互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國(guó)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展的影響研究

易萍

摘 要：互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式產(chǎn)生巨大影響，導(dǎo)致以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的證券業(yè)務(wù)發(fā)展受到生存挑戰(zhàn)。證券行業(yè)為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，開始實(shí)施“證券+互聯(lián)網(wǎng)”發(fā)展模式，加速經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。本文首先對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行探討，簡(jiǎn)要介紹互聯(lián)網(wǎng)金融的概念和發(fā)展，分析華泰證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀和問(wèn)題，進(jìn)而分析互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的影響。最后，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢(shì)，提出一系列實(shí)際可行的建議，對(duì)證券公司在互聯(lián)網(wǎng)金融下實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展提供可能的模式。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;證券公司;經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù);轉(zhuǎn)型

中圖分類號(hào)：F23 ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A ? ? ?doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.28.057

0 引言

20世紀(jì)以來(lái)，隨著金融產(chǎn)品網(wǎng)銷模式和第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的興起與發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)模迅速擴(kuò)大，給證券業(yè)帶來(lái)機(jī)遇和挑戰(zhàn)。一方面促使傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)公司合作引流，交易功能轉(zhuǎn)移到線上。另一方面為證券公司的財(cái)務(wù)管理和投融資業(yè)務(wù)創(chuàng)造新渠道。證券公司通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)為客戶提供定制化的金融產(chǎn)品，完成大規(guī)模的資產(chǎn)管理產(chǎn)業(yè)鏈。近年來(lái)，我國(guó)證券公司數(shù)量相對(duì)穩(wěn)定。2017年至2019年上半年，我國(guó)證券公司131家，AA類僅10家，A類50家，B類50家，C類8家，D類2家。短期內(nèi)，我國(guó)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展面臨傭金收入持續(xù)下降、增長(zhǎng)放緩趨勢(shì)明顯。證券業(yè)應(yīng)順應(yīng)潮流，快速整合，依托互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融背景下我國(guó)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融

1.1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

互聯(lián)網(wǎng)金融是以第三方支付、云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)工具為媒介，由傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)組成的，提供投融資、支付、信息交換等服務(wù)的第三種融資模式，是未來(lái)金融業(yè)務(wù)發(fā)展的趨勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是具有互聯(lián)網(wǎng)精神和相應(yīng)的金融功能全生態(tài)聯(lián)和，具有完全不同的顛覆意義。

1.1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融以高便利、低成本、大規(guī)模、高強(qiáng)度拓展線上服務(wù)。2013年我國(guó)移動(dòng)支付規(guī)模占比86%增長(zhǎng)到2018年62%，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)逐漸成為互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)占比規(guī)模最高的業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品日益增多，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)用戶數(shù)量增長(zhǎng)迅速，截至2019年，我國(guó)理財(cái)用戶規(guī)模達(dá)到170億，同比2018年增長(zhǎng)1835萬(wàn)，比2016年新增7000萬(wàn)戶。

1.2 證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

1.2.1 傭金呈不斷下滑趨勢(shì)

在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊與影響下，證券業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。2007年后，我國(guó)證券公司之間傭金競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，各證券公司不斷降低證券交易傭金率。自2013年“傭金戰(zhàn)”打響，境內(nèi)券商傭金率持續(xù)下滑。2008年行業(yè)平均傭金率為0126%，2013年下降到0081%，2019年中期又迅速下降至0031%，證券經(jīng)紀(jì)收入占比也大幅下滑，由2008年的71%下降至2019年上半年的25%。

1.2.2 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比下降

2012-2018年上半年，我國(guó)證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，從2012年的22%增長(zhǎng)至35%;受“去通道”影響，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模則持續(xù)收縮，2019年上半年，全國(guó)36家上市證券公司資管業(yè)務(wù)收入同比下滑3%，受市場(chǎng)宏觀環(huán)境的影響，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)持續(xù)下滑，2019年上半年，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占比縮減至25%，如圖1所示。

進(jìn)一步分析，可知證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)水平的高低與我國(guó)資本市場(chǎng)的交易活動(dòng)密切相關(guān)。2019年上半年，股票日均交易額同比增長(zhǎng)29%，達(dá)到6249億元。截至2019年7月底，中國(guó)新增投資者887萬(wàn)人。中國(guó)證券市場(chǎng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍以提供交易通道服務(wù)為主。

1.2.3 與互聯(lián)網(wǎng)金融融合度低

作為最早布局互聯(lián)網(wǎng)金融的華泰證券，多次提升互聯(lián)網(wǎng)金融部門的戰(zhàn)略地位，將經(jīng)紀(jì)及財(cái)富管理部的職能并入網(wǎng)絡(luò)金融部，明確財(cái)富管理?xiàng)l線的職能、責(zé)任，但由于互聯(lián)網(wǎng)證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)金融融合度低，監(jiān)管部門和客戶需要很長(zhǎng)時(shí)間才能取代傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。

2 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)金融下的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

2.1 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)金融下發(fā)展的機(jī)遇

2.1.1 提升運(yùn)營(yíng)模式

互聯(lián)網(wǎng)金融改變了證券市場(chǎng)的交易主體和交易結(jié)構(gòu)，改變了傳統(tǒng)營(yíng)銷方法，改進(jìn)了傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)模式，擴(kuò)大了服務(wù)范圍，可稱之為證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)和收入增長(zhǎng)點(diǎn)。

2.1.2 降低地域壟斷

由于互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)，減少區(qū)域壟斷，進(jìn)一步減少對(duì)證券產(chǎn)品銷售的區(qū)域限。2013年《異地開放證券實(shí)施細(xì)則》明確規(guī)定，異地開放包括證人開放和網(wǎng)上開放。

2.1.3 縮減營(yíng)銷成本

傳統(tǒng)的營(yíng)銷方式包括舉辦各種競(jìng)賽、召開會(huì)議、講解等，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)以及互聯(lián)網(wǎng)用戶和手機(jī)用戶的增加，可以大大減少人力、物力和財(cái)力。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融下證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展的挑戰(zhàn)

2.2.1 加速券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融興起與發(fā)展，證券業(yè)將面臨大洗牌，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型財(cái)富管理已經(jīng)成為一種新趨勢(shì)，居民更關(guān)注產(chǎn)品的保值和增值。以客戶為中心，設(shè)計(jì)全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃，通過(guò)提供現(xiàn)金類、信用類、保險(xiǎn)類、投資組合類等的金融服務(wù)，對(duì)客戶資產(chǎn)配置組合以提高收益，降低風(fēng)險(xiǎn)，是券商的新的生存之道。

2.2.2 缺乏核心網(wǎng)絡(luò)技術(shù)人員

金融中介的角色是媒體信息和媒體資本，要求掌握更先進(jìn)的信息處理技術(shù)。目前，對(duì)于比較復(fù)雜的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)系統(tǒng)，一般由公司內(nèi)部信息技術(shù)人員和第三方共同完成一套系統(tǒng)的研發(fā)。但由于第三方公司對(duì)客戶數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)了解不夠，因此很難完全挖掘數(shù)據(jù)的最大價(jià)值。

3 案例分析——以華泰證券為例

3.1 華泰證券歷史及轉(zhuǎn)型背景

華泰證券股份有限公司，是中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的首批綜合性證券公司之一，2010年2月26日在上海證券交易所掛牌上市。在互聯(lián)網(wǎng)金融的影響下，公司率先進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，并取得成效。2018年，華泰證券營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為647510萬(wàn)元，居國(guó)內(nèi)證券行業(yè)前列。

3.2 華泰證券借勢(shì)互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型舉措

3.2.1 主動(dòng)降傭金，推行服務(wù)定價(jià)

2013年3月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)開放了證券公司“網(wǎng)上開戶”渠道。華泰證券帶頭開展“3000”網(wǎng)上開戶的營(yíng)銷活動(dòng)，改變統(tǒng)一費(fèi)率模式，建立差別化的服務(wù)收費(fèi)機(jī)制。

3.2.2 彎道超越，確立互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)

華泰證券于2007年建立客戶關(guān)系管理系統(tǒng)（CRM），2014年4月，推出新的移動(dòng)財(cái)富管理服務(wù)終端“漲樂(lè)財(cái)富通”。2015年底，“漲樂(lè)財(cái)富通”用戶覆蓋率APP中最高。

3.2.3 再出發(fā)，主打輕型營(yíng)業(yè)部

華泰證券根據(jù)線上線下平臺(tái)的功能定位，改變了證券業(yè)務(wù)傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)方式，將中后臺(tái)的財(cái)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)控制，運(yùn)作及其其他功能集中到總部和分支機(jī)構(gòu)，節(jié)省更多能源為中高端客戶提供專業(yè)的金融服務(wù)。目前，公司擁有輕工業(yè)務(wù)部門132個(gè)，占比53.9%。

至此，華泰證券互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型已初步完成。華泰證券在短時(shí)間內(nèi)整合動(dòng)員企業(yè)資源，制定“線上線下，一翼發(fā)展”的互聯(lián)網(wǎng)O2O戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)型取得良好成效。

4 互聯(lián)網(wǎng)金融背景下我國(guó)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)策

4.1 準(zhǔn)確定位證券公司戰(zhàn)略

未來(lái)發(fā)展中，證券公司需要解決“轉(zhuǎn)型”和“定位”兩大問(wèn)題。依托資本市場(chǎng)，加快向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，為投資者提供豐富的產(chǎn)品。在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，證券公司要發(fā)展新的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，應(yīng)優(yōu)先增強(qiáng)自身實(shí)力，準(zhǔn)確定位發(fā)展方向，實(shí)現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)金融證券化”新模式。

4.2 創(chuàng)新產(chǎn)品體系，提供差異化服務(wù)

（1）產(chǎn)品高層次與需求高定制：對(duì)于證券公司來(lái)說(shuō)，為更好地滿足新客戶群體的需求，應(yīng)該關(guān)注個(gè)性化產(chǎn)品。無(wú)論從募集資金還是產(chǎn)品投資比例來(lái)看，券商理財(cái)產(chǎn)品都具有一定的優(yōu)勢(shì)。因此，可以根據(jù)客戶群的差異化需求，適當(dāng)改進(jìn)相關(guān)內(nèi)容的設(shè)計(jì)。

（2）立足互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，強(qiáng)化差異化服務(wù)：對(duì)于證券公司而言，要獲得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，必須積極提高差異化服務(wù)水平，創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。當(dāng)前券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)必須加強(qiáng)服務(wù)配套，建立完善的差異化服務(wù)機(jī)制，準(zhǔn)確瞄準(zhǔn)客戶，不斷優(yōu)化經(jīng)紀(jì)服務(wù)。

4.3 營(yíng)業(yè)部上網(wǎng)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)觸網(wǎng)

4.3.1 搭建全能型開放式營(yíng)銷平臺(tái)

在不可抗拒的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，為促進(jìn)證券公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，必須積極尋求與互聯(lián)網(wǎng)公司的合作，建立互聯(lián)網(wǎng)金融證券平臺(tái)。（1）互聯(lián)網(wǎng)金融證券平臺(tái)應(yīng)自助服務(wù);（2）互聯(lián)網(wǎng)金融證券平臺(tái)應(yīng)成為服務(wù)客戶的平臺(tái);（3）互聯(lián)網(wǎng)金融證券平臺(tái)應(yīng)為交易支付平臺(tái);（4）互聯(lián)網(wǎng)金融證券平臺(tái)應(yīng)成為營(yíng)銷平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)資源共享。

4.3.2 深入挖掘大數(shù)據(jù)資源

與傳統(tǒng)證券業(yè)不同，互聯(lián)網(wǎng)金融最大的優(yōu)勢(shì)在于客戶資源。通過(guò)挖掘和加工大數(shù)據(jù)，可更好地向潛在客戶推薦營(yíng)銷經(jīng)紀(jì)產(chǎn)品和服務(wù)，優(yōu)化其盈利能力，建立有效的客戶評(píng)價(jià)體系。證券業(yè)2-8原則，即20%的客戶貢獻(xiàn)80%的收入，要求合理配置有限的資源以實(shí)現(xiàn)雙贏。

5 結(jié)論

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是證券公司最重要的收入來(lái)源。在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，不僅給證券業(yè)帶來(lái)了巨大沖擊，也為證券業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展帶來(lái)了重要機(jī)遇。筆者看來(lái)，證券業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融的結(jié)合已成為時(shí)代潮流，轉(zhuǎn)型發(fā)展之路已成為必然。同樣，證券公司也不能盲目迎合互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上的所有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，而是需要將盈利創(chuàng)造視為基于自身定位、客戶結(jié)構(gòu)和未來(lái)規(guī)劃的轉(zhuǎn)型思維。根據(jù)自身發(fā)展選擇多樣化、差異化的服務(wù)路徑。同時(shí)，我國(guó)證券公司應(yīng)充分利用互聯(lián)網(wǎng)的重大技術(shù)突破，以資本市場(chǎng)為載體，更好地服務(wù)市場(chǎng)和未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)。

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