簡析新政條件下加大固定資產(chǎn)投資要適度的問題

孫榮

摘 要 固定資產(chǎn)投資是以貨幣形式表現(xiàn)的、企業(yè)在一定時期內(nèi)建造和購置固定資產(chǎn)的工作量以及與此有關(guān)的費(fèi)用變化情況。通過建造和購置固定資產(chǎn)的活動，國家不斷采用先進(jìn)技術(shù)裝備，建立新興部門，進(jìn)一步調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)力的地區(qū)分布，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力，為改善人民物質(zhì)文化生活創(chuàng)造物質(zhì)條件。固定資產(chǎn)投資已成為衡量一個區(qū)域經(jīng)濟(jì)活力的重要指標(biāo)。固定資產(chǎn)的增加說明了投資者對經(jīng)濟(jì)前景的信心，也為經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展提供了動力，這對中國的社會主義現(xiàn)代化建設(shè)具有重要意義。

關(guān)鍵詞 固定資產(chǎn) 投資 適度

近年來，為支持企業(yè)發(fā)展，特別是為中小企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)，加大固定資產(chǎn)投資，國家不斷出臺新的政策，給企業(yè)的生存和發(fā)展注入了新的動力。不少企業(yè)，尤其是民營企業(yè)中的小型微利企業(yè)，便想方設(shè)法利用一切能利用的政策，在流動資金較為緊張的情況下，設(shè)法進(jìn)行相應(yīng)的投入，以達(dá)到提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的目的。

一、新政策對企業(yè)固定資產(chǎn)投入支持力度不小

近兩年，稅務(wù)部門不斷出臺政策，除了對企業(yè)新購入生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)的進(jìn)項(xiàng)稅可以進(jìn)行抵扣外，又在固定資產(chǎn)折舊方面加大了固定資產(chǎn)折舊的提取力度。除正常的加速折舊外，企業(yè)用于生產(chǎn)經(jīng)營和研發(fā)的儀器設(shè)備，其單位價值在100萬元以內(nèi)的，可以一次性在計算應(yīng)納稅所得額時扣除，甚至新購進(jìn)的500萬元以內(nèi)的機(jī)器設(shè)備，在優(yōu)惠時間段也可以一次性計入當(dāng)期成本費(fèi)用，不再分年度計提折舊。這在減輕應(yīng)繳增值稅負(fù)擔(dān)的同時，企業(yè)的利潤總額下降了，應(yīng)繳所得稅也明顯低于往年。

以我們?nèi)粘徲嫷囊粋€小企業(yè)為例：2018年公司的產(chǎn)品銷售收入只有985萬元，除去成本費(fèi)用，當(dāng)年的利潤總額為35萬元，企業(yè)所得稅在25%的基礎(chǔ)上，減免15%，按10%比例計算繳納企業(yè)所得稅3.5萬元。2019年該公司產(chǎn)品銷售收入為1182萬元，比上年上升了20%，利潤總額卻是負(fù)26萬元，留作今后年度彌補(bǔ)虧損，企業(yè)所得稅理所當(dāng)然為零。產(chǎn)品銷售收入上升了一個不小的幅度，但利潤非但沒有增加，反而成了虧損企業(yè)，原因就是該公司2019年新增購一臺生產(chǎn)用機(jī)器設(shè)備，價值為63萬元的不含稅價，進(jìn)項(xiàng)稅額為8.19萬元，價稅合計71.19萬元。這臺自動化程度高且有一定科技含量的設(shè)備，經(jīng)公司向有關(guān)部門申請備案后，63萬元的價格部分一次性提取了“累積折舊”，增加了生產(chǎn)成本，同時當(dāng)年多抵扣8.19萬元增值稅，使公司的增值稅負(fù)擔(dān)比前兩年下降了一個百分點(diǎn)的稅負(fù)。不僅如此，這臺設(shè)備還有力增強(qiáng)了企業(yè)的發(fā)展后勁。

可見，國家出臺的優(yōu)惠企業(yè)的固定資產(chǎn)投資政策，在會計核算上，不但有較大的優(yōu)惠力度，而且也讓企業(yè)得到了實(shí)實(shí)在在的稅收優(yōu)惠，從而減輕了企業(yè)稅收方面的負(fù)擔(dān)。在這種情況下，企業(yè)如果能合理用好用足稅收方面的政策，適當(dāng)加大固定資產(chǎn)投入，對企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)，提高經(jīng)濟(jì)效益，減少資金流出是有一定促進(jìn)作用的。

二、多渠道籌資更新老舊設(shè)備

面對多種優(yōu)惠措施，不少中小企業(yè)都在想方設(shè)法加快本企業(yè)的固定資產(chǎn)投資步伐，尤其是生產(chǎn)企業(yè)更新老舊設(shè)備的愿望更加強(qiáng)烈，及時淘汰有一定使用年限的生產(chǎn)用機(jī)器設(shè)備，換上科技含量高的固定資產(chǎn)，不但能提高產(chǎn)品生產(chǎn)量，降低產(chǎn)品的人工成本，更能有效地增強(qiáng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的活力，從長遠(yuǎn)看是促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)，提高經(jīng)濟(jì)效益，增強(qiáng)市場競爭力的明智之舉。從我們對多家中小企業(yè)的財務(wù)審計情況看，設(shè)法更新老舊設(shè)備的公司，其籌集資金的渠道，主要有以下3個方面。

一是正常的銀行借款。2019年以來，中國人民銀行多次降低商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金率，釋放出大量現(xiàn)金，促進(jìn)銀行放貸，支持中小企業(yè)發(fā)展，適當(dāng)增加貸款指標(biāo)，給實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入新的活力。因此，只要符合相關(guān)規(guī)定，又具備一定的抵押物，企業(yè)申請固定資產(chǎn)貸款，多數(shù)情況下都能如愿以償。有家小型微利企業(yè)，由于生產(chǎn)用老舊機(jī)床限制了發(fā)展，精密度高的產(chǎn)品做不起來，造成工廠有訂單，卻沒有能力生產(chǎn)，產(chǎn)品銷售收入便受到一定的約束。2020年初老板跟財務(wù)人員一算賬，購置新設(shè)備，增加新的生產(chǎn)項(xiàng)目，不但能發(fā)展新客戶，而且在會計核算上又能得到多種稅收優(yōu)惠，在發(fā)展生產(chǎn)增加銷售收入的同時，又不增加納稅負(fù)擔(dān)，便下定決心向銀行貸款100萬元，購置了幾臺新機(jī)床投入生產(chǎn)經(jīng)營中，已初見成效，產(chǎn)品銷售收入明顯上升。

二是融資租入固定資產(chǎn)。有的小企業(yè)，由于實(shí)力不強(qiáng)，沒有足夠的財產(chǎn)抵押獲取銀行貸款，便與融資租賃公司打交道，雖然財務(wù)成本高點(diǎn)，但可以將機(jī)器設(shè)備拿回來先用，邊生產(chǎn)邊出效益，分期付款，靈活方便，沒有資金壓力。據(jù)筆者了解，一臺50多萬元的機(jī)器設(shè)備，采取融資租入固定資產(chǎn)方法，最長可分24個還款期，即兩年內(nèi)還清，包括利息在內(nèi)每月只要還款2.4萬元。如此籌集資金，用別人的錢“買”回自己需要的設(shè)備，再用投入生產(chǎn)經(jīng)營后賺的錢還款，對公司本身來說，生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)步發(fā)展，沒有一次性還款的壓力，公司的經(jīng)濟(jì)效益也會有增無減。兩年后，錢還清了，公司又能擁有固定資產(chǎn)的所有權(quán)。采用這種方法購置固定資產(chǎn)，增強(qiáng)公司實(shí)力的企業(yè)不在少數(shù)。

三是企業(yè)內(nèi)部籌資。對不具備資產(chǎn)抵押貸款條件的單位，又嫌融資租入手續(xù)麻煩的企業(yè)，想要加大投入，購置固定資產(chǎn)怎么辦？有聰明的老板便想到了企業(yè)內(nèi)部籌資，按照不高于或略高于銀行同期貸款利息的標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵員工參加集資，公司將這部分用于財務(wù)費(fèi)用支付的資金，發(fā)給集資者，一方面解決了公司資金緊缺的矛盾，一方面又為員工增加了一筆遠(yuǎn)高于同期銀行儲蓄利率的利息收入，可謂兩全其美。

三、要量力而行，講究投資效果

面對進(jìn)項(xiàng)稅抵扣，折舊提取力度加大，購置機(jī)器設(shè)備政府有相關(guān)補(bǔ)貼等多種優(yōu)惠措施，企業(yè)要發(fā)展生產(chǎn)，要購進(jìn)相應(yīng)的固定資產(chǎn)，尤其是生產(chǎn)用固定資產(chǎn)，也需量力而行，講究投資效果，一切以經(jīng)濟(jì)效益為中心。財務(wù)人員要用相應(yīng)的指標(biāo)進(jìn)行計算對比，多點(diǎn)固定資產(chǎn)投資上的科學(xué)性，少點(diǎn)片面追求抵稅和政府補(bǔ)貼，在投資上的盲目性。筆者認(rèn)為，我們可以用以下幾個指標(biāo)來加以控制，從而合理、適度進(jìn)行企業(yè)固定資產(chǎn)的投資。

一是資產(chǎn)負(fù)債率。這個指標(biāo)是指公司負(fù)債總額占資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)等，負(fù)債有流動負(fù)債和長期負(fù)債。通常情況下，資產(chǎn)負(fù)債率的比率在70%左右較為合理，低于50%的公司屬于低負(fù)債率企業(yè)。正常的生產(chǎn)經(jīng)營中，可以說沒有還債的壓力，但如果低于30%，幾乎沒有什么負(fù)債經(jīng)營，不負(fù)債，不差錢，無債一身清也未必就好。原因很簡單，你可能不會用別人的錢來為自己賺錢，生產(chǎn)經(jīng)營雖然沒有什么風(fēng)險，但也限制了發(fā)展，要知道市場經(jīng)濟(jì)效益與風(fēng)險同在，這是經(jīng)濟(jì)工作者的共識，沒有足夠的資金投入到生產(chǎn)經(jīng)營上，不敢負(fù)債經(jīng)營，可能真的是做不大、做不強(qiáng)。如果公司的負(fù)債率過高，超過了80%，甚至超過了90%，如此負(fù)債生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險不小。在這種情況下，為了享受到相應(yīng)的政策優(yōu)惠，再舉債購買固定資產(chǎn)可謂十分危險，要知道你在享受固定資產(chǎn)投入實(shí)惠的同時，還債的風(fēng)險和生產(chǎn)經(jīng)營的成本都在加大，此舉不可取。

遠(yuǎn)的不說，本地就有個做機(jī)械設(shè)備維修和生產(chǎn)相關(guān)配件的廠子，在對2019年財務(wù)報表進(jìn)行年終審計時，老板把他的想法跟我們談了，說了今后的發(fā)展方向。因?yàn)榫S修和加工配件，都是小打小鬧的生意，他想今年做兩個定型產(chǎn)品，需要投入200萬元資金購買機(jī)器設(shè)備，聽會計說購買的固定資產(chǎn)不但可抵扣增值稅，而且折舊也可多提點(diǎn)進(jìn)入成本，即使虧損也不要緊，虧損額可在今后的8年內(nèi)彌補(bǔ)，老板實(shí)在不想浪費(fèi)這送上門的優(yōu)惠政策，想用自己私人住宅抵押，向銀行貸款來上新產(chǎn)品項(xiàng)目。于是，筆者替他測算了一下，2019年底報表上的資產(chǎn)負(fù)債率已超過了80%，實(shí)際計算結(jié)果是82.5%，即現(xiàn)有資產(chǎn)總額為746萬元，負(fù)債總額為615.45萬元，再增加200萬元負(fù)債購買設(shè)備，計算一下資產(chǎn)負(fù)債率結(jié)果是86.2%，離90%不遠(yuǎn)了。綜合分析看來，這個企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險著實(shí)高，且不說投入的固定資產(chǎn)資金是否能產(chǎn)生效益，就兩個新產(chǎn)品上馬后的市場前景也不容樂觀，首先是產(chǎn)銷量不大，近兩年的銷售收入每年差不多只能增加300萬元左右，麻煩的是買方又要求所購產(chǎn)品入庫后3個月付款，第二年的付款期又延長到120天，且產(chǎn)品購買價還要降低2%。賣出去的產(chǎn)品不能及時收回資金，延期付款的時間越長，生產(chǎn)者的資金成本越大，隨著原材料和人工成本的上漲，產(chǎn)品售價還要降低，造成生產(chǎn)者的利潤空間越來越小，如此這般，又是高負(fù)債生產(chǎn)經(jīng)營，其風(fēng)險真的不小。老板聽后，說不算賬不知道，投資發(fā)展的事還要慎重考慮。

二是流動比率。這個指標(biāo)是用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債能力的。一般說來，比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力亦越強(qiáng);反之則弱，通常計算結(jié)果為2以上較為理想，即有兩塊錢資產(chǎn)還一塊錢負(fù)債，公司在償還債務(wù)的能力上沒有風(fēng)險，假如計算結(jié)果小于1.5，這個企業(yè)所欠債務(wù)，在償還時就有一定風(fēng)險了。因?yàn)橛矛F(xiàn)在的流動資產(chǎn)來償還流動負(fù)債，一方面要還的流動負(fù)債是不能少的，人家不可能減少你欠的債務(wù)，再說所欠債務(wù)還有相應(yīng)的資金成本，如銀行貸款利息等;另一方面，企業(yè)所擁有的流動資產(chǎn)能否及時變現(xiàn)也是問題，賬面和報表上雖是如此，實(shí)際變現(xiàn)還債時可能不值這么多錢，比如收不回的應(yīng)收賬款、可能要削價處理的存貨以及銀行存款中的未達(dá)賬項(xiàng)等。如果流動比率的計算結(jié)果低于1，那就是資不抵債了，要動用固定資產(chǎn)來償還債務(wù)了。在這種情況下，政府部門雖有優(yōu)惠企業(yè)的好政策，對這樣的企業(yè)來說，可能也是不太實(shí)用的，加大固定資產(chǎn)投資要三思而行。

為鼓勵實(shí)體經(jīng)濟(jì)朝好的方向發(fā)展，近年來從中央到地方不斷有新的企業(yè)優(yōu)惠政策出臺，尤其是中小企業(yè)、小型微利企業(yè)，政策關(guān)照的更多，除稅收上減稅降費(fèi)以外，在當(dāng)前的疫情期間，又出臺了不少減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)的階段性優(yōu)惠政策。在這種情況下，每個公司都要結(jié)合自身特點(diǎn)，在加大投資力度，購買固定資產(chǎn)發(fā)展生產(chǎn)上，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行較為精細(xì)的分析研究，做穩(wěn)點(diǎn)，做實(shí)點(diǎn)，力求把投資風(fēng)險降到最低，而不能一味看到誘人的優(yōu)惠政策，不顧自身的能力，在風(fēng)險中投資，又投入了新的經(jīng)營風(fēng)險，理想的經(jīng)濟(jì)效益沒達(dá)到，反而增加了新的虧損。辦企業(yè)，任何時候、任何情況下，投資人都要有理性投資、適度投資的聰明頭腦，這樣我們的企業(yè)才會越辦越好。

（作者單位為揚(yáng)州迅達(dá)會計師事務(wù)所有限公司）

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