企業(yè)內(nèi)部控制缺陷分析

摘 要：近些年來，我國資本市場的發(fā)展十分迅猛，國內(nèi)的眾多企業(yè)開始意識到上市是企業(yè)拓展融資渠道的最佳途徑。企業(yè)上市不僅可以優(yōu)化自身的資源配置，還可以提高企業(yè)的知名度，使企業(yè)得到更好的發(fā)展，因此選擇IPO上市的企業(yè)也越來越多。但也正是由于IPO具有種種優(yōu)點(diǎn)，企業(yè)因IPO舞弊導(dǎo)致未能成功上市的事件層出不窮，內(nèi)部控制缺陷問題更是企業(yè)IPO被否的主要原因所在。本文通過選取IPO曾被否，但在2019年度再度沖擊IPO的欣賀股份為研究對象，分析其內(nèi)控缺陷，并給出相關(guān)建議，期望能為日后想要通過IPO上市的企業(yè)提供一些借鑒和參考。

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制;IPO被否;內(nèi)控缺陷

一、欣賀股份的IPO被否概況

（一）欣賀股份公司概況

欣賀股份成立于2006年，法定代表人為孫瑞鴻，公司的主營業(yè)務(wù)為中高端女裝的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，旗下經(jīng)營有著名高端女裝品牌JORYA和JORYA weekend。近兩年，隨著國內(nèi)知名男演員孫紅雷和中國臺灣明星小S 的間接持股，這家企業(yè)的知名度進(jìn)一步得到了提升。截止到2019年的6月份，公司資產(chǎn)總計(jì)約23億元，取得凈利潤約1億元，全國門店數(shù)量574家。

（二）曲折的IPO上市歷程

近年來，尋求上市的中國服裝企業(yè)數(shù)量只增不減。太平鳥、拉夏貝爾、地素等服裝品牌都已成功上市，ochirly的母公司赫基集團(tuán)、GXG的母公司慕尚集團(tuán)和2019年第三次提交招股說明書的欣賀股份卻仍在等待結(jié)果。

事實(shí)上，欣賀股份的IPO上市之路開始的十分早，且又十分坎坷。早在2014年欣賀股份就開始沖擊IPO，那時(shí)正是欣賀股份業(yè)績的高光時(shí)期，公司取得營業(yè)收入22.18億元，凈利潤5.32億元，但卻因招股說明書屢出問題而不得不主動(dòng)中止了IPO上市。后在2016年，欣賀股份在業(yè)績縮水的情況下二次沖擊IPO，但證監(jiān)會(huì)在2018年公布的審核結(jié)果卻顯示欣賀股份IPO被否。發(fā)審委在審核公告中指出，報(bào)告期內(nèi)，欣賀股份的營業(yè)收入和凈利潤出現(xiàn)持續(xù)、大幅下降，門店數(shù)量持續(xù)減少、門店效益持續(xù)下滑，希望欣賀股份說明改善經(jīng)營情況和措施、店鋪減少的影響、客戶與其是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、經(jīng)營模式不同但實(shí)際控制人重合的原因和合理性。到了2019年4月份，欣賀股份再度更新了招股說明書，表示公司的業(yè)績正在平穩(wěn)增加，營業(yè)收入從2016年的14.98億元增加至2018年的17.6億元，營業(yè)利潤由2016年的2.54億元增加至2018年的2.8億元。這是欣賀股份第三次沖擊IPO，并擬在深交所的中小板上市，但此次IPO的結(jié)果還未知。

二、欣賀股份的內(nèi)控缺陷

通過查看欣賀股份2019年度發(fā)布的招股說明書，結(jié)合2018年證監(jiān)會(huì)給出的欣賀股份第二次沖擊IPO的被否意見，分析后發(fā)現(xiàn)欣賀股份進(jìn)行相關(guān)整改后，仍然存在以下內(nèi)控缺陷可能會(huì)影響企業(yè)的此次IPO。

（一）發(fā)展戰(zhàn)略不清晰

欣賀股份存在對于旗下核心品牌依賴程度高、核心品牌運(yùn)營效果不良的情況。欣賀股份旗下JORYA和JORYA weekend女裝品牌市場表現(xiàn)較好，JORYA在2016年時(shí)，取得的銷售收入占總銷售收入的35.39%，到2018年已經(jīng)高達(dá)40.42%，這凸顯出了公司對于單一品牌的依賴程度較高，且呈逐年遞增趨勢。此外，這兩大品牌在2018年取得銷售收入占總銷售收入的比重高達(dá)50%，在公司旗下眾多品牌的表現(xiàn)中明顯領(lǐng)先于其他品牌，但這兩大品牌在近些年的收入情況卻表現(xiàn)不佳，2018年JORYA和JORYA weekend的銷售收入分別為7.09億元和1.71億元，較2014年的7.36億元和2.91億元相去甚遠(yuǎn)，下滑幅度超30%，這表現(xiàn)出了公司的核心品牌運(yùn)營效果并不佳。

隨著國際品牌擠占中國市場，國內(nèi)女裝品牌要想進(jìn)一步鞏固和拓展市場，必須要進(jìn)行品牌延伸，過度依賴旗下某一個(gè)品牌，對于欣賀股份未來的發(fā)展并無好處;其次，過度依賴支柱品牌對于后期公司其他品牌的推廣和新品牌的后續(xù)設(shè)計(jì)、開發(fā)非常不利;最后，對于單一品牌過度依賴會(huì)增大公司的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，倘若支柱品牌出現(xiàn)經(jīng)營問題，公司的業(yè)績立馬就會(huì)收到嚴(yán)重影響。

（二）存貨管理不善

對于服裝行業(yè)，存貨是核心指標(biāo)。庫存積壓意味著資金占用，資金利用效率降低，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)出現(xiàn)了問題。

通過查看欣賀股份的招股說明書發(fā)現(xiàn)，欣賀股份的存貨賬面余額從2016年的6.4億元上升到2019年6月的8.85億元，存貨賬面價(jià)值占資產(chǎn)總額的比例也整體呈上升趨勢，從2016年的20.89%上升到2019年6月的26.63%（如上表所示）。對此，欣賀股份給出的解釋是由于公司目前實(shí)行遠(yuǎn)期訂貨制度，因此導(dǎo)致存貨余額不僅包括當(dāng)年未銷的產(chǎn)品，還有下季擬投入市場的產(chǎn)品;另外，公司所采用的“自營+經(jīng)銷”的銷售模式導(dǎo)致自營模式下，雖運(yùn)至銷售終端但未銷售的產(chǎn)品仍屬公司存貨。由此，欣賀股份的存貨管理可能存在以下問題：

首先，遠(yuǎn)期訂貨這一制度會(huì)導(dǎo)致市場銷售預(yù)測的準(zhǔn)確性變差、以及生產(chǎn)備貨量具有很大盲目性，這會(huì)使得公司的存貨積壓;其次，公司對于經(jīng)銷商給予了10%-20%的退換貨額度政策，據(jù)前兩次招股書披露，經(jīng)銷商每年會(huì)發(fā)生大額的換貨，且換貨比例在提升。由此，經(jīng)銷商可能在一開始大批量進(jìn)貨，后續(xù)會(huì)大批量退貨，這就導(dǎo)致公司在預(yù)測下年產(chǎn)品的銷售狀況時(shí)盲目樂觀，制定的生產(chǎn)計(jì)劃不合理，銷售滯緩，導(dǎo)致存貨積壓。

（三）存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提不合理

通過查看欣賀股份的招股說明書發(fā)現(xiàn)，公司的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備從2016年的1.96億元上升到2019年的2.88億元，且其占存貨總量的比例也在逐年升高，在2019年達(dá)到32.57%（如上表所示）。通過查閱同行業(yè)的朗姿股份、歌力思的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備發(fā)現(xiàn)，朗姿股份的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)為10%-40%，歌力思為50%，而欣賀股份的存貨計(jì)提比例僅為5%，明顯低于同行競爭對手。公司表示是由于過季產(chǎn)品促銷快導(dǎo)致當(dāng)期的跌價(jià)準(zhǔn)備被轉(zhuǎn)銷了，但是公司的線下門店主營就是過季衣物的銷售，據(jù)招股書顯示，公司在近些年卻在持續(xù)關(guān)店，門店數(shù)量從2016年的617家下降至2019年的574家，這還能說明過季產(chǎn)品促銷快、線下門店經(jīng)營的好嗎？由此可以看出，欣賀股份的存貨計(jì)提情況不太合理。

（四）溝通監(jiān)管不力

欣賀股份屬于家族式控股經(jīng)營，孫氏家族占股比例達(dá)到87.83%。且董事長本人就曾因虛開增值稅發(fā)票獲罪;公司內(nèi)部一管理者陳浩還曾在2011年至2014年的5年間，截留杭州分公司近500萬元稅款轉(zhuǎn)移至個(gè)人賬戶，直到2014年底公司內(nèi)部稽查時(shí)才被發(fā)現(xiàn);此外，公司還在報(bào)告期內(nèi)頻發(fā)違法違規(guī)事件高達(dá)8起，涉及產(chǎn)品質(zhì)量、消防安全、稅務(wù)等多項(xiàng)問題，這充分暴露了欣賀股份溝通和監(jiān)管存在重大問題。

三、欣賀股份內(nèi)控缺陷的相關(guān)建議

（一）合理制定發(fā)展戰(zhàn)略

服裝行業(yè)受時(shí)尚新鮮度的影響較大，對于欣賀股份來說，公司主營中、高端女裝的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售，但對于JORYA和JORYA weekend的依賴程度過高。且據(jù)欣賀股份的2016年的招股說明書顯示，公司主打品牌JORYA和JORYA weekend的設(shè)計(jì)總監(jiān)都已經(jīng)離職，倘若公司不改善經(jīng)營戰(zhàn)略，很可能會(huì)使本已下滑的經(jīng)營業(yè)績更加雪上加霜。因此，欣賀股份應(yīng)當(dāng)與時(shí)俱進(jìn)，充分考慮服裝行業(yè)的特殊性，及時(shí)注意并關(guān)注國內(nèi)外服裝行業(yè)新的時(shí)尚風(fēng)向標(biāo)，根據(jù)服裝行業(yè)的市場行情、國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)走勢、公司目前的經(jīng)營狀況等，綜合考慮，合理制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，并能夠?qū)⑵髽I(yè)內(nèi)部資源與發(fā)展戰(zhàn)略做到最大整合，才能使得企業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展。

（二）加強(qiáng)存貨管理

欣賀股份的存貨管理不善嚴(yán)重影響企業(yè)的日常經(jīng)營，極大的降低了企業(yè)的資金利用效率。企業(yè)應(yīng)當(dāng)跟緊時(shí)勢，加強(qiáng)存貨的信息化管理，采用更加高效、更加便捷的信息化管理模式，從而提高存貨的管理效率;調(diào)整直營模式下的退換貨額度政策，從源頭解決存貨積壓的情況;適當(dāng)改進(jìn)線下門店主營過時(shí)衣物的經(jīng)營策略，適當(dāng)側(cè)重發(fā)展電商渠道的銷售，不斷提高線下門店和線上銷售的反饋效率。只有這樣才能實(shí)現(xiàn)更加高效的存貨管理，提升企業(yè)的資金利用效率。

（三）規(guī)范會(huì)計(jì)處理

欣賀股份應(yīng)當(dāng)依據(jù)相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、規(guī)章制度，結(jié)合服裝行業(yè)的整體發(fā)展趨勢和企業(yè)自身經(jīng)營狀況，合理計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和轉(zhuǎn)銷存貨跌價(jià)準(zhǔn)備;不斷提高專業(yè)人員的素質(zhì)，促進(jìn)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的不斷提升，保障財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性和合法、合規(guī)，提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露的真實(shí)性。

（四）加強(qiáng)溝通與監(jiān)管

不論是在招募工作人員時(shí)，還是在日常的員工績效評價(jià)時(shí)，欣賀股份都要嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，完善日常的監(jiān)督工作，保障企業(yè)日常運(yùn)行的有效性;管理層要做到積極采納員工提出的良好意見和建議，保障員工與企業(yè)管理層之間信息溝通的暢通;制度方面，對于違規(guī)人員嚴(yán)格處罰，絕不姑息，對于表現(xiàn)良好的員工要給予獎(jiǎng)勵(lì)，獎(jiǎng)懲分明，才能實(shí)現(xiàn)內(nèi)控機(jī)制的有效運(yùn)行。

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作者簡介：

朱媛媛（1996年8月—），女，漢族，河南省許昌市，研究生在讀，研究方向：MAPCC金融審計(jì)。