劉哲

粵港澳大灣區(qū)的金融開放涉及金融賬戶和金融產(chǎn)品的深層次改革。從日本、韓國金融開放的歷史經(jīng)驗教訓(xùn)來看，通過粗放的方式過快推動金融領(lǐng)域的深度開放，有可能會對經(jīng)濟帶來較大沖擊?；浉郯拇鬄硡^(qū)的金融開放更多需要漸進式改革，開放的次序和進度更多地取決于灣區(qū)先行試點的探索進度和創(chuàng)新引領(lǐng)作用。建議從灣區(qū)金融監(jiān)管、個人金融賬戶、個人統(tǒng)一授信和聯(lián)合產(chǎn)品等四個方面推動粵港澳大灣區(qū)金融開放創(chuàng)新的破題。

建立“灣區(qū)金融沙盒”試點，是推動灣區(qū)金融監(jiān)管創(chuàng)新的突破口。2019年8月9日，中共中央、國務(wù)院下發(fā)的《關(guān)于支持深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)的意見》中明確鼓勵探索創(chuàng)新跨境金融監(jiān)管。考慮到粵港澳地區(qū)金融監(jiān)管制度的差異性，建議借鑒英國沙盒創(chuàng)新模式，在深圳和香港各選取一個金融產(chǎn)業(yè)占比較高的試點轄區(qū)，建立“灣區(qū)金融沙盒”創(chuàng)新試點，形成兩地金融監(jiān)管部門認(rèn)可的灣區(qū)金融沙盒監(jiān)管制度，建立“灣區(qū)沙盒創(chuàng)新委員會”，負(fù)責(zé)灣區(qū)金融沙盒創(chuàng)新項目的篩選、驗收及相關(guān)決策事項。

前期可聚焦在金融科技領(lǐng)域，鼓勵相關(guān)企業(yè)測試其創(chuàng)新的金融產(chǎn)品、服務(wù)、商業(yè)模式或管理模式，在可控的范圍內(nèi)進行金融科技業(yè)務(wù)的沙盒測試，激發(fā)金融創(chuàng)新潛力和活力，促進灣區(qū)形成合作創(chuàng)新的長效機制。在沙盒測試期結(jié)束后，根據(jù)測試的過程、遇到的問題、測試的效果和報告等，由“灣區(qū)沙盒創(chuàng)新委員會”與監(jiān)管部門、牌照授予部門共同協(xié)商研究決定，是否最終通過沙盒監(jiān)管的測試，以及給予企業(yè)的后續(xù)支持。

試點“灣區(qū)個人賬戶理財通”制度，探索個人金融賬戶開放可操作路徑。當(dāng)前，香港賬戶購買內(nèi)地人民幣理財產(chǎn)品還存在諸多限制，香港資金進入內(nèi)地的渠道并不暢通。建議選取深圳轄內(nèi)與港澳聯(lián)通便捷、有投資合作基礎(chǔ)的一個區(qū)縣，試點人民幣的“灣區(qū)個人賬戶理財通”業(yè)務(wù)：前期可先試行北向業(yè)務(wù)，建立港澳資金的流入機制，允許港澳的個人賬戶在試點區(qū)指定機構(gòu)購買特定的理財產(chǎn)品；后期針對試點區(qū)常住人口，逐步探索南向業(yè)務(wù)；涉及跨境資金流動管理的問題，可參考港股通賬戶的做法，實行資金的封閉式管理。通過灣區(qū)個人賬戶理財產(chǎn)品的互聯(lián)互通試點，探索促進粵港澳金融市場的融合和金融產(chǎn)品互認(rèn)的可操作路徑。

試點“灣區(qū)個人賬戶授信通”，提升港澳居民跨境消費的積極性。粵港澳大灣區(qū)未來需要實現(xiàn)四大流動：貨物流、資金流、信息流和人才流動。目前最有活力的是人才流動，越來越多的香港人來粵交流和消費，但目前這些人才資產(chǎn)的統(tǒng)一授信仍沒有突破。部分銀行已經(jīng)在企業(yè)端實現(xiàn)了粵港澳大灣區(qū)的統(tǒng)一授信，但個人授信仍無法進行抵押物的共享。建議在深圳選取與香港人文環(huán)境較為契合的區(qū)域作為試點，創(chuàng)新“灣區(qū)個人賬戶授信通”產(chǎn)品，探索個人統(tǒng)一授信機制的可行性。前期可先針對在試點區(qū)有大額消費意愿的香港居民，允許以香港房地產(chǎn)進行抵押貸款，通過消費貸的方式進行規(guī)定范圍內(nèi)的大額消費，激發(fā)跨境消費的潛力，并做好便捷化消費退稅等方面的金融服務(wù)。

試點“灣區(qū)聯(lián)合產(chǎn)品”，探索共同金融市場的可行路徑。歐盟各成員國存在法律、法規(guī)監(jiān)管和金融結(jié)構(gòu)的不同而帶來的復(fù)雜監(jiān)管問題，以單一通行證制度為切入點，解決不同國家金融機構(gòu)的市場準(zhǔn)入問題。建議粵港澳大灣區(qū)借鑒“單一通行證”制度，通過試點“灣區(qū)聯(lián)合產(chǎn)品”的方式，由粵港澳大灣區(qū)合格保險金融機構(gòu)，根據(jù)市場需求和相關(guān)監(jiān)管規(guī)則，聯(lián)合設(shè)立金融產(chǎn)品，在粵港澳大灣區(qū)范圍內(nèi)銷售，參與設(shè)立方共同承擔(dān)產(chǎn)品的管理義務(wù)，分享產(chǎn)品銷售收益，探索建立共同金融市場的可行路徑。

香港保險業(yè)在投資精算、保險產(chǎn)品種類方面與大陸保險機構(gòu)的產(chǎn)品有著良好的互補性，但由于市場規(guī)則的差異，很多優(yōu)質(zhì)的保險產(chǎn)品無法進入大陸銷售。建議初期可選取一家香港注冊的保險公司和一家深圳注冊的保險公司，共同發(fā)行一款聯(lián)合保險產(chǎn)品，先從保險財險中非車險開始試點，確定1-2個與國內(nèi)現(xiàn)有非車險產(chǎn)品形成差異化互補的品種，比如高科技企業(yè)產(chǎn)品責(zé)任保險、企業(yè)生產(chǎn)中斷保險等，后期可逐漸拓寬險種到意外險或車險等。初期銷售對象為深圳試點區(qū)域的注冊企業(yè)，后期可逐漸拓寬范圍。

建議選取深圳羅湖區(qū)作為灣區(qū)金融開放的先行試點。建立灣區(qū)金融開放試點，羅湖區(qū)具有四點相對優(yōu)勢：第一，羅湖區(qū)是聯(lián)通香港最便捷的區(qū)域之一，具有互聯(lián)互通關(guān)鍵地理節(jié)點的區(qū)位優(yōu)勢，是灣區(qū)聯(lián)合開放創(chuàng)新的硬條件。羅湖口岸、文錦渡口岸、蓮塘口岸形成口岸經(jīng)濟帶，能夠直接聯(lián)通香港，并實現(xiàn)羅湖與香港、廣州、東莞、惠州等多個地區(qū)的“一小時通勤”，是一小時經(jīng)濟圈的重要區(qū)域，也是實現(xiàn)互聯(lián)互通的關(guān)鍵地理節(jié)點。羅湖區(qū)口岸日均通關(guān)人次約為30萬，全年約有1億人次，通過羅湖往返于深圳與香港之間。