PPP投融資模式在高速鐵路項(xiàng)目中的應(yīng)用

文| 蒙欽蓉

鐵路是帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵媒介，雖然近些年政府部門一直在加強(qiáng)鐵路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但目前的運(yùn)輸能力仍無法滿足運(yùn)輸需要。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)可知，國(guó)內(nèi)鐵路網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)輸密度已經(jīng)達(dá)到了世界平均水平的4倍，所以進(jìn)一步加強(qiáng)鐵路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已迫在眉睫。與常規(guī)項(xiàng)目不同的是，鐵路項(xiàng)目建設(shè)往往需要大量的資金，而且施工周期較長(zhǎng)，所以即便放開投資權(quán)限社會(huì)資本也不愿參與，這無疑給政府帶來了巨大的財(cái)政壓力。為了解決目前所面對(duì)的困局，使PPP模式在高速鐵路項(xiàng)目融投資工作中發(fā)揮出應(yīng)有的作用，我們需要進(jìn)一步把控好這方面的細(xì)節(jié)。

PPP模式分析研究

簡(jiǎn)單來說，PPP模式指的是公共政府部門和民營(yíng)企業(yè)以及社會(huì)資本合作的一種新模式，這是一種以多方參與、合作共贏為核心理念的現(xiàn)代融資模式。它為社會(huì)閑置資本創(chuàng)造出了參與國(guó)家公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的機(jī)會(huì)，并強(qiáng)化了這方面資源的優(yōu)化配置，彌補(bǔ)了BOT、BT、TOD、DBFO等模式的缺陷。根據(jù)現(xiàn)有的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)分析，該模式在高鐵項(xiàng)目建設(shè)中的實(shí)踐應(yīng)用有效發(fā)揮出了政府公共部門以及第三方社會(huì)部門各自掌握的優(yōu)勢(shì)，因此極大提高了基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)進(jìn)度。

根據(jù)國(guó)內(nèi)外的理論研究成果和實(shí)踐案例分析，在高速鐵路項(xiàng)目建設(shè)中應(yīng)用PPP投融資模式的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下方面：

1.這一模式能夠盡早明確哪些高速鐵路項(xiàng)目能夠開展項(xiàng)目融資，進(jìn)而在項(xiàng)目投資建設(shè)初期分配好生命周期風(fēng)險(xiǎn)問題。實(shí)際操作過程中，若想要使用PPP模式完成高鐵項(xiàng)目的投融資工作，一般需要完成以下工作：選擇項(xiàng)目合作公司；確定項(xiàng)目；成立正式的項(xiàng)目公司；項(xiàng)目招投標(biāo)；項(xiàng)目建設(shè)；項(xiàng)目管理運(yùn)營(yíng)；項(xiàng)目審批移交。因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)或其他社會(huì)資本參與到了高速鐵路項(xiàng)目的投資運(yùn)營(yíng)之中，所以它們能夠站在自己的角度對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理把控，提高了項(xiàng)目的開發(fā)運(yùn)營(yíng)效率。而且民營(yíng)企業(yè)的參與及監(jiān)督管理把控同樣在一定程度上降低了項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)，最終營(yíng)造出了地方政府和民營(yíng)企業(yè)雙贏的局面。

2.PPP模式在高速鐵路項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)中的應(yīng)用在一定程度上提高了整體項(xiàng)目的技術(shù)含量。PPP模式下，民營(yíng)企業(yè)可以從項(xiàng)目立項(xiàng)論證階段開始介入項(xiàng)目，直到項(xiàng)目順利完工并交付使用。這也就意味著它們能夠?qū)⒆约赫莆盏募夹g(shù)和經(jīng)驗(yàn)帶到高速鐵路項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)之中，進(jìn)而提高整體項(xiàng)目的技術(shù)含量。換個(gè)角度來說，因?yàn)閲?guó)內(nèi)鐵路本身就屬于壟斷行業(yè)，所以很少有企業(yè)能夠與實(shí)力與項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)公司競(jìng)爭(zhēng)，久而久之它們也出現(xiàn)了服務(wù)質(zhì)量差、運(yùn)營(yíng)效率低的問題，因此迫切需要通過第三方企業(yè)的參與改善這一局面，敦促鐵路及相關(guān)項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)企業(yè)提高服務(wù)質(zhì)量。

以上述工作為基礎(chǔ)，想要使PPP模式在高鐵鐵路項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)中發(fā)揮出應(yīng)有的作用，還必須要做好風(fēng)險(xiǎn)把控。在這一環(huán)節(jié)的改革中其實(shí)我們可以借鑒國(guó)外的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)然具體細(xì)節(jié)方面的操作實(shí)施還是要緊密貼合本國(guó)國(guó)情。英國(guó)在這方面已經(jīng)形成了完善的風(fēng)險(xiǎn)管理方案，它們的風(fēng)險(xiǎn)管理措施具體可以分為四大類：完善法律體系；成立專門的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)；建立科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)脑u(píng)價(jià)制度；提供長(zhǎng)期且低成本的資金支持。

PPP投融資模式在高速鐵路項(xiàng)目建設(shè)中的實(shí)踐應(yīng)用

PPP模式下高速鐵路項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)分析

若要將PPP模式應(yīng)用到高速鐵路項(xiàng)目融資中，必須要設(shè)計(jì)出具體的融資結(jié)構(gòu)，具體內(nèi)容如下：

1.對(duì)鐵路建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行準(zhǔn)確細(xì)致的分析，之后還需要對(duì)其中能夠盈利的部分進(jìn)行PPP項(xiàng)目整合并落實(shí)好與之相關(guān)的招標(biāo)工作。對(duì)項(xiàng)目中無法實(shí)現(xiàn)盈利的部分，鐵路公司或地方政府部門需要另外成立項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)開發(fā)建設(shè)。招投標(biāo)工作結(jié)束后，中標(biāo)的民營(yíng)企業(yè)能夠通過“租賃”的形式來獲得相關(guān)位置內(nèi)鐵路線路及附屬產(chǎn)業(yè)鏈的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)，當(dāng)然在中標(biāo)后它們也必須要承擔(dān)其相關(guān)項(xiàng)目的融資責(zé)任，常見的融資方式主要有項(xiàng)目收益?zhèn)?、專?xiàng)收益?zhèn)?、自有資金以及銀行信貸等內(nèi)容。需要強(qiáng)調(diào)的是，待項(xiàng)目完工后進(jìn)入正式運(yùn)營(yíng)階段，中鐵總公司依舊對(duì)相關(guān)鐵路工程擁有統(tǒng)一調(diào)度權(quán)，其中中標(biāo)民營(yíng)企業(yè)獲得的對(duì)于部分鐵路項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)管理權(quán)主要是通過補(bǔ)償相關(guān)產(chǎn)業(yè)以及政策調(diào)整的方式來實(shí)現(xiàn)的，其收入則主要由以下部分組成：場(chǎng)站土地的綜合開發(fā)收入、鐵路和物流客運(yùn)聯(lián)運(yùn)收入、車票收入、鐵路周邊商業(yè)項(xiàng)目收入。待特許經(jīng)營(yíng)期結(jié)束后，前期參與項(xiàng)目建設(shè)的民營(yíng)企業(yè)需要將相關(guān)項(xiàng)目及附屬設(shè)施的運(yùn)營(yíng)和管理權(quán)交還給該項(xiàng)目的原有開發(fā)單位。

2.票價(jià)和相關(guān)服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格方案的制定。實(shí)際鐵路項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)過程中，鐵路票價(jià)及其他服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格方案的制定是關(guān)鍵，通常情況下這部分工作應(yīng)由發(fā)改委會(huì)同地方政府部門以及中國(guó)鐵路總公司來完成，而在制定價(jià)格方案的過程中，也必須要考慮到票價(jià)浮動(dòng)的影響，即在人流量大的時(shí)間段可以適當(dāng)上調(diào)票價(jià)。完成上述工作之余，還需要提前制定補(bǔ)償機(jī)制和上繳機(jī)制，這一環(huán)節(jié)的工作同樣不應(yīng)忽視。要綜合票價(jià)收入、客流量以及附屬產(chǎn)業(yè)的盈利水平來確定補(bǔ)償機(jī)制，還需要在收益高于預(yù)期時(shí)將特定項(xiàng)目的差額收益部分上繳給地方政府部門。

做好政策保障

首先，要制定科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。高速鐵路項(xiàng)目具有投資數(shù)額大、周期長(zhǎng)、影響范圍廣的特點(diǎn)，因此其投資建設(shè)中很容易會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，所以需要通過建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制來解除民營(yíng)企業(yè)參與這類項(xiàng)目投資建設(shè)的后顧之憂，當(dāng)然這也能夠增加高速鐵路項(xiàng)目對(duì)民營(yíng)企業(yè)及其他社會(huì)資本的吸引力。具體來說，應(yīng)當(dāng)結(jié)合項(xiàng)目各參與方的實(shí)際情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)劃分，進(jìn)而將不同類別的風(fēng)險(xiǎn)分配給最合適他們的承擔(dān)者，以確?？梢蕴岣唔?xiàng)目的整體滿意度。再者，實(shí)際項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)中我們也可以通過項(xiàng)目完工擔(dān)保、資金缺額擔(dān)保以及第三者責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)的方式來轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。

其次，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步轉(zhuǎn)變政府職能。PPP模式的核心在于在處于壟斷地位的公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，其中地方政府部門主要承擔(dān)的是協(xié)調(diào)、溝通的角色，因此需要通過制定相應(yīng)的政策法規(guī)來保障民營(yíng)企業(yè)或其他私人投資者的合法權(quán)益。在此基礎(chǔ)上，地方政府部門還需要保證相應(yīng)的款項(xiàng)可以及時(shí)到位，所以要轉(zhuǎn)變過去的工作思路。

總之，要盡可能采用市場(chǎng)化的運(yùn)作模式為高速鐵路項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)管理營(yíng)造出良好的環(huán)境。以上述工作為基礎(chǔ)，還需要進(jìn)一步完善相關(guān)法律法規(guī)，以確保各項(xiàng)細(xì)節(jié)工作均可以得到切實(shí)有效的推進(jìn)落實(shí)。

結(jié)語

綜上所述，PPP模式在高速鐵路項(xiàng)目投資建設(shè)中的應(yīng)用為各項(xiàng)細(xì)節(jié)工作的優(yōu)化落實(shí)和提高項(xiàng)目整體效益帶來了新思考。目前國(guó)內(nèi)正在積極開展PPP模式下的高速鐵路項(xiàng)目建設(shè)實(shí)踐，而且城際鐵路也將成為未來規(guī)劃建設(shè)的重點(diǎn)，因此需要進(jìn)一步重視PPP模式的推廣實(shí)踐、積極學(xué)習(xí)國(guó)家先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，為高速鐵路項(xiàng)目的投資建設(shè)保駕護(hù)航。