張恒

隨著企業(yè)復(fù)工在即，而疫情仍然嚴(yán)峻的當(dāng)下，一部分投資者認(rèn)為，汽車(chē)業(yè)將成為疫情防控受益的行業(yè)。

2月10日，A股汽車(chē)類板塊上漲3.16%，大幅跑贏上證指數(shù)的+0.51%和創(chuàng)業(yè)板的+1.31%，位列行業(yè)板塊第八。當(dāng)然，有人慣性認(rèn)為，這仍是在炒特斯拉概念。如果仔細(xì)觀察，會(huì)發(fā)現(xiàn)這次的不同在于，不光是特斯拉概念漲，很多與其不相干的車(chē)企也都開(kāi)始漲了，如一汽轎車(chē)漲6.71%、中國(guó)重汽漲6.0%、比亞迪漲5.23%、海馬汽車(chē)漲5.l9%、一汽夏利漲3.10%、廣汽集團(tuán)漲2.91%。

現(xiàn)在股市資金充裕，資金瘋炒疫情防控概念股，如口罩、醫(yī)療設(shè)備、制氧機(jī)、無(wú)人零售等等。經(jīng)過(guò)一輪瘋炒，市場(chǎng)的邏輯似乎正悄然發(fā)生著變化。2月10日，行業(yè)板塊排行榜中位于行業(yè)前列的變成了建材、通用機(jī)械、工程機(jī)械、有色金屬、汽車(chē)、礦物制品和電氣設(shè)備等。在科技股熱火朝天的當(dāng)下，為什么這些傳統(tǒng)行業(yè)又進(jìn)入了資本的“法眼呢？

隨著疫情的發(fā)展，人們逐漸清楚，新冠肺炎病毒的傳染力比當(dāng)年的SARS更強(qiáng)。從2月10日開(kāi)始，大小企業(yè)已陸續(xù)復(fù)工，疫情卻沒(méi)能達(dá)到預(yù)期轉(zhuǎn)折點(diǎn)，每天被確診包括疑似的病例仍在不斷攀升。

顯而易見(jiàn)，本次疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響也將遠(yuǎn)超SARS。不要提什么中美貿(mào)易戰(zhàn)了，與此次疫情對(duì)比簡(jiǎn)直就是小巫見(jiàn)大巫。所以，真正的敵人永遠(yuǎn)都不在外面，而是白己。

從炒作科技概念到布局傳統(tǒng)行業(yè)，資本市場(chǎng)將因疫情而發(fā)生改變。

先提—下背景，當(dāng)前資金面非常充裕。央行為了對(duì)沖疫情帶來(lái)的流動(dòng)性不足，只能采取貨幣寬松政策。資金多了在股票市場(chǎng)上就表現(xiàn)得尤為明顯。近6個(gè)交易日，上證和創(chuàng)業(yè)板均拔出了6根陽(yáng)線，顯得異?？簥^;創(chuàng)業(yè)板的成交量更是不斷放大，從今年年初的單個(gè)交易日1000億元左右，放大到了如今的接近2000億元。

這樣的背景下，資本需要不斷挖掘新邏輯而買(mǎi)入。在科技股的狂歡之后，部分資本開(kāi)始布局可能被疫情改變的行業(yè)，其中就包括基建和汽車(chē)兩大傳統(tǒng)行業(yè)。

一直以來(lái)，基建都是我國(guó)對(duì)沖經(jīng)濟(jì)放緩最有效的策略之一，所以2月10日漲幅前列的都變成了通用機(jī)械、建材、工程機(jī)械、商用車(chē)和礦物制品等。汽車(chē)行業(yè)在里面，是一個(gè)特別的邏輯。

商用車(chē)當(dāng)然還是基建邏輯，如一汽轎車(chē)（一汽解放重組概念）漲6.71%、中國(guó)重汽漲6.00%、濰柴動(dòng)力漲4.80%。但乘用車(chē)股上漲又是怎么回事兒？

之前有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，本次疫情會(huì)對(duì)乘用車(chē)市場(chǎng)帶來(lái)正面影響。部分老百姓不敢乘坐公共交通出行了，甚至對(duì)出租車(chē)、共享汽車(chē)也心有余悸，一些家庭會(huì)選擇私家車(chē)上下班通勤。疫情成為購(gòu)車(chē)主因，消費(fèi)會(huì)偏向于中低價(jià)位的車(chē)型，中國(guó)汽車(chē)品牌出現(xiàn)利好。

部分投資者的邏輯是：企業(yè)全面復(fù)工在即，疫情卻沒(méi)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，其影響比之前預(yù)計(jì)得更長(zhǎng)遠(yuǎn)，而上下班通行是剛性需求，必然刺激私家車(chē)市場(chǎng)。特別是疫情期間，很多城市暫停執(zhí)行原有的機(jī)動(dòng)車(chē)“限行”規(guī)定。

對(duì)疫情有足夠重視、且有購(gòu)車(chē)能力的家庭，會(huì)避免選擇地鐵和公交車(chē)等出行方式。那么，出租車(chē)和共享汽車(chē)的需求就會(huì)增加，暫且不論這種出行是不是足夠安全，但價(jià)格方面則會(huì)因?yàn)樾枨蠹ぴ龆疂q船高，通勤成本會(huì)大大增加。

一方面出于防疫安全，一方面考慮通勤成本，私家車(chē)必然是首選，買(mǎi)車(chē)就為了上下班。2月10日，比亞迪漲5.23%、長(zhǎng)安汽車(chē)漲4.21%、江鈴汽車(chē)漲3.97%、金杯汽車(chē)漲3.34%、一汽夏利漲3.16%、廣汽集團(tuán)漲2.91%。

雖說(shuō)如此，漲幅更大的仍是電動(dòng)汽車(chē)概念股，如贛鋒鋰業(yè)漲停、均勝電子漲停、華友鈷業(yè)漲停、億緯鋰能漲?！@也容易理解，如果購(gòu)車(chē)的用途是上下班，每天又可以回家充電，最經(jīng)濟(jì)的選擇就是純電動(dòng)汽車(chē)，出行成本比傳統(tǒng)汽車(chē)便宜得多。

概括—下，在企業(yè)復(fù)工在即，而疫情仍然嚴(yán)峻的當(dāng)下，一部分投資者認(rèn)為，汽車(chē)業(yè)將成為從疫情防控中受益的行業(yè)?，F(xiàn)實(shí)會(huì)不會(huì)真就如此發(fā)展？需要時(shí)間來(lái)證明。

一直以來(lái)，基建都是我國(guó)對(duì)沖經(jīng)濟(jì)放緩最有效的策略之一。