任，降低保險公司在營銷獲客中的道德風險;不可篡改和可追溯的數(shù)據(jù)為保險公司持續(xù)追蹤和監(jiān)控保險標的提供支持，也為保險監(jiān)管機構(gòu)規(guī)范保險公司業(yè)務(wù)流程，為保護投保人和被保險人的利益提供監(jiān)管依據(jù)。區(qū)塊鏈技術(shù)集合哈希算法、共識機制和非對稱加解密機制等密碼學(xué)知識，保證數(shù)據(jù)安全以及數(shù)據(jù)訪問獲得授權(quán)。區(qū)塊鏈歷經(jīng)數(shù)字貨幣、智能合約和產(chǎn)業(yè)化3個時代，正朝賦能實體經(jīng)濟、優(yōu)化供應(yīng)鏈和提供去中心化方案方向發(fā)展。

1.4 ?人工智能

人工智能是指運用計算機實現(xiàn)和擴展人類思考能力的技術(shù)，集合了人類心理學(xué)、社會學(xué)、生物學(xué)、計算機技術(shù)等多學(xué)科知識：自然語言學(xué)習(xí)和機器學(xué)習(xí)算法賦予計算機學(xué)習(xí)和理解人類知識的能力;知識圖譜和深度學(xué)習(xí)等算法賦予計算機類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，使計算機能夠挖掘、處理、分析數(shù)據(jù)，并根據(jù)分析結(jié)果作出反應(yīng)和判斷。借助人工智能技術(shù)，保險公司可以實現(xiàn)多流程智能化。例如保險公司智能投保平臺在互聯(lián)網(wǎng)為準保戶提供投保咨詢服務(wù)，準保戶在保險公司門戶網(wǎng)站進行智能投保咨詢時，投保平臺人機對話機制根據(jù)準保戶輸入的條件判斷準保戶的特征和保險需求，從數(shù)據(jù)庫中尋找滿足條件的保險產(chǎn)品，供準保戶參考。

2 ? ?我國保險資金運用現(xiàn)狀

保險資金運用是指保險公司秉承安全性、流動性和收益性相平衡的原則，在保證資金安全流動的基礎(chǔ)上將其注冊資本金、盈余公積、未分配利潤以及各項準備金和其他盈余資金投資于符合監(jiān)管要求的資產(chǎn)，實現(xiàn)保險資金保值增值的過程。按照《保險資金運用管理辦法》規(guī)定，保險公司可以將保險資金投資于銀行存款、達到規(guī)定信用級別的債券、股票、投資基金、不動產(chǎn)、股權(quán)和符合國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用形式。根據(jù)中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，截至2019年8月，保險資金運用余額為175 740億元，其中，銀行存款余額為25 132億元，債券余額61 158億元，股票和證券投資基金余額為22 330億元。2019年1—8月，全國27家保險資產(chǎn)管理機構(gòu)共注冊債權(quán)投資計劃和股權(quán)投資計劃145只，合計注冊規(guī)模達2 580.14億元。

保險資金作為我國資本市場長期資金和實體經(jīng)濟基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要資金來源，在穩(wěn)定資本市場和促進經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮著不可替代的積極作用[1]。中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會發(fā)布的2018—2019年保險資產(chǎn)管理業(yè)調(diào)研成果顯示，我國保險資金仍以固定收益類證券為配置主力，其中債權(quán)投資占比39%，銀行存款占比12.3%。不動產(chǎn)投資占比2.3%，股票投資占比5.8%，未上市股權(quán)投資占比5.7%，海外資產(chǎn)占比4.6%。從資產(chǎn)配置類型來看，隨著銀保監(jiān)會逐漸放寬保險資金運用范圍限制，保險公司的資產(chǎn)配置類別朝多樣化配置方案發(fā)展;從資產(chǎn)配置比例看，固收債券依然是資管機構(gòu)投資的首選，在利率下行、壓力增大的背景下，非標資產(chǎn)成為保險公司規(guī)避利率風險的新選擇。保險公司和資管公司在股權(quán)和海外資產(chǎn)的投資比例偏低。

我國保險公司和資管機構(gòu)經(jīng)過近20年的實踐探索，逐漸找到一條適合我國經(jīng)濟發(fā)展和公司特點的險資運用之路，在助力經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和服務(wù)民生中發(fā)揮著越來越重要的作用，但我國保險公司在選擇和配置資產(chǎn)時仍存在一些問題。保險資金中以壽險資金為代表的長期資金比重較大，然而資本市場中優(yōu)質(zhì)長期資產(chǎn)不足，保險資金期限錯配問題嚴重[2];在資金運用過程中資管公司違規(guī)關(guān)聯(lián)交易和資金輸送現(xiàn)象嚴重，資產(chǎn)配置比例超過監(jiān)管紅線的現(xiàn)象時有發(fā)生;資產(chǎn)交易透明度低，資管機構(gòu)難以掌握發(fā)行方的完整信息，面臨高違約風險和信用風險。

3 ? ?保險科技賦能保險資金運用管理

為應(yīng)對保險資金投資管理中出現(xiàn)的信息披露不透明、資產(chǎn)負債難匹配以及監(jiān)管失效等問題，應(yīng)提高資管機構(gòu)風險管控和資產(chǎn)匹配能力，提升監(jiān)管效果，增加違規(guī)成本，保險公司、保資管機構(gòu)、監(jiān)管部門以及保險科技公司積極探索和開發(fā)保險科技在保險資金運用管理中的應(yīng)用場景，為保險資金運用管理賦能增效。將保險科技融入保險資管平臺可以發(fā)揮保險科技在挖掘、分析和利用數(shù)據(jù)和輿情監(jiān)測方面的天然優(yōu)勢，為保險資金運用與管理打通數(shù)據(jù)通道。

3.1 ?保險科技賦能數(shù)據(jù)挖掘與分析

目前，各大資管機構(gòu)都在積極部署智能投資與智能投研平臺，利用爬蟲等工具從互聯(lián)網(wǎng)上抓取海量數(shù)據(jù)，對形式各異的數(shù)據(jù)進行加工處理，獲取投資相關(guān)信息。智能投研平臺利用自然語言學(xué)習(xí)算法對圖片、年報、網(wǎng)頁等半結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)進行研讀，主動掌握宏觀經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)、中觀產(chǎn)業(yè)發(fā)展數(shù)據(jù)以及資產(chǎn)發(fā)行方?jīng)]有披露或披露不全的數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)形成投資機構(gòu)選擇資產(chǎn)和評估與應(yīng)對風險的基礎(chǔ)。

3.2 ?保險科技賦能資產(chǎn)選擇

保險資金作為長期資金的重要供給源，其最佳投資策略是實現(xiàn)與資產(chǎn)負債久期相匹配的長期持有和價值投資策略。我國資本市場有效性不足，資金需求方與供給方之間溝通不足：一方面保險資金總量不斷積累，壽險資金久期延長，缺少大量優(yōu)質(zhì)長期資產(chǎn)與長久期負債相匹配;另一方面，許多長期建設(shè)項目缺乏資金支持，地方政府債務(wù)壓力大，融資需求得不到滿足。為了降低信息搜尋成本，提高資金利用率，保險公司和保險資管機構(gòu)可以借助保險科技積極參與地方政府融資平臺，接觸更多的優(yōu)質(zhì)投資項目，為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金支持，發(fā)揮保險資金服務(wù)實體經(jīng)濟的功能，增加收益來源。

3.3 ?保險科技賦能風險管控

保險公司和相關(guān)資產(chǎn)管理公司在運用保險資金投資時面臨各種風險，其中以市場風險、信用風險和操作風險最為普遍。為應(yīng)對市場風險，保險公司運用人工智能技術(shù)對大數(shù)據(jù)平臺爬取的宏觀經(jīng)濟運行和中觀產(chǎn)業(yè)發(fā)展數(shù)據(jù)進行分析和利用，積極識別宏觀經(jīng)濟發(fā)展趨勢和經(jīng)濟政策指引方向，判斷融資方所在產(chǎn)業(yè)的發(fā)展機會和潛在風險，為確定保險資金投資領(lǐng)域和調(diào)整資產(chǎn)配置比例指明方向。智能投研平臺利用已挖掘數(shù)據(jù)分析融資方的經(jīng)營行為和關(guān)聯(lián)交易，主動識別融資方是否存在違規(guī)行為，實現(xiàn)對融資方的動態(tài)監(jiān)管，促進融資方穩(wěn)健合規(guī)經(jīng)營，降低違約可能性，有效規(guī)避信用風險[3]。智能投資平臺自動為投資研究員提供分析報告，提高了研究員的分析效率和準確度。同時，在智能投資平臺中嵌入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)存儲交易信息，實現(xiàn)投資操作全流程的記錄，增強投資行為的可辯護性和可追溯性，規(guī)避非理性投資和違規(guī)行為引發(fā)的操作風險。

3.4 ?保險科技賦能行業(yè)監(jiān)管

在保險資金運用監(jiān)管過程中，披露不當、資產(chǎn)配置比例超紅線、違規(guī)關(guān)聯(lián)交易等問題一直是監(jiān)管難點和痛點，監(jiān)管機構(gòu)通過引入保險科技搭建保險資金資產(chǎn)交易管理平臺實行統(tǒng)一監(jiān)管，借助科技的力量破除監(jiān)管難題。區(qū)塊鏈技術(shù)在保證信息記錄的真實性和完整性方面有獨特優(yōu)勢，可以用于對交易記錄的追蹤和審計。在交易平臺中嵌入智能合約，可以對交易行為進行事前監(jiān)控，不滿足監(jiān)管條件的交易不予通過并自動觸發(fā)風險提示。2017年9月，上海保險交易所公布了《保交鏈底層框架技術(shù)白皮書》，開啟了區(qū)塊鏈賦能保險監(jiān)管之路。2018年10月，保交所完成了基于區(qū)塊鏈技術(shù)的另類投資債權(quán)計劃交易系統(tǒng)的區(qū)塊鏈技術(shù)驗證，區(qū)塊鏈技術(shù)將會在資金運用監(jiān)管中發(fā)揮重要作用。

4 ? ?實現(xiàn)保險資金智能化管理的政策建議

4.1 ?把控技術(shù)風險，培養(yǎng)專業(yè)人才

科技是一把雙刃劍，在推動技術(shù)變革的同時也會帶來新的風險。保險科技一方面提高了保險公司挖掘和利用數(shù)據(jù)、應(yīng)對市場風險的能力，另一方面增加了保險公司的技術(shù)風險。智能投資平臺中的程序設(shè)置關(guān)聯(lián)性強，交易操作瞬時完成。如果研究員操作失誤或沒有及時發(fā)現(xiàn)程序漏洞，會影響整體資產(chǎn)配置的結(jié)果，造成重大損失。借助保險科技賦能資產(chǎn)管理對操作人員的專業(yè)素養(yǎng)要求高，技術(shù)失誤造成的損失往往難以彌補。保險科技開發(fā)專業(yè)性強，應(yīng)用場景落地難度大，保險公司應(yīng)該看到科技的兩面性，重視專業(yè)人才培養(yǎng)。大型保險公司可以通過股權(quán)投資的形式設(shè)立保險科技公司[4]，研發(fā)保險科技賦能資產(chǎn)管理的應(yīng)用場景并實現(xiàn)落地，為母公司提供技術(shù)支持;中小型保險公司可以與金融科技公司合作，借助科技公司的技術(shù)團隊打造資產(chǎn)管理平臺，實現(xiàn)跨業(yè)合作。高校作為科研和人才培養(yǎng)重點，可以發(fā)揮其人才優(yōu)勢開展校企合作，積極促成科研成果轉(zhuǎn)產(chǎn)，為企業(yè)輸送高端專業(yè)人才。

4.2 ?完善相關(guān)立法，營造安全環(huán)境

對監(jiān)管機構(gòu)而言，保險科技同樣具有兩面性，其在提供監(jiān)管新思路和新方法的同時也為保險公司提供了規(guī)避監(jiān)管的新渠道。無論是數(shù)據(jù)開發(fā)還是智能投資、智能投研平臺，都是金融業(yè)務(wù)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的結(jié)合，我國現(xiàn)有的保險法律條例、資產(chǎn)管理法律條例等都沒有明確的條文對保險公司和資管機構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)平臺作出具體的監(jiān)管要求。保險資管與保險科技的結(jié)合加大了監(jiān)管難度，特別是增加了對應(yīng)用平臺底層技術(shù)合規(guī)性的監(jiān)管難度。保險科技時代的到來勢不可擋，對保險資金運用的監(jiān)管也不再局限于業(yè)務(wù)合規(guī)性的監(jiān)督。保險監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)當與工信監(jiān)管部門通力合作，共同制定保險科技的技術(shù)標準和法律規(guī)范，完善保險資管法律體系，實現(xiàn)保險監(jiān)管有法可依，規(guī)范保險資管智能平臺開發(fā)行為。

4.3 ?回歸資管本質(zhì)，服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展

科技始終是實現(xiàn)高效投資的工具，保險公司借助保險科技連接數(shù)據(jù)孤島，發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，規(guī)避風險，實現(xiàn)保險資金保值增值。近年來，科技熱潮持續(xù)升溫，區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)成為炒作新噱頭，大量資金從實體經(jīng)濟流向科技概念股。許多企業(yè)以科技之名大量融資，卻沒有將資金用于科技研發(fā)。面對科技熱潮，資管人應(yīng)當明確保險科技的工具定位，把握保險資金運用方向，堅持保險資金的價值投資理念，既要為快速發(fā)展的優(yōu)質(zhì)科技公司提供資金支持，發(fā)揮保險資金服務(wù)實體經(jīng)濟的作用，又要規(guī)避科技熱背后的融資陷阱，保證保險資金的安全性。

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