李馮 王維 劉楠 諶成鳳

摘要：本文從盈利能力，償債能力，營運能力以及資產(chǎn)負債構(gòu)成角度對標(biāo)的公司進行分析。

關(guān)鍵詞：財務(wù);資產(chǎn)負債;盈利能力;營運能力;償債能力

一、神舟泰岳公司簡介

神州泰岳總部位于北京，下設(shè)北京新媒傳信科技有限公司和北京神州泰岳通信技術(shù)有限公司， 神州泰岳在IT運維管理領(lǐng)域耕耘多年，目前已成為國內(nèi)領(lǐng)先的IT運維管理軟件開發(fā)商、解決方案提供商和服務(wù)提供商。

神舟泰岳公司2018年第三季度報告的研讀

（一）盈利能力分析

1.本期毛利率71.88%，去年同期為46.46%，主營獲利能力大幅增強

2.本期凈利率-15.98%，去年同期為-3.30%，企業(yè)經(jīng)營效益虧損加重

3.本期總資產(chǎn)凈利率-2.46%，去年同期為-0.74%，總資產(chǎn)收益能力繼續(xù)下降

4.本期凈資產(chǎn)收益率-3.03%，去年同期為-0.73%，回報股東能力大幅變?nèi)?/p>

5.2018中報扣非后凈資產(chǎn)收益率-2.90%，去年同期為-1.08%，主營業(yè)務(wù)利潤貢獻繼續(xù)下降

與去年三季報相比，神州泰岳盈利能力維持穩(wěn)定。其中，主營獲利能力大幅增強，企業(yè)經(jīng)營效益虧損加重。

（二）償債能力分析

1.本期速動比率1.72，去年同期為1.01，償還流動負債具有較好保障

2.本期流動比率2.07，去年同期為1.51，短期償債能力具有一定的保障

3.本期資產(chǎn)負債率23.10%，去年同期為34.02%，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化

4.本期已獲利息倍數(shù)-5.99，去年同期為-0.23，盈利增速略低于債務(wù)增速

5.本期現(xiàn)金比率53.60%，去年同期為30.45%，即時支付現(xiàn)金能力大幅加強

與去年三季報相比，神州泰岳償債能力有所加強。處于一年中高位。其中，短期償債能力具有一定的保障，盈利增速略低于債務(wù)增速。

（三）營運能力分析

1.本期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1.03，去年同期為1.47，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度需加快

2.本期存貨周轉(zhuǎn)率1.11，去年同期為2.13，產(chǎn)品市場競爭力明顯減弱

3.本期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.41，去年同期為0.51，流動資產(chǎn)合理利用率小幅下降

4.本期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.15，去年同期為0.22，資產(chǎn)利用效率下降嚴(yán)重

5.本期長期負債權(quán)益比率8.15%，去年同期為6.45%，中長期融資能力受到較大抑制

與去年三季報相比，神州泰岳運營能力有所削弱。處于一年中相對高位。其中，中長期融資能力受到較大抑制，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度需加快。

（四）公司資產(chǎn)負債構(gòu)成

結(jié)語：

盈利能力維持穩(wěn)定，主營獲利能力大幅增強;長能力有所削弱，公司規(guī)模由擴張變?yōu)槭湛s;債能力有所加強，短期償債能力具有一定的保障;營能力有所削弱，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度需加快;現(xiàn)金流能力維持穩(wěn)定，銷售回款能力開始增強。

參考文獻：

[1]夏詩雯. 神州泰岳內(nèi)部審計問題探討[D].江西財經(jīng)大學(xué)，2019.

[2]張奇峰，馮琪，陳世敏，戴佳君.股權(quán)激勵計劃修訂的動因與后果——以神州泰岳為例[J].會計研究，2018（08）：49-56.

[3]李一楠. 神州泰岳融資策略問題研究[D].湖南大學(xué)，2018.

作者簡介：

李馮（1997-），女，漢，四川省成都市，本科，研究方向：財務(wù)管理學(xué)

王維（1997-），女，漢，四川省廣安市，本科，研究方向：財務(wù)管理學(xué)

劉楠（1996-），女，漢，四川省瀘州市，本科，研究方向：財務(wù)管理學(xué)

諶成鳳（1997-），女，漢，四川省綿陽市，本科，研究方向：財務(wù)管理學(xué)