耿大源

摘 要：上市公司信息披露問題與企業(yè)內(nèi)部管理、財(cái)務(wù)崗位員工綜合素質(zhì)、第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)、社會宏觀環(huán)境存在直接性聯(lián)系，有效應(yīng)對上市公司信息披露問題，需要從多個角度提高信息披露質(zhì)量，推動信息披露工作開展，不光需要有序完善內(nèi)控體系，也需要政府部門、市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)、社會民眾共同參與。本論文以A公司為研究對象，找尋其在信息披露過程中所面臨的真實(shí)性、完整性和及時(shí)性問題，并開展成因分析，進(jìn)而提出具有可實(shí)施性的改進(jìn)策略，以期能夠規(guī)范證券市場，實(shí)現(xiàn)市場有序性建設(shè)推進(jìn)，繼而切實(shí)提高市場穩(wěn)定性，為經(jīng)濟(jì)主體及利益相關(guān)方的基本利益提供保障。

關(guān)鍵詞：信息披露? 上市公司? 財(cái)務(wù)管理

中圖分類號：F275.5? 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2020）04（a）--02

上市公司根據(jù)時(shí)代需要和市場需求，積極開展信息披露工作，是市場穩(wěn)定性建設(shè)的基礎(chǔ)，同時(shí)也是投資者能夠?qū)崿F(xiàn)投資收益比的前提。信息披露工作可以確保企業(yè)相關(guān)利益方能夠有效獲得信息，拉近雙方的信息不對稱情況?，F(xiàn)階段我國正處于經(jīng)濟(jì)高速轉(zhuǎn)型期間，資本市場在快速發(fā)展過程中激發(fā)越來越多企業(yè)的上市熱情，國內(nèi)企業(yè)為了擴(kuò)大融資渠道，往往傾向于通過上市的方式獲得更多運(yùn)作資金，在此過程中所暴露出的信息披露失真、惡意包裝等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，不僅對投資方造成決策干擾，也對會計(jì)師事務(wù)所的知名度和美譽(yù)度造成影響。2006年我國政府頒布《上市公司信息披露管理辦法》，引導(dǎo)市場走向規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化，提升上市公司信息披露質(zhì)量，并取得一系列成績，但市場徇私舞弊現(xiàn)象仍未能完全杜絕，少數(shù)上市公司鋌而走險(xiǎn)，出現(xiàn)信息披露問題，包括延后披露時(shí)間、虛增交易項(xiàng)目、粉飾不利數(shù)據(jù)等，嚴(yán)重?cái)_亂市場穩(wěn)定性建設(shè)，干擾利益相關(guān)方的投資決策。從可持續(xù)發(fā)展角度而言，有效維持市場有序性建設(shè)，提高投資方信息，推進(jìn)上市公司長效發(fā)展，需要形成具有可實(shí)施性的管理規(guī)定，遏制上市公司信息披露失真現(xiàn)象出現(xiàn)，營造穩(wěn)定良性的市場環(huán)境。

1 上市公司信息披露要求

1.1 完整性

信息披露是指上市公司在市場運(yùn)作過程中，按照法律法規(guī)、行業(yè)準(zhǔn)則等要求，所披露的信息直接影響其在資本市場中的誠信度，確保中小投資者的基本權(quán)益，能夠?yàn)樯鲜泄镜南嚓P(guān)利益方帶來決策參考。上市公司完整性信息披露需要提高證券市場監(jiān)督管理力度，以完善的法律條文為基礎(chǔ)，對監(jiān)管單位的權(quán)力、職責(zé)、措施、方式進(jìn)行明確，推動信息披露質(zhì)量提高。監(jiān)管單位通過多角度監(jiān)管，對上市公司的內(nèi)部管理、內(nèi)部審計(jì)、生產(chǎn)流程、財(cái)務(wù)穩(wěn)定性等進(jìn)行跟蹤，對其可能存在的關(guān)聯(lián)交易、信息舞弊等進(jìn)行把關(guān)。

1.2 真實(shí)性

上市公司是市場發(fā)展的主體，但在經(jīng)濟(jì)利潤的趨勢下，不少上市公司為獲得更多經(jīng)濟(jì)利潤，無視法規(guī)條文和市場準(zhǔn)則，對相關(guān)信息進(jìn)行修飾，有意隱瞞、篡改相關(guān)信息，降低其負(fù)面影響，進(jìn)而干擾投資方?jīng)Q策，以使得投資方加大對企業(yè)的投資。上市公司財(cái)務(wù)管理是基于法規(guī)條文、行業(yè)準(zhǔn)則和企業(yè)規(guī)章所形成的綜合管理行為，從法律規(guī)范和行業(yè)準(zhǔn)則而言，上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表形成需要滿足市場規(guī)范。上市公司信息披露真實(shí)性可以體現(xiàn)在數(shù)據(jù)真實(shí)并無虛構(gòu)編造;信息符合市場需求，且滿足公司內(nèi)部控制需要;內(nèi)容一致，能夠反映出公司運(yùn)營現(xiàn)狀。

1.3 及時(shí)性

上市公司信息披露及時(shí)性特征意味著所披露的信息需要滿足時(shí)效性，不可將滯后過期的信息進(jìn)行披露，造成市場主線混亂，使得投資方面臨決策干擾。例如，近年來上市公司所處市場競爭日趨激烈，賒銷交易比例增加，在貸款結(jié)算過程中面臨應(yīng)收賬款比重逐漸增大、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變長等情況，雖然為擴(kuò)大銷售規(guī)模，上市公司在業(yè)務(wù)層面并不拒絕賒銷交易出現(xiàn)，但所對應(yīng)的應(yīng)收賬款容易造成壞賬，若不對此進(jìn)行披露，將會造成信息相關(guān)方受到蒙蔽。

2 A公司信息披露存在的主要問題

2012年8月，A公司披露其在成功上市后的首次半年會計(jì)報(bào)告，隨后收到證監(jiān)會的《立案稽查通知書》。A公司被暴露出財(cái)務(wù)造假，隨后證監(jiān)會啟動調(diào)查，直接導(dǎo)致股票大幅下跌。2012年10月，A公司承認(rèn)需要對財(cái)務(wù)報(bào)告中的相關(guān)內(nèi)容加以重新表述，并承認(rèn)在當(dāng)年的貨幣資金中存在多記現(xiàn)象，營業(yè)成本費(fèi)用虛增嚴(yán)重，并存在選擇性披露、關(guān)聯(lián)交易等其他財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象。

2.1 法律體系不完善

進(jìn)入21世紀(jì)后，我國陸續(xù)頒布多項(xiàng)法律法規(guī)，對上市公司信息披露進(jìn)行規(guī)定，但法律層面仍存有一定滯后。上市公司出現(xiàn)會計(jì)信息披露問題和債權(quán)方監(jiān)控不足有著密切關(guān)系，不少上市公司的債權(quán)方并不了解公司的實(shí)際經(jīng)營情況，由于信息不對稱導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失，政府主管部門對上市公司財(cái)務(wù)管理的監(jiān)督職責(zé)也并不明確，致使信息失真難以完全遏制。

2.2 市場監(jiān)管效果不佳

證監(jiān)會是我國證券市場的監(jiān)管部門，對上市公司的徇私舞弊現(xiàn)象進(jìn)行整治，證監(jiān)會同樣負(fù)責(zé)規(guī)章制度完善、管理體系健全，但目前上交所和深交所均屬于復(fù)合型監(jiān)管部門，并無直接處罰權(quán)力。上市公司需要同時(shí)推動內(nèi)外部審計(jì)工作開展，這就需要各審計(jì)單位切實(shí)提高審計(jì)監(jiān)督管理效果。A公司財(cái)務(wù)造假案件中，審計(jì)單位并未履行審計(jì)職責(zé)，作為公司第三方外審單位的會計(jì)師事務(wù)所在激烈業(yè)內(nèi)競爭中處于被動地位，A公司作為聘用方，在雙方合作中處于較為強(qiáng)勢的地位。當(dāng)時(shí)為獲得A公司審計(jì)項(xiàng)目，多家會計(jì)師事務(wù)所形成競爭，造成企業(yè)與外審機(jī)構(gòu)存在不平等，致使A公司財(cái)務(wù)報(bào)表中出現(xiàn)嚴(yán)重錯報(bào)、漏報(bào)等失真情形。在此案中注冊會計(jì)師并未切實(shí)履行義務(wù)，且在審計(jì)過程中對函證發(fā)放、驗(yàn)證過程中未能實(shí)現(xiàn)有效控制和合理懷疑，這意味著注冊會計(jì)師并未有效履行自身職責(zé)，成為A公司違法違規(guī)信息披露的幫兇。

2.3 違規(guī)成本較低

隨著市場經(jīng)濟(jì)體制逐步完善和國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，我國上市公司數(shù)量逐年增多，與此同時(shí)出現(xiàn)信息披露違規(guī)的上市公司數(shù)量也有所增多。我國上市公司信息披露違規(guī)現(xiàn)象層出不窮的一大原因是上市公司違法成本較低，而舞弊行為可能獲得的直接利益較高，因此需要從立法層面出發(fā)提升財(cái)務(wù)舞弊成本，使得存在財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象的上市公司得不償失。當(dāng)前我國對市場信息披露違規(guī)的主要處罰方式為罰款和停業(yè)，吊銷執(zhí)照和強(qiáng)制退市的情況并不多。

2.4 利益驅(qū)使所致

上市公司信息披露問題日漸嚴(yán)重的主要原因是個人利益驅(qū)使，上市公司在財(cái)務(wù)造假過程中，公司高管往往起到主要影響，公司總會計(jì)師等財(cái)務(wù)崗位人員為滿足個人利益，在財(cái)務(wù)管理工作中欠缺職業(yè)道德，部分財(cái)務(wù)崗位人員主動為領(lǐng)導(dǎo)提供造假建議，造成企業(yè)財(cái)務(wù)信息面臨失真風(fēng)險(xiǎn)。上市公司所披露的信息是否具有真實(shí)性和可靠性，和財(cái)務(wù)崗位員工工作認(rèn)知存在直接性聯(lián)系。財(cái)務(wù)管理者缺少敬業(yè)精神和職業(yè)素養(yǎng)，主動為公司領(lǐng)導(dǎo)提供相關(guān)建議，以圖分享部分利益。財(cái)會人員主動配合進(jìn)行財(cái)務(wù)造假行為，違反職業(yè)道德規(guī)范，致使審計(jì)業(yè)務(wù)面臨困境。上市公司通過更改成本支出性質(zhì)、增加資產(chǎn)折舊額、模糊期間成本、增加管理費(fèi)等額外分?jǐn)傎M(fèi)用等方式，對信息相關(guān)方造成決策干擾。

3 提升A公司信息披露質(zhì)量的對策

3.1 完善會計(jì)規(guī)范體系

政府主管部門需要全方面展現(xiàn)主導(dǎo)作用，從立法角度出發(fā)完善相關(guān)法律法規(guī)，對證券市場中存在的徇私舞弊現(xiàn)象進(jìn)行約束，有力遏制信息披露問題。提高違規(guī)處罰力度，通過提升違規(guī)成本，形成震懾作用，切實(shí)約束市場財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，具體處罰方式分為刑事處罰和民事處罰兩部分，包括公開道歉、罰款、停業(yè)、吊銷執(zhí)照等，同時(shí)對于上市公司負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)、財(cái)務(wù)部門管理者實(shí)施追責(zé)。

3.2 加強(qiáng)信息披露監(jiān)管力度

政府部門是上市公司信息披露的監(jiān)督管理者，同時(shí)也是立法機(jī)構(gòu)和執(zhí)法機(jī)構(gòu)，但尚未明確監(jiān)督管理工作職責(zé)權(quán)限，造成各職能部門在實(shí)踐中存有爭議和推諉。政府部門應(yīng)借鑒過往成功監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，提高證券市場監(jiān)督管理力度，在監(jiān)督實(shí)踐中需要以完善的法律條文為基礎(chǔ)，并采取積極有效的應(yīng)對策略，對監(jiān)管單位的權(quán)力、職責(zé)、措施、方式加以明確，遏制徇私舞弊現(xiàn)象出現(xiàn)，切實(shí)推動信息披露質(zhì)量提高。

3.3 加大違規(guī)處理力度

加大違規(guī)處理力度，離不開社會各界的關(guān)注，證券市場有序進(jìn)步，需要投資方、股民、政府部門、媒體和社會第三方單位共同努力，對于違法違規(guī)上市公司，需要切實(shí)提高違規(guī)處理力度，首先需要健全民事賠償機(jī)制，以法律手段形成震懾力;其次減輕訴訟成本壓力，鼓勵社會各界參與上市公司財(cái)務(wù)監(jiān)督;再次，在完善法律法規(guī)的同時(shí)，也需要結(jié)合必要行政手段，改善市場有序性環(huán)境;最后，市場監(jiān)管過程中，需要對存有徇私舞弊現(xiàn)象的監(jiān)管人員作出嚴(yán)厲處理，外審機(jī)構(gòu)需要全面履行自身職責(zé)，對發(fā)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)犯罪活動進(jìn)行及時(shí)披露，追究上市公司管理者責(zé)任。

3.4 提高財(cái)務(wù)人員綜合素質(zhì)

A公司管理者應(yīng)明確認(rèn)知合法合規(guī)信息披露為公司長效發(fā)展所帶來的正面影響，確保財(cái)務(wù)崗位員工能夠具備工作獨(dú)立性，且在人員招聘、選拔時(shí)，盡量避免出現(xiàn)用人唯親的現(xiàn)象，同時(shí)應(yīng)為財(cái)務(wù)崗位員工創(chuàng)造在職學(xué)習(xí)的機(jī)會，提供遠(yuǎn)程教育平臺。政府部門應(yīng)全方位展現(xiàn)主導(dǎo)效用，使得第三方監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)需要按照行業(yè)特征和企業(yè)運(yùn)營實(shí)際情況，形成有效監(jiān)督管理流程，以切實(shí)提高上市公司信息披露監(jiān)督效果，避免出現(xiàn)審計(jì)欺詐、徇私舞弊現(xiàn)象，使得財(cái)務(wù)報(bào)告能夠?yàn)槭袌鐾顿Y方帶來信息參考。

4 結(jié)語

上市公司信息披露問題已成為新時(shí)代背景下的熱點(diǎn)問題，近年來我國上市公司財(cái)務(wù)信息披露問題愈演愈烈，信息披露工作暴露出較多不足，社會各界對上市公司的誠信表示質(zhì)疑，進(jìn)而導(dǎo)致上市公司戰(zhàn)略目標(biāo)完成和市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到?jīng)_擊。本論文以A公司為研究案例，對其公司運(yùn)營情況、信息披露問題等進(jìn)行闡述，根據(jù)我國國情和公司所處行業(yè)特征，形成具有可實(shí)施性的改進(jìn)對策，從多個角度出發(fā)改善上市公司信息披露環(huán)境。

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