疫情之下發(fā)展較為穩(wěn)健 后疫情時代調(diào)味品行業(yè)機(jī)遇多

2020年，受新冠疫情的影響，世界經(jīng)濟(jì)受到了重創(chuàng)。調(diào)味品產(chǎn)業(yè)作為民生產(chǎn)業(yè)，盡管也受到了一些沖擊，但是依然保持了穩(wěn)健發(fā)展的態(tài)勢。調(diào)味品企業(yè)在防疫抗疫的同時，也在積極順應(yīng)市場的變化，探索企業(yè)發(fā)展新模式，并逐步加快了產(chǎn)品迭代速度。

一、調(diào)味品行業(yè)數(shù)據(jù)分析

（一）調(diào)味品行業(yè)整體數(shù)據(jù)

據(jù)企查查數(shù)據(jù)，目前涉及到“調(diào)味品”的企業(yè)與個體工商戶共有73萬家，在業(yè)/存續(xù)40萬家、制造業(yè)37000余家、有許可證的11200家。2020年第一季度，中國有46萬家公司倒閉，包括26000家從事出口的企業(yè)。2020年上半年，我國共成立約6萬家調(diào)味品及相關(guān)企業(yè)與個體工商戶，同比增長29.1%。調(diào)味品企業(yè)數(shù)量分布前五名的省分別為：山東?。?3.89%）、河南省（7.32%）、四川?。?.49%）、廣東?。?.98%）、江蘇?。?.60%）。

據(jù)中國著名品牌企業(yè)100強(qiáng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（100家）顯示，2019年百強(qiáng)企業(yè)生產(chǎn)總量為1428.9萬噸，銷售收入為1051.1億元，2017年-2019年百強(qiáng)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)量與銷售收入平穩(wěn)逐年增長，百強(qiáng)企業(yè)銷售收入總量首次過千億。2017-2019年百強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)量增長率分別為9.4%、7.5%和10.1%；2017-2019年百強(qiáng)企業(yè)銷售收入增長率分別為9.5%、10.8%和10.7%，總體銷售均價分別為6577元/噸、7098元/噸、7356元/噸，可見調(diào)味品產(chǎn)品總體價值逐年提升。

2019年百強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)量排名前十企業(yè)100%正向增長；銷售收入排名前十企業(yè)90%正向增長；產(chǎn)量增速排名前十企業(yè)中，增速超過50%的有3家，有1家（煙臺欣和）是總產(chǎn)量排名前十企業(yè)；銷售收入增速排名前十企業(yè)中，增速超過50%的有1家，均不是總銷售收入排名前十企業(yè)。

細(xì)分產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，除雞精（粉）、香辛料及香辛料調(diào)味品產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量下滑之外，其余產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量均呈現(xiàn)上升趨勢，其中蠔油、調(diào)味料酒、醬油等分支產(chǎn)業(yè)增速可觀，分別為22.28%、14.42%、12.66%。

（二）從上市企業(yè)數(shù)據(jù)看頭部企業(yè)發(fā)展

調(diào)味品行業(yè)上市企業(yè)的數(shù)據(jù)從營收、研發(fā)投入、凈資產(chǎn)收益率、總股本、流通股本、總市值、流通市值、市凈率、靜態(tài)市盈率等方面呈現(xiàn)。

此次統(tǒng)計(jì)14家調(diào)味品行業(yè)上市企業(yè)（海天味業(yè)、梅花生物、安琪酵母、中炬高新、蘇鹽井神、涪陵榨菜、湖南鹽業(yè)、加加食品、恒順醋業(yè)、天味食品、千禾味業(yè)、安記食品、佳隆股份、日辰股份）2019年年報(bào)，總營收為651.08億元，同比增長率為15.46%，增速高于百強(qiáng)統(tǒng)計(jì)企業(yè)的平均增長水平。利潤總額為141.78億元，同比增長11.73%；凈利潤為122.81億元，同比增長11.27%。

截至2020年6月30日下午收盤，總股本排名前三的企業(yè)為海天味業(yè)32.40億、梅花生物31.00億、加加食品11.52億?？偸兄蹬琶叭姆謩e為：海天味業(yè)（4031.1億）、中炬高新（466.3億）、安琪酵母（407.8億）。海天味業(yè)的市值（63.3%）占據(jù)了調(diào)味品上市企業(yè)市值的半壁江山，海天味業(yè)在2020年半年度中國企業(yè)市值500強(qiáng)總榜單中占第22位。流通股本排名前三的企業(yè)為海天味業(yè)32.40億、梅花生物30.81億、恒順醋業(yè)10.03億。流通值排名前三的企業(yè)分別為：海天味業(yè)（4031.1億）、中炬高新（466.3億）、安琪酵母（407.8億）。

從市凈率看，前三位分別為：海天味業(yè)22.16倍、天味食品17.35倍、日辰股份14.60倍。從靜態(tài)市盈率看，前三位分別為：天味食品112.12倍、千禾味業(yè)106.06倍、日辰股份102.18倍。

凈資產(chǎn)收益率排名前三的企業(yè)分別為：海天味業(yè)33.69%、日辰股份26.47%、涪陵榨菜22.65%。海天味業(yè)（5.87億）、梅花生物（4.35億）、安琪酵母（3.33億）在研發(fā)投入上排名前三。

“疫情以來，全球最大的贏家是電商、醫(yī)藥、家具零售行業(yè)、巧克力、醬油和豬肉生產(chǎn)商?！?020年一季度中國國內(nèi)生產(chǎn)總值同比下降6.8%，而根據(jù)上市公司第一季度財(cái)報(bào)統(tǒng)計(jì)，調(diào)味品行業(yè)A股上市公司公布第一季度報(bào)告的企業(yè)（14家），總營業(yè)收入同比增長4.70%，利潤總額總和同比增長3.30%，凈利潤總和同比增長2.05%。相對來說，調(diào)味品上市企業(yè)的發(fā)展較為穩(wěn)健。

二、疫情下及后疫情時代調(diào)味品行業(yè)的危與機(jī)

（一）疫情下的調(diào)味品行業(yè)現(xiàn)狀

受疫情影響，僅春節(jié)期間，餐飲業(yè)損失5000億。2019年餐飲收入4.6萬億，而調(diào)味品餐飲渠道占總銷售渠道的50%，調(diào)味品行業(yè)的最大終端——餐飲業(yè)受影響。調(diào)味品上游的原料供貨商面臨著訂單減少和貨款回收的風(fēng)險(xiǎn)，下游的經(jīng)銷商動銷速度減緩。

疫情期間，面對新形勢，各知名品牌例如海天、恒順、李錦記、廚邦、欣和、巧媳婦、仲景、丹丹、富氏等調(diào)味品企業(yè)，紛紛開啟“社區(qū)合伙人”招募，并嘗試多樣化的線上渠道。

疫情期間家庭消費(fèi)活躍，家庭消費(fèi)渠道占比回升。在疫情管控、餐飲風(fēng)險(xiǎn)大的情況下，人人變大廚。疫情期間，通過美團(tuán)外賣搜索“烘焙”尋找相關(guān)商品的次數(shù)增加了100多倍，并帶動了酵母/酒曲商品銷量增長近40倍，說明很多人在家中蒸饅頭、烤面包、包餃子。春節(jié)期間蔥姜蒜售出了393萬份，醬油醋、十三香等各式調(diào)味料的總體銷量增長了8倍多，美團(tuán)買菜食譜中家常菜、烘焙、滋補(bǔ)靚湯、冬季養(yǎng)生、應(yīng)季時蔬、無辣不歡的菜譜最受歡迎。

（二）疫情下及后疫情時代的調(diào)味品行業(yè)

“六保”和“六穩(wěn)”政策助力調(diào)味品產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。按照統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展工作的總體要求，“六穩(wěn)”和“六?！本褪钱?dāng)前黨和國家工作大局。穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期，是主要工作目標(biāo)；保居民就業(yè)、保基本民生、保市場主體、保糧食能源安全、保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定、保基層運(yùn)轉(zhuǎn)，是工作著力點(diǎn)?！傲！焙汀傲€(wěn)”是調(diào)味品產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策基礎(chǔ)。

宅經(jīng)濟(jì)市場需求的挖掘進(jìn)一步深入。經(jīng)過這次的疫情，全民皆大廚、家家曬菜譜，成為了大家聊以解悶和提高生活趣味的主要方式之一，而且今后也會形成一部分人的生活習(xí)慣。家庭消費(fèi)渠道開發(fā)思路，各種配有菜譜的復(fù)合方便菜調(diào)料更受歡迎，直播等線上體驗(yàn)式的銷售方式受歡迎。疫情讓線上直播渠道大火，調(diào)味品企業(yè)掌門人也紛紛走進(jìn)直播間，與主播、明星一起宣傳推介企業(yè)產(chǎn)品。如中壩醬油掌門人直播講故事，王致和掌門人與孟非同臺直播，cucu掌門人直播體驗(yàn)農(nóng)田到餐桌，太太樂掌門人與韓雪同臺演繹，“飯爺”掌門人和薇婭直播賣貨，龍牌掌門人與馬可同臺推老字號醬油。

調(diào)味品產(chǎn)業(yè)全渠道體系的建立成為趨勢，尤其是線上銷售渠道的完善和線上銷售方式的多樣化。叮咚買菜、每日優(yōu)鮮、美團(tuán)、美菜、多點(diǎn)等到家服務(wù)發(fā)展得如火如荼，甚至有些生鮮零售企業(yè)在逆盤崛起、強(qiáng)勢擴(kuò)張。社區(qū)電商也快速崛起，一些社區(qū)團(tuán)購平臺不僅獲得了大量的融資，更在短時間里把每月的營業(yè)額做到了上億乃至上10億的規(guī)模。

生產(chǎn)企業(yè)的智能制造和高質(zhì)量發(fā)展成為方向。調(diào)味品產(chǎn)業(yè)作為傳統(tǒng)制造業(yè)，在傳承傳統(tǒng)制造工藝的同時，已經(jīng)開始了智能化制造的步伐。一批優(yōu)秀的品牌企業(yè)，如海天、李錦記、太太樂、恒順、千禾等都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了智能化制造。此次疫情，調(diào)味品企業(yè)普遍遇到的困難之一就是員工復(fù)工難。不僅員工無法及時返回，而且回來之后的隔離和復(fù)工之后的安全防護(hù)都是企業(yè)面臨的難題。但是對于智能化程度高、人工依賴少的企業(yè)來說，這方面卻輕松了很多，企業(yè)實(shí)力和競爭優(yōu)勢明顯。疫情后，無論是將在未來幾月投產(chǎn)擴(kuò)能的企業(yè)還是將升級生產(chǎn)線提上日程的發(fā)展型企業(yè)，在生產(chǎn)線設(shè)計(jì)中開始愈加重視智能制造。

品牌影響力和品牌的消費(fèi)者認(rèn)知是企業(yè)發(fā)展的基石。品牌的認(rèn)知可以讓企業(yè)擁有一大批忠實(shí)的消費(fèi)群體，而且還可以使企業(yè)在同行競爭的紅海中構(gòu)筑自身的防火墻。疫情期間很明顯的一個現(xiàn)象就是超市里知名品牌的方便食品（包括榨菜）被一搶而空，而一些不知名的同類產(chǎn)品卻無人問津，足可見消費(fèi)者對品牌認(rèn)知的重要性。目前，調(diào)味品企業(yè)已經(jīng)非常關(guān)注自身品牌的建設(shè)，很多品牌都有準(zhǔn)確的品牌定位及鮮活的品牌形象。

產(chǎn)品品質(zhì)和精準(zhǔn)定位是企業(yè)差異化建立的根本。在競爭中，能夠選對自身的產(chǎn)品定位，并始終保有過硬的產(chǎn)品品質(zhì)，是企業(yè)避開價格戰(zhàn)、避免限于同質(zhì)化競爭的根本。產(chǎn)品定位包括消費(fèi)群體定位、產(chǎn)品功能定位和市場渠道定位等。疫情期間，一些專供餐飲門店的企業(yè)也在適時調(diào)整，推出了為外賣渠道定制的小包裝產(chǎn)品；一些企業(yè)針對社區(qū)大力推出方便復(fù)合調(diào)料系列產(chǎn)品，以滿足廚房新手的需求。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)在調(diào)味品產(chǎn)業(yè)中的應(yīng)用大有可為。未來，隨著線上銷售比例的進(jìn)一步提高，客戶的銷售大數(shù)據(jù)比以往更容易獲得，更具有實(shí)際參考價值。再輔以產(chǎn)品國際二維碼的使用、企業(yè)客戶平臺管理等其他大數(shù)據(jù)獲取手段，調(diào)味品產(chǎn)業(yè)的大數(shù)據(jù)分析將會更加細(xì)分和精準(zhǔn)。這些大數(shù)據(jù)分析包括對調(diào)味品的市場需求分析、單個客戶喜好分析、各渠道分析及競品分析等。這些精準(zhǔn)化的數(shù)字分析可以幫助企業(yè)精準(zhǔn)地研發(fā)產(chǎn)品，并制定相應(yīng)的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。

產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)可以考慮抱團(tuán)發(fā)展、股權(quán)互持或戰(zhàn)略綁定。上到原料供貨商、包裝設(shè)備提供商，下到經(jīng)銷商、餐飲企業(yè)，都面臨著現(xiàn)金流的考驗(yàn)。供應(yīng)鏈的安全，是產(chǎn)業(yè)安全的前提，調(diào)味品行業(yè)一損俱損、一榮俱榮。市場恢復(fù)后，還需要上下游合作伙伴的商討研判，可以考慮以股權(quán)互持等方式來解決現(xiàn)金流的問題，也可以考慮產(chǎn)業(yè)鏈間的戰(zhàn)略綁定和尋求供應(yīng)鏈金融的幫助等方式。如螞蟻金服等金融機(jī)構(gòu)就在疫情后推出供應(yīng)鏈金融系列服務(wù)，以保障產(chǎn)業(yè)鏈的資金與運(yùn)營安全。

建立企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和安全防控機(jī)制勢在必行。危機(jī)雖然不常發(fā)生，但總會有發(fā)生的可能。凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢。此次疫情之后，調(diào)味品企業(yè)應(yīng)該考慮建立企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及安全防控機(jī)制，以提高自身的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。

積極擁抱資本，完善公司資本結(jié)構(gòu)。調(diào)味品行業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)成為資本市場關(guān)注的對象，也涌現(xiàn)出了一批優(yōu)秀的上市企業(yè)，如海天、恒順、安琪、千禾等。但是調(diào)味品產(chǎn)業(yè)與資本的合作仍處在相對初始的階段，還有很大的空間去提升。作為傳統(tǒng)制造業(yè)的調(diào)味品產(chǎn)業(yè)，可以進(jìn)一步開放心態(tài)，積極擁抱資本，讓資本為企業(yè)的發(fā)展壯大助一臂之力。比如，2020年，日辰股份與深圳市前海九派資本管理合伙企業(yè)簽訂了《關(guān)于設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的合作意向書》，擬于九派共同設(shè)立日辰九派調(diào)味品產(chǎn)業(yè)投資企業(yè)；紫林醋業(yè)首次公開發(fā)行股票招股說明書；四川丁點(diǎn)兒食品開發(fā)股份有限公司披露首次公開發(fā)行股票招股說明書。

調(diào)味品作為剛需產(chǎn)品，在消費(fèi)升級的大背景下，必將繼續(xù)保持穩(wěn)健快速的發(fā)展趨勢。而調(diào)味品產(chǎn)業(yè)作為民生產(chǎn)業(yè)，也必將為消費(fèi)者日益增長的美味生活新需求進(jìn)行積極探索，并進(jìn)行產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型與升級。（節(jié)選自中國調(diào)味品協(xié)會秘書長白燕在2020年復(fù)合調(diào)味料產(chǎn)業(yè)峰會上的發(fā)言）