丁娜 機械科學研究總院集團有限公司財務部

背景：息稅前利潤（EBIT）作為衡量企業(yè)績效的重要指標，一直以來都被企業(yè)廣泛關注，而本量利模型能夠很好的將企業(yè)的利潤和成本、價格、銷量之間的相互關系反映出來，通過調整產品結構、經營管理方案等，從而保證管理決策合理有效，進而助力企業(yè)績效提升。然而，在實際管理工作中，部分管理人員對本量利模型認識不足、研究不夠深入，對其功能應用較為單一，缺少對模型中各要素的敏感性分析及其決策應用。本文從本量利模型因素杠桿效應視角來探尋企業(yè)績效提升的著力點。

一、本量利模型及其主要內容

（一）本量利分析模型的含義

本量利分析是在成本性態(tài)分析和變動成本計算模式的基礎上，通過研究企業(yè)在一定期間內的成本、業(yè)務量和利潤之間的內在聯(lián)系，揭示變量之間的內在規(guī)律，為企業(yè)預測、決策、規(guī)劃和業(yè)績考評等提供必要的財務信息的一種定量分析方法。其計算公式如下：

（二）本量利分析模型的主要內容

1.盈虧平衡分析。盈虧平衡分析是本量利分析的核心內容，其原理是通過計算企業(yè)在利潤為零時處于盈虧平衡的業(yè)務量，以分析項目對市場需求變化的適應能力等。

2.目標利潤分析。是指為達到目標利潤所需要達到的業(yè)務量、收入和成本的一種利潤規(guī)劃方法，該方法反映市場的變化趨勢、企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃目標以及管理層需求等。

3.邊際分析。是指分析某可變因素的變動引起其他相關可變因素變動的程度的方法，以評價既定產品或項目的活力水平，判斷盈虧臨界點，提示營運風險，支持營運決策。

4.敏感性分析。主要是對企業(yè)經濟效益影響較大的不確定性因素、技術方案及關鍵分析指標等各類不確定性因素進行分析，找到影響企業(yè)發(fā)展的因素，從而幫助企業(yè)根據(jù)相關因素制定出相應的改進對管理對策，進而有助于提升企業(yè)管理質量。

利潤敏感性分析就是指通過研究制約利潤的有關因素發(fā)生變化時對利潤所產生影響的一種敏感性的分析方法。我們可以將這種敏感性作為一種杠桿效應，去分析基于本量利模型下各要素的變動對企業(yè)績效提升的影響程度，即本量利模型要素杠桿效應分析。

二、本量利模型要素杠桿效應分析

（一）本量利模型要素杠桿系數(shù)

提起杠桿，我們首先想到財務杠桿和經營杠桿：財務杠桿是指由于債務的存在而導致普通股每股利潤變動大于息稅前利潤變動的杠桿效應；經營杠桿是指由于固定成本的存在而導致息稅前利潤變動大于產銷量變動的杠桿效應，同時，我們把息稅前利潤變動率相當于產銷量變動率的倍數(shù)稱之為經營杠桿系數(shù)。通過引入本量利模型，可進一步將經營杠桿系數(shù)計算公式簡化:

經營（銷售）杠桿系數(shù)= △EBIT/EBIT = Q×（P-V）△Q/Q EBIT

通過類比思維，我們可以去探索本量利模型公式中各要素的杠桿效應，即比較價格P、變動成本V、固定成本F的變動引起息稅前利潤（EBIT）的變動情況。我們將息稅前利潤變動率相當于價格變動率的倍數(shù)稱之為價格杠桿系數(shù)；將息稅前利潤變動率相當于單位變動成本變動率的倍數(shù)稱之為變動成本杠桿系數(shù)；將息稅前利潤變動率相當于固定成本變動率的倍數(shù)稱之為固定成本杠桿系數(shù)。通過比較本量利模型各因素杠桿系數(shù)，我們可做出正確的經營決策，找準企業(yè)績效提升的有效發(fā)力點。現(xiàn)將各要素杠桿系數(shù)及其簡化公式列示如下：

△EBIT/EBIT = Q×（P-V）△Q/Q EBIT價格杠桿系數(shù)= △EBIT/EBIT = Q×P△P/P EBIT變動成本杠桿系數(shù)=經營（銷售）杠桿系數(shù)=△EBIT/EBIT = Q×V△V/V EBIT固定成本杠桿系數(shù)=△EBIT/EBIT = F△F/F EBIT

（二）本量利模型要素杠桿效應分析

為便于分析各要素杠桿效益，我們舉一個簡單的例子：假設某公司基期產品單價為100元，單位變動成本為60元，固定成本為3,000元，該基期產銷量為100件。那么，根據(jù)本量利模型公式我們很容易計算出該公司基期息稅前利潤EBIT= Q×（P-V）-F=100×（100-60）-3,000=1,000元。

接下來，我們將價格P、變動成本V、銷售量Q、固定成本F四要素向積極方向分別調整10%，以比較預期各要素的杠桿效應，即各要素的變動引起的息稅前利潤變動情況，演算結果如下：

各要素杠桿效應演算—每一個要素向積極方向調整10%要 素 基 期 預期P上升10%預期V下降10%預期Q增長10%預期F下降10%

單價-P 100 110 100 100 100單位變動成本-V 60 60 54 60 60銷量-Q 100 100 100 110 100固定成本-F 3000 3000 3000 3000 2700 EBIT（x） 1000 2000 1600 1400 1300 ΔEBIT — 1000 600 400 300 ΔEBIT/EBIT — 100% 60% 40% 30%杠桿系數(shù)（倍數(shù)） — 10 6 4 3

通過以上演算，經過系統(tǒng)分析，可得到以下結論：

1.價格杠桿效應相對其他要素杠桿效應最為突出。

2.當價格＞2倍的單位變動成本時，即P＞2V時，經營（銷售）杠桿效應明顯。

3.當價格＜2倍的單位變動成本時，即P＜2V時，變動成本杠桿效應明顯。

三、本量利模型要素杠桿效應分析對企業(yè)績效提升的意義

（一）打造品牌價值，以優(yōu)勢價格撬動績效提升

通過本量利模型要素杠桿效應分析，我們知道，如果企業(yè)有定價權（品牌價值），高定價的同時銷量不受影響，那么價格的提升將會給企業(yè)績效帶來較大的推動作用。在企業(yè)經營管理中，部分管理者往往對資金管理、成本壓降、產銷規(guī)模等較為關注，對定價策略思考略顯不足，且有部分管理者誤認為價格是由成本決定的，但其實價格主要是由市場需求決定的，所以一旦產品供不應求、占據(jù)市場優(yōu)勢，那么其在定價方面就相對強勢。價格就是用來打敗競爭對手，而又能被客戶所接受的一種定位。所以真正牛的企業(yè)就是要脫離成本去定價，并且客戶還覺得物有所值。而具有高品牌價值的產品恰恰擁有這種優(yōu)勢，就如同國酒茅臺，其定價已遠高于成本，但仍供不應求，原因就在于其品牌價值。所以企業(yè)要想超脫競爭，進入到藍海，擁有價格主導權，那么就要在雷同中找差異，要加大自主創(chuàng)新力度，加大研發(fā)投入，以優(yōu)勢價格撬動績效提升。

（二）打造產品生態(tài)價值鏈，以多產品銷售助推績效提升

通過經營杠桿系數(shù)和價格杠桿系數(shù)比較，可得出結論：當單價高于2倍單位變動成本時，銷量帶來的杠桿效應尤其明顯。也就是說，當價格明顯高于變動成本時，產銷量的波動對企業(yè)利潤的影響更為突出。這就給企業(yè)制定經營決策提供了依據(jù)，使管理的側重點更加明晰。

通過行業(yè)調研，筆者發(fā)現(xiàn)部分醫(yī)藥企業(yè)，其藥品市場價格相對藥品成本高出很多，藥品利潤空間較大，所以對這些醫(yī)藥企業(yè)來說，成本可壓降空間已相對有限，在降成本和增加銷量兩者間權衡，企業(yè)應將主要精力放在營銷管理上以增加藥品銷量提升企業(yè)業(yè)績。當然企業(yè)促銷的手段有很多，通過對海爾、格力、BAT等巨頭企業(yè)戰(zhàn)略分析，我們發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)往往都在執(zhí)行一項很重要的營銷策略，即通過交叉銷售（多產品銷售）打造產品生態(tài)價值鏈，將產品和服務做成平臺，用結構去鎖住客戶。比如提起小米公司，大家會想到小米手機、小米凈化器、小米手環(huán)等等，那么使用過小米產品的用戶都知道，小米的各種產品并不是孤立存在的，其定位就是利用互聯(lián)網(wǎng)平臺，打造集高端智能手機、互聯(lián)網(wǎng)電視以及智能家居生態(tài)鏈建設的創(chuàng)新型科技企業(yè)。現(xiàn)在的小米公司不僅在互聯(lián)網(wǎng)手機領域遙遙領先，在互聯(lián)網(wǎng)電視機頂盒、互聯(lián)網(wǎng)智能電視，以及家用智能路由器和智能家居產品等領域也顛覆了傳統(tǒng)市場取得了驚人業(yè)績，其旗下生態(tài)鏈企業(yè)已近百家。由此可見，樹立起自己競爭優(yōu)勢、打敗競爭對手的絕對不是單一產品。

（三）合理劃分成本屬性，強化全價值鏈成本管控

通過本量利要素杠桿效應分析我們知道，當單位變動成本大于單價的一半時（2V＞P），降成本的空間會更大。成本按性態(tài)可分為固定成本和變動成本，這恰恰也是本量利分析的基礎。這就要求企業(yè)要準確合理劃分變動成本和固定成本，當成本項目無法單純歸類到某一類屬性時，企業(yè)要對該成本項目進行更為詳細的劃分，直至劃分為可以歸類為止。當然，成本性態(tài)劃分的重要意義不僅體現(xiàn)在本量利分析結果的準確性方面，在作業(yè)成本法下成本核算與控制方面也尤為重要。在作業(yè)成本法下成本控制其實就是要控制引起成本發(fā)生變化的動因，而能找到動因的成本都叫變動成本，變動成本比重越高，則表明企業(yè)成本管理越精細。

成本管理作為企業(yè)發(fā)展歷程中經久不衰的一個話題，一直以來都被各方廣泛關注，無論是精益成本管理還是作業(yè)成本管理，無論是阿米巴經營還是水庫式經營，可以肯定的是，企業(yè)成本管理絕對不是一個孤立的板塊，降成本也絕對不是個別部門單打獨斗就能完成的工作。在現(xiàn)代企業(yè)管理中，我們更多的是需要將成本和價值創(chuàng)造去連接，從企業(yè)全價值鏈角度開展去討論成本管理，即從商業(yè)模式切入，結合管理模式，去研究企業(yè)成本管理，以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。當然具體的成本管理的方法有很多，特別是現(xiàn)代管理會計思維，給了我們很多可以借鑒的工具和方法，也給每個正真想要做好管理的企業(yè)提供了契機。

（四）因企施策，打好各要素杠桿效應組合拳

無論是定價策略、促銷方法，還是降成本手段，這些關鍵舉措對企業(yè)績效提升至關重要，很多企業(yè)多措并舉齊發(fā)力。所以對于今天的績效管理，我們完全可以修煉好內功降成本，同時加大研發(fā)投入改善產品形象，利用差異化賺取更多的利潤。企業(yè)可以結合宏觀環(huán)境及行業(yè)狀況，結合企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃及發(fā)展目標，制定出階段性管理方案，管理要有側重點，同時還應做好考核激勵等等?？傊髽I(yè)要審時度勢，打好本量利模型要素杠桿效應組合拳，以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化目標。

本量利因素杠桿效應分析，作為筆者獨創(chuàng)的一種決策分析方法，簡單易行、通俗易懂，可被應用于規(guī)劃企業(yè)經濟活動和營運決策等方面。然而，無論是本量利分析方法，還是本量利因素杠桿效應分析，其在企業(yè)實際應用中可能會存在一些問題，比如未合理劃分成本屬性、指標僅停留在靜態(tài)分析層面、僅考慮單因素變化影響等等，這些問題會影響企業(yè)決策的精準度，所以企業(yè)需要結合實際，積極探索，以提高本量利分析法在管理決策中的應用質量。本文結合本量利分析模型，從因素杠桿效應分析角度入手，探究了本量利模型在提升企業(yè)績效中的應用意義，希望此分析能為企業(yè)管理決策提供參考依據(jù)。