戴沂伽，王 濤，顧 新

(1. 四川大學(xué) 商學(xué)院，四川 成都 610064；2.西南財經(jīng)大學(xué) 財政稅務(wù)學(xué)院，四川 成都 611130)

一、引 言

隨著全球經(jīng)濟(jì)增長的放緩和新經(jīng)濟(jì)的興起，各國紛紛將技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級作為未來經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵引擎，以此爭奪國際競爭中的有利地位。中興事件的教訓(xùn)敲響警鐘，中國只有堅持自主創(chuàng)新才能實現(xiàn)在高技術(shù)市場中的長期競爭優(yōu)勢。在國家創(chuàng)新系統(tǒng)中，公共研究機構(gòu)發(fā)揮著不可替代的重要作用。中國的公共研究機構(gòu)由大學(xué)和科研院所組成。然而相比大學(xué)，科研院所在國家創(chuàng)新能力的貢獻(xiàn)中明顯缺位[1]?！吨袊萍冀y(tǒng)計年鑒》數(shù)據(jù)顯示，近年來科研院所的研發(fā)經(jīng)費支出和吸收政府資金是高校的兩倍之多，而專利申請數(shù)僅為高校的1/4，科研活動的投入產(chǎn)出效率不高。另外，科研院所與企業(yè)的合作路徑?jīng)]有打通，企業(yè)投放到科研院所的資金只有高校的1/5，科研院所技術(shù)轉(zhuǎn)移效率低下問題亟待解決。從1999年科技體制改革起，中國部分科研院所開始嘗試企業(yè)化轉(zhuǎn)制。近幾年國家實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，政府繼續(xù)發(fā)揮積極作用，對技術(shù)開發(fā)類的科研院所實行政策支持和引導(dǎo)，將其重組為面向市場獨立運行的科技型企業(yè)。同時大力倡導(dǎo)軍民融合，提出生產(chǎn)經(jīng)營類軍工科研院所到2020年基本完成轉(zhuǎn)制的目標(biāo)。這一系列舉措的目的在于用高技術(shù)增量盤活國有資產(chǎn)存量，從而形成一支有強大競爭力的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)力量。

在中國科研院所轉(zhuǎn)制初期，學(xué)者們對轉(zhuǎn)制過程的模式選擇和轉(zhuǎn)制企業(yè)的戰(zhàn)略定位進(jìn)行過系統(tǒng)的探討，經(jīng)過近二十年的改革實踐，除了少數(shù)科研院所重組進(jìn)入國有企業(yè)集團(tuán)作為研發(fā)中心之外，更多的科研院所還是以獨立的企業(yè)身份參與市場競爭。這類企業(yè)從產(chǎn)生背景和擁有的關(guān)鍵要素(技術(shù)和人員)來看，符合學(xué)術(shù)衍生企業(yè)(Academic Spin-Offs)的定義——將公共研究機構(gòu)的研發(fā)成果進(jìn)行市場化開發(fā)所成立的科技企業(yè)[2]。區(qū)別于國外主要由研究人員借助私有資本將技術(shù)進(jìn)行商業(yè)化的創(chuàng)業(yè)模式，中國的科研院所轉(zhuǎn)制是在市場經(jīng)濟(jì)和金融體制尚不成熟的背景下進(jìn)行的探索實踐，是由政府主導(dǎo)，通過國有資本和行政手段來完成的科技成果市場化轉(zhuǎn)移。除了極個別科研院所在轉(zhuǎn)制過程中被私有化以外，絕大多數(shù)轉(zhuǎn)制科研院所仍然由政府控制，受國有資產(chǎn)和人員行政化等因素制約。因此，現(xiàn)有文獻(xiàn)對轉(zhuǎn)制科研院所的績效評價仍習(xí)慣從科研事業(yè)單位的角度考察，與高技術(shù)企業(yè)的實際身份發(fā)生錯位，不利于有效評價政策改革的實施情況，也不利于客觀認(rèn)知轉(zhuǎn)制科研院所在當(dāng)前高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的市場定位并指導(dǎo)其長期發(fā)展。

本文從企業(yè)和產(chǎn)業(yè)角度研究轉(zhuǎn)制科研院所的行業(yè)競爭力，通過識別轉(zhuǎn)制科研院所在上市公司中分布最集中的三個行業(yè)——計算機通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，提取行業(yè)內(nèi)所有上市公司2011—2016年的面板數(shù)據(jù)，借鑒胡平等[3]企業(yè)競爭力的指標(biāo)選取，分別從創(chuàng)新能力、盈利能力和成長能力三個視角評價轉(zhuǎn)制科研院所在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的競爭力。以上多角度的比較分析不僅能豐富中國情境的學(xué)術(shù)衍生企業(yè)研究，還有助于客觀評估中國科技體制改革的效果，為科技資源配置和科研院所轉(zhuǎn)制提供啟示，促進(jìn)國有科技資源在國家自主創(chuàng)新體系建設(shè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中發(fā)揮有效作用。

二、理論分析與假設(shè)研究

(一)轉(zhuǎn)制科研院所的特征解析

本文以國外學(xué)術(shù)衍生企業(yè)的相關(guān)研究為基礎(chǔ)，結(jié)合中國情境的實踐經(jīng)驗，對轉(zhuǎn)制科研院所的特征進(jìn)行梳理和歸納。與其他科技型企業(yè)相比，學(xué)術(shù)衍生企業(yè)的特征主要體現(xiàn)在創(chuàng)始團(tuán)隊的特征和擴展初始競爭力的戰(zhàn)略選擇兩方面。與其他科技型企業(yè)相比，學(xué)術(shù)衍生企業(yè)的創(chuàng)始人科學(xué)教育程度更高，而商業(yè)經(jīng)驗較少，高管團(tuán)隊背景更單一；在核心競爭力的戰(zhàn)略選擇上，學(xué)術(shù)衍生企業(yè)更傾向利用內(nèi)部投資和外部合作增強技術(shù)上的競爭優(yōu)勢，而不是尋求商業(yè)資源來平衡創(chuàng)始人員在行業(yè)經(jīng)驗和管理能力方面的不足[4]。

中國的轉(zhuǎn)制科研院所除了具備以上特征，還保留了中國特色改革下的其他特征：一是轉(zhuǎn)制科研院所是國有科技與經(jīng)濟(jì)資本的重組，絕大多數(shù)仍保留了國有性質(zhì)；二是與其他科技型企業(yè)不同的是，轉(zhuǎn)制科研院所存在一種與政府的天然聯(lián)系，轉(zhuǎn)制的起源由政府推動，并且政府對關(guān)鍵高管的人事任免有直接影響。因此，轉(zhuǎn)制科研院所可以看作是由科研院所、行業(yè)和政府組成的三螺旋結(jié)構(gòu)[5]相互作用的產(chǎn)物，具備充裕的科技資源和政治資源，但商業(yè)管理資源欠缺，以上特征可能會導(dǎo)致其在創(chuàng)新能力、盈利能力和成長能力方面呈現(xiàn)出與其他企業(yè)不同的發(fā)展表現(xiàn)。

(二) 轉(zhuǎn)制科研院所在行業(yè)中的競爭力比較

從轉(zhuǎn)制科研院所的國有性質(zhì)出發(fā)考證企業(yè)創(chuàng)新績效，盡管通常認(rèn)為，國有企業(yè)的研發(fā)動力不如民營企業(yè)，相應(yīng)導(dǎo)致科技經(jīng)費利用率和研發(fā)強度可能也會更低。但李政和陸寅宏[6]基于中國制造業(yè)的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，國有控股企業(yè)的創(chuàng)新績效明顯高于民營企業(yè)，并且國有制度還能正向調(diào)節(jié)研發(fā)強度對創(chuàng)新表現(xiàn)的影響[7]。Haneda和Ito[8]與胡元木和紀(jì)端[9]認(rèn)為，管理層的研發(fā)經(jīng)歷對研發(fā)創(chuàng)新有正面影響，轉(zhuǎn)制科研院所是典型的知識密集型企業(yè)，高管普遍具備技術(shù)背景，有助于有效識別項目風(fēng)險，從而提高研發(fā)效率和成功率。除此之外，Peng[10]認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)制度的不成熟和不完善給企業(yè)搜尋獲取市場資源帶來困難，在這種情境下，政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的意義顯得尤為重要。陳爽英等[11]與鄭健壯等[12]認(rèn)為，政治關(guān)聯(lián)通過資產(chǎn)類資源的獲取對企業(yè)研發(fā)投資起到正向促進(jìn)作用。李詩田和邱偉年[13]與袁建國等[14]認(rèn)為，政治關(guān)聯(lián)對公司創(chuàng)新存在政治資源詛咒效應(yīng)和擠出效應(yīng)，政治聯(lián)系越強，公司的研發(fā)強度越低。之所以存在上述不同的認(rèn)識，王淑敏和王濤[15]認(rèn)為，是忽視了情境條件的作用，在進(jìn)取者戰(zhàn)略導(dǎo)向強和嵌入性知識存量多的企業(yè)中，社會資本能夠提升自主創(chuàng)新能力；在防御者戰(zhàn)略導(dǎo)向強的企業(yè)中，社會資本反而會阻礙自主創(chuàng)新能力的提升。高技術(shù)行業(yè)處于飛速成長期，相比更應(yīng)該采取進(jìn)取者戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)制科研院所的政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)的政策理解和資源獲取有更大優(yōu)勢?；诖耍P者提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：轉(zhuǎn)制科研院所的創(chuàng)新能力顯著高于行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)。

從學(xué)術(shù)衍生企業(yè)的共性特征看，高管的學(xué)歷和技術(shù)背景對提高公司業(yè)績的作用已得到充分驗證[16]。周煊等[17]的實證研究表明，技術(shù)創(chuàng)新水平高的企業(yè)能夠顯著提高銷售收入和盈利水平。李四海和鄒萍[18]發(fā)現(xiàn)，當(dāng)企業(yè)研發(fā)支出上升時，企業(yè)業(yè)績會顯著上升，而當(dāng)企業(yè)研發(fā)支出下降時，企業(yè)業(yè)績并不會顯著下降，即存在粘性特征，說明技術(shù)積累越深厚的企業(yè)，越能夠保持優(yōu)良業(yè)績。更進(jìn)一步，討論中國情境下轉(zhuǎn)制科研院所的兩大特征——國有性質(zhì)和政治關(guān)聯(lián)。盡管國有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)低效導(dǎo)致業(yè)績表現(xiàn)低下的情況一直存在，但在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下，國有企業(yè)的政治關(guān)聯(lián)可以抑制關(guān)聯(lián)交易對公司價值的負(fù)面作用，為企業(yè)帶來更充足的現(xiàn)金流、更長的周期貸款、更低的融資成本、更高的銷售額和更低的銷售成本[19-20]?；诖耍P者提出如下假設(shè)：

假設(shè)2：轉(zhuǎn)制科研院所的盈利能力顯著高于行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)。

盡管學(xué)術(shù)衍生企業(yè)在美國取得巨大的成功，其他國家近年來的案例和實證研究卻反映出，學(xué)術(shù)衍生企業(yè)的成長緩慢已成為一個普遍現(xiàn)象。Schillo[21]通過追蹤加拿大學(xué)術(shù)衍生企業(yè)成立7年后的生存情況，發(fā)現(xiàn)僅有一半的企業(yè)有銷售增長的目標(biāo)。學(xué)術(shù)衍生企業(yè)在創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)中發(fā)揮了額外的作用，包括引發(fā)知識溢出效應(yīng)，可能并沒有野心追求經(jīng)濟(jì)成長。學(xué)術(shù)衍生企業(yè)并不是一個同質(zhì)的代理群體，它在成長目標(biāo)、戰(zhàn)略選擇和長期發(fā)展路徑方面的多樣性，決定了其促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和知識利用的途徑也不同。Galati等[22]發(fā)現(xiàn)，意大利的人力資本、投資資金來源、產(chǎn)業(yè)化和關(guān)系網(wǎng)絡(luò)構(gòu)成了阻礙學(xué)術(shù)衍生企業(yè)成長緩慢的影響因素，被動成立或重組驅(qū)動的學(xué)術(shù)衍生企業(yè)未來也不太可能被歸入表現(xiàn)最好的群體?；诖?，筆者提出如下假設(shè)：

假設(shè)3：轉(zhuǎn)制科研院所的成長能力顯著低于行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)。

三、研究設(shè)計

(一)數(shù)據(jù)來源與研究方法

本文將轉(zhuǎn)制科研院所限定在滿足以下三個條件之一：一是控股股東為科研院所；二是實際控制人為科研院所；三是由科研院所整體變更而來。前兩個條件通過國泰安(CSMAR)數(shù)據(jù)庫搜索獲取，最后一個條件通過新聞、券商研究報告和上市公司官網(wǎng)逐一手工補全，一共獲得73家科研院所轉(zhuǎn)制上市公司。對應(yīng)2012年中國證券監(jiān)督管理委員會行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，其中過半數(shù)的轉(zhuǎn)制科研院所集中在計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，專用設(shè)備制造業(yè)，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)這三個行業(yè)，符合國家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的分類認(rèn)定。

基于數(shù)據(jù)的可得性，本文選取的樣本為2011—2016年計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)三個行業(yè)的A股上市公司，分析所用的數(shù)據(jù)絕大多數(shù)取自國泰安數(shù)據(jù)庫，技術(shù)人員比例來源于Wind數(shù)據(jù)庫，剔除主要變量數(shù)據(jù)大量缺失的樣本，最終得到536家公司的面板數(shù)據(jù)，共計2 832個樣本。

本文選取上市公司數(shù)據(jù)，采用考慮隨機效應(yīng)的廣義最小二乘法對轉(zhuǎn)制科研院所在行業(yè)內(nèi)的競爭能力進(jìn)行多維度的比較分析，分為三個部分：一是檢驗轉(zhuǎn)制科研院所的創(chuàng)新績效是否高于行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)；二是以行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)為參照，分析轉(zhuǎn)制科研院所的盈利能力；三是比較轉(zhuǎn)制科研院所轉(zhuǎn)制與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的成長能力是否存在差異。

(二)模型設(shè)定與變量選取

本文的樣本是非均衡面板數(shù)據(jù)，被解釋變量包括企業(yè)的創(chuàng)新能力、盈利能力和成長能力3個企業(yè)競爭力指標(biāo)，解釋變量為轉(zhuǎn)制科研院所，具體計量模型設(shè)定如下：

Yit=α+βdum_pri+θControlsit+εit

其中，i和t分別為企業(yè)和年份；Y為被解釋變量；dum_pr為解釋變量；Controls為一系列控制變量；ε為隨機擾動項。具體變量含義如下：

1.被解釋變量

參考現(xiàn)有文獻(xiàn)[12-17-18]，本文選取以下變量評估企業(yè)的競爭力，它們分別是：(1)創(chuàng)新能力(lnApply)，為減少共線性和異方差出現(xiàn)的概率，用專利申請數(shù)的自然對數(shù)來衡量。(2)盈利能力(ROA),在財務(wù)數(shù)據(jù)的選擇上，最能夠體現(xiàn)企業(yè)盈利能力的指標(biāo)是總資產(chǎn)收益率，用企業(yè)當(dāng)年凈利潤總額除以總資產(chǎn)期初與期末余額的均值來衡量。(3)成長能力(operev_inr),用營業(yè)收入增長率來衡量,即具體用營業(yè)收入當(dāng)年金額減去上年金額的差額再除以營業(yè)收入上年金額來衡量。

2.核心解釋變量與控制變量

核心解釋變量為轉(zhuǎn)制科研院所(dum_pr)，若由科研院所轉(zhuǎn)制而來，賦值為1，否則賦值為0。

遵循已有研究的設(shè)計思路[14-17-18-23]，本文選取以下控制變量：(1)所處行業(yè)(dum)，本文設(shè)置了一個虛擬變量dum對選取的三個行業(yè)進(jìn)行控制。dum_0代表專用設(shè)備制造業(yè)，是則賦值為1，否則賦值為0，以此類推，dum_1代表的計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，若前兩項賦值均為0，則代表軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。(2)兩權(quán)分離度(separation),用公司實際控制人控制權(quán)與所有權(quán)比例的差值來衡量。(3)Z指數(shù)(Shrz)，用第一大股東持股數(shù)與第二大股東持股數(shù)的比值來衡量。(4)高管持股比例(exeshare)，用高管持股比例的平方項來衡量。(5)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)(stowned)，該變量為虛擬變量，若是國有企業(yè)，賦值為1，否則賦值為0。(6)獨立董事比例(indir_per)，用獨立董事數(shù)量占董事會成員數(shù)量的比例來衡量。(7)高管薪酬(lnexesal)，用高管前三名薪酬總額的自然對數(shù)來衡量。(8)企業(yè)年齡(lnyear)，用企業(yè)成立年限的自然對數(shù)來衡量。(9)企業(yè)資產(chǎn)(lnasset)，用企業(yè)總資產(chǎn)的自然對數(shù)衡量。(10)現(xiàn)金凈流量(cash)，用企業(yè)當(dāng)期增減的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物金額來衡量。(11)資產(chǎn)負(fù)債率(alr)，用當(dāng)年負(fù)債總額與總資產(chǎn)的比值來衡量。

表1是本文變量的描述性統(tǒng)計。

表1 變量的描述性統(tǒng)計

本文主要變量之間的相關(guān)系數(shù)表明，(1)限于篇幅，相關(guān)系數(shù)結(jié)果未在正文列出，留存?zhèn)渌?。變量dum_pr與lnApply的相關(guān)性在1%的水平上顯著，初步驗證了假設(shè)1存在的可能性。變量dum_pr與ROA、operev_inr的相關(guān)性不顯著，說明轉(zhuǎn)制科研院所在行業(yè)內(nèi)的盈利能力和成長能力還有待進(jìn)一步挖掘。

四、回歸結(jié)果

(一)基本回歸結(jié)果

表2列示了三大高技術(shù)行業(yè)中轉(zhuǎn)制科研院所在創(chuàng)新能力、盈利能力和成長能力方面與其他企業(yè)相比較的回歸結(jié)果。

表2 行業(yè)創(chuàng)新能力、盈利能力和成長能力比較的回歸結(jié)果

注：***、**和*分別表示在1%、5%和10%水平上顯著，括號中為標(biāo)準(zhǔn)誤。

從表2可以看出，模型(1)顯示轉(zhuǎn)制科研院所與創(chuàng)新能力呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，且在1%的水平上顯著，支持了假設(shè)1。模型(2)顯示轉(zhuǎn)制科研院所與盈利能力呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，且在10%的水平上顯著，支持了假設(shè)2。實證分析結(jié)果顯示，轉(zhuǎn)制科研院所的創(chuàng)新能力和盈利能力都明顯高于行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)，呈現(xiàn)出同步的比較優(yōu)勢。就轉(zhuǎn)制科研院所表現(xiàn)出的創(chuàng)新能力來看，長期以來其積累的科技資源在中國當(dāng)下高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的自主創(chuàng)新水平中仍處于領(lǐng)先地位。然而，這類企業(yè)在整個高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中占比很低，這也從側(cè)面反映了中國民營科技企業(yè)的自主研發(fā)能力還有待加強。從盈利能力優(yōu)勢分析，轉(zhuǎn)制科研院所通過將研發(fā)成果應(yīng)用于產(chǎn)品和服務(wù)實現(xiàn)高額利潤，成功進(jìn)行了技術(shù)轉(zhuǎn)移。這一結(jié)果進(jìn)一步確認(rèn)了轉(zhuǎn)制科研院所在核心競爭力和戰(zhàn)略選擇中應(yīng)專注于技術(shù)資本的開發(fā)利用。同時，轉(zhuǎn)制科研院所的成功可能吸引其他企業(yè)效仿加強研發(fā)投入，轉(zhuǎn)而又帶動了整個高技術(shù)產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新能力的提升。另外，高管薪酬與創(chuàng)新能力和盈利能力呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，且在1%的水平上顯著。高管薪酬在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和盈利表現(xiàn)中發(fā)揮了積極的治理作用，這與陳修德等[24]的結(jié)論一致，表明高技術(shù)企業(yè)可以合理運用薪酬激勵來緩解代理問題，從而改善公司治理和提高企業(yè)競爭力。

值得注意的是，表2模型(3)顯示轉(zhuǎn)制科研院所成長能力的系數(shù)值為正，但統(tǒng)計上并不顯著，假設(shè)3不予支持。這一結(jié)果說明，相比創(chuàng)新能力和盈利能力的突出表現(xiàn)，成長能力并未呈現(xiàn)出同步的競爭優(yōu)勢。從回歸結(jié)果可以看出，國有企業(yè)與成長能力呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，且在5%的水平上顯著。這反映出國有企業(yè)制約了高技術(shù)企業(yè)的規(guī)模增長，轉(zhuǎn)制科研院所幾乎都屬于國有控股，其成長能力必然也受到負(fù)面影響。造成以上問題的原因可能有兩點：一是國有企業(yè)委托人缺位導(dǎo)致的管理資源配置效率低下，使企業(yè)在市場上錯失關(guān)鍵的發(fā)展機會；二是國有企業(yè)不僅單純追求經(jīng)濟(jì)利益最大化，還承擔(dān)了其他社會職能。政府對科研院所實行轉(zhuǎn)制一方面是解決科研院所產(chǎn)研分離的發(fā)展困境，另一方面是釋放國有科技資源推動產(chǎn)業(yè)升級，轉(zhuǎn)制科研院所在行業(yè)內(nèi)扮演技術(shù)溢出者的角色，可能并沒有制定成長為世界一流高科技企業(yè)的遠(yuǎn)期目標(biāo)。

(二)穩(wěn)健性檢驗

為進(jìn)一步驗證上述研究結(jié)論的穩(wěn)健性，本文分別選取了上市公司獲得的發(fā)明專利數(shù)和技術(shù)人員占比兩個指標(biāo)作為被解釋變量，進(jìn)行創(chuàng)新能力的穩(wěn)健性分析；另外，選擇凈資產(chǎn)利潤率為被解釋變量，進(jìn)行盈利能力的穩(wěn)健性分析。(2)限于篇幅，穩(wěn)健性檢驗結(jié)果未在正文列出，留存?zhèn)渌?。穩(wěn)健性檢驗結(jié)果與上文實證分析結(jié)論基本一致，這再一次證實了本文的研究結(jié)論，表明本文的研究結(jié)果是穩(wěn)建的。

五、研究結(jié)論與政策啟示

本文選取中國轉(zhuǎn)制科研院所分布最集中的三個行業(yè)——計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，專用設(shè)備制造業(yè)，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，以2011—2016年上述三個行業(yè)A股上市公司為樣本，從創(chuàng)新能力、盈利能力和成長能力三個角度評價轉(zhuǎn)制科研院所在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的競爭力，主要得到以下研究結(jié)論：

轉(zhuǎn)制研院所與創(chuàng)新能力、盈利能力呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系，與成長能力雖然正相關(guān)，但統(tǒng)計不顯著。首先，轉(zhuǎn)制科研院所的創(chuàng)新能力明顯高于行業(yè)內(nèi)其他上市公司，從側(cè)面證明了轉(zhuǎn)制科研院所在中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新研發(fā)中占據(jù)非常關(guān)鍵的地位，盡管非國有科技型企業(yè)近年來快速發(fā)展，國有科技資本到目前為止仍是引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)進(jìn)步的主要推力。其次，轉(zhuǎn)制科研院所的盈利能力明顯高于行業(yè)內(nèi)其他上市公司，說明在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中，創(chuàng)新是創(chuàng)造價值的第一生產(chǎn)力，應(yīng)該充分利用并強化技術(shù)優(yōu)勢在市場上的核心競爭力作用。最后，盡管轉(zhuǎn)制科研院所從自身發(fā)展還是國有科技資源利用效率方面都取得了長足的進(jìn)步，但從企業(yè)成長能力看并未表現(xiàn)出與創(chuàng)新能力與盈利能力相匹配的競爭優(yōu)勢，國有產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)限制了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，公司領(lǐng)導(dǎo)者的管理權(quán)與控制權(quán)相分離，增加了推進(jìn)長期戰(zhàn)略布局的難度。另外，國有企業(yè)在盈利性與公益性目標(biāo)之間的沖突也有待于政府進(jìn)一步實施有針對性的改善政策，這也是此類企業(yè)需重點彌補的短板。

鑒于此，筆者得到如下政策啟示：

首先，科研院所企業(yè)化轉(zhuǎn)制是中國科技體制改革中的一項成功探索，是提升國有科技資源和經(jīng)濟(jì)資源利用效率的重要手段。國家應(yīng)重視轉(zhuǎn)制科研院所在中國行業(yè)自主創(chuàng)新中發(fā)揮的引領(lǐng)性主體作用，繼續(xù)堅定推行市場化改革，鼓勵研究機構(gòu)融入高技術(shù)產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)技術(shù)轉(zhuǎn)移。在政策層面因勢利導(dǎo)，有針對性地引導(dǎo)和支持開發(fā)應(yīng)用能力的科研院所轉(zhuǎn)制。各級政府應(yīng)發(fā)揮積極作用，克服轉(zhuǎn)制過程必然出現(xiàn)的一些外部性和協(xié)調(diào)軟硬基礎(chǔ)設(shè)施完善方面的市場失靈。通過轉(zhuǎn)制科研院所技術(shù)“領(lǐng)頭羊”的作用提升整個高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的自主創(chuàng)新水平，讓這些產(chǎn)業(yè)成為中國的競爭優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，驅(qū)動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。其次，明確技術(shù)資本是轉(zhuǎn)制科研院所的核心競爭力，切忌因為短期經(jīng)濟(jì)利益削弱研發(fā)投入力度，在長期可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略決策上出現(xiàn)偏頗。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新投入以人力資本為主，對于從事一般性競爭業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)制科研院所，適用于向關(guān)鍵崗位、科技骨干人員傾斜的相關(guān)政策，細(xì)化產(chǎn)權(quán)制度改革，獎勵科技人員持股，進(jìn)一步完善研發(fā)人員的職稱晉升及薪績掛鉤管理機制，調(diào)動研發(fā)人員積極性，釋放科技人員最大活力，促進(jìn)國有技術(shù)成果有效轉(zhuǎn)化，提高企業(yè)核心競爭力。最后，隨著轉(zhuǎn)制企業(yè)的繼續(xù)發(fā)展，新的矛盾、新的問題還會不斷出現(xiàn)，改革應(yīng)該與時俱進(jìn)。在轉(zhuǎn)制初期，科研院所可以依靠國有背景獲取資金和政策扶持，沖抵創(chuàng)業(yè)風(fēng)險完成技術(shù)轉(zhuǎn)化。在發(fā)展到一定程度之后，這些轉(zhuǎn)制科研院所的創(chuàng)新能力和盈利能力都已經(jīng)符合比較優(yōu)勢，有了自生能力，國有產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)這時會引發(fā)高額的代理成本和尋租成本。政府應(yīng)因地制宜、因勢制宜、因時制宜逐步穩(wěn)妥推進(jìn)混合所有制改革，以樂普醫(yī)療為例，國有資本通過受讓公司股份，將公司控股權(quán)交付給實際管理者，更有利于公司準(zhǔn)確定位和決策。國有資本的角色由控制轉(zhuǎn)向投資，在公司治理上對大股東進(jìn)行支持和約束，獲取長期投資回報。政府應(yīng)理順股權(quán)結(jié)構(gòu)，讓市場在資源配置當(dāng)中起決定性作用，保持企業(yè)開放創(chuàng)新活力，探索形成具有中國特色的高技術(shù)企業(yè)成長發(fā)展之路。