[摘 要] 上市公司定期對(duì)外披露的眾多信息中，財(cái)務(wù)報(bào)表一直都是利益相關(guān)者關(guān)注的重點(diǎn)。本文探索上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀與分析，以期能為上市公司利益相關(guān)者閱讀與分析財(cái)務(wù)報(bào)表提供參考和借鑒。

[關(guān)鍵詞] 上市公司；財(cái)務(wù)報(bào)表；閱讀分析

上市公司應(yīng)根據(jù)有關(guān)法規(guī)定期公布經(jīng)審計(jì)后的財(cái)務(wù)報(bào)告，主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動(dòng)表以及會(huì)計(jì)報(bào)表附注等。上市公司公布的各類(lèi)財(cái)務(wù)報(bào)表和披露的內(nèi)容中隱藏著許多信息，有些信息不能直觀地從財(cái)務(wù)報(bào)表中看出，需要運(yùn)用一定的分析方法進(jìn)行深層次的挖掘，信息使用者可通過(guò)閱讀與分析財(cái)務(wù)報(bào)表及附注，轉(zhuǎn)化成有用的信息，并依此作出相關(guān)決策。上市公司的債權(quán)人、投資者和政府機(jī)構(gòu)等都需要掌握一定的財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀與分析技巧，及時(shí)拎清上市公司的財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。

一、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀

1.閱讀的前提：充分搜集相關(guān)資料

如果想要深入了解上市公司各方面具體的情況，就要通過(guò)多種途徑去搜集上市公司的信息，如中國(guó)上市公司資訊網(wǎng)、巨潮資訊網(wǎng)、證券之星、東方財(cái)富網(wǎng)以及各類(lèi)炒股軟件。分析者通過(guò)以上信息媒體收集到上市公司近年來(lái)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和相關(guān)資料，主要包括上市公司的上市公告書(shū)、招股說(shuō)明書(shū)、定期報(bào)告以及臨時(shí)報(bào)告等資料。

2.閱讀的起點(diǎn)：審計(jì)報(bào)告等相關(guān)信息

在收集完相關(guān)的資料之后，就要確定其是否準(zhǔn)確可靠，這時(shí)候資料中的審計(jì)信息可以為分析者提供很大的幫助，其中包括審計(jì)報(bào)告的意見(jiàn)類(lèi)型、收費(fèi)情況以及審計(jì)事務(wù)所是否變更等。一般來(lái)說(shuō)，上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容是非常多的，分析者要先閱讀審計(jì)報(bào)告，合理判斷審計(jì)報(bào)告的意見(jiàn)類(lèi)型，如果審計(jì)報(bào)告中存在毫無(wú)保留的標(biāo)準(zhǔn)意見(jiàn)，那么其資料可靠性比較強(qiáng)，企業(yè)中基本不存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；如果審計(jì)報(bào)告中存在毫無(wú)保留的非標(biāo)準(zhǔn)意見(jiàn)，那么證明資料可靠性強(qiáng)，但企業(yè)會(huì)存在一定的持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)；而如果審計(jì)報(bào)告中存在保留意見(jiàn)，那么證明其資料可靠性較差，意見(jiàn)所提出的問(wèn)題需要財(cái)務(wù)分析者重點(diǎn)閱讀，并且還需要分析問(wèn)題是否重要；如果審計(jì)報(bào)告中存在否定意見(jiàn)或者沒(méi)有表示自己的意見(jiàn)，那么證明其資料并不可靠[1]。

3.閱讀的基本內(nèi)容：四張會(huì)計(jì)主表

按我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、所有者權(quán)益變動(dòng)表、現(xiàn)金流量表以及財(cái)務(wù)報(bào)表附注是上市公司必須定期對(duì)外披露的內(nèi)容。經(jīng)過(guò)上一步的審計(jì)報(bào)告閱讀完成之后，分析者就可以開(kāi)始閱讀四張會(huì)計(jì)主表，首先需要厘清四張會(huì)計(jì)主表之間的關(guān)系，判斷分析資料是否可靠，尤其是有一些沒(méi)有通過(guò)審計(jì)的報(bào)表，分析者要格外重視其閱讀。接著在財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀的基礎(chǔ)上，明確上市公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量情況，根據(jù)可靠的數(shù)據(jù)了解和掌握上市公司的基本活動(dòng)，即上市公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)以及投資活動(dòng)的基本情況。

4.閱讀的重點(diǎn)：會(huì)計(jì)報(bào)表附注

按企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，會(huì)計(jì)報(bào)表附注需要披露企業(yè)基本情況、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)、遵循企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的申明、重要會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的說(shuō)明、會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更以及重大前期差錯(cuò)更正的說(shuō)明、財(cái)務(wù)報(bào)表重要項(xiàng)目的說(shuō)明六項(xiàng)內(nèi)容。報(bào)表分析者通過(guò)閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表附注，了解企業(yè)基本情況、報(bào)表編制基礎(chǔ)以及會(huì)計(jì)政策等，明確上市公司是否存在會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的變更和調(diào)整，觀察重要的報(bào)表項(xiàng)目說(shuō)明，找出上市公司的關(guān)聯(lián)方以及其中有過(guò)交易的公司，掌握其報(bào)表合并變動(dòng)情況。同時(shí)，報(bào)表分析者在閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表附注時(shí)，發(fā)現(xiàn)有比較重要的項(xiàng)目，需要進(jìn)行深入了解和分析。

二、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1.明確財(cái)務(wù)分析的目的

上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者較多，他們都是公司的利益相關(guān)者，為了維護(hù)自身的利益這些群體需要對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，從中獲取相關(guān)信息以便于做出有利于自身的決定。但是不同使用者有著不同的分析目的，他們對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的側(cè)重點(diǎn)也會(huì)不同。因此，在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，分析者首先要明確自身分析的目的，制定科學(xué)合理的分析程序，充分收集相關(guān)的資料[2]。

2.運(yùn)用科學(xué)的分析方法

上市公司的管理人員、投資者、債權(quán)人在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，具體的分析方法是不相同的，從而得出的分析結(jié)果也是不同的，上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法主要有：

（1）靜態(tài)比較法。

靜態(tài)比較法就是將上市公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)除以其發(fā)行的普通股數(shù)，計(jì)算上市公司每股凈利潤(rùn)、每股凈資產(chǎn)和每股現(xiàn)金流量等指標(biāo)。將上市公司當(dāng)期的數(shù)據(jù)與歷年數(shù)據(jù)或者預(yù)期數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析，可以對(duì)上市公司過(guò)去、現(xiàn)在和未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和股份情況等進(jìn)行有效地總結(jié)和分析。靜態(tài)比較法具有較大優(yōu)勢(shì)的同時(shí)也存在有一定的弊端，因?yàn)樵摲椒ㄖ粚?duì)表面運(yùn)營(yíng)狀況進(jìn)行總結(jié)，而對(duì)引起指標(biāo)變動(dòng)的深層次原因沒(méi)有及時(shí)、有效表達(dá)，也沒(méi)有對(duì)公司整體業(yè)務(wù)情況及實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行總結(jié)，利用個(gè)別數(shù)據(jù)分析評(píng)價(jià)上市公司整體經(jīng)營(yíng)情況缺乏可信度和準(zhǔn)確度。因此，采用靜態(tài)比較法分析上市公司運(yùn)營(yíng)情況時(shí)，還應(yīng)結(jié)合其他方法。

（2）縱向分析法

縱向分析法就是分析上市公司同一年度財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目之間的比率，其前提是要采用可比性形式編制會(huì)計(jì)報(bào)表，將報(bào)表中的某個(gè)重要項(xiàng)目（如資產(chǎn)總額或者銷(xiāo)售收入）的數(shù)據(jù)作為100%，再計(jì)算報(bào)表中其他項(xiàng)目的余額占該重要項(xiàng)目金額的比重，揭示出各項(xiàng)目的數(shù)據(jù)在會(huì)計(jì)報(bào)表中的意義。采用這種方法編制的會(huì)計(jì)報(bào)表的優(yōu)勢(shì)是可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模不同的企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況對(duì)比。因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目的余額都轉(zhuǎn)化成百分率的形式，即使企業(yè)規(guī)模存在較大懸殊，各報(bào)表項(xiàng)目之間仍然具有“可比性”。但是，不同企業(yè)進(jìn)行比較的前提條件是他們必須屬于同一行業(yè)，必須采用大致相同的會(huì)計(jì)核算方法和會(huì)計(jì)報(bào)表編制程序[3]。

3.進(jìn)行同業(yè)分析

同業(yè)分析主要是指在對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析時(shí)，要結(jié)合公司實(shí)際的行業(yè)背景，對(duì)某一特定時(shí)期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。因?yàn)楣驹诎l(fā)展過(guò)程中影響因素較多，如行業(yè)發(fā)展、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況等，如果閉關(guān)自守肯定不行，必須將上市公司內(nèi)部相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)與行業(yè)平均水平進(jìn)行對(duì)比放在重要位置，明確上市公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況。實(shí)際操作時(shí)，分析者要清晰了解分析對(duì)象所在的行業(yè)，對(duì)行業(yè)注意劃分比較，分析行業(yè)中的平均數(shù)，然后判斷出和平均水平有較大偏差的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)，然后進(jìn)行重點(diǎn)分析。

4.采用質(zhì)量分析法和現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查法

質(zhì)量分析法是指分析者以上市公司定期披露的財(cái)務(wù)報(bào)告為基礎(chǔ)，結(jié)合公司的基本運(yùn)營(yíng)狀況，剖析公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展趨勢(shì)、項(xiàng)目的合理性和盈利性。一般來(lái)說(shuō)，分析者要根據(jù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀及方向、企業(yè)分析來(lái)判斷企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的主要內(nèi)容。國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、行業(yè)發(fā)展情況以及上市公司內(nèi)部高層管理人員的管理能力、策略等都會(huì)影響到公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，在財(cái)務(wù)報(bào)表分析過(guò)程中，分析者不能僅僅依靠數(shù)據(jù)來(lái)判斷，要結(jié)合多方面的情況綜合分析和評(píng)價(jià)。

現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查也是識(shí)別上市公司報(bào)告結(jié)果的一個(gè)有效途徑，當(dāng)前我國(guó)有很多的企業(yè)出現(xiàn)會(huì)計(jì)造假現(xiàn)象，很大程度表明了財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)中的不真實(shí)性，現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查就是為了提前將風(fēng)險(xiǎn)檢查出來(lái)，做出相應(yīng)的解決措施，同時(shí)將現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查工作落實(shí)到位，滿(mǎn)足分析者進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的要求。

總而言之，上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀與分析是一項(xiàng)非常復(fù)雜的工作。上市公司經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)多、數(shù)據(jù)龐大等都是阻攔分析者分析的原因，增加了閱讀與分析的難度。為了切實(shí)保證對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)的分析和評(píng)價(jià)，分析者要通過(guò)合理的閱讀、具體的分析以及準(zhǔn)確的識(shí)別來(lái)完成這項(xiàng)工作。上市公司應(yīng)該建立健全的管理制度，優(yōu)化經(jīng)營(yíng)管理模式，不斷完善會(huì)計(jì)報(bào)表管理制度，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展提供良好保障。

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[作者單位]

湖南理工職業(yè)技術(shù)學(xué)院。

[作者簡(jiǎn)介]

胡爭(zhēng)艷，學(xué)歷：研究生，研究方向：會(huì)計(jì)教學(xué)，職稱(chēng)：中級(jí)，職務(wù)：教師。

項(xiàng)目來(lái)源：本文系湖南省教育科學(xué)研究工作者協(xié)會(huì)“十三五”規(guī)劃2019年度立項(xiàng)課題《“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下高職財(cái)務(wù)報(bào)表分析教學(xué)改革研究》研究成果。課題編號(hào)：XJKX19B107。