中信證券：當(dāng)前土地市場(chǎng)已經(jīng)回暖，單月國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入同比增速超20%，規(guī)范融資正當(dāng)其時(shí)。更重要的是，以規(guī)則來(lái)改變房地產(chǎn)融資政策反復(fù)搖擺，有利于進(jìn)一步熨平房地產(chǎn)周期，強(qiáng)化房地產(chǎn)調(diào)控能力。審慎融資是房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的內(nèi)生需求。我們相信，這種順應(yīng)行業(yè)內(nèi)生發(fā)展需要的調(diào)控對(duì)大多數(shù)企業(yè)的影響都是正面的。建議對(duì)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊更樂(lè)觀些。從長(zhǎng)周期來(lái)看，更透明的融資規(guī)則對(duì)行業(yè)是有利的，對(duì)嚴(yán)格約束自身杠桿率的優(yōu)秀公司更是有利的。無(wú)論是和其他板塊還是和地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈相比，開(kāi)發(fā)企業(yè)的估值都是有吸引力的。我們建議投資者對(duì)地產(chǎn)板塊，包括杠桿紀(jì)律性好的龍頭公司，以及有志于適當(dāng)降低杠桿、資產(chǎn)質(zhì)量不低的高杠桿公司持樂(lè)觀的態(tài)度。

光大證券：綜合來(lái)看，我們認(rèn)為本次會(huì)議明確了房地產(chǎn)金融審慎管理的政策思路，潛在影響主要包括：房企積極推盤、去化回款的意愿進(jìn)一步增強(qiáng)，預(yù)計(jì)下半年新房市場(chǎng)處于“需求趨穩(wěn)+供給提升”的組合下，成交規(guī)模穩(wěn)中有增，價(jià)格上漲壓力有所緩解;下半年土地市場(chǎng)回歸理性，并且從中長(zhǎng)期來(lái)看，規(guī)范土地市場(chǎng)有序競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)盈利水平趨穩(wěn);行業(yè)集中度加速提升，金融資源更傾向于穩(wěn)健龍頭，中小型房企“彎道超車”難度提升。債務(wù)杠桿受限，將導(dǎo)致權(quán)益杠桿提升，龍頭房企輸出資本，盈利模式升級(jí)。

房地產(chǎn)金融監(jiān)管增強(qiáng)，穩(wěn)健龍頭受影響有限，相對(duì)融資優(yōu)勢(shì)將持續(xù)凸顯，可以輸出資本盈利模式升級(jí)，行業(yè)集中度提升的邏輯進(jìn)一步強(qiáng)化。下半年主流房企推盤規(guī)模提升，供給驅(qū)動(dòng)銷售彈性復(fù)蘇。目前AH房地產(chǎn)板塊相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)明顯，建議關(guān)注土儲(chǔ)儲(chǔ)備充足、財(cái)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健、具備較強(qiáng)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)能的龍頭房企。

川財(cái)證券：會(huì)議形成了重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)資金監(jiān)測(cè)和融資管理規(guī)則;同時(shí)討論探究完善住房租賃市場(chǎng)金融支持政策體系，加快形成“租購(gòu)并舉”住房制度等問(wèn)題。此次會(huì)議重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)在房地產(chǎn)金融領(lǐng)域要適度調(diào)整融資政策，保持房地產(chǎn)金融政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，特別是要加強(qiáng)資金的監(jiān)測(cè)和融資管理。這與此前堅(jiān)持“房住不炒”和穩(wěn)定房?jī)r(jià)、地價(jià)的原則是一致的。預(yù)計(jì)今年下半年房地產(chǎn)融資政策收緊，監(jiān)管趨嚴(yán)，保持房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制的建立和房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展將成為主要趨勢(shì)。建議關(guān)注經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、資金實(shí)力較強(qiáng)的頭部房企。

數(shù)說(shuō)

19.6%國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1—7月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額31022.9億元，同比下降8.1%，降幅比1—6月份收窄4.7個(gè)百分點(diǎn)。7月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5895.1億元，同比增長(zhǎng)19.6%。

17.69萬(wàn)億元中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，我國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司129家，取得公募基金管理資格的證券公司或資管子公司共12家、保險(xiǎn)資管公司2家，以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)17.69萬(wàn)億元。

9.4%交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)顯示，今年1至7月份，全國(guó)完成交通投資共達(dá)17957億元，同比增長(zhǎng)9.4%，其中，公路、水路投資完成了全年投資目標(biāo)任務(wù)的75.2%，同比增長(zhǎng)12.1%。232個(gè)“百億以上”的交通續(xù)建項(xiàng)目已100%復(fù)工達(dá)產(chǎn)。

12%乘聯(lián)會(huì)表示，今年8月的一至三周的乘用車零售達(dá)到日均3.7萬(wàn)輛，同比去年8月增長(zhǎng)12%。

10.2%銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年7月銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)3011872億元，同比增長(zhǎng)10.2%。

2.7%財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，7月份，國(guó)有企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入較去年同期增長(zhǎng)2.7%，利潤(rùn)總額較去年同期增長(zhǎng)14.0%。