盧月

摘 要：債務(wù)重組作為經(jīng)濟手段之一，在企業(yè)經(jīng)營活動過程中得到了普遍應(yīng)用。但是，在會計實務(wù)中一些企業(yè)對于債務(wù)重組的必要性、實施方法和實施效果缺乏理性認(rèn)識，從而導(dǎo)致債務(wù)重組效果不好，甚至以失敗告終。本文以國內(nèi)某上市企業(yè)為例，在闡述債務(wù)重組定義、方式和必要性的基礎(chǔ)上，進一步以數(shù)據(jù)論述了債務(wù)重組的效果，并提出了開展債務(wù)重組業(yè)務(wù)的新構(gòu)想。

關(guān)鍵詞：債務(wù)重組;債權(quán)人;債務(wù)人

中圖分類號：F272 文獻標(biāo)識碼：A

DOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2020.09.32

當(dāng)前，國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境存在許多不確定因素，在此宏觀經(jīng)濟背景下，許多企業(yè)在自身發(fā)展過程中，隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，也難免出現(xiàn)許多不良資產(chǎn)，對于債權(quán)人而言，無法收回資產(chǎn)，成為企業(yè)壞賬;對于債務(wù)人而言，資產(chǎn)負(fù)債率居高不下，將陷入財務(wù)窘境，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營危機。若得不到改善，將會對地方經(jīng)濟帶來嚴(yán)重沖擊。近幾年來，不良資產(chǎn)處理模式不斷革新，其中債務(wù)重組、產(chǎn)融結(jié)合基金等創(chuàng)新模式日益完善。債務(wù)重組模式是處置不良資產(chǎn)最普遍的手段，與其他方式相比債務(wù)重組模式對于債務(wù)人、債權(quán)人均有積極作用，甚至可以實現(xiàn)多方互利的效果。

1 債務(wù)重組的定義和方式

1.1 債務(wù)重組的定義

新準(zhǔn)則將債務(wù)重組的定義于2019年做了修訂。此前，債務(wù)重組的定義是指在債務(wù)人發(fā)生財務(wù)困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達成的協(xié)議或法院的裁定做出讓步的事項。其中債務(wù)人發(fā)生財務(wù)困難，是指債務(wù)人資金周轉(zhuǎn)困難或經(jīng)營陷入財務(wù)困境，導(dǎo)致其無法或沒有能力按原定條件償還債務(wù);而債權(quán)人做出讓步，是指債權(quán)人同意發(fā)生財務(wù)困難的債務(wù)人現(xiàn)在或?qū)硪缘陀谥亟M債務(wù)賬面價值的金額或價值償還債務(wù)。新準(zhǔn)則于2019年第9號文件，將債務(wù)重組重新定義為：在不改變交易對手方的情況下，經(jīng)債務(wù)人和債權(quán)人，協(xié)定或法院裁定就清償債務(wù)的金額、時間或方式等重新達成協(xié)議的交易。此定義拓寬了原債務(wù)人發(fā)生財務(wù)困難的條件，可見政策對于債務(wù)重組模式的支持。

1.2 債務(wù)重組的方式

（1）以資產(chǎn)清償債務(wù)

以資產(chǎn)清償債務(wù)，是指債務(wù)人轉(zhuǎn)讓其資產(chǎn)給債權(quán)人以清償債務(wù)的債務(wù)重組方式。債務(wù)人用于清償債務(wù)的資產(chǎn)主要有現(xiàn)金、存貨、金融資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等。通常來說，對于進行債務(wù)重組債務(wù)方而言，其現(xiàn)金流已陷入困境，因此通常都會以讓渡非現(xiàn)金資產(chǎn)使用權(quán)來進行債務(wù)清償。

（2）將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本

將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，是指債務(wù)人通過與債權(quán)人之間的協(xié)商和談判，將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，同時債權(quán)人將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的債務(wù)重組方式 。其結(jié)果是，債務(wù)人因此而增加股本（或?qū)嵤召Y本），債權(quán)人因此而增加長期股權(quán)投資等。

（3）修改其他債務(wù)條件

修改其他債務(wù)條件，是指修改不包括上述兩種方式在內(nèi)的其他債務(wù)條件進行債務(wù)重組的方式，如減少債務(wù)本金、降低利率、減少或免去債務(wù)利息、延長償還期限等。對于沒有停止運營風(fēng)險的債務(wù)人，可采用此種方式。

（4）以上三種方式的組合

以上三種方式的組合，是指采用以上三種方式共同清償債務(wù)的債務(wù)重組方式。例如，以轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)清償某項債務(wù)的一部分，另一部分債務(wù)通過修改其他債務(wù)條件進行債務(wù)重組?；旌戏绞较啾纫陨先N方式較為靈活多變，能夠彌補單一方式的缺陷，提高債務(wù)重組的成功率，在實務(wù)操作中，一種方式往往不能達到債務(wù)重組的目的，通常是多種方式的組合進行。

2 債務(wù)重組的意義

債務(wù)重組最為顯著的作用是對于企業(yè)財務(wù)狀況的改善。從債權(quán)人角度來看，債權(quán)人可以收回壞賬，在財務(wù)報表中可直接體現(xiàn)為賬面營業(yè)利潤、利潤總額及凈利潤的增加，同時還可優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債率及其他相應(yīng)的財務(wù)指標(biāo)。而從債務(wù)人角度分析，也能在利潤表中體現(xiàn)出債務(wù)人的營業(yè)外收入、利潤總額和凈利潤的增加，債務(wù)人可通過債務(wù)重組獲得超額收益，扭轉(zhuǎn)虧損局面。因此，債務(wù)重組的模式能夠強化債權(quán)人和債務(wù)人雙方的利潤水平及獲利能力，對于改善雙方資本結(jié)構(gòu)有所幫助，能夠化解公司的壞賬或債務(wù)負(fù)擔(dān)，使雙方都能擺脫困境，為公司的發(fā)展注入更大的動力。

同時，債務(wù)重組對于利益相關(guān)者、商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理等也能起到正向積極的作用。并且，通過使債權(quán)人、債務(wù)人擺脫財務(wù)困境，債務(wù)重組的成功實施也能給當(dāng)?shù)貏?chuàng)造經(jīng)濟收益，為當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造穩(wěn)定的市場環(huán)境。

3 企業(yè)開展債務(wù)重組業(yè)務(wù)的必要性

（1）通過債務(wù)重組可以改善企業(yè)合并現(xiàn)金流量表。債務(wù)重組可以盤活呆賬資金，該資金可以體現(xiàn)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流入。債務(wù)重組同時也可實現(xiàn)資源的合理利用，使各企業(yè)之間的資源互換，優(yōu)化各種資源的配置。

（2）改善企業(yè)合并利潤表，增加營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤，攤厚每股收益。因為對于已經(jīng)計提壞賬的應(yīng)收款項，經(jīng)過債務(wù)重組后的會計處理是增加資產(chǎn)（現(xiàn)金或應(yīng)收賬款）或減少資產(chǎn)減值損失。

（3）通過債務(wù)重組可以改善企業(yè)合并資產(chǎn)負(fù)債表，降低資產(chǎn)負(fù)債率。因為對于已經(jīng)計提壞賬的應(yīng)收款項，經(jīng)過債務(wù)重組后的會計處理是增加資產(chǎn)（現(xiàn)金或應(yīng)收賬款）增加權(quán)益，由于作為負(fù)債的分子不變，所以資產(chǎn)負(fù)債率得到降低。

（4）通過債務(wù)重組可以活躍證券市場，促進證券市場創(chuàng)新。 上市企業(yè)債務(wù)重組一直是資本市場的熱點和亮點，重組的方式多種多樣，上市企業(yè)通過債務(wù)重組業(yè)務(wù)得到整合和擴張，極大地活躍了證券市場，為實現(xiàn)資本的合理流動和資源的有效配置開辟了多種途徑。

4 債務(wù)重組業(yè)務(wù)案例分析

A上市公司為國內(nèi)知名企業(yè)，現(xiàn)已形成供應(yīng)鏈管理、房地產(chǎn)經(jīng)營和金融服務(wù)三大核心業(yè)務(wù)，擁有供應(yīng)鏈、房地產(chǎn)、金融以及戰(zhàn)略發(fā)展四大事業(yè)部，是全球上市公司2000強、中國上市公司50強、亞洲品牌500強。本文將以A上市企業(yè)20*9年年報為例，從債權(quán)人的角度，對其進行深入分析。

4.1 A企業(yè)相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)概況（以下數(shù)據(jù)摘自A企業(yè)20*9年年報）

截至20*9年底，該企業(yè)年報上體現(xiàn)存在大量應(yīng)收賬款，應(yīng)收款項為51.73億（其中應(yīng)收賬款33.84億，其他應(yīng)收款17.89億），這個數(shù)字并未包括已計提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收款項5.16億（其中應(yīng)收賬款計提了3.18億，其他應(yīng)收款計提了1.98億）。同時，報表也體現(xiàn)巨大應(yīng)付款項金額，應(yīng)付賬款總額30億，其中應(yīng)付賬款21億，其他應(yīng)付款9億。

4.2 A上市公司應(yīng)收賬款債務(wù)重組業(yè)務(wù)具體分析

以下將從財務(wù)會計角度，針對A企業(yè)應(yīng)收賬款進行具體賬務(wù)分析。

（1）對3年以上賬齡的應(yīng)收款項進行債務(wù)重組。企業(yè)對3年以上賬齡的應(yīng)收款項是按100%計提壞賬準(zhǔn)備，20*9年A企業(yè)3年以上賬齡的應(yīng)收款項有1518萬（其中應(yīng)收賬款891萬，其他應(yīng)收款627萬）。對這部分應(yīng)收款項進行債務(wù)重組成功后的會計處理是：

借：壞賬準(zhǔn)備? ? ? ? ? ? 1518萬

貸：應(yīng)收賬款? ? ? ? ? ? ?891萬

其他應(yīng)收款? ? ? ? ? ?627萬

借：銀行存款? ? ? ? ? ? 987萬

貸：資產(chǎn)減值損失? ? ? ? ?987萬

此處假定債務(wù)重組按照65%進行。（987=1518×65%）通過這樣處理該987萬可以直接體現(xiàn)為現(xiàn)金流量表上經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量，也可以體現(xiàn)為利潤表上的營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤的增加，還可以同時增加資產(chǎn)負(fù)債表上資產(chǎn)與所有者權(quán)益，從而降低資產(chǎn)負(fù)債率并且優(yōu)化其他相應(yīng)財務(wù)指標(biāo)。

（2）對2～3年賬齡的應(yīng)收款項進行債務(wù)重組。企業(yè)對2～3年賬齡的應(yīng)收款項是按10%計提壞賬準(zhǔn)備，2016年企業(yè)2～3年賬齡的應(yīng)收款項有6646萬（其中應(yīng)收賬款6152萬，其他應(yīng)收款494萬），這部分應(yīng)收款項計提的壞賬準(zhǔn)備是665萬。由于這部分應(yīng)收款項即將成為3年以上賬齡的應(yīng)收款項，而且計提壞賬準(zhǔn)備是走資產(chǎn)減值損失，債務(wù)重組損失是走營業(yè)外支出，也就是說前者做法是不可以扣除非經(jīng)常性損益，后者做法則可以扣除非經(jīng)常性損益。因此，也必須對這部分應(yīng)收款項進行債務(wù)重組。對這部分應(yīng)收款項進行債務(wù)重組的會計處理有以下兩種做法。

（1）不計提壞賬準(zhǔn)備直接債務(wù)重組，會計處理如下：

借：銀行存款? ? ? ? ? ? ?5981萬

營業(yè)外支出? ? ? ? ? ? 665萬

貸：應(yīng)收賬款? ? ? ? ? ? ?6152萬

其他應(yīng)收款? ? ? ? ? ? 494萬

此處假定債務(wù)重組按照90%進行（5981=6646×90%），通過這樣處理該665萬重組損失體現(xiàn)為利潤總額減少665萬，而扣除非經(jīng)常性損益凈利潤則可以增加499萬（499=665-665×25%），當(dāng)然通過這樣處理同樣可以直接體現(xiàn)為現(xiàn)金流量表上經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量增加5981萬，并且優(yōu)化其他相應(yīng)財務(wù)指標(biāo)。需要特別說明的是，這種做法沒有減少營業(yè)利潤，但是如果按照10%計提壞賬準(zhǔn)備則營業(yè)利潤和利潤總額同時減少665萬，而且扣除非經(jīng)常性損益凈利潤也不可以增加499萬。

（2）計提壞賬準(zhǔn)備后進行債務(wù)重組，會計處理如下：

借：銀行存款? ? （5981-X）萬

營業(yè)外支出? ? ? ? ? ? ?X萬

壞賬準(zhǔn)備? ? ? ? ? ? ?665萬

貸：應(yīng)收賬款? ? ? ? ? ? ?6152萬

其他應(yīng)收款? ? ? ? ? ? 494萬

X為債務(wù)重組按照低于90%進行重組所造成的損失。需要特別說明的是，這里盡管造成了損失X萬，但是卻加速了資金周轉(zhuǎn)，并避免了后續(xù)按照100%計提壞賬準(zhǔn)備的情況，因此從企業(yè)財務(wù)管理上講也是優(yōu)化資源配置最佳選擇。

5 企業(yè)開展債務(wù)重組業(yè)務(wù)的新構(gòu)想

（1）企業(yè)成立由副總裁牽頭的債務(wù)重組領(lǐng)導(dǎo)小組，該小組主要由財務(wù)部人員組成，輔之以法務(wù)部人員。

（2）對比較了解、比較熟悉的債務(wù)人，可以由債務(wù)重組領(lǐng)導(dǎo)小組人員專程專人與之商談，盡量促成債務(wù)重組成功。

（3）對不了解、不熟悉的債務(wù)人，可以采取將應(yīng)收債權(quán)打包賣給債務(wù)人的開戶銀行，由債務(wù)人開戶銀行與之對接，企業(yè)從債務(wù)人開戶銀行收取現(xiàn)金。

（4）企業(yè)除了對應(yīng)收賬款開展債務(wù)重組以外，也可以積極開展對應(yīng)付款項的債務(wù)重組。一方面因為企業(yè)應(yīng)付款項金額較大，另一方面通過對應(yīng)付款項的債務(wù)重組，企業(yè)也可以獲得可觀的重組利得。

6 結(jié)語

綜上所述，債務(wù)重組業(yè)務(wù)對于企業(yè)發(fā)展是非常必要的，在理論和實踐中都具有重要價值，它對于改善企業(yè)業(yè)績有著舉足輕重的效果。選擇恰當(dāng)?shù)膫鶆?wù)重組模式，并成功地實施債務(wù)重組，能夠達到債權(quán)人、債務(wù)人的損失最小化、利益最大化的目的，能夠有效改善雙方的資本結(jié)構(gòu)，使公司能夠重獲新生，并且也有助于維護企業(yè)相關(guān)利益者的利益，穩(wěn)固地方經(jīng)濟局勢，促進市場經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻

洪艷蓉.資產(chǎn)證券化與不良資產(chǎn)處置——中國的實踐與反思[J].證券市場導(dǎo)報，2018（12）：4-15+23.

樓文龍.不良資產(chǎn)處置的四種思維[J].中國金融，2017（02）：15-17.

王雨.債務(wù)重組業(yè)務(wù)會計處理與稅務(wù)處理的差異分析[J].經(jīng)濟研究參考，2016（23）：46-47.

龍靚.企業(yè)債務(wù)重組問題研究——基于中國二重的案例分析[J].農(nóng)村金融研究，2016（05）：31-34.

李孟霖.企業(yè)債務(wù)重組會計研究[J].合作經(jīng)濟與科技，2016（06）：132-133.

任景軍.企業(yè)債務(wù)重組會計研究[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財務(wù)，2017（02）：10.

秦志敏.企業(yè)債務(wù)重組相關(guān)問題探討[J].財經(jīng)問題研究，2016（05）：65-67.

李孟霖.企業(yè)債務(wù)重組會計研究[J].合作經(jīng)濟與科技，2016（06）.

宋淑琴，臧紫薇.財務(wù)狀況、債務(wù)重組與公司績效——基于債務(wù)重組“輸血”抑或“造血”的實證分析[J].財經(jīng)問題研究，2014（11）.

劉珊珊.債務(wù)重組對企業(yè)績效的影響分析——以上市公司昆藥集團為例[J].中小企業(yè)管理與科技（下旬刊），2016（07）.

邱麗梅.債務(wù)重組、資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效[D].北京：北京交通大學(xué)，2018.

龔馳，張博異，雷佳.我國上市公司債務(wù)重組財務(wù)效應(yīng)研究——以Z集團為例[J].北方經(jīng)貿(mào)，2019（06）.

鄧小洋.高級財務(wù)會計學(xué)[M].上海：立信會計出版社，2013.