羅小偉

（中國人民銀行 西安分行營管部，西安710002）

一、引言及文獻(xiàn)綜述

黨的十九大提出，“以城市群為主體構(gòu)建大中小城市和小城鎮(zhèn)協(xié)調(diào)發(fā)展的城鎮(zhèn)格局”，要結(jié)合京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)和“一帶一路”建設(shè)等的實(shí)施，優(yōu)化提升東部城市群，并在中西部地區(qū)培育發(fā)展一批城市群、區(qū)域性中心城市。因此，我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展正在由行政區(qū)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向城市群經(jīng)濟(jì)，而且以城市群為單元的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展規(guī)劃已上升為國家戰(zhàn)略。另外，《全國城鎮(zhèn)體系規(guī)劃2014—2020》提出，國家中心城市處于我國城市化建設(shè)體系最頂層，代表著我國城市化發(fā)展的最高水平，是實(shí)現(xiàn)我國“城鎮(zhèn)化質(zhì)量明顯提高、推動(dòng)中國城市大都市化的必然要求”。同時(shí)，國家中心城市體現(xiàn)國家意志、肩負(fù)國家使命、參與國際競(jìng)爭(zhēng)、引領(lǐng)區(qū)域發(fā)展，是周邊城市乃至全國進(jìn)行現(xiàn)代化建設(shè)的樣本，將在區(qū)域和全國范圍內(nèi)具備引領(lǐng)、輻射、集散功能。由此，2005年以來，黨中央和國務(wù)院已明確提出建設(shè)北京、上海、西安等九大國家中心城市。這不僅改變我國傳統(tǒng)的直轄市、省會(huì)城市、地級(jí)市、縣級(jí)市的城鎮(zhèn)體系格局，更是從深層次上重構(gòu)我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展與新型城鎮(zhèn)化的發(fā)展思路。

城市群，作為當(dāng)今世界各國參與全球競(jìng)爭(zhēng)的基本地域單元，已經(jīng)成為各國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、現(xiàn)代化水平不斷提高的重要標(biāo)志之一（黃征學(xué)，2014）［1］。Gottmann（1957）認(rèn)為，城市群從地域空間上通常包括一個(gè)核心城市以及與其有著緊密經(jīng)濟(jì)社會(huì)聯(lián)系的周邊區(qū)域，而城市群的發(fā)展不僅可以打破區(qū)域非均衡發(fā)展格局且是促進(jìn)區(qū)域協(xié)同發(fā)展的新載體（劉華軍等，2017）［2］。因此，當(dāng)前眾多國家和地區(qū)正積極打造成長性高、輻射性強(qiáng)的城市群。隨后，德國經(jīng)濟(jì)地理學(xué)家Christaller（1966）［3］提出中心地理論并依據(jù)中心性指數(shù)將城市劃分為不同的等級(jí)，并且還對(duì)各等級(jí)城市的數(shù)量關(guān)系及相互間距離關(guān)系進(jìn)行了重點(diǎn)探討。其中，中心城市作為城市群的核心區(qū)和引領(lǐng)者，不僅是整個(gè)區(qū)域的資源聚集地和經(jīng)濟(jì)增長極，更是所在城市群的“戰(zhàn)略制高點(diǎn)”和“發(fā)展風(fēng)向標(biāo)”，將對(duì)周邊區(qū)域產(chǎn)生重要的輻射與帶動(dòng)功能。Myrdal（1957）［4］和Hirschman（1958）［5］認(rèn)為，中心城市對(duì)周邊區(qū)域具有“極化”和“擴(kuò)散”兩方面效應(yīng)。其中，極化效應(yīng)是指由于競(jìng)爭(zhēng)上處于劣勢(shì)，周邊區(qū)域的資本、勞動(dòng)力等生產(chǎn)要素將不斷地流向中心城市，進(jìn)而使得周邊地區(qū)經(jīng)濟(jì)因生產(chǎn)要素的流失而持續(xù)衰?。粩U(kuò)散效應(yīng)是指在中心城市的帶動(dòng)下，周邊地區(qū)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展呈現(xiàn)出加速現(xiàn)象。其實(shí)，中心城市對(duì)周邊地區(qū)的影響往往表現(xiàn)為這兩種效應(yīng)的疊加，即所謂的溢出效應(yīng)（Spillover Effect）。

關(guān)于城市群的發(fā)展及其中心城市對(duì)周邊區(qū)域溢出效應(yīng)的研究已成為當(dāng)前最熱門課題之一。其中，Conley等（2002）［6］和Ertur等（2006）［7］運(yùn)用經(jīng)濟(jì)和地理距離對(duì)歐美主要國家間的經(jīng)濟(jì)空間外溢效應(yīng)進(jìn)行測(cè)度；Klenow等（2005）［8］發(fā)現(xiàn)主要發(fā)達(dá)國家在經(jīng)濟(jì)上相互存在依賴性，進(jìn)而認(rèn)為國家間存在經(jīng)濟(jì)外溢效應(yīng)；Davis和Dingel（2012）［9］、David等（2012）［10］認(rèn)為經(jīng)濟(jì)合作、對(duì)外貿(mào)易以及外商投資將帶來知識(shí)傳播和技術(shù)外溢，從而經(jīng)濟(jì)上產(chǎn)生顯著擴(kuò)散效應(yīng)；Maimun等（2014）［11］、Koroglu和Sun（2016）［12］運(yùn)用空間杜賓模型研究發(fā)現(xiàn)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長存在顯著的空間溢出效應(yīng)。國內(nèi)有關(guān)城市群及其中心城市空間溢出效應(yīng)的研究成果近期較為豐富。劉孝斌（2014）［13］運(yùn)用長三角16個(gè)城市2000—2011年相關(guān)數(shù)據(jù)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，長三角各城市間在經(jīng)濟(jì)增長方面存在顯著的正的空間溢出效應(yīng)，且該效應(yīng)在時(shí)間上表現(xiàn)出逐漸增強(qiáng)之趨勢(shì)。陳明華等（2016）［14～15］基于2002—2013年城市數(shù)據(jù)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，我國五大國家城市群的經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在顯著的空間差異和溢出效應(yīng)。于平和蓋凱程（2017）［16］運(yùn)用空間面板數(shù)據(jù)模型實(shí)證考察了我國十大城市群金融發(fā)展的空間相關(guān)性和空間溢出效應(yīng)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)十大城市群金融發(fā)展不僅存在空間相關(guān)性而且具有顯著的空間溢出效應(yīng)。劉華軍等（2017）［2］基于1992—2013年DMSP/OLS城市夜間燈光數(shù)據(jù)對(duì)我國城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間差異和溢出效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)除長江中游城市群之外其他城市群之間均存在溢出效應(yīng)。陽國亮等（2018）［17］基于我國289個(gè)地級(jí)市1995—2015年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，運(yùn)用合成控制法實(shí)證發(fā)現(xiàn)2010年起實(shí)施的國家中心城市建設(shè)對(duì)區(qū)域協(xié)同發(fā)展具有顯著的正向作用。

金融作為經(jīng)濟(jì)的血液，是配置資源的有效手段，是推動(dòng)區(qū)域協(xié)同發(fā)展的重要力量，城市群及其中心城市建設(shè)發(fā)展需要充分發(fā)揮金融的帶動(dòng)作用。金融發(fā)展不僅能夠帶來交易成本的節(jié)約與交易效率的提升，而且金融集聚能夠產(chǎn)生顯著的空間溢出效應(yīng)（于平等，2017）［16］。劉軍等（2007）［18］認(rèn)為，金融可以通過集聚效應(yīng)、擴(kuò)散效應(yīng)以及金融功能促進(jìn)本地區(qū)及周邊地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長。李林等（2011）［19］基于橫截面的空間計(jì)量模型SLM，SEM與SDM實(shí)證發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展的空間溢出效應(yīng)顯著。牛盛潤（2013）［20］發(fā)現(xiàn)，地區(qū)間金融發(fā)展差異過大會(huì)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展產(chǎn)生阻礙作用，而空間溢出效應(yīng)能夠有效減弱區(qū)域間金融差異。陳麗貞（2016）［21］研究發(fā)現(xiàn)，金融集聚對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長存在空間溢出效應(yīng)，其中銀行業(yè)集聚發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)貢獻(xiàn)度顯著大于保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)。

綜上所述可以發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)外學(xué)者對(duì)城市群及其中心城市的空間溢出效應(yīng)、金融發(fā)展的溢出效應(yīng)進(jìn)行了深入研究，但基于城市群視角下研究中心城市金融溢出效應(yīng)的文獻(xiàn)卻很少，而針對(duì)國家中心城市群戰(zhàn)略下金融推動(dòng)區(qū)域協(xié)同發(fā)展及其作用效果的研究更是寥寥無幾。國家中心城市建設(shè)及其區(qū)域協(xié)同發(fā)展需要發(fā)揮金融的推動(dòng)作用，那么在當(dāng)前環(huán)境條件下，我國國家中心城市的金融發(fā)展到底是以集而散的“擴(kuò)散效應(yīng)”為主導(dǎo)以促進(jìn)區(qū)域協(xié)同發(fā)展還是以集而不散的“極化效應(yīng)”為主導(dǎo)以加大區(qū)域發(fā)展差距？由此，本文將基于空間面板模型對(duì)城市群發(fā)展戰(zhàn)略下國家中心城市金融溢出效應(yīng)進(jìn)行研究分析，進(jìn)而為國家中心城市群建設(shè)及其區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展提出相關(guān)對(duì)策建議。

二、理論分析與模型構(gòu)建

（一）中心城市金融溢出效應(yīng)的作用機(jī)制

金融作為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的血脈，能夠優(yōu)化資源配置、節(jié)約交易成本及提高交易效率，從而在促進(jìn)本區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的同時(shí)還對(duì)周邊地區(qū)產(chǎn)生溢出效應(yīng)。此外，隨著經(jīng)濟(jì)金融化及金融要素空間上的集聚與擴(kuò)散，將直接決定地區(qū)各類經(jīng)濟(jì)資源在空間上的聚集與擴(kuò)散，進(jìn)而產(chǎn)生空間溢出效應(yīng)。中心城市金融發(fā)展的空間溢出效應(yīng)對(duì)周邊城市金融增長的作用機(jī)制:一是示范效應(yīng)（或標(biāo)桿效應(yīng)），由于地方官員晉升的“錦標(biāo)賽”體制，以及對(duì)地方政府政績考核過多的偏重經(jīng)濟(jì)（GDP）增速，從而使得周邊地市政府積極模仿、跟隨中心城市的發(fā)展模式，以致競(jìng)相大力發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)，積極推動(dòng)經(jīng)濟(jì)金融化，由此推動(dòng)中心城市和周邊城市的經(jīng)濟(jì)、金融的同向增長；二是外部效應(yīng)，中心城市積極發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)，不僅促進(jìn)了本市金融業(yè)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，還會(huì)通過人口流動(dòng)、業(yè)務(wù)往來以及學(xué)習(xí)交流，將先進(jìn)的經(jīng)營模式、管理經(jīng)驗(yàn)、發(fā)展理念等傳播給周邊城市，進(jìn)而帶動(dòng)周邊城市的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展；三是競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)（或擠占效應(yīng)），是指由于中心城市金融業(yè)的資產(chǎn)回報(bào)率、人員工資相對(duì)較高，這將對(duì)周邊城市金融業(yè)方面的資金、勞動(dòng)力及人力資本等產(chǎn)生較強(qiáng)的吸引力，結(jié)果是周邊城市金融業(yè)生產(chǎn)要素不斷流向中心城市，進(jìn)而使得周圍城市由于競(jìng)爭(zhēng)上劣勢(shì)而出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和金融持續(xù)衰退現(xiàn)象。在現(xiàn)實(shí)中，往往是三方面效應(yīng)同時(shí)存在、交織疊加，即所謂的中心城市對(duì)周邊城市的金融空間溢出效應(yīng)。

（二）數(shù)理模型

1.中心城市金融溢出效應(yīng)的模型設(shè)定

首先，對(duì)傳統(tǒng)的索羅模型加以擴(kuò)展，考慮中心城市的金融發(fā)展對(duì)周邊城市存在空間溢出效應(yīng)，進(jìn)而構(gòu)建一個(gè)考察中心城市金融發(fā)展對(duì)周邊城市具有空間溢出效應(yīng)的內(nèi)生金融業(yè)增長模型。于是，設(shè)周邊城市i金融業(yè)的規(guī)模不變Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)為:

其中，Yi表示周邊城市i的金融業(yè)增加值，Ki表示周邊城市i的金融業(yè)資本存量，Hi表示周邊城市i金融方面的人力資本存量，Li表示周邊城市i的勞動(dòng)力數(shù)量，α和β分別表示周邊城市i的金融資本彈性系數(shù)和金融人力資本彈性系數(shù)；Ai代表周邊城市i的生產(chǎn)技術(shù)水平，且由式（2）確定:

由式（2）可看出，周邊城市i的生產(chǎn)技術(shù)水平Ai主要由以下四個(gè)部分決定:一是Ω部分，正如索羅模型，我們假定周邊城市i的技術(shù)生產(chǎn)率的某一部分為外生給定的且各城市均相同，即Ω（t）=Ω（0）eτt，其中，τ為恒定技術(shù)增長率；二是部分，我們假定其是由周邊城市i的人均資本占有量決 定，并隨著ki的提高而增長；三是部分，我們假定它是由周邊城市i的人力資本數(shù)在總?cè)丝谡急葲Q定；四是部分，其中，F(xiàn)C為中心城市的金融發(fā)展水平，本文用中心城市人均金融業(yè)增加值表示，φ（0≤φ≤1）為周邊城市i與中心城市之間的金融依賴程度，w為周邊城市i與中心城市之間外部摩擦力，即兩者之間的距離權(quán)重系數(shù)。顯然，我們進(jìn)行以上的假定是合理的，金融業(yè)人均資本使用率與人力資本占比的上升將有利于金融技術(shù)結(jié)構(gòu)的提升，中心城市金融業(yè)的發(fā)展不僅有利于本地區(qū)經(jīng)濟(jì)技術(shù)水平的提高，而且還會(huì)對(duì)周邊城市的經(jīng)濟(jì)技術(shù)水平產(chǎn)生溢出效應(yīng)，顯然這種影響也將會(huì)隨著兩者間地理距離的增加而逐步降低。

接下來，我們將式（1）化為:

將式（2）帶人后可得:

其中，χ=?+（1-?）α-?β，μ=δ+（1-δ）β-αδ，γ=（1-α-β）φ。

由式（4）可以發(fā)現(xiàn)，較之傳統(tǒng)的索羅模型，周邊城市i的人均金融產(chǎn)出不僅取決于人均金融資本占有率和一般技術(shù)進(jìn)步，而且同時(shí)還受到了中心城市金融發(fā)展水平、周邊城市和中心城市之間的技術(shù)依賴程度以及兩者之間空間地理距離的影響。

2.一般均衡分析

參照索羅模型，設(shè)定周邊城市i的儲(chǔ)蓄率為si、人口增長率為qi、資本折舊率為θ，那么城市i的金融業(yè)資本變動(dòng)為:

其中，Δki表示周邊城市i的金融業(yè)資本增長率，那么均衡狀態(tài)下有:

接下來，對(duì)式（4）兩邊同時(shí)取對(duì)數(shù)，則有:

則當(dāng)市場(chǎng)處于均衡條件下時(shí)，可得:

通過式（8）可以得到，周邊城市i的人均金融業(yè)增加值與其人均金融資本占有量（ki）、金融業(yè)人力資本在總?cè)丝谡急龋╤i）、一般技術(shù)進(jìn)步率（τt）成正相關(guān)，這跟普通的索羅模型所得結(jié)論一致；同時(shí)，周邊城市i的金融業(yè)增長還受到中心城市金融發(fā)展水平（FC）以及周邊城市i與中心城市外部摩擦力（w）的影響。

三、中心城市與周邊城市空間關(guān)聯(lián)性

事物之間通常存在一定的聯(lián)系，而且越相鄰的事物之間往往聯(lián)系越緊密。城市群中各城市之間的距離通常較近，并且資金、人員、商品上往往流通較為密切頻繁，因此，在展開實(shí)證分析之前，本文將首先運(yùn)用Moran’s I測(cè)度有關(guān)變量的空間相關(guān)性，進(jìn)而判斷在實(shí)證估計(jì)中是否應(yīng)該包含空間相關(guān)變量。其中，全域Moran’s I指數(shù)的表達(dá)式為:

由于全域Moran’s I指數(shù)描述的是各個(gè)國家中心城市群的全域空間自相關(guān)性，而本文所探討的是國家中心城市對(duì)周邊城市的金融溢出效應(yīng)，因此，主要采用局域Moran’s I指數(shù)來分析其空間關(guān)聯(lián)特征。其中，局域Moran’s I的表達(dá)式為:

式（10）測(cè)度的是第i個(gè)空間樣本與其周圍樣本的空間相關(guān)程度，本文為9個(gè)國家中心城市的金融業(yè)增加值；Yi為9個(gè)國家中心城市所在城市群下屬的周邊城市j金融業(yè)增加值。

接下來，我們將采用周邊城市與中心城市之間實(shí)際空間距離來構(gòu)建空間權(quán)重矩陣Wij，具體轉(zhuǎn)換公式如下:

其中，d為兩地之間的實(shí)際空間距離。事實(shí)上，這種距離標(biāo)準(zhǔn)權(quán)重設(shè)定方法已在現(xiàn)有文獻(xiàn)的各種空間溢出效應(yīng)研究中得到了廣泛運(yùn)用。本文國家中心城市與周邊城市的實(shí)際距離數(shù)據(jù)是根據(jù)國家基礎(chǔ)地理信息系統(tǒng)中1:400萬中國地形數(shù)據(jù)庫并借助ArcGIS10.0軟件整理得到，然后對(duì)2000—2017年我國9個(gè)國家中心城市所在城市群的人均金融業(yè)增加值的局域Moran’s I進(jìn)行測(cè)算（如表1所示）。

表1 2000—2017年國家中心城市局域Moran’s I值

表1（續(xù)）

從表1發(fā)現(xiàn)，9個(gè)國家中心城市與其周邊城市的金融業(yè)增加值的局域Moran’s I值均不為0，因此，認(rèn)為各城市群的周邊城市與中心城市間存在空間相關(guān)性。從所屬城市群來看，長三角、珠三角和京津冀城市群的周邊城市與中心城市的局域Moran’s I值均為正值，說明其周邊城市與中心城市之間存在正的空間相關(guān)性，即存在集聚現(xiàn)象；中原和關(guān)中平原城市群的周邊城市與中心城市的局域Moran’s I均為負(fù)值，說明其周邊城市與中心城市之間存在負(fù)的空間相關(guān)性，即存在擴(kuò)散現(xiàn)象；長江中游和川渝城市群的周邊城市與中心城市的局域Moran’s I先為負(fù)后轉(zhuǎn)變?yōu)檎?，說明其周邊城市與中心城市之間存在著由負(fù)的空間相關(guān)性向正的空間相關(guān)性轉(zhuǎn)變，即原來表現(xiàn)為擴(kuò)散現(xiàn)象現(xiàn)在轉(zhuǎn)化為集聚現(xiàn)象。

四、計(jì)量模型設(shè)定與數(shù)據(jù)說明

（一）計(jì)量模型的選取與設(shè)定

通過上述所測(cè)得的Moran’s I指數(shù)可知，周邊城市的金融業(yè)增長與中心城市金融發(fā)展存在著顯著的空間相關(guān)性，那么未考慮空間因素的一般面板模型將可能存在估計(jì)偏誤，因此，本文將采用空間面板模型以更好地估計(jì)中心城市金融發(fā)展對(duì)周邊城市金融業(yè)增長的空間溢出效應(yīng)。

現(xiàn)有空間計(jì)量模型主要包括以下三種:空間滯后模型（SLM）、空間誤差模型（SEM）和空間杜賓模型（SDM），其具體表達(dá)式分別為:

為分析中心城市金融發(fā)展對(duì)周邊城市金融業(yè)增長的空間溢出效應(yīng)，于是在式（7）的基礎(chǔ)上，構(gòu)建中心城市金融發(fā)展的空間滯后模型（SLM）和空間杜賓模型（SDM），如式（15）和式（16）所示。

其中，lnyi為各城市群周邊城市的人均金融業(yè)增加值對(duì)數(shù)，lnFC為各城市群中心城市的人均金融業(yè)增加值對(duì)數(shù)，lnki為各城市群周邊城市的金融業(yè)人均資本占有量對(duì)數(shù)，lnhi為各城市群周邊城市金融業(yè)人力資本在總?cè)丝谡急鹊膶?duì)數(shù)，wi為各城市群周邊城市與中心城市距離權(quán)重系數(shù)矩陣，lnkC為各城市群中心城市的金融業(yè)人均資本占有量對(duì)數(shù)，lnhC為各城市群中心城市金融業(yè)人力資本在總?cè)丝谡急鹊膶?duì)數(shù)。

（二）實(shí)證對(duì)象范圍的確定及數(shù)據(jù)說明

1.實(shí)證對(duì)象范圍的確定

本文所研究的中心城市為國家中心城市，它是我國住建部于2005年編制《全國城鎮(zhèn)體系規(guī)劃》時(shí)首次提出。根據(jù)《全國城鎮(zhèn)體系規(guī)劃（2010—2020年）》及國務(wù)院對(duì)《成渝城市群發(fā)展規(guī)劃》《長江中游城市群發(fā)展規(guī)劃》《中原城市群發(fā)展規(guī)劃》和《關(guān)中平原城市群發(fā)展規(guī)劃》的批復(fù)，明確提出建設(shè)北京、上海、天津、廣州、重慶、成都、武漢、鄭州和西安九大國家中心城市。因此，本文將在9個(gè)國家中心城市的基礎(chǔ)上，同時(shí)考慮到數(shù)據(jù)的可得性，確定本文實(shí)證研究對(duì)象包含的城市，如表2所示。

表2 城市群戰(zhàn)略下九大國家中心城市及其周邊城市

2.數(shù)據(jù)說明

由于我國并沒有城市資本存量方面的公開統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，因此，本文借鑒陳創(chuàng)練等（2017）的做法，采用永續(xù)盤存法進(jìn)行估算，具體有:Kt=It+（1-θt）Kt-1，Kt與Kt-1分別為第t與t-1年的金融業(yè)資本存量，It為第t年的金融業(yè)投資，θ為第t年的金融業(yè)資本折舊率，其中，以2000年為基期的金融業(yè)資本存量為；各城市人口數(shù)為年初年末算術(shù)平均值；金融業(yè)人力資本量用該城市金融業(yè)從業(yè)人員接受高等教育人口數(shù)量進(jìn)行代替。本文實(shí)證所用數(shù)據(jù)主要來自Wind數(shù)據(jù)、《中國城市統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)年鑒》及《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》，而部分城市的相關(guān)數(shù)據(jù)來源于該年份的《國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，對(duì)于剩余的缺失數(shù)據(jù)，將通過算術(shù)平均法、3項(xiàng)移動(dòng)平均法等方法進(jìn)行補(bǔ)齊。

五、實(shí)證結(jié)果分析及穩(wěn)健性驗(yàn)證

（一）回歸結(jié)果分析

在進(jìn)行參數(shù)估計(jì)前，首先運(yùn)用非空間面板構(gòu)建LM和R-LM統(tǒng)計(jì)來進(jìn)行空間自相關(guān)性檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果顯示，LMError、LMLag、R-LMError、R-LMLag均通過1%水平下的顯著性檢驗(yàn)，因此，空間滯后模型（SLM）、空間誤差模型（SEM）和空間杜賓模型（SDM）在一定程度上是適用的，但結(jié)合本文第二部分的數(shù)理模型和第四部分的計(jì)量模型設(shè)定，本文將選擇空間滯后模型（SLM）和空間杜賓模型（SDM）來進(jìn)行回歸分析。同時(shí)，考慮到OLS對(duì)空間面板模型的估計(jì)可能存在偏差，相應(yīng)地我們將采用極大似然估計(jì)法（ML）對(duì)參數(shù)加以估計(jì)。利用Stata13.0軟件得到的估計(jì)結(jié)果如表3所示。

表3 基準(zhǔn)模型估計(jì)結(jié)果

由表3可知，lnFC的估計(jì)系數(shù)為正且在5%顯著性水平下顯著，說明在2000—2017年間我國9個(gè)國家中心城市金融業(yè)的發(fā)展對(duì)周邊城市金融業(yè)增長具有顯著的正向溢出效應(yīng)。同時(shí)，自身生產(chǎn)要素——金融業(yè)人均資本占有量（lnki）和人力資本在總?cè)丝谡急龋╨nhi）的估計(jì)系數(shù)也均為正且在1%顯著性水平下顯著，表明2000—2017年間9個(gè)國家中心城市群的周邊城市金融業(yè)人均資本占有量和人力資本占總?cè)丝诒戎氐奶岣吣軌蝻@著促進(jìn)本市人均金融業(yè)增加值的增長；但是中心城市金融業(yè)人均資本占有量（lnkC）的增長卻對(duì)周邊城市金融業(yè)的發(fā)展表現(xiàn)出負(fù)向影響，這其中的原因可能是中心城市金融業(yè)的資本回報(bào)率相對(duì)較高，而中心城市金融業(yè)人均資本占有量的過快增長，將對(duì)周邊城市的金融業(yè)資本產(chǎn)生較強(qiáng)的吸引力，導(dǎo)致周邊城市金融業(yè)資本加速流向中心城市，從而表現(xiàn)出較強(qiáng)的擠占效應(yīng)。再則，中心城市金融業(yè)人力資本在總?cè)丝谡急龋╨nhC）的估計(jì)系數(shù)為正且在10%顯著性水平下顯著，表明中心城市金融業(yè)人力資本的提升對(duì)其周邊城市金融業(yè)的發(fā)展具有正向促進(jìn)作用，這也說明2000—2017年間國家中心城市在金融業(yè)人力資本方面更多表現(xiàn)為示范效應(yīng)和正外部性。最后，3個(gè)模型的調(diào)整的R2值均在0.8以上，表明模型具有較高的擬合性。

（二）穩(wěn)健性驗(yàn)證

為了確保實(shí)證結(jié)果具有較高的信度，將進(jìn)一步采取分區(qū)域回歸方式來對(duì)實(shí)證分析的穩(wěn)健性進(jìn)行檢驗(yàn)。有關(guān)分區(qū)域回歸的參數(shù)估計(jì)結(jié)果如表4所示。

表4 分區(qū)域估計(jì)結(jié)果

表4（續(xù)）

通過對(duì)表4與表3對(duì)比分析發(fā)現(xiàn)，兩者的參數(shù)估計(jì)結(jié)果基本一致，因此，本文的研究結(jié)論具有較強(qiáng)的穩(wěn)健性。同時(shí)，由表4可以看出:（1）3類子樣本的中心城市人均金融業(yè)增加值對(duì)數(shù)（lnFC）的系數(shù)估計(jì)取值均為正且在5%以上顯著性水平下顯著，這說明在2000—2017年間無論東部城市群還是中西部城市群中的中心城市金融業(yè)發(fā)展對(duì)其周邊城市金融業(yè)的增長均呈現(xiàn)出顯著的正向溢出效應(yīng)，這與全樣本的研究結(jié)論具有高度的一致性；（2）控制變量“周邊城市金融業(yè)人均資本占有量對(duì)數(shù)”（lnki）和“周邊城市金融業(yè)人力資本占總?cè)丝诒戎貙?duì)數(shù)”（lnhi）的系數(shù)估計(jì)值均為正且在1%顯著性水平下顯著，由此說明2000—2017年間各周邊城市金融業(yè)人均資本占有量和人力資本占總?cè)丝诒鹊奶嵘龑?duì)本市金融業(yè)的增長具有顯著的正向促進(jìn)作用；（3）在3類子樣本的空間杜賓模型（SDM）中，中心城市的“金融業(yè)人均資本占有量對(duì)數(shù)”（lnkC）的回歸系數(shù)雖在10%以上顯著性水平下顯著，但系數(shù)符號(hào)卻是東部城市群子樣本為正而中西部城市群子樣本為負(fù)，其中的原因可能是東部長三角、珠三角和京津冀城市群的金融業(yè)資本較為充足而中西部城市群的金融業(yè)資本相對(duì)匱乏，因而在東部城市群中更多地表現(xiàn)為外溢效應(yīng)而在中西部城市則更多地表現(xiàn)為競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)；另外，中心城市的“金融業(yè)人力資本占總?cè)丝诒戎貙?duì)數(shù)”（lnhC）的回歸系數(shù)同樣在10%以上顯著性水平下顯著，但系數(shù)符號(hào)卻是東中部城市群子樣本為正而西部城市群子樣本為負(fù)，這可能與近20年“孔雀東南飛”而導(dǎo)致西部地區(qū)金融業(yè)人力資本相對(duì)匱乏有著很大關(guān)系。

六、結(jié)論與政策建議

（一）研究結(jié)論

城市群作為當(dāng)今世界各國參與全球競(jìng)爭(zhēng)的基本地域單元，不僅可以打破區(qū)域非均衡發(fā)展格局，而且還是促進(jìn)區(qū)域協(xié)同發(fā)展的新載體，因此，我國政府也在科學(xué)規(guī)劃和積極支持建設(shè)成長性高、輻射性強(qiáng)的國家中心城市群。本文在對(duì)中心城市金融溢出效應(yīng)的作用機(jī)制加以科學(xué)闡述基礎(chǔ)上，通過構(gòu)建一個(gè)考慮中心城市金融空間溢出效應(yīng)因素的周邊城市金融業(yè)內(nèi)生增長模型，推導(dǎo)得出周邊城市金融業(yè)的增長不僅取決于內(nèi)部金融生產(chǎn)要素而且還受到中心城市金融要素空間溢出效應(yīng)的影響。進(jìn)而，本文在對(duì)9個(gè)國家中心城市及其周邊城市的金融業(yè)增加值局域Moran’s I指數(shù)值加以測(cè)算基礎(chǔ)上，運(yùn)用空間滯后模型（SLM）和空間杜賓模型（SDM），實(shí)證分析了2000—2017年間我國9個(gè)國家中心城市對(duì)周邊城市金融空間溢出效應(yīng)程度。研究結(jié)果顯示:（1）2000—2017年我國9個(gè)國家中心城市金融業(yè)發(fā)展對(duì)周邊城市金融業(yè)的增長具有顯著的正向溢出效應(yīng)；（2）周邊城市金融業(yè)自身人均資本占有量（lnki）和人力資本占總?cè)丝诒戎兀╨nhi）的提升能夠顯著推動(dòng)本市人均金融業(yè)增加值的增長，但中心城市金融業(yè)人均資本占有量（lnkC）的提高卻對(duì)周邊城市金融業(yè)的增長表現(xiàn)出負(fù)向作用；（3）按東中西部對(duì)9個(gè)國家中心城市所屬城市群劃分子樣本后，發(fā)現(xiàn)東中西部城市群下中心城市的金融空間溢出效應(yīng)存在著明顯的差異性，這種空間溢出效應(yīng)在強(qiáng)度上具體表現(xiàn)為東部城市群＞西部城市群＞中部城市群，這表明我國九大國家中心城市群金融協(xié)同發(fā)展仍然存在著明顯的空間異質(zhì)性。

（二）政策建議

1.堅(jiān)持統(tǒng)籌發(fā)展，完善城市群金融業(yè)發(fā)展制度設(shè)計(jì)

在推動(dòng)城市群金融業(yè)發(fā)展過程中，無論中心城市還是周邊城市，地方政府都必須樹立區(qū)域金融業(yè)一盤棋的理念，堅(jiān)持統(tǒng)籌發(fā)展的原則，找準(zhǔn)各自定位、發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)、實(shí)現(xiàn)有效協(xié)作，避免區(qū)域間金融業(yè)的功能重疊與過度競(jìng)爭(zhēng)。具體而言，依據(jù)國務(wù)院批復(fù)的國家中心城市群發(fā)展規(guī)劃，從提升城市群整體金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力出發(fā)，發(fā)揮各個(gè)城市比較優(yōu)勢(shì)，明確功能定位，制定中心城市與周邊城市金融業(yè)協(xié)同發(fā)展的實(shí)施戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位協(xié)同發(fā)展。

一是依據(jù)住建部制定出臺(tái)的《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2014—2020年）》中關(guān)于各個(gè)國家中心城市發(fā)展定位，完善各城市群金融業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)制度設(shè)計(jì)，統(tǒng)籌規(guī)劃、明確定位以推動(dòng)各城市群中心城市和周邊城市金融業(yè)有效對(duì)接和轉(zhuǎn)移等，進(jìn)而促進(jìn)各城市群、城市群內(nèi)部金融業(yè)要素自由流動(dòng)和金融市場(chǎng)自由開放。二是在市場(chǎng)主導(dǎo)基礎(chǔ)上，通過政府引導(dǎo)，建立金融業(yè)發(fā)展區(qū)域協(xié)調(diào)機(jī)制。一方面，根據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)原則，各城市群的主要金融機(jī)構(gòu)可嘗試組織跨省級(jí)的區(qū)域管理部門，以協(xié)調(diào)區(qū)域內(nèi)的金融業(yè)務(wù)往來與項(xiàng)目合作，并通過金融機(jī)構(gòu)間相互持股或控股建立更加緊密聯(lián)系，增強(qiáng)金融業(yè)的輻射能力；另一方面，依照政府引導(dǎo)原則，各城市群加快聯(lián)合成立金融業(yè)協(xié)調(diào)管理工作組，建立城市群金融業(yè)協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略的統(tǒng)一規(guī)劃制度、金融協(xié)調(diào)聯(lián)席會(huì)議制度及金融監(jiān)管聯(lián)系會(huì)議制度。

2.優(yōu)化金融資源配置，推進(jìn)城市群金融一體化市場(chǎng)發(fā)展

針對(duì)當(dāng)前各城市群里中心城市和周邊城市“各自為戰(zhàn)”現(xiàn)狀，必須打破行政壁壘，制定符合金融市場(chǎng)一體化的競(jìng)爭(zhēng)與合作規(guī)則，搭建自由、開放、聯(lián)合的城市群金融業(yè)一體化市場(chǎng)體系，以消除市場(chǎng)分割并促進(jìn)金融要素自由流動(dòng)。同時(shí)，不斷完善金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善區(qū)域金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，提升城市群內(nèi)部各城市金融聯(lián)系程度，建立城市群金融市場(chǎng)一體化服務(wù)圈。

一方面，整合政府、金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融等各方數(shù)據(jù)，搭建統(tǒng)一的信息共享平臺(tái)和同城化支付清算系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)城市群內(nèi)部各城市支付清算體系一體化，逐步實(shí)現(xiàn)城市群內(nèi)金融服務(wù)同城化、一體化；另一方面，以城市群為單元，整合和共享各城市銀政企的數(shù)據(jù)信息資源，探索建立統(tǒng)一的跨區(qū)域信用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和互認(rèn)系統(tǒng)，推進(jìn)城市群區(qū)域內(nèi)信用擔(dān)保、融資租賃等業(yè)務(wù)同城化。

3.聚集新興金融業(yè)態(tài)，推動(dòng)城市群金融業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展

近年來，我國新興金融業(yè)態(tài)層出不窮，不僅動(dòng)員和聚集了大量社會(huì)閑置資本，更是國家中心城市群發(fā)展亟需緊抓和利用好的重要金融力量。國家中心城市群的各市級(jí)政府應(yīng)鼓勵(lì)新興金融業(yè)態(tài)的跨行政區(qū)域開展業(yè)務(wù)，探索建立新興金融產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)投資有發(fā)展?jié)摿Φ幕ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)，并在互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域加快創(chuàng)新，以支持整個(gè)城市群金融協(xié)同發(fā)展。

另外，充分發(fā)揮新三板市場(chǎng)的作用，大力扶持符合條件的新興金融業(yè)態(tài)企業(yè)掛牌融資，實(shí)現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，讓更多的此類企業(yè)實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)上直接融資與整合發(fā)展。同時(shí)，充分利用債券市場(chǎng)，支持各國家中心城市群協(xié)同發(fā)展項(xiàng)目利用短融、中票及集票等方式在銀行間債券市場(chǎng)融資，以擴(kuò)大區(qū)域內(nèi)新興金融業(yè)態(tài)企業(yè)的融資渠道，進(jìn)而推動(dòng)各城市群金融業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展。