新基建風(fēng)口下的新金融發(fā)展邏輯淺析

曹婷婷 江瀚

摘要：3月4日中央政治局會議上強調(diào)“要加快 5G 網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進度”，新基建風(fēng)口在中國全面形成。面對新基建的發(fā)展，金融業(yè)作為已經(jīng)在金融科技賽道上奔馳的產(chǎn)業(yè)類型，正在被新基建全面加速，新基建到底能夠如何影響金融業(yè)的發(fā)展？5G信息技術(shù)、大數(shù)據(jù)中心建設(shè)、人工智能以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新基建重點領(lǐng)域為新金融提供了更多的可能性，新金融的邏輯正在形成。

關(guān)鍵詞：新基建；新金融；5G；大數(shù)據(jù)；人工智能

一、導(dǎo)言

新基建是當(dāng)前中國應(yīng)對新冠肺炎疫情引發(fā)的全球性經(jīng)濟大規(guī)模波動的一種有效應(yīng)對模式，追根溯源新基建理念的興起可以發(fā)現(xiàn)，新基建并不是2020年所提出的新概念。早在2018年年底的中央經(jīng)濟工作會議上，就曾提出要“加快 5G 商用步伐，加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加大城際交通、物流、市政基礎(chǔ)設(shè)施等投資力度，補齊農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)短板”，可謂是新基建概念的正式產(chǎn)生。

進入2020年之后，在1月3日的國務(wù)院常務(wù)會議，以及2月21日、3月4日的兩次中央政治局會議上均提出“新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”，特別是3月4日的中央政治局會議上強調(diào)“要加快 5G 網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進度”。多次密集的中央會議提及新基建，可見新基建將會成為2020年促進經(jīng)濟發(fā)展的重要舉措，也成為大多數(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。

所謂“新基建”是相比于傳統(tǒng)的鐵路、公路、機場、港口等傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)而言的，黨中央提出了七大板塊，即“5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”等七大領(lǐng)域，新基建的提出推動了中國互聯(lián)網(wǎng)時代的全面基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的加速，將會從數(shù)字化底層深刻改變中國的產(chǎn)業(yè)格局。因此，研究新基建對不同產(chǎn)業(yè)的影響，特別是對金融產(chǎn)業(yè)的影響將會是指導(dǎo)未來金融發(fā)展的重要方向。

二、文獻綜述

由于新基建是2018年年底提出，2020年被反復(fù)提及的新概念，學(xué)術(shù)界對于新基建的研究尚不深入，主要集中在學(xué)術(shù)概念探討的階段，其內(nèi)容也基本上是以傳統(tǒng)的七大領(lǐng)域分析為核心：

俞聰?shù)龋?019）認(rèn)為，新基建側(cè)重軟性環(huán)境和科技生態(tài)的營造，兼顧平穩(wěn)增長和促進創(chuàng)新雙重任務(wù)。如果說傳統(tǒng)基建拉動的是鋼筋水泥，帶動土地經(jīng)濟發(fā)展，那么新基建帶動的是國家科技制造能力的全面提升，是國家穩(wěn)增長前提下的一種重要的發(fā)展體現(xiàn)。

祝波善（2019）認(rèn)為，新基建行業(yè)面臨著發(fā)展格局的調(diào)整，整體行業(yè)亟待提供符合市場需求的新服務(wù)，這些服務(wù)正在呈現(xiàn)出全新的場景形態(tài)。

孟月（2020）認(rèn)為，在物聯(lián)網(wǎng)方面，新基建的數(shù)據(jù)采集和傳輸是必不可少的，因此物聯(lián)網(wǎng)感知層、傳輸層、平臺層、應(yīng)用層的使用場景在新基建過程中，將大幅增加落地。而在5G帶動下，融合人工智能的AIoT、工業(yè)互聯(lián)設(shè)備和物聯(lián)網(wǎng)平臺市場有望加速引爆。金峰（2020）則認(rèn)為，物聯(lián)網(wǎng)是新基建的重要組成部分，同時，也在抗疫工作中發(fā)揮出極大價值。物聯(lián)網(wǎng)迎來了發(fā)展轉(zhuǎn)折點，預(yù)計在新冠肺炎疫情后期及新基建時代，國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)市場增速將達25%-30%。

蔣雅麗（2020）認(rèn)為，5G將發(fā)揮對產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的帶動作用。復(fù)工復(fù)產(chǎn)潮的到來，將促使5G在更大廣度、更深層面發(fā)揮重要作用，為經(jīng)濟平穩(wěn)增長提供強勁動能。呂欣陽（2020）則進一步表示，面對疫情影響下的新形勢、新任務(wù)，各級政府應(yīng)當(dāng)因地施策，充分釋放政策紅利，形成5G政策工具箱，不斷將5G的發(fā)展快速轉(zhuǎn)化為支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵動力。

解云鵬等（2020）則聚焦于數(shù)據(jù)中心建設(shè)，認(rèn)為新基建勢必將推進5G、AI、大數(shù)據(jù)、云計算等業(yè)務(wù)飛速發(fā)展，未來數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)需要在無損、智慧、開源等方面全面提升能力，為新一代業(yè)務(wù)應(yīng)用保駕護航。

王蘊韜（2020）在人工智能領(lǐng)域有所研究，認(rèn)為人工智能新基建的核心是構(gòu)建專用設(shè)施，填補算力不足，同時應(yīng)在泛在、融合的發(fā)展趨勢下，構(gòu)建軟硬件協(xié)同、新老系統(tǒng)協(xié)同、各個行業(yè)協(xié)同的產(chǎn)業(yè)新生態(tài)。

可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前學(xué)者的研究主要集中于新基建的七大領(lǐng)域，將研究重點放在七大領(lǐng)域如何發(fā)展并推動中國經(jīng)濟的新進展方面，主要邏輯依然是技術(shù)推動發(fā)展并且驅(qū)動新的投資拉動經(jīng)濟，對于新基建進一步延伸到金融市場，并且深刻改變中國金融市場的邏輯，從而推動新金融的全面建設(shè)依然缺乏較為深入的研究。本文主要從新基建的風(fēng)口出發(fā)，探索在新基建的大背景下，中國新金融發(fā)展的邏輯，探索屬于新基建條件的金融發(fā)展可能方向，為新金融未來的演進提出思路。

三、新基建下的新金融發(fā)展邏輯

在當(dāng)前新基建的發(fā)展風(fēng)口之下，作為中國對新技術(shù)應(yīng)用最快的產(chǎn)業(yè)之一，新基建對于金融的影響正在快速地展現(xiàn)開來，其影響并不是僅限于著力于新基建的各類新基建產(chǎn)業(yè)概念股票，則是新基建正在通過基礎(chǔ)設(shè)施改變的角度推動金融的創(chuàng)新與衍生，一些全新的金融發(fā)展趨勢正在產(chǎn)生?？v觀新基建的七大主要產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域“5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”，特高壓、城際高鐵與城際軌道交通以及新能源汽車充電樁相對而言屬于硬科技領(lǐng)域，本身的發(fā)展與金融業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)度相對較小，但5G基建、大數(shù)據(jù)中心、人工智能與工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)本身則是與金融業(yè)態(tài)密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)類型，并在這些年“大、智、云、移”的發(fā)展之下，已經(jīng)開始與金融業(yè)呈現(xiàn)出密切的交織關(guān)系。

從各大商業(yè)銀行投資額的角度來看，在過去的2019年，六大國有行對于金融科技都采用了高額投資的方式推動其發(fā)展，比如工商銀行2019年金融科技投入163.74億元，占營業(yè)收入的1.91%；建設(shè)銀行2019年金融科技投入176.33億元，占營業(yè)收入的2.5%；中國銀行2019年信息科技投入116.54億元，占營業(yè)收入的2.12%；農(nóng)業(yè)銀行2019年信息科技投入127.9 億元，占營業(yè)收入的2.04%；交通銀行2019年金融科技投入超過50億元，占營業(yè)收入的2.57%；郵儲銀行2019年信息科技投入81.8億元，占營業(yè)收入的2.96%。除此之外的股份制商業(yè)銀行、城商行、農(nóng)商行乃至村鎮(zhèn)銀行都有各自的金融科技發(fā)展脈絡(luò)，而金融科技在新基建的推動之下，正在向新金融的方向快速演進。

5G技術(shù)的普及正在推動金融移動化的全面進化。5G作為一種全新的通信傳輸技術(shù)，不僅在移動互聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)之上形成了更加全面的移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢，提供了更快、更廣、更強的移動互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，并在萬物互聯(lián)的影響之下深刻沖擊著整個金融市場。作為通信技術(shù)中最重要的一步， 5G技術(shù)在速度、時延、容量、能耗等領(lǐng)域都相比于4G有了全方位的提升。

在5G的推動之下，原本已經(jīng)開始觸網(wǎng)的金融產(chǎn)業(yè)，開始向著泛在化、萬物互聯(lián)化以及金融無限化的方向發(fā)展，不僅從技術(shù)上實現(xiàn)對于金融體系的安全風(fēng)控的重構(gòu)，并且開始對金融產(chǎn)品、金融場景、金融服務(wù)產(chǎn)生變革，而這些變革實際上更是基于5G為基礎(chǔ)的大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)的有機統(tǒng)一，可以說在新基建中，5G是新金融的最核心基礎(chǔ)，通過5G技術(shù)的全面突破，讓移動互聯(lián)網(wǎng)開始從金融的表層，滲入金融的內(nèi)里，從而推動金融業(yè)從量變引發(fā)質(zhì)變反應(yīng)，進一步擴大了金融業(yè)務(wù)整體的內(nèi)涵與外延。

在5G技術(shù)的影響下，大量的傳統(tǒng)人員與人工智能設(shè)備被全面接入移動互聯(lián)網(wǎng)體系，從而產(chǎn)生了海量的金融數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)的有效組合實現(xiàn)了資金流、信息流、物流的“三流合一”，從而在多維度幫助金融機構(gòu)實現(xiàn)了風(fēng)險控制、授信模型構(gòu)建、交易場景組合等全方位的改變，在節(jié)省了大量人力物力的同時，進一步擴大了金融服務(wù)的時間與空間，在時間上實現(xiàn)了金融服務(wù)的24小時全天候服務(wù)，在空間上實現(xiàn)了金融服務(wù)的無所不在，讓金融成功地打破了傳統(tǒng)物理場景的限制，這就是新金融服務(wù)的最核心關(guān)鍵所在。

一是全面大數(shù)據(jù)狀態(tài)下的金融無界化。相比于其他各個產(chǎn)業(yè)來說，金融業(yè)無疑是受到大數(shù)據(jù)影響最為深遠的產(chǎn)業(yè)之一，2018-2019年，我國數(shù)據(jù)生產(chǎn)量大幅提升，在2018年我國數(shù)據(jù)量已達到7.6ZB（同期美國數(shù)據(jù)量6.9ZB），隨著5G技術(shù)的普及，大數(shù)據(jù)的生成與收集技術(shù)將會更上一個臺階，大數(shù)據(jù)將會呈現(xiàn)出井噴的趨勢，預(yù)計在5G加速之下到2025年中國的大數(shù)據(jù)將會達到48.6ZB。與中國海量數(shù)據(jù)形成鮮明對比的是中國在各個領(lǐng)域中非常典型的數(shù)據(jù)孤島現(xiàn)象，在中國這個互聯(lián)網(wǎng)市場上，阿里巴巴體系掌控著電子商務(wù)交易數(shù)據(jù)，騰訊體系掌握著社交與游戲數(shù)據(jù)，銀聯(lián)、網(wǎng)聯(lián)掌握著支付數(shù)據(jù)，商業(yè)銀行掌握著金融交易數(shù)據(jù)，但這些數(shù)據(jù)都是相互獨立的，特別是在數(shù)字經(jīng)濟高度發(fā)展的今天，數(shù)據(jù)已經(jīng)不再是企業(yè)經(jīng)營的副產(chǎn)品，而是企業(yè)經(jīng)營的核心資產(chǎn)，任何一家企業(yè)在自由市場條件下都會將數(shù)據(jù)視為自身的關(guān)鍵利益。一方面，由于大量的數(shù)據(jù)集中于各個企業(yè)的服務(wù)器之中，受到傳輸帶寬的限制，海量的數(shù)據(jù)與相對落后的傳輸帶寬之間形成鮮明的矛盾，每每需要大數(shù)據(jù)協(xié)同的時候，傳輸能力就成了限制性瓶頸。另一方面，各家公司都把自身的數(shù)據(jù)視為核心資產(chǎn)，不會輕易讓外人得知，最終讓不同場景、不同維度的數(shù)據(jù)相互割裂，成為孤島。

在這樣的情況下，隨著國家新基建投資的不斷推進，特別是5G與大數(shù)據(jù)中心的建設(shè)，會徹底改變當(dāng)前的困局，由于大數(shù)據(jù)中心是由國家負(fù)責(zé)構(gòu)建，所以在產(chǎn)權(quán)與投資體系上以國有資本投資為核心，一旦國家層面的大數(shù)據(jù)中心得到建立，那么就有可能把原先屬于各家公司的內(nèi)部大數(shù)據(jù)財富，變成國家所共同擁有的底層大數(shù)據(jù)財富，在國家層面上可以進行大數(shù)據(jù)外部性的內(nèi)部化，從而驅(qū)動數(shù)據(jù)使用定價體系的構(gòu)建。再加上5G的超強數(shù)據(jù)傳輸能力和數(shù)據(jù)收集能力，不僅能給產(chǎn)業(yè)各方提供巨大的數(shù)據(jù)資源，形成真正的數(shù)據(jù)財富，更能夠提升數(shù)據(jù)傳輸能力，讓大數(shù)據(jù)協(xié)同成為可能。在國家的主導(dǎo)之下，大數(shù)據(jù)之間的壁壘將有可能被打破，取而代之的是一個以國家客觀中立力量為主導(dǎo)的數(shù)據(jù)交易市場，這些大數(shù)據(jù)集中存儲于國家投資的大數(shù)據(jù)中心，而不僅僅是單個企業(yè)的數(shù)據(jù)服務(wù)器，成本可以有效衡量，其價值也可以有效確定，各個企業(yè)在使用的時候可以隨時通過數(shù)據(jù)交易所進行數(shù)據(jù)交易，從而為自身提供數(shù)據(jù)服務(wù)。對于金融業(yè)來說，當(dāng)所有的數(shù)據(jù)都能夠通過交易的方式取得的話，那么全維度的數(shù)據(jù)將能夠幫助金融業(yè)更好地進行大數(shù)據(jù)分析，從而實現(xiàn)風(fēng)控的全面化，讓金融交易最底層的風(fēng)險交易變成一種全信息條件下的交易。

二是先進人工智能狀態(tài)下的智慧金融化。對于整體5G而言，5G讓云可以隨時隨地地從私有云進化成為全民使用的公有云，這讓原先散落于各家企業(yè)的云服務(wù)甚至個人的電子計算機都有可能成為被調(diào)動起來的算力資源，從而讓人工智能的服務(wù)能力呈幾何級數(shù)提升，對于金融業(yè)來說，金融體系將會通過整個5G云與不同的商業(yè)生態(tài)形成有機對接，我們所說的“大平臺+大服務(wù)”的業(yè)務(wù)運營模式將會構(gòu)建起來，對于金融來說超強算力下的人工智能有可能在深度學(xué)習(xí)的幫助之下，徹底取代傳統(tǒng)的人工操作，讓人工成本這一制約金融業(yè)發(fā)展的高成本壁壘消弭于無形之中。

僅以商業(yè)銀行為例，在5G+人工智能條件下，商業(yè)銀行可以借助自身的人工智能能力通過API接口將各類金融服務(wù)與能力，甚至非金融服務(wù)能力向自己的合作伙伴開放，從而讓金融服務(wù)可以巧妙地植根于非銀行APP、機構(gòu)服務(wù)APP甚至政府政務(wù)APP，正如同當(dāng)前無處不在的移動支付植入一樣，金融服務(wù)的范圍將會超越傳統(tǒng)的移動支付之外，讓只要有需要的場景就有相對應(yīng)的服務(wù)。比如說在電子商務(wù)消費的場景中，人工智能化的金融投顧可以在給用戶提供移動支付服務(wù)的同時，當(dāng)資金不夠的時候適時通過人工智能申請消費金融信貸，自動選擇利率最低的最優(yōu)信貸方案，當(dāng)資金充裕的時候向自己的用戶提供經(jīng)過最優(yōu)規(guī)劃的投資建議，幫助用戶進行投資，實現(xiàn)資金風(fēng)險可控的收益最大化。

從智慧金融實踐來看，當(dāng)前的新基建下的5G+智慧金融完全可以將金融業(yè)由封閉生態(tài)改變成為開放生態(tài)，積極布局出行、住房、教育、健康、養(yǎng)老、社區(qū)服務(wù)、公共服務(wù)等各類日常生活領(lǐng)域，構(gòu)建起一整套的個人金融服務(wù)全渠道。

三是基于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的萬物互聯(lián)金融化。如果說智慧金融還比較集中于個人金融服務(wù)領(lǐng)域的話，那么基于5G的整體工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)則是一個全面萬物互聯(lián)的建設(shè)體系。對于當(dāng)前的工業(yè)來說，雖然很多生產(chǎn)制造都已經(jīng)實現(xiàn)了數(shù)據(jù)化，但是這些數(shù)據(jù)都是集中于工業(yè)制造業(yè)體系內(nèi)部的傳統(tǒng)數(shù)據(jù)，這就導(dǎo)致了對于金融業(yè)來說，金融業(yè)對于制造業(yè)都是一個黑箱，由于無法了解制造業(yè)的過程，在金融業(yè)服務(wù)制造業(yè)融資的過程中，往往只能用最傳統(tǒng)的抵押貸款方式，比如房屋抵押、土地抵押甚至一些最終的工業(yè)制成品抵押，由于嚴(yán)重缺乏合適的抵押品，再加上沒有有效的信用評級手段，這就導(dǎo)致制造業(yè)體系出現(xiàn)了嚴(yán)重融資難、融資貴問題，特別是針對尚未上市資本化的中小型企業(yè)來說，融資難、融資貴幾乎成了其生存的巨大挑戰(zhàn)。但是在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的體系之下，我們看到，一方面，RFID技術(shù)的低成本化發(fā)展，讓每一件產(chǎn)品都連入物聯(lián)網(wǎng)成為可能；另一方面，5G傳輸技術(shù)的普及，幫助這些已經(jīng)數(shù)據(jù)化的產(chǎn)品可以進一步聯(lián)網(wǎng)化。對于金融機構(gòu)來說，如果能夠配合大數(shù)據(jù)技術(shù)，從市場上充分了解產(chǎn)品的需求和供給狀況，從工業(yè)體系內(nèi)借助工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)了解企業(yè)的生產(chǎn)狀態(tài)和產(chǎn)品品質(zhì)狀態(tài)，再加上企業(yè)的資金流情況，就可以對企業(yè)的整體生產(chǎn)經(jīng)營進行充分的評級，如果再借助人工智能的信用評分體系的話，那么就有可能對一個企業(yè)的全面生產(chǎn)狀態(tài)進行動態(tài)的了解，這對于金融業(yè)來說無疑增加了對于企業(yè)信用評估可信度的可能性，從而為緩解整個中國中小微企業(yè)的融資難、融資貴問題提供了可能性。

四、結(jié)語

當(dāng)前新基建的大規(guī)模投資無疑為正在進行全面移動互聯(lián)網(wǎng)化金融業(yè)帶來了更多的可能性，特別是5G技術(shù)的普及將會幫助金融業(yè)進一步構(gòu)建起足夠的市場發(fā)展空間，這個時候以5G為基礎(chǔ)的大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)就可以快速構(gòu)建起屬于自己的金融商業(yè)模式，這才是新基建下的新金融發(fā)展機遇。對于金融產(chǎn)業(yè)來說，借助金融科技發(fā)展新金融業(yè)態(tài)的趨勢已經(jīng)形成，而新基建無疑成了整體的催化劑，將會幫助金融業(yè)取得更好的發(fā)展成果，值得深入研究。

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