曹瑋鈺

疫情“黑天鵝”來襲，行業(yè)輪番上演“魔幻”大戲。

餐飲、旅游、酒店等行業(yè)遭遇重創(chuàng)，在線教育、生鮮電商、企業(yè)服務(wù)等賽道卻迎來需求“井噴式”爆增。

一時(shí)間“風(fēng)口論”不絕于耳。熱度當(dāng)前，有人為了分得蛋糕或者謀求自救，急急轉(zhuǎn)型布局，試圖抓住這波熱度。

但是，抗疫有沒有催生“風(fēng)口”？眼下熱門賽道是不是“偽風(fēng)口”？真正的機(jī)會(huì)藏在哪里？

抗“疫”催生“風(fēng)口”？

“越是困難時(shí)期，越要分清真?zhèn)??！币晃煌顿Y人說道。

“如果哪個(gè)機(jī)構(gòu)說‘疫情帶來風(fēng)口，我完全不贊同。因?yàn)楣┬桕P(guān)系沒有因?yàn)橐咔榘l(fā)生本質(zhì)變化?！蹦硻C(jī)構(gòu)高級(jí)投資經(jīng)理馬杰表示。

持同類觀點(diǎn)的投資人不在少數(shù)。教育賽道投資人趙家也認(rèn)為，“疫情沒有創(chuàng)造行業(yè)，只是改變了業(yè)態(tài)，讓一些行業(yè)暫時(shí)超速發(fā)展。如果一年半載之后，行業(yè)還在超速發(fā)展，或許可以稱之‘風(fēng)口，現(xiàn)在下定論言之尚早?！?p>

有投資人甚至直言要警惕“風(fēng)口論”，“不知道是不是一些公司或機(jī)構(gòu)在造勢，忽悠后輪投資人的錢，畢竟不少人很吃這一套”。

細(xì)數(shù)當(dāng)前坐擁熱度的幾大賽道，如在線教育、生鮮電商、企業(yè)服務(wù)等，都具備一個(gè)共同特征：通過非接觸的形式實(shí)現(xiàn)了當(dāng)面場景的功能，同時(shí)只是暫時(shí)替代品。

“建議一些人不要太驕傲。有人愛把一時(shí)熱度歸功于能力，但等熱度散了，可能什么都沒有?！壁w家表示。

幾位受訪投資人一致認(rèn)為，疫情過后，大眾需求會(huì)回落到日常水準(zhǔn)，上述賽道很可能回落到原始水平，并且留下一地炮灰。

但不可否認(rèn)的是，疫情確實(shí)讓一些賽道迎來了流量爆發(fā)的機(jī)會(huì)。

生鮮電商，大概率“偽風(fēng)口”？

面對突如其來的井噴式“到家”需求，生鮮電商仿佛打了一針強(qiáng)心劑。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)，疫情期間，每日優(yōu)鮮的交易額同比暴漲約4倍；永輝超市到家業(yè)務(wù)2月初迎來爆發(fā)，日單量峰值從20萬單飆升至30萬單。據(jù)了解，春節(jié)期間，京東生鮮全平臺(tái)銷售額比2019年同期增長470%；美團(tuán)買菜在北京地區(qū)日訂單量達(dá)到節(jié)前2-3倍；多點(diǎn)Dmall到店到家全渠道單量同比2019年同期增長89%，整體銷售額達(dá)到42億元，同比增長132%……

生鮮電商在當(dāng)下交出了亮眼的成績單，但疫情后是否還能“逢考必過”？

受訪的幾位投資人一致認(rèn)為，生鮮電商不是剛需，疫情后大家可以出門買菜，生鮮電商會(huì)回歸從前，大概率是個(gè)“偽風(fēng)口”。

“手頭剛好有個(gè)生鮮電商項(xiàng)目在看，但沒什么特別之處。生鮮電商本身的商業(yè)邏輯是站不住的。因?yàn)檫壿嫵闪⒌那疤崾牵娚桃染€下更有效率地調(diào)動(dòng)資源，提高生鮮產(chǎn)品的價(jià)格（質(zhì)量）、效率（周轉(zhuǎn)率）、杠桿（利用規(guī)模產(chǎn)生的賬期），但目前看起來，這幾點(diǎn)都沒達(dá)到。”PE機(jī)構(gòu)風(fēng)控總監(jiān)李海表示。

資本對于電商生鮮相對冷淡的態(tài)度，或許不會(huì)因一時(shí)火爆而翻盤，但生鮮電商可能還存在一些突破空間。

李海認(rèn)為，“生鮮電商乃至所謂新零售，核心是‘地段，其他包裝都是為核心服務(wù)。生鮮電商如果可以轉(zhuǎn)型線下，拿到良好地段和便宜租金，再利用線上供應(yīng)鏈改造線下賣場，不失為一種改善。比如北京朝陽區(qū)的十里堡盒馬，‘住宅區(qū)周邊+落后商業(yè)綜合體+地下的選址策略就很成功，周邊房子甚至成了第一批‘盒區(qū)房，這就帶來了很大的想象空間，但是這種模式復(fù)制起來是非常難的?！?/p>

在投資人看來，這種模式是一盤大棋。如果跑得通，未來生鮮電商之戰(zhàn)或許還是巨頭間的游戲。

在線教育，付費(fèi)轉(zhuǎn)化是生死線

在線教育一直算是熱門賽道，抗“疫”更為其加持了一大波“簇?fù)碚摺薄?/p>

在線教育注重獲客，當(dāng)前用戶增長問題得到解決，但無限風(fēng)光的背后卻隱藏著諸多棘手問題。

比如，教育機(jī)構(gòu)若想短時(shí)間轉(zhuǎn)戰(zhàn)線上，服務(wù)器、云服務(wù)等基本的平臺(tái)技術(shù)支持難以跟上。一雙幣基金投資總監(jiān)透露，近期與被投企業(yè)溝通時(shí)發(fā)現(xiàn)，一些中小教育機(jī)構(gòu)因?yàn)閷W(xué)生數(shù)量激增導(dǎo)致平臺(tái)承載力達(dá)到極限，無法實(shí)現(xiàn)流暢的課程直播，需要投資人出手對接一些方案解決服務(wù)商，幫助解決問題。

再如，當(dāng)前在線課程的效果總體不甚理想。如果學(xué)生不能和教師互動(dòng)，只是盯著屏幕的話，學(xué)生體驗(yàn)都和教學(xué)效果會(huì)很差，這也不符合教育規(guī)律。新東方創(chuàng)始人俞敏洪曾經(jīng)說過，師生之間面對面的交流是互聯(lián)網(wǎng)教育替代不了的。日前釘釘之前被小學(xué)生噴到下架，也在一定程度上反映出在線教育在學(xué)生群體中的“水土不服”。

另外，在線教育的運(yùn)作模式存在難以攻克的硬傷。作為對接學(xué)生和教師資源的平臺(tái)，在線教育如果只做對接，最核心的教學(xué)質(zhì)量無法保證，如果機(jī)構(gòu)要深度參與，勢必涉及教學(xué)材料、教師培訓(xùn)、學(xué)生管理、課程監(jiān)控等多個(gè)環(huán)節(jié)，全盤搬到線上的話，整個(gè)操作會(huì)非常沉重，成本端也很艱難。幾日前，線上大語文機(jī)構(gòu)明兮學(xué)堂宣布資金鏈斷裂，在線教育現(xiàn)金流吃緊情況可見一斑。

最重要的是，在線教育長久受制“虧損魔咒”，盈利難度巨大。除了成本端問題，教育上市公司戰(zhàn)投部投資經(jīng)理沈重認(rèn)為，“在線教育機(jī)構(gòu)當(dāng)前獲客基本都是免費(fèi)用戶，疫情后能否實(shí)現(xiàn)用戶付費(fèi)轉(zhuǎn)化，將是決定在線教育的一條‘生死線”。

由此可見，在線教育面臨諸多挑戰(zhàn)，產(chǎn)品、獲客、盈利、現(xiàn)金流各個(gè)方面環(huán)環(huán)相扣，一環(huán)缺失，全局崩盤。同時(shí)，在線教育作為線下教育的一種補(bǔ)充，終歸還是要依賴于線下的根基。

沈重認(rèn)為，短期來看，在線教育并非剛需，當(dāng)前熱度只是特殊時(shí)期的暫時(shí)需求。但這次幾乎覆蓋全國的用戶體驗(yàn)會(huì)讓教育機(jī)構(gòu)意識(shí)到一些機(jī)會(huì)和問題，日后線上和線下的比重或有調(diào)整，但主營業(yè)務(wù)大概不會(huì)發(fā)生根本改變。

“但不可否認(rèn)的是，在線教育的想象空間是很大的。之前線上和線下教育的關(guān)系有點(diǎn)像‘蹺蹺板，經(jīng)過這次“練兵”，在線教育未來可能直接做上跳樓機(jī)?！鄙蛑乇硎?。

遠(yuǎn)程辦公全功能產(chǎn)品或笑到最后

疫情之下企業(yè)的復(fù)工難題，催生了全國前所未有的“遠(yuǎn)程辦公”熱潮。

節(jié)后初期，僅阿里旗下的移動(dòng)辦公應(yīng)用“釘釘”就承接了全國2億人的遠(yuǎn)程辦公。此外，頭條系的飛書、騰訊系的企業(yè)微信、小魚易連、云視頻會(huì)議應(yīng)用Zoom等一系列遠(yuǎn)程辦公軟件，也迅速收獲了大范圍普及。

“企業(yè)服務(wù)比如遠(yuǎn)程辦公、云計(jì)算之類日后會(huì)是趨勢。之前技術(shù)上還存在一些限制，普及率也不足，如今這些障礙基本都打通了。加之B端需求一直存在，隨著技術(shù)發(fā)展，需求在被逐步滿足?！盤E機(jī)構(gòu)風(fēng)控總監(jiān)李海認(rèn)為。

金沙江創(chuàng)投主管合伙人朱嘯虎近期也公開表示，疫情可能讓遠(yuǎn)程辦公在中國形成一個(gè)大的習(xí)慣，肯定是非常大的趨勢。

如果把時(shí)間線拉短來看，以遠(yuǎn)程辦公為代表的企業(yè)服務(wù)會(huì)在疫情之后大幅降溫嗎？

“看產(chǎn)品”是受訪投資人的判斷依據(jù)。香港曜陽國際投資經(jīng)理徐婷認(rèn)為，“釘釘、飛書這類在線辦公軟件，之前很多人不了解，現(xiàn)在借勢迅速打開了知名度。如果可以借機(jī)展現(xiàn)產(chǎn)品的先進(jìn)性，幫助企業(yè)提高管理水平，讓用戶體驗(yàn)到實(shí)在好處，即使疫情過去還是大有可為的。但如果產(chǎn)品本身不過硬，必然會(huì)淪為‘一時(shí)之需”。

也有投資人預(yù)測道，這個(gè)賽道最終會(huì)留下1-2個(gè)體驗(yàn)優(yōu)秀且功能齊全的產(chǎn)品，只專注某一功能的產(chǎn)品存活的可能性不大。