白冬冬　孫靜

摘要：本文利用2013-2017年創(chuàng)業(yè)板上市公司的研發(fā)數(shù)據(jù)，建立面板數(shù)據(jù)回歸模型，實(shí)證檢驗(yàn)研發(fā)投入對創(chuàng)新績效的影響，以及政治關(guān)聯(lián)對兩者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。結(jié)果表明：研發(fā)投入能夠顯著的提升創(chuàng)新績效。政治關(guān)聯(lián)對創(chuàng)新績效的抑制效果顯著;政治關(guān)聯(lián)負(fù)向影響研發(fā)投入與創(chuàng)新績效的關(guān)系，調(diào)節(jié)作用得到部分驗(yàn)證。

Abstract： This article uses the relevant data of listed companies on ChiNext from 2013 to 2017 to establish a panel data regression model，and empirically tests the impact of R&D investment on innovation performance，and the moderating effects of political connection in the relationship between them. The results show that R&D investment can significantly improve the corporate innovation performance. And the political connection has a significant negative impact on innovation performance; political connection has a negative influence on the relationship between R&D investment and innovation performance， the moderating effect has been partially verified.

關(guān)鍵詞：研發(fā)投入;創(chuàng)新績效;政治關(guān)聯(lián)

Key words： R&D;innovation performance;political connection

中圖分類號：F272.3? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號：1006-4311（2020）14-0294-03

0? 引言

近年來，我國研發(fā)投入連年增長，研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入總量連續(xù)3年保持了兩位數(shù)增速，研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度連續(xù)5年超過2%，接近發(fā)達(dá)國家平均水平。2018年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出1.3萬億元，占全國比重65.8%;全年專利申請量95.7萬件，比2013年增長70.7%①。企業(yè)作為推動創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)主體，其創(chuàng)新績效的提升對實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要。

Philip， Vivien和Diemo[1]發(fā)現(xiàn)隨著人員和經(jīng)費(fèi)投入的增加，先進(jìn)的知識和技術(shù)優(yōu)勢被引入企業(yè)研發(fā)過程，使得企業(yè)的產(chǎn)品更具競爭力，進(jìn)而提升創(chuàng)新績效。但李春艷，余越[2]等學(xué)者指出，研發(fā)投入存在時(shí)滯性，其與創(chuàng)新績效之間的正相關(guān)關(guān)系并不顯著。此外，資本密集度不同也會導(dǎo)致二者的正相關(guān)關(guān)系不顯著。不同學(xué)者對于研發(fā)投入與創(chuàng)新績效的關(guān)系仍存在爭議。

楊戰(zhàn)勝，俞峰[3]等學(xué)者發(fā)現(xiàn)與不存在高管政治關(guān)聯(lián)情況的企業(yè)相比，政治關(guān)聯(lián)企業(yè)在政府搭建的產(chǎn)學(xué)研平臺獲取資源的影響較強(qiáng)，有助于企業(yè)提升創(chuàng)新績效。但李季鵬[4]等學(xué)者指出，高管政治關(guān)聯(lián)會對研發(fā)投入產(chǎn)生一定的“擠出”效應(yīng)，抑制創(chuàng)新績效的增長。基于此，引入政治關(guān)聯(lián)變量，分析其對創(chuàng)新績效的影響，并驗(yàn)證其在研發(fā)投入對創(chuàng)新績效的影響過程中是否存在調(diào)節(jié)效應(yīng)。

1? 文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)

1.1 研發(fā)投入與企業(yè)創(chuàng)新績效

關(guān)于研發(fā)投入對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響，大部分學(xué)者的研究結(jié)論是，研發(fā)投入與創(chuàng)新績效存在顯著正相關(guān)關(guān)系。Areti，Despoina和Kostas等[5]研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)內(nèi)部的研發(fā)投入在對創(chuàng)新績效的提升上有顯著正面影響。然而，也有部分學(xué)者認(rèn)為研發(fā)投入并不對企業(yè)創(chuàng)新活動產(chǎn)生正向影響。羅佳，劉葉云[6]以我國制造業(yè)上市公司為樣本進(jìn)行分析得出：研發(fā)人員投入對創(chuàng)新績效的提升不存在顯著結(jié)果。

基于上述分析，提出如下假設(shè)：

H1a：研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入對企業(yè)的專利申請數(shù)量存在顯著的正向影響;

H1b：研發(fā)人員投入對企業(yè)的專利申請數(shù)量存在顯著的正向影響。

1.2 政治關(guān)聯(lián)與創(chuàng)新績效

有學(xué)者認(rèn)為，政治聯(lián)系會對企業(yè)創(chuàng)新績效產(chǎn)生負(fù)向影響。劉姍姍，樂菲菲，崔麗華[7]以上市民營公司為樣本，發(fā)現(xiàn)民營企業(yè)政治關(guān)聯(lián)會抑制企業(yè)對科研資金及人才培養(yǎng)的投入，對創(chuàng)新績效的提升產(chǎn)生負(fù)向影響。也有學(xué)者的觀點(diǎn)是，政治關(guān)聯(lián)不一定抑制企業(yè)的創(chuàng)新活動。陳嘉文，姚小濤，李鵬飛[8]等人的研究表明，轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)過程中，政治關(guān)聯(lián)影響著企業(yè)的知識獲取與整合能力，有助于增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新能力，對創(chuàng)新績效的提升產(chǎn)生積極影響。

基于上述分析，提出如下假設(shè)：

H2：政治關(guān)聯(lián)對創(chuàng)新績效具有顯著的負(fù)向抑制作用。

1.3 政治關(guān)聯(lián)對研發(fā)投入和創(chuàng)新績效之間的調(diào)節(jié)作用

轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中，高管政治關(guān)聯(lián)可以降低企業(yè)面臨的政策不確定性威脅。楊筠，寧向東[9]對中小企業(yè)板的民營上市公司實(shí)證研究顯示，政治關(guān)聯(lián)在政府補(bǔ)貼與創(chuàng)新績效之間具有調(diào)節(jié)作用。楊文潔[10]以上市公司為樣本，發(fā)現(xiàn)政治關(guān)聯(lián)對于創(chuàng)新績效沒有明顯影響，但對企業(yè)社會責(zé)任與創(chuàng)新績效之間具有負(fù)向調(diào)節(jié)作用。

基于上述分析，提出如下假設(shè)：

H3：政治關(guān)聯(lián)對研發(fā)投入與創(chuàng)新績效之間的關(guān)系具有調(diào)節(jié)作用。

2? 研究設(shè)計(jì)

2.1 樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

本文選取2013～2017年的創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究樣本，剔除數(shù)據(jù)存在缺失或具有異常值的樣本，最終得到了304家上市公司1520個(gè)樣本觀測值。樣本數(shù)據(jù)來自于Wind、國泰安數(shù)據(jù)庫，高管政治關(guān)聯(lián)情況根高管簡歷手工整理。

2.2 變量的定義與度量

2.2.1 因變量

創(chuàng)新績效常用專利申請數(shù)或授權(quán)數(shù)來表示，專利從申請到授權(quán)會有一定的周期，審批周期會對當(dāng)年的專利授權(quán)數(shù)量產(chǎn)生影響，故本文采用專利申請數(shù)來衡量創(chuàng)新績效。

2.2.2 自變量

本文采用研發(fā)經(jīng)費(fèi)占營業(yè)收入的比重來度量企業(yè)的研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度，研發(fā)人員占期末從業(yè)人員的比例度量企業(yè)研發(fā)人員投入強(qiáng)度。

2.2.3 調(diào)節(jié)變量

結(jié)合創(chuàng)業(yè)板上市公司高管任職情況，將政治關(guān)聯(lián)設(shè)置為虛擬變量，當(dāng)企業(yè)存在政治關(guān)聯(lián)時(shí)賦值為1，不存在時(shí)賦值為0。

2.2.4 控制變量

選擇企業(yè)規(guī)模、年齡、凈資產(chǎn)收益率以及資產(chǎn)負(fù)債率為控制變量。變量的具體定義如表1所示。

2.3 模型設(shè)定

2.3.1 研發(fā)投入與創(chuàng)新績效

為檢驗(yàn)假設(shè)H1a，H1b，即研發(fā)投入與創(chuàng)新績效之間的關(guān)系，建立回歸模型如下：

若檢驗(yàn)結(jié)果中，模型回歸系數(shù)β0、γ0顯著不等于0，則假設(shè)H1a，H1b成立;否則不成立。

2.3.2 研發(fā)投入、政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)創(chuàng)新績效

為了檢驗(yàn)假設(shè)H2，H3，即政治關(guān)聯(lián)對創(chuàng)新績效的影響，以及政治關(guān)聯(lián)在研發(fā)投入與創(chuàng)新績效關(guān)系之間的調(diào)節(jié)效應(yīng)，建立如下回歸模型：

若檢驗(yàn)后，模型中回歸系數(shù)θ、δ、θ'、δ'顯著不等于0，則假設(shè)H2、H3成立;否則不成立。

3? 實(shí)證結(jié)果

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)

表2列示了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。樣本專利申請數(shù)的均值為41.4，標(biāo)準(zhǔn)差為90.16，這表明樣本企業(yè)創(chuàng)新績效差異較大。研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度均值為7.14，研發(fā)人員投入強(qiáng)度均值為22.09，遠(yuǎn)高于規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均研發(fā)投入強(qiáng)度。政治關(guān)聯(lián)變量的均值為0.73，表明73%的樣本公司其公司高管具有政治背景，企業(yè)政治關(guān)聯(lián)現(xiàn)在普遍存在。

3.2 回歸結(jié)果

根據(jù)豪斯曼檢驗(yàn)結(jié)果，最終選擇固定效應(yīng)模型進(jìn)行分析。表3列示了研發(fā)投入對創(chuàng)新績效影響的回歸結(jié)果和政治關(guān)聯(lián)對二者關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)，即模型（1）至模型（6）的回歸結(jié)果。

表3所有方程的F值均在1%的水平上顯著，表明所有模型的整體效果都比較顯著。

列（1）和列（2）為研發(fā)投入對創(chuàng)新績效影響的估計(jì)結(jié)果。列（1）研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度的系數(shù)為1.631，且在1%的水平上顯著，說明研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入對創(chuàng)新績效有顯著正向影響;列（2）研發(fā)人員投入強(qiáng)度的系數(shù)為1.369，且在5%的水平上顯著，說明研發(fā)人員投入對創(chuàng)新績效有顯著正向影響，支持了假設(shè)H1a、H1b。

列（3）至列（6）為考慮政治關(guān)聯(lián)對于創(chuàng)新績效的影響，以及政治關(guān)聯(lián)調(diào)節(jié)作用的回歸結(jié)果。列（3）、列（4）政治關(guān)聯(lián)的系數(shù)為分別為-19.59、-20.4，且在1%的水平上顯著，說明政治關(guān)聯(lián)對創(chuàng)新績效有顯著的抑制作用，支持了假設(shè)H2;列（5）政治關(guān)聯(lián)與研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度的交乘項(xiàng)系數(shù)為0.427，但在10%的水平下調(diào)節(jié)效應(yīng)不顯著;列（6）政治關(guān)聯(lián)與研發(fā)人員投入強(qiáng)度的交乘項(xiàng)系數(shù)為-1.192，且在1%的水平上調(diào)節(jié)效應(yīng)顯著，假設(shè)H3得到部分驗(yàn)證。

4? 結(jié)論與建議

本文選取創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究樣本，探究了研發(fā)投入、政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響。研究發(fā)現(xiàn)：①研發(fā)投入對企業(yè)創(chuàng)新績效具有顯著的促進(jìn)作用，其中研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入對創(chuàng)新績效提升更明顯。②企業(yè)高管的政治關(guān)聯(lián)對創(chuàng)新績效的抑制作用顯著;政治關(guān)聯(lián)對研發(fā)投入與企業(yè)創(chuàng)新績效關(guān)系具有部分調(diào)節(jié)作用。

根據(jù)上述研究結(jié)果，提出以下建議：第一，相比研發(fā)人員投入來說，研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入對創(chuàng)新績效的促進(jìn)作用更大，要注重研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入的連續(xù)性，保障企業(yè)創(chuàng)新活動有足夠的資源;第二，當(dāng)前政企不分現(xiàn)象仍十分普遍，對于政府而言，要減少干預(yù)，進(jìn)一步發(fā)揮市場的資源配置功能，引導(dǎo)企業(yè)健康發(fā)展。

注釋：

①數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局。

參考文獻(xiàn)：

[1]Philip J. Steinberg， Vivien D. Procher， Diemo Urbig. Too much or too little of R&D offshoring： The impact of captive offshoring and contract offshoring on innovation performance [J]. Research Policy. 2017， 46（10）： 1810-1823.

[2]李春艷，余越.高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入與創(chuàng)新績效關(guān)系的研究[J].經(jīng)濟(jì)師，2011（04）：17-18.

[3]楊戰(zhàn)勝，俞峰.政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)創(chuàng)新影響的機(jī)理研究[J].南開經(jīng)濟(jì)研究，2014（06）：32-43.

[4]李季鵬.政治關(guān)聯(lián)、技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略與技術(shù)創(chuàng)新績效的關(guān)系[J].企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2017（5）：42-49.

[5]Areti Gkypali， Despoina Filiou， Kostas Tsekouras. R&D collaborations： Is diversity enhancing innovation performance？ [J] Technological Forecasting and Social Change， 2017， 118： 143-152.

[6]羅佳，劉葉云.制造業(yè)上市公司研發(fā)投入對創(chuàng)新績效的影響——基于股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)作用[J].企業(yè)科技與發(fā)展，2018（07）：234-235.

[7]劉姍姍，樂菲菲，崔麗華.民營企業(yè)政治關(guān)聯(lián)對創(chuàng)新績效的雙渠道影響研究[J].燕山大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會科學(xué)版），2019，20（05）：81-88.

[8]陳嘉文，姚小濤，李鵬飛.中國情景下政治關(guān)聯(lián)、創(chuàng)新過程與創(chuàng)新績效的關(guān)系研究[J].軟科學(xué)，2016，30（9）：1-4.

[9]楊筠，寧向東.政治關(guān)聯(lián)、政府補(bǔ)貼與企業(yè)創(chuàng)新績效[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2018，37（05）：31-37.

[10]楊文潔.企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)創(chuàng)新績效的關(guān)系研究[D].西南交通大學(xué)，2018.