陳輝明，金 瑛，陸麗嫻，王夢瑤，俞小平

（南京林業(yè)大學 經(jīng)濟管理學院，南京210037）

1 引言

金融行業(yè)的迅猛發(fā)展使得銀行間的競爭日趨激烈，與此同時金融科技的發(fā)展呈現(xiàn)出爆炸式增長，對金融業(yè)的發(fā)展和傳統(tǒng)金融機構(gòu)的轉(zhuǎn)型產(chǎn)生了重要影響，利用金融科技解決發(fā)展痛點已經(jīng)成為農(nóng)商行推動數(shù)字普惠金融發(fā)展的新契機[1]。伴隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”時代的到來，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)猶如雨后春筍般地出現(xiàn)，以其低門檻、手續(xù)簡易、收益較優(yōu)的優(yōu)勢吸引著大量金融客戶群體，同時也沖擊著傳統(tǒng)金融市場，傳統(tǒng)商業(yè)銀行被迫進行自身優(yōu)缺點評估及產(chǎn)業(yè)化升級[2]。

在此背景下，商業(yè)銀行只有重新審視自我，充分發(fā)揮自身獨特的優(yōu)勢，不斷加速創(chuàng)新改革，提升自我品牌服務(wù)意識，打造金融行業(yè)健康發(fā)展的新格局[3]。農(nóng)商行在面臨著巨大壓力的同時要利用并且擴大自己的優(yōu)勢，在風險可控的范圍內(nèi)拓展現(xiàn)有市場，進而提高績效，因此找到影響績效的因素是至關(guān)重要的。

歷年來很多學者選取了不同方法和指標對商業(yè)銀行績效評估做出討論和分析。用歸因分析的方法研究銀行經(jīng)營績效時涉及的問題相對來說比較全面，可以囊括銀行的盈利性、安全性、流動性和成長性等多個方面。因而在研究這個問題時，本文盡可能全面地選取和搜集相關(guān)變量和數(shù)據(jù)對其加以分析。對已經(jīng)上市的7家農(nóng)村商業(yè)銀行采用因子分析法選取相關(guān)因子進行歸因分析，使分析結(jié)果更加科學可靠。

2 農(nóng)村商業(yè)銀行經(jīng)營績效相關(guān)因素

董曉林（2014）對村鎮(zhèn)銀行的經(jīng)營績效進行分析，發(fā)現(xiàn)選址偏遠、金融市場競爭不充分的地區(qū)的經(jīng)營績效水平高于選址中心、市場競爭充分的地區(qū)[4]。王學信（2016）從金融機構(gòu)布局分析，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟環(huán)境、同業(yè)競爭是影響金融機構(gòu)的外部因素[5]。因而農(nóng)商行的對外擴張速度與績效也呈現(xiàn)一定的關(guān)聯(lián)性。因而提出:

假設(shè)1:農(nóng)商行對外擴張越快資產(chǎn)凈利率越高。

我國商業(yè)銀行最主要的收入來源是存貸款利差收入，農(nóng)商行更是如此。盈利增長性代表了經(jīng)營過程中獲得利潤的能力，由于農(nóng)商行較為傳統(tǒng)的盈利模式，在反映盈利增長性的指標方面，我們選用營業(yè)收入（BI）、存款增長率（DGR）、貸款增長率（LGR）。因而提出

假設(shè)2:貸款增長率與資產(chǎn)凈利率呈現(xiàn)正相關(guān)性。

從銀行經(jīng)營管理這一方面來看，必須堅持安全性原則，吸引更多資金以達到更高的績效水平。有能力承擔信用風險和流動性風險，銀行才能穩(wěn)定經(jīng)營。近年來的數(shù)據(jù)可以看出，農(nóng)商行的不良貸款率與其他商業(yè)銀行相較較高。農(nóng)商行在小微貸款中處于主力軍的地位，但是在擴大規(guī)模的同時，由于沒有足夠關(guān)注貸款風險等原因，導致不良貸款率較高，這個問題值得我們關(guān)注。在反映安全性方面，選用資產(chǎn)負債率（ALR）和不良貸款比率（NLR）來顯示在經(jīng)營中使資產(chǎn)免遭風險的程度。銀行在擴張的過程中需要不斷的吸收存款，增加負債因此提出

假設(shè)3:資產(chǎn)負債率的上升與績效呈現(xiàn)正相關(guān)性。

流動性風險是商業(yè)銀行需要關(guān)注的重要風險之一，在流動性風險的管理這一方面選取存貸比率（DLR）。由于農(nóng)商行的管理體系和機制尚未完善，風險識別能力和意識不夠強，管理技術(shù)有待提高。保持適度的流動性水平才能讓農(nóng)商行獲得穩(wěn)定的收益。提出

假設(shè)4:存貸比率越高，農(nóng)商行獲利能力越強。

3 研究設(shè)計與數(shù)據(jù)處理

統(tǒng)計在2016—2018 年度已上市的7 所農(nóng)商行（常熟農(nóng)商行、無錫農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行、張家港行、吳江農(nóng)商行、廣州農(nóng)商行、重慶農(nóng)商行）本地經(jīng)營情況時選取本地經(jīng)營網(wǎng)點總數(shù)/總網(wǎng)點數(shù)來反映農(nóng)商行本地化經(jīng)營狀況。其中常熟，無錫，江陰，張家港表中數(shù)據(jù)是由本地網(wǎng)點數(shù)/總網(wǎng)點數(shù)，由于部分數(shù)據(jù)缺失，表1中吳江，重慶，廣州數(shù)據(jù)由本地支行數(shù)/總支行數(shù)。

表1 各農(nóng)商行本地經(jīng)營化程度

表中農(nóng)商行本地化總體上呈現(xiàn)了下降趨勢，與此同時農(nóng)商行的績效卻在上升與假設(shè)1相符合。證明了農(nóng)商行在當?shù)氐陌l(fā)展趨于飽和，需要通過積極地擴寬市場，吸收存款，發(fā)放貸款提高銀行績效。

在現(xiàn)有的研究基礎(chǔ)上，選取上述7家具有代表性的上市農(nóng)村商業(yè)銀行進行分析。以這七家銀行2008—2018 年的財務(wù)數(shù)據(jù)作為樣本，數(shù)據(jù)來源于國泰安csmar數(shù)據(jù)庫和各銀行年報。對已上市的七家農(nóng)村商業(yè)銀行2008—2018 年存款總額，貸款總額，資產(chǎn)總額取均值分析如圖1所示:

圖1顯示農(nóng)商行存款、貸款、資產(chǎn)均呈現(xiàn)較快的發(fā)展趨勢，因而探究農(nóng)商行經(jīng)營績效的上升因素是至關(guān)重要的。對上述農(nóng)商行2008—2016年績效進行歸因分析過程中具體變量及其定義如表2所示。

建立如下模型:

在修改過后以總資產(chǎn)凈利潤率（ROA）作為衡量績效的的關(guān)鍵，以營業(yè)收入增長率（BI）、存款增長率（DGR）、貸款增長率（LGR）、資產(chǎn)負債率（ALR）、不良貸款比率（NLR）、存貸比率（DLR）為因子對上述指標使用stata 進行回歸分析得到表3:

圖1 存款、貸款及資產(chǎn)均值統(tǒng)計圖

表2 變量及其定義

表3 多元回歸結(jié)果

得到回歸結(jié)果后進行

3.1 多重共線性的檢驗：

通過相關(guān)系數(shù)矩陣可以看出，相關(guān)的自變量相關(guān)系數(shù)絕對值均接近0，證明這些變量之間不存在多重共線性。

3.2 異方差檢驗：

根據(jù)White 檢驗的結(jié)果，由p=0.3326＞0.05 得到結(jié)論這個回歸不存在異方差性。由表3可知各變量p值均小于0.05得出回歸結(jié)果:

4 研究結(jié)論及政策含義

為試圖使分析結(jié)果具有客觀性、科學性、可靠性，本文以歸因分析對已上市的7家農(nóng)商行績效進行分析發(fā)現(xiàn):營業(yè)收入、存款增長率、資產(chǎn)負債率、不良貸款率與績效的成正比，貸款增長率和存貸比與績效成反比。其中存款增長率、貸款增長率、資產(chǎn)負債率對績效的影響較大。因而得出結(jié)論假設(shè)1、3成立:假設(shè)2、4不成立。

過高的負債率會引發(fā)風險，一旦由于某種原因?qū)е沦J款收回困難，銀行會無法正常運作甚至破產(chǎn)。但是從短期來看在2008年到2016年農(nóng)商行飛速發(fā)展，資產(chǎn)負債率的提升導致銀行績效的上升是呈現(xiàn)正相關(guān)性的。不良貸款率的提升與績效的上升呈現(xiàn)正相關(guān)性，考慮到所選取的時間跨度較?。?008—2016），且不良貸款涵蓋次級貸、可疑貸以及損失貸款，其中次級與可疑貸款是有收回的。因此對農(nóng)商行來說，短期內(nèi)不良貸款率的上升對其經(jīng)營和發(fā)展影響不大，只需將不良率控制在一定水平并避免其經(jīng)營風險。宏觀上來講不良率也與經(jīng)濟周期的變化、地區(qū)企業(yè)的盈利能力的波動、地方經(jīng)濟波動息息相關(guān)。對于農(nóng)商行來講，需要做的是，結(jié)合內(nèi)、外部情況，確定自身的合理風險水平，并在此風險水平上做到利潤最大化才是最重要的。

貸款增長率增長速度的下降致使了績效的上升。一定程度上證明了在農(nóng)村發(fā)放貸款風險大、收益低。由于農(nóng)商行與其他國有大銀行的特殊性，貸款審查，貸款人信用審查方面并不健全，出現(xiàn)次級貸，可疑貸乃至損失貸款的可能性會大大提高，因此短期內(nèi)農(nóng)商行發(fā)展階段的貸款增長率的上升并不一定會引起績效上升甚至有可能會下降。農(nóng)村商業(yè)銀行貸款總量持續(xù)增長，貸款增速放緩，信貸經(jīng)營趨于審慎，支農(nóng)力度基本穩(wěn)定，但貸款質(zhì)量相對偏低；受貸款質(zhì)量下降和審慎監(jiān)管要求提高的雙重影響，農(nóng)村商業(yè)銀行經(jīng)營績效提升趨緩[6]。此外由于農(nóng)商行的特殊性，涉農(nóng)貸款的逐漸增加使得績效下滑。農(nóng)村金融機構(gòu)在發(fā)揮其正外部性作用方面，我們發(fā)現(xiàn)無論是涉農(nóng)貸款規(guī)模，還是農(nóng)村網(wǎng)點的覆蓋率，都呈現(xiàn)出逐年大幅增加的趨勢，農(nóng)村金融機構(gòu)近幾年在促進三農(nóng)發(fā)展方面的作用顯著。這兩種現(xiàn)象表現(xiàn)出經(jīng)營績效和這種正外部性呈現(xiàn)出明顯的負相關(guān)[7]。因而機構(gòu)的特殊性造成了貸款增長與績效的負相關(guān)性。

基于提高農(nóng)商行績效的角度，從外部因素上，農(nóng)商行在進行金融機構(gòu)的布局應當充分考慮到網(wǎng)點地理密度（BGD）與網(wǎng)點人口密度（BPD）以及區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展水平與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)層次。此外為確保提高績效，制定營業(yè)收入目標并納入綜合績效考核是至關(guān)重要的[8]。因此，圍繞營業(yè)收入抓業(yè)務(wù)經(jīng)營，已成為當前基層商業(yè)銀行各項經(jīng)營工作的重中之重。拓寬思路，使用數(shù)字化技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品和模式[9]，強化人民幣存款和主動性負債業(yè)務(wù)。創(chuàng)新負債方式、優(yōu)化考核指標體系、加強結(jié)算、支付、交易三類業(yè)務(wù)的平臺建設(shè)。同時更重要的是加強風險管理，引進高端人才和科學技術(shù)完善管理體系[10]，提高貸款質(zhì)量，以提升盈利能力和經(jīng)營績效水平。