人民幣匯率升值對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)的非對(duì)稱效應(yīng)研究

李寧

摘要：文章基于協(xié)整分析方法，研究人民幣匯率升值對(duì)我國(guó)海洋產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生的影響，結(jié)果表明：人民幣匯率升值會(huì)對(duì)海洋第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生負(fù)向效應(yīng)，而對(duì)海洋第二、第三產(chǎn)業(yè)的影響則不顯著。選擇海洋漁業(yè)、海洋旅游業(yè)等七大海洋產(chǎn)業(yè)，利用VAR模型分析人民幣匯率升值對(duì)各個(gè)海洋產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生的非對(duì)稱效應(yīng)?？傮w來(lái)看，各海洋產(chǎn)業(yè)對(duì)人民幣匯率升值均表現(xiàn)出負(fù)向響應(yīng)，從側(cè)面驗(yàn)證人民幣匯率升值對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響的分析結(jié)論。最后提出未來(lái)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展要關(guān)注人民幣匯率等政策建議。

關(guān)鍵詞：人民幣匯率;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu);海洋產(chǎn)業(yè);非對(duì)稱效應(yīng)

Abstract：Based on the co-integration analysis，this paper studied the impact of RMB exchange rate appreciation on China′s marine industry.The results showed that the appreciation of RMB exchange rate would have a negative effect on the marine primary industry，but not on the marine secondary and tertiary industries.Then，this paper selected 7 marine industries，such as marine fishery and marine tourism，and used VAR model to analyze the asymmetric effect of RMB exchange rate appreciation on each marine industry.All marine industries generally showed a negative response to the appreciation of RMB exchange rate.From another side，it verified the analysis conclusion of exchange rate appreciation on industrial structure.Finally，this paper put forward some policy suggestions such as paying attention to RMB exchange rate in the future development of marine economy.

Key words：RMB exchange rate，Industrial structure，Marine industry，Asymmetric effect

0 引言

進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，黨和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)層高度重視海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展。黨的十九大提出“堅(jiān)持陸海統(tǒng)籌，加快建設(shè)海洋強(qiáng)國(guó)”的發(fā)展方略?！耙粠б宦贰背h中的“21世紀(jì)海上絲綢之路”與我國(guó)海洋經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)。國(guó)務(wù)院和各部委近年來(lái)相繼出臺(tái)一系列與海洋經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的國(guó)家級(jí)發(fā)展規(guī)劃。從地方層面看，我國(guó)東部沿海地區(qū)均對(duì)海洋經(jīng)濟(jì)寄予了越來(lái)越高的期望，將其視為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要依托。從北部遼寧的“五點(diǎn)一線”沿海經(jīng)濟(jì)帶、天津?yàn)I海新區(qū)、山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)到東部浙江的海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展示范區(qū)、福建的海西經(jīng)濟(jì)區(qū)，再到南部廣東的海洋經(jīng)濟(jì)綜合試驗(yàn)區(qū)、廣西的北部灣城市群，各地紛紛提出了自身發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)的理念和模式，制定了相關(guān)的涉海發(fā)展規(guī)劃和政策措施。

“海洋經(jīng)濟(jì)就是全球經(jīng)濟(jì)”，海洋經(jīng)濟(jì)及其產(chǎn)業(yè)相對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體而言具有更加明顯的外向型特征，那么國(guó)際經(jīng)濟(jì)的一些重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，其波動(dòng)將會(huì)對(duì)海洋經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生強(qiáng)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要影響。作為國(guó)際進(jìn)出口商品和服務(wù)市場(chǎng)上的重要價(jià)格指標(biāo)，匯率的變動(dòng)對(duì)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、貿(mào)易增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)具有十分顯著的影響。經(jīng)典的巴拉薩-薩繆爾森效應(yīng)假說(shuō)表明，匯率可以通過(guò)調(diào)整貿(mào)易品和非貿(mào)易品的相對(duì)價(jià)格，尤其是可以通過(guò)調(diào)整制造業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)業(yè)產(chǎn)品的相對(duì)價(jià)格來(lái)配置資源，以調(diào)整第一、二、三產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu);匯率也可以通過(guò)閑置資本效應(yīng)和資源配置效應(yīng)影響國(guó)民收入結(jié)構(gòu)，通過(guò)收入結(jié)構(gòu)影響國(guó)民的消費(fèi)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。研究表明，從企業(yè)來(lái)看，作為一種資產(chǎn)價(jià)格，匯率的低估會(huì)造成企業(yè)出口產(chǎn)品價(jià)格下降，產(chǎn)品對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，引起國(guó)內(nèi)資源向該行業(yè)配置，進(jìn)而促進(jìn)該行業(yè)的發(fā)展;高估有利于提升企業(yè)自身的技術(shù)水平，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)品的升級(jí)換代和整個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)乃至經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

2005年我國(guó)政府啟動(dòng)新一輪人民幣匯率制度改革，將原有的盯住美元的匯率制度改為以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、同一籃子貨幣掛鉤、有管理的浮動(dòng)匯率制度，人民幣匯率隨后呈現(xiàn)單邊升值的態(tài)勢(shì)。2010年6月，央行宣布進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性。從我國(guó)最大的貿(mào)易伙伴美國(guó)來(lái)看，以間接計(jì)價(jià)法表示的人民幣兌美元匯率自2005年之后開始逐漸上升，人民幣匯率進(jìn)入升值通道的態(tài)勢(shì)確定無(wú)疑。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中越來(lái)越不能忽視匯率這個(gè)重要的價(jià)格指標(biāo)。

隨著我國(guó)對(duì)外開放程度的不斷擴(kuò)大，學(xué)術(shù)界已經(jīng)關(guān)注到了這個(gè)問(wèn)題。近些年來(lái)國(guó)內(nèi)外學(xué)者嘗試從多個(gè)角度對(duì)匯率升值與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響進(jìn)行了廣泛探究，希望從中可以利用匯率升值帶來(lái)的外在有利條件，促進(jìn)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)[1-15]。人民幣匯率升值會(huì)對(duì)海洋經(jīng)濟(jì)及各主要海洋產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生怎樣的影響，目前鮮有學(xué)者關(guān)注。本研究對(duì)此進(jìn)行初步的理論探索，為國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控管理部門和海洋管理部門提供政策建議。

1 21世紀(jì)以來(lái)我國(guó)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展概況

21世紀(jì)以來(lái)我國(guó)海洋經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)趨勢(shì)。2001年全國(guó)海洋生產(chǎn)總值僅為9 518.4億元，到2018年已經(jīng)增長(zhǎng)至83 415億元，年均增速（現(xiàn)價(jià)）高達(dá)13.6%，超過(guò)同期國(guó)民經(jīng)濟(jì)增速0.5個(gè)百分點(diǎn)。海洋經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)也帶動(dòng)了海洋生產(chǎn)總值占全國(guó)GDP的比重由2001年的8.59%穩(wěn)步上升至2018年的9.27%，海洋經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。

從海洋三次產(chǎn)業(yè)比例來(lái)看，海洋第一產(chǎn)業(yè)增加值盡管由2001年的646.3億元快速增至2018年的3 640億元，但由于其他產(chǎn)業(yè)增速更快，所以其在海洋生產(chǎn)總值中所占比重由2001年的6.8%緩慢下降至4.4%。海洋第二產(chǎn)業(yè)比重在2015年之前總體基本保持穩(wěn)定，但2016年開始下降。與此相對(duì)應(yīng)的，海洋第三產(chǎn)業(yè)比重則由2015年之前基本保持在50%的比例大幅攀升至2018年的58.6%。

2 匯率變動(dòng)對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)的非對(duì)稱影響

2.1 匯率變動(dòng)對(duì)海洋三次產(chǎn)業(yè)的非對(duì)稱效應(yīng)

我國(guó)海洋經(jīng)濟(jì)及其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)存在一定的差異性。在同一時(shí)期，人民幣匯率經(jīng)歷了較為明顯的升值過(guò)程。那么，人民幣升值對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及各主要海洋產(chǎn)業(yè)是否產(chǎn)生了顯著的影響，需要實(shí)證來(lái)檢驗(yàn)。本研究所用到的數(shù)據(jù)主要包括人民幣匯率（exr）、海洋第一產(chǎn)業(yè)比重（Y1）、海洋第二產(chǎn)業(yè)比重（Y2）、海洋第三產(chǎn)業(yè)比重（Y3）、海洋漁業(yè)增加值（h1）、海洋油氣業(yè)增加值（h2）、海洋船舶工業(yè)增加值（h3）、海洋工程建筑業(yè)增加值（h4）、海洋交通運(yùn)輸業(yè)增加值（h5）、海洋旅游業(yè)增加值（h6）和海洋化工業(yè)（h7）。限于數(shù)據(jù)可獲得性，數(shù)據(jù)起止時(shí)間為2001—2018年。以上數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)性信息見表1。為在后面的實(shí)證分析中減少異方差等計(jì)量分析常見的問(wèn)題，本研究均對(duì)以上數(shù)據(jù)進(jìn)行取對(duì)數(shù)處理。

2.1.1 時(shí)間序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

在經(jīng)濟(jì)分析中，由于大多數(shù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是非平穩(wěn)的時(shí)間序列，所以首先必須對(duì)模型中的變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，即是否具有單位根。如果變量是非平穩(wěn)的，則要看變量之間是否存在協(xié)整關(guān)系。當(dāng)變量之間存在協(xié)整關(guān)系，可以做協(xié)整分析;如果不存在協(xié)整關(guān)系，則需進(jìn)行差分變換，變成平穩(wěn)變量后再進(jìn)行回歸分析。本研究的單位根檢驗(yàn)選擇常用的ADF（Augmented Dick-Fuller）檢驗(yàn)方法進(jìn)行。根據(jù)AIC和SC最小信息準(zhǔn)則選取滯后階，檢驗(yàn)結(jié)果見表2。

從表2可以看出，原變量在10%的顯著性水平下不能通過(guò)檢驗(yàn)，因此原序列都是非平穩(wěn)序列。在對(duì)所有變量進(jìn)行二階差分操作之后，除了部分新的序列變量以外，大部分新的變量都在5%的顯著性水平下不拒絕I（0）的原假設(shè)，因此這些變量均為二階單整序列，即為I（2）序列。所以，他們之間可能存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系。

2.1.2 長(zhǎng)期均衡關(guān)系

對(duì)單整序列而言，如果他們之間通過(guò)某種線性組合使得單整階數(shù)降低，那么這些序列之間即存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系。為考察匯率與不同產(chǎn)業(yè)類別之間的關(guān)系，利用EG兩步法，分別考察匯率對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)的不同影響，結(jié)果如表3（限于篇幅，這里僅列出三次產(chǎn)業(yè)的分析結(jié)果）對(duì)各方程的殘差ε進(jìn)行序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)均為平穩(wěn)序列，且通過(guò)5%顯著性檢驗(yàn)，驗(yàn)證以上時(shí)間序列變量之間的長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系。。

模型1至模型3顯示匯率變動(dòng)對(duì)海洋三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。從回歸結(jié)果來(lái)看，人民幣匯率升值對(duì)第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的影響為負(fù)值，對(duì)第二產(chǎn)業(yè)的影響為正值，對(duì)第一產(chǎn)業(yè)的影響較為明顯且比較確定，但對(duì)第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的影響彈性較小且不太確定，這與大部分的匯率研究結(jié)論不完全一致。人民幣匯率升值會(huì)導(dǎo)致我國(guó)優(yōu)勢(shì)經(jīng)濟(jì)資源集中于第二產(chǎn)業(yè)，在滿足馬歇爾-勒納條件的情況下，將會(huì)促進(jìn)第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。而對(duì)于主要是海洋漁業(yè)的海洋第一產(chǎn)業(yè)而言，情況則相反。根據(jù)《全國(guó)漁業(yè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，我國(guó)的水產(chǎn)品貿(mào)易中，出口額和出口量均高于進(jìn)口額、進(jìn)口量，處于出超狀態(tài)。在這種情況下，人民幣匯率升值就會(huì)影響水產(chǎn)品的凈出口情況，從而對(duì)第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生不利影響。由于第二、三產(chǎn)業(yè)包括海洋油氣、海洋船舶、海洋旅游、海洋交通運(yùn)輸、海洋服務(wù)等數(shù)量較多的產(chǎn)業(yè)，人民幣匯率升值對(duì)第二、三產(chǎn)業(yè)的影響就要綜合考慮各細(xì)分產(chǎn)業(yè)的影響，因此要從細(xì)分產(chǎn)業(yè)中尋找答案。

對(duì)人民幣匯率與以上產(chǎn)業(yè)的格蘭杰因果檢驗(yàn)顯示，作為外生變量的人民幣匯率是導(dǎo)致以上產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的原因，而以上產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)不是導(dǎo)致人民幣匯率變動(dòng)的原因。限于篇幅，這里不再顯示檢驗(yàn)結(jié)果。

2.2 匯率變動(dòng)對(duì)主要海洋產(chǎn)業(yè)的非對(duì)稱效應(yīng)

鑒于主要海洋產(chǎn)業(yè)在海洋經(jīng)濟(jì)中的重要地位，實(shí)證分析人民幣匯率升值對(duì)主要海洋產(chǎn)業(yè)的影響。根據(jù)2018年各海洋產(chǎn)業(yè)增加值占海洋生產(chǎn)總值的比重，選擇海洋漁業(yè)、海洋油氣業(yè)、海洋船舶工業(yè)、海洋工程建筑業(yè)、海洋交通運(yùn)輸業(yè)、海洋旅游業(yè)和海洋化工業(yè)共7個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分析。為放松隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)的條件要求，避免任何先驗(yàn)性約束，利用VAR模型分析是合適的選擇。基于確定VAR模型滯后階數(shù)的相關(guān)準(zhǔn)則要求，發(fā)現(xiàn)建立VAR（1）模型時(shí)的滯后結(jié)構(gòu)合適（圖1），沒有單位根落于單位圓之外，表明該模型是穩(wěn)定的，以此模型可以進(jìn)行后面的脈沖響應(yīng)分析。

從結(jié)果來(lái)看，大致可以分為2種情況。①當(dāng)期給予人民幣匯率一個(gè)單位的正向沖擊之后，對(duì)海洋漁業(yè)、海洋船舶工業(yè)和海洋旅游業(yè)產(chǎn)生了較為持續(xù)性的負(fù)向影響。當(dāng)然，具體反應(yīng)曲線又略有差異。海洋漁業(yè)和海洋旅游業(yè)的脈沖響應(yīng)曲線表明，該負(fù)向影響從第一期開始顯現(xiàn)，之后一直持續(xù)到第十期仍然產(chǎn)生影響。而海洋船舶工業(yè)的反應(yīng)比較緩慢，在第四期才達(dá)到負(fù)面影響峰值，之后仍然持續(xù)負(fù)面影響，但影響程度有所降低。這也從側(cè)面驗(yàn)證前文分析中關(guān)于人民幣匯率升值對(duì)第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生的影響的有關(guān)結(jié)論。②當(dāng)期給予人民幣匯率一個(gè)單位的正向沖擊之后，對(duì)海洋油氣業(yè)、海洋工程建筑業(yè)、海洋交通運(yùn)輸業(yè)和海洋化工業(yè)的影響則隨著時(shí)間的推移，波動(dòng)較大。短期內(nèi)，隨著匯率升值，海洋油氣業(yè)和海洋交通運(yùn)輸業(yè)因成本降低，能夠?qū)Ξa(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)有利影響，但長(zhǎng)期來(lái)看則對(duì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來(lái)不利影響。匯率升值對(duì)海洋工程建筑業(yè)和海洋化工業(yè)的影響總體來(lái)看是負(fù)向影響，但存在一定波動(dòng)性。

3 結(jié)語(yǔ)

通過(guò)協(xié)整分析，人民幣匯率升值對(duì)海洋三次產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，但具體影響又存在差異。匯率升值對(duì)海洋第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了顯著的確定的負(fù)向影響，對(duì)第二、第三產(chǎn)業(yè)的影響則不顯著。為進(jìn)一步探索出現(xiàn)以上研究結(jié)論的深層原因，選擇海洋漁業(yè)、海洋油氣業(yè)、海洋船舶工業(yè)、海洋工程建筑業(yè)、海洋交通運(yùn)輸業(yè)、海洋旅游業(yè)和海洋化工業(yè)，通過(guò)構(gòu)建VAR（1）模型，考察以上產(chǎn)業(yè)對(duì)人民幣匯率升值的脈沖響應(yīng)效果。結(jié)果表明，海洋漁業(yè)、海洋船舶工業(yè)和海洋旅游業(yè)面對(duì)人民幣匯率升值的沖擊，出現(xiàn)較為穩(wěn)定的負(fù)向反饋效果;海洋油氣業(yè)、海洋工程建筑業(yè)、海洋交通運(yùn)輸業(yè)和海洋化工業(yè)面對(duì)人民幣匯率升值的沖擊，總體表現(xiàn)出較大的負(fù)向波動(dòng)性特征。

相較于國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體而言外向型特征更加突出的海洋經(jīng)濟(jì)，人民幣匯率是未來(lái)我國(guó)積極發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)時(shí)不能忽視的重要價(jià)格指標(biāo)，其變動(dòng)將對(duì)海洋經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要影響，也會(huì)對(duì)具體各海洋產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生非對(duì)稱的影響效應(yīng)。國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控管理部門和自然資源管理部門需要對(duì)未來(lái)的人民幣匯率繼續(xù)升值寄予足夠的重視，制定有針對(duì)性的異質(zhì)性對(duì)策，這樣才能充分利用匯率升值帶來(lái)的益處，促進(jìn)海洋產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，避免匯率大幅波動(dòng)對(duì)海洋產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的不利影響。

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