段宇鵬

摘要：21世紀(jì)以來，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國取得了蓬勃的發(fā)展，快速形成了多種形態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，其暴露的各類問題也引發(fā)了高度的關(guān)注。本文從互聯(lián)網(wǎng)金融的概念及特征切入，通過分析我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀，總結(jié)出我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中存在的問題，并提出相應(yīng)的對策及監(jiān)管建議。應(yīng)提高風(fēng)險防范意識，強(qiáng)化風(fēng)險管理，逐步完善法規(guī)制度，建立健全金融監(jiān)管體系。同時加強(qiáng)金融消費(fèi)者的消費(fèi)權(quán)益意識，維護(hù)消費(fèi)者的利益，深化傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的融合，構(gòu)建全新的“現(xiàn)代中國金融體系”。

關(guān)鍵詞：我國互聯(lián)網(wǎng)金融;風(fēng)險;監(jiān)管對策

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新的金融商業(yè)模式，是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)公司通過使用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)來實(shí)現(xiàn)金融、支付、投資和信息中介服務(wù)。與傳統(tǒng)金融業(yè)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融服務(wù)在運(yùn)營模式中的融合，通過彌合信息不對稱，不僅震動了銀行的生存根基，而且大幅度降低了交易成本，提高了財務(wù)資源配置效率和用戶體驗感，使其能夠服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對傳統(tǒng)金融業(yè)的商業(yè)模式和競爭格局的轉(zhuǎn)型產(chǎn)生了顛覆性影響。

一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

我國互聯(lián)網(wǎng)金融已逐步走向了標(biāo)準(zhǔn)化的道路，與之前的非法融資風(fēng)險不同，資產(chǎn)質(zhì)量決定了行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。網(wǎng)上借貸平臺的基金托管、第三方支付賬戶管理、P2P平臺業(yè)務(wù)管理、擔(dān)保、直接融資等多項管理措施正在實(shí)施和不斷完善，隨著“穿透式”監(jiān)管的落實(shí)，金融產(chǎn)品的合規(guī)性將進(jìn)一步提升。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新將越來越多地關(guān)注金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和升級。在過去的一年中，P2P平臺轉(zhuǎn)型消費(fèi)金融的趨勢已經(jīng)明顯，第三方移動支付正在普及和快速發(fā)展中，支付寶和騰訊金融兩大巨頭已占據(jù)了絕大的市場份額。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨的問題

（一）風(fēng)險防范能力較為薄弱

無論是傳統(tǒng)金融還是新興的互聯(lián)網(wǎng)金融，都是對管理風(fēng)險要求較高的行業(yè)，因此風(fēng)險防范能力非常重要。互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險包括傳統(tǒng)的金融風(fēng)險和互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險。

傳統(tǒng)的金融風(fēng)險主要指操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險。操作風(fēng)險是指互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)因非合規(guī)經(jīng)營而造成的風(fēng)險。以新支付方式為例，無論是近場支付還是遠(yuǎn)程支付，都存在著一定的操作風(fēng)險。一旦智能硬件發(fā)生遺失，那么就會導(dǎo)致資金被盜。并且由于互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的復(fù)雜也會導(dǎo)致個人信息的泄露、支付密碼“被釣魚”等等問題。流動性風(fēng)險是指由于流動性不足導(dǎo)致的未來資產(chǎn)價值損失，主要是信用風(fēng)險和信息不對稱導(dǎo)致的影響。目前，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融主要包括網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等。其中屬于投融資性質(zhì)的金融業(yè)態(tài)直接存在流動性風(fēng)險，而屬于商貿(mào)服務(wù)性質(zhì)的金融業(yè)態(tài)，由于管理資金流量巨大，也存在流動性風(fēng)險。在現(xiàn)實(shí)金融市場中，互聯(lián)網(wǎng)金融公司無法全面評估借款人和貸款人的信用狀況、風(fēng)險承受能力和償債能力，導(dǎo)致了信息是不完全的或者說是不對稱的，甚至導(dǎo)致了逆向選擇和道德風(fēng)險，由此增加了信用風(fēng)險。

（二）法規(guī)制度及監(jiān)管處于真空狀態(tài)

當(dāng)前，第三方支付、人人貸、眾籌、余額寶等新興互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品快速發(fā)展，由于這些產(chǎn)品基本上不在傳統(tǒng)的金融體系之內(nèi)，使得互聯(lián)網(wǎng)金融已成為“獨(dú)立的力量”。這些游離于傳統(tǒng)的金融體系之外的產(chǎn)品的快速發(fā)展，使居民在商業(yè)銀行的存款急劇下降，這些存款轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行體系外的貨幣基金資產(chǎn)，對商業(yè)銀行的發(fā)展產(chǎn)生了巨大影響。目前，中國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系是傳統(tǒng)相對應(yīng)的監(jiān)管部門對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，而新興互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)的監(jiān)管受中國人民銀行的具體管理措施的約束。然而，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，這一監(jiān)管體系暴露出許多問題。

（三）金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)工作面臨的問題

在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的同時，出現(xiàn)了許多侵犯消費(fèi)者權(quán)益的案例，這些情況表明，目前中國互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的權(quán)益尚未得到全面維護(hù)。在金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)方面，首先要注意的應(yīng)當(dāng)是保證客戶信息安全。只是淘寶網(wǎng)就已經(jīng)積累了數(shù)億消費(fèi)者，其信息涵蓋了消費(fèi)習(xí)慣、現(xiàn)金儲備和交易意識。那么，在面對由于門檻低、操作簡單的原因而造成的金融消費(fèi)者人數(shù)眾多，涉及金額龐大的情況下，如何確保這些消費(fèi)者的個人信息不被非法竊取就成為重要的問題。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)的一些權(quán)益尚未實(shí)施。因為目前消費(fèi)者的消費(fèi)一般是自主進(jìn)行，那么操作過程中的一些細(xì)節(jié)問題，如賠償權(quán)和知情權(quán)等，很容易被忽略。當(dāng)消費(fèi)者對于這些權(quán)益的了解得不全面，或者說金融產(chǎn)品的細(xì)節(jié)問題不夠明顯，就埋下了一些隱患。

（四）兩種金融業(yè)態(tài)缺乏有效融合

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)的融合引起了各界的廣泛關(guān)注。新的互聯(lián)網(wǎng)金融是一個全新的金融業(yè)或稱為第三金融業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)新金融業(yè)的發(fā)展過程主要分為三個階段：第一階段是互聯(lián)網(wǎng)金融的萌芽;第二階段是新的互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展;第三階段是互聯(lián)網(wǎng)新金融初步形成并處于發(fā)展高峰期。例如，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸近年來發(fā)展迅速，是中國互聯(lián)網(wǎng)金融的熱點(diǎn)，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會也稱其為“人人貸”。這是一種新興的投資和融資模式，通過第三方網(wǎng)絡(luò)平臺直接完成貸方和借方之間的貸款交易。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計，截至2018年6月，中國共有2 835個P2P平臺投入運(yùn)營。2019年上半年，增加了36個P2P平臺，淘汰了721個P2P平臺。與之前不同，這次有許多大型和歷史悠久的平臺存在問題甚至倒閉跑路，主動宣布逾期、重組、清盤和退出的平臺也大幅增加。

三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展及監(jiān)管建議

（一）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險管理和技術(shù)研究

對于互聯(lián)網(wǎng)一般風(fēng)險，首先，針對操作風(fēng)險，通過減少平臺的設(shè)計缺陷，使平臺運(yùn)用起來更加簡單便捷，同時加強(qiáng)業(yè)務(wù)操作規(guī)范，減少操作錯誤的可能。例如，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的“多對多”和“資金池”風(fēng)險必須基于嚴(yán)格的控制系統(tǒng)，規(guī)范信用風(fēng)險管理、資本流動性管理和操作管理等，以完善風(fēng)險管理體系。其次，對于流動性風(fēng)險，應(yīng)建立完整的流動性管理體系，實(shí)時監(jiān)控流動性風(fēng)險的變化以及評估流動性風(fēng)險，大數(shù)據(jù)也可用于預(yù)測流動性風(fēng)險。最后，針對信用風(fēng)險，建立互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫，全面收集互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的用戶信息，加快配套征信系統(tǒng)建設(shè)，建立網(wǎng)站進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)財務(wù)投訴等。這樣，一方面可以掌握一手的信用違約數(shù)據(jù)，另一方面也可以通過互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫以及大數(shù)據(jù)等分析工具來選擇最有效的價值信息。

對于互聯(lián)網(wǎng)的特殊風(fēng)險，由于中國的互聯(lián)網(wǎng)金融是在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)快速發(fā)展的基礎(chǔ)上“自發(fā)地”建立和發(fā)展起來的，其缺乏管理和技術(shù)的不完整表明并未跟上互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展。首先，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化內(nèi)控制度建設(shè)，企業(yè)應(yīng)對自己的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式進(jìn)行全面的系統(tǒng)建設(shè)，確保內(nèi)控制度的全面性、有效性、完整性和可行性。其次，應(yīng)完善針對互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)，明確互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，建立清晰的市場準(zhǔn)入機(jī)制和退出機(jī)制，完善金融業(yè)經(jīng)營規(guī)則及投資者對法律法規(guī)的認(rèn)識，嚴(yán)格防范非法集資。最后，要注意互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用，如防火墻技術(shù)、加密技術(shù)、身份認(rèn)證技術(shù)和人臉識別技術(shù)，可以有效保護(hù)人們在互聯(lián)網(wǎng)金融活動過程中的安全性。

（二）完善法規(guī)制度和金融監(jiān)管體系

健全的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系和完善的法規(guī)制度是互聯(lián)網(wǎng)金融健康穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)，現(xiàn)階段，必須進(jìn)一步完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系以應(yīng)對當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展所面臨的風(fēng)險。首先，明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體，明確界定互聯(lián)網(wǎng)金融的準(zhǔn)入門檻，制定運(yùn)營法律法規(guī)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有較大的混合行業(yè)特征，如果采用多個監(jiān)管實(shí)體，可能會導(dǎo)致監(jiān)管重復(fù)或監(jiān)管真空，這不僅增加了監(jiān)督成本，而且也達(dá)不到監(jiān)督的初衷，使得消費(fèi)者的利益受到損害。其次，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)，包括加強(qiáng)不同部門監(jiān)管之間的協(xié)調(diào)性以及加強(qiáng)中央和地方監(jiān)管的協(xié)調(diào)性。這包括傳統(tǒng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)或與司法機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)，通過二者的有效結(jié)合，改善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，完善法規(guī)制度。最后，建立嚴(yán)格的互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露機(jī)制，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時向消費(fèi)者披露企業(yè)的業(yè)務(wù)狀況和財務(wù)狀況，良好的信息披露不僅可以降低信息不對稱造成的風(fēng)險，還可以促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的自律。

（三）維護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益

首先，在客戶信息安全方面，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)切實(shí)加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，完善技術(shù)和信用體系建設(shè)，以維護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益。世界銀行在“金融消費(fèi)者保護(hù)的良好經(jīng)驗”中指出，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)確保消費(fèi)者信息的保密性并采取適當(dāng)?shù)募夹g(shù)安全措施。參照這種做法，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺應(yīng)加大對信息技術(shù)的投入，加強(qiáng)信息技術(shù)團(tuán)隊的建設(shè)，持續(xù)修復(fù)技術(shù)漏洞，使用數(shù)據(jù)加密等方法確保數(shù)據(jù)和客戶信息安全，并使用多種方法進(jìn)行身份驗證。其次，在實(shí)施金融消費(fèi)者權(quán)益方面，可以借鑒國外經(jīng)驗，完善法制建設(shè)。例如，P2P在美國目前處于良好的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，沒有出現(xiàn)中國的P2P平臺“跑步潮”，中國可以參照美國改善互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)利的經(jīng)驗，建立健全的P2P監(jiān)管法律框架，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)提供商的運(yùn)營義務(wù)，并向客戶提供充分的風(fēng)險警示和信息披露。最后，在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品方面，逐步完善法律規(guī)章制度，對于金融產(chǎn)品進(jìn)行分類并逐一規(guī)范和統(tǒng)一，允許在規(guī)范的金融產(chǎn)品上做適當(dāng)?shù)膭?chuàng)新，確保做到有法可依。

（四）深化兩金融業(yè)的融合

面對互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)烈對抗和沖擊，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)必須勇于挑戰(zhàn)，抓住機(jī)遇，及時趕上互聯(lián)網(wǎng)金融改革的新趨勢，實(shí)現(xiàn)與互聯(lián)網(wǎng)金融的融合，成為互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)。首先，應(yīng)強(qiáng)化創(chuàng)新意識，可以利用技術(shù)改造傳統(tǒng)的流程來實(shí)現(xiàn)效率和成本的降低。其次，為了改善風(fēng)險管理，可以利用大數(shù)據(jù)和云計算技術(shù)創(chuàng)建新的業(yè)務(wù)模型，并且基于現(xiàn)有資源快速建立競爭優(yōu)勢。在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的大潮中，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)快速由被動方變?yōu)橹鲃臃?，“互?lián)網(wǎng)金融”與“金融互聯(lián)網(wǎng)”的高度整合與有機(jī)統(tǒng)一，是未來中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要方向，其結(jié)果必將形成一個全新的“現(xiàn)代中國金融體系”。

參考文獻(xiàn)：

[1]常振芳.互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系建設(shè)和風(fēng)險管理研究[D].南京：南京大學(xué)博士論文，2018.

[2]王新培.我國互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險分析及監(jiān)管對策研究[D].沈陽：沈陽師范大學(xué)碩士論文，2017.

[3]李璐瑩.互聯(lián)網(wǎng)借貸的風(fēng)險與監(jiān)管法律問題研究[D].上海：華東政法大學(xué)碩士論文，2014.