摘要：貸款市場報(bào)價(jià)利率形成機(jī)制的改革與完善，對中國利率市場化改革產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，在利率下行背景下，期望通過貸款市場報(bào)價(jià)利率與公開市場操作利率掛鉤，真正實(shí)現(xiàn)貸款利率下行并傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會良性發(fā)展。但是貸款利率改革會給商業(yè)銀行帶來利率風(fēng)險(xiǎn)，本文從實(shí)際出發(fā)分析了利率風(fēng)險(xiǎn)的種類，并提出應(yīng)對建議。

關(guān)鍵詞：貸款市場報(bào)價(jià)利率;商業(yè)銀行;利率風(fēng)險(xiǎn)

1 引言

2019年8月17日，中國人民銀行發(fā)布2019年第15號公告，對貸款市場報(bào)價(jià)利率（以下簡稱“LPR”）的形成機(jī)制加以改革和完善，調(diào)整LPR的形成機(jī)制、增加報(bào)價(jià)行的數(shù)量和種類、增加LPR期限品種，并于每月20日上午9點(diǎn)30分公布。自央行發(fā)布此公告以來，1年期和5年期LPR分別進(jìn)行9次報(bào)價(jià)，總體趨勢下降（詳見圖表1），市場普遍認(rèn)為LPR改革是我國實(shí)現(xiàn)利率市場化“兩軌并一軌”的重要舉措，能有效降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，對融資主體和商業(yè)銀行產(chǎn)生重要影響。本文主要針對LPR改革對商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行研究探討。

2 商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)管控是商業(yè)銀行永遠(yuǎn)的話題，作為特殊類型企業(yè)，商業(yè)銀行重點(diǎn)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)與一般的企業(yè)并不一樣，具有行業(yè)特征。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)一般包括市場風(fēng)險(xiǎn)（利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)）、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容，其中利率風(fēng)險(xiǎn)指市場利率的變動，對商業(yè)銀行收益產(chǎn)生的影響。自我國利率市場化改革以來，商業(yè)銀行就面臨一定程度的利率風(fēng)險(xiǎn)，近年來隨著利率市場化改革的不斷深化，商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)更加突出，成為商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容。在利率下行背景下，貸款市場報(bào)價(jià)利率改革帶來的利率風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)包括：

2.1 存貸款定價(jià)基準(zhǔn)不同導(dǎo)致利差收窄

我國存款利率以人民銀行的基準(zhǔn)利率為定價(jià)基準(zhǔn)，存款基準(zhǔn)利率調(diào)整頻率小，且高于市場利率，導(dǎo)致銀行負(fù)債成本處于較高水平;另一方面，貸款利率采用LPR加減點(diǎn)數(shù)方式，與市場利率掛鉤，因當(dāng)前市場利率處于下行趨勢，使貸款利率也下降，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)收益下降。存貸款息差減小導(dǎo)致銀行最傳統(tǒng)也最根本的盈利渠道收窄，風(fēng)險(xiǎn)加大。

2.2 LPR調(diào)整頻率高導(dǎo)致重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

在改革前，貸款利率與基準(zhǔn)利率掛鉤，相對穩(wěn)定;改革后，LPR每個(gè)月20號有一次新的調(diào)整，從2019年8月第一次報(bào)價(jià)起至今，1年期LPR下調(diào)了4次，5年期LPR下調(diào)3次，利率總體處于下行通道。以住房按揭貸款為例，各商業(yè)銀行會根據(jù)最近一次LPR報(bào)價(jià)（如4.65%），以及對未來利率走勢的預(yù)期、客戶的信用水平等制定加減點(diǎn)數(shù)（如50BP），一旦確定后，選擇LPR加減點(diǎn)數(shù)的客戶在住房按揭還款期限內(nèi)以每月更新的LPR加固定的點(diǎn)數(shù)50BP作為還款利率，由于市場普遍認(rèn)為利率是下降的，所以商業(yè)銀行未來預(yù)期的貸款利息收入也是下降的。

3 應(yīng)對措施

3.1 強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債表表內(nèi)業(yè)務(wù)管理

雖然資產(chǎn)負(fù)債表表內(nèi)業(yè)務(wù)收益率在下降，但是吸收存款、發(fā)放貸款仍然是商業(yè)銀行最基本的業(yè)務(wù)，應(yīng)加強(qiáng)主動管理的能力。

3.1.1 加強(qiáng)對存款和貸款成本的管理

一方面，由于貸款利率與市場掛鉤且波動較大，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)貸款事前、事中、事后控制，以針對不同風(fēng)險(xiǎn)信用等級的客戶制定更為合理的加減點(diǎn)數(shù)，提高資產(chǎn)的質(zhì)量。另一方面，要降低負(fù)債的成本，主要手段是優(yōu)化各類負(fù)債結(jié)構(gòu)、提升結(jié)算類賬戶占比。

3.1.2 積極引導(dǎo)客戶選擇固定利率

以住房按揭貸款為例，商業(yè)銀行要在2020年3月1日前將存量房貸利率與客戶進(jìn)行協(xié)商，可以選擇轉(zhuǎn)換為固定利率，也可以選擇LPR加點(diǎn)方式。由于利率下降是市場趨勢，也是宏觀調(diào)控的目標(biāo)，為了銀行減小利率風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)建議客戶選擇固定利率。

3.2 發(fā)展表外業(yè)務(wù)及衍生品業(yè)務(wù)以降低風(fēng)險(xiǎn)

受表內(nèi)業(yè)務(wù)利潤水平被擠壓的影響，越來越多表外資管業(yè)務(wù)在迅速發(fā)展。商業(yè)銀行應(yīng)重視表外業(yè)務(wù)以及衍生品業(yè)務(wù)的發(fā)展，引進(jìn)并培養(yǎng)尖端金融人才，設(shè)計(jì)更多優(yōu)質(zhì)的金融產(chǎn)品;利用金融衍生工具對沖利率風(fēng)險(xiǎn)。

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作者簡介：廖露露（1991—），女，碩士，會計(jì)師，主要從事會計(jì)、財(cái)務(wù)管理等理論、實(shí)踐與教學(xué)研究。

（作者單位：浙江商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院）