后疫情時代老年金融創(chuàng)新趨勢

文/葛雪剛 茹云開

根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2019年底我國65周歲及以上老年人口達到1.76億，占總人口的12.6%。全國養(yǎng)老產業(yè)規(guī)模已超過4萬億元，但GDP占比尚不足10%；預計2020年，全國養(yǎng)老產業(yè)市場規(guī)模有望膨脹至7.7萬億元，2030年將達22.3萬億元；2050年的中國老年市場、養(yǎng)老產業(yè)規(guī)模有望達48.52萬億元、21.95萬億元，老年市場、養(yǎng)老產業(yè)將以9.74%、11.48%的年增長率高速發(fā)展。可見，養(yǎng)老產業(yè)作為剛需，市場需求及潛力巨大，中國養(yǎng)老產業(yè)在未來10至15年內將進入高速發(fā)展階段。

隨著我國人口老齡化速度加快，養(yǎng)老服務發(fā)展不平衡不充分以及養(yǎng)老金融產品供給不足等問題也顯現(xiàn)出來。老齡社會是一場革命，作為這一革命的重要組成部分，老齡經濟也是一場前所未有的經濟革命，其影響全面、深刻而持久，單單用競爭與非競爭、老年群體等狹隘視野難以看清，需要從更高經濟理論思維來審視。在這一背景下，金融機構應當加強養(yǎng)老金融產品的探索創(chuàng)新，提升養(yǎng)老金融產品供給質量，以破解養(yǎng)老領域困局。

2019年4月16日發(fā)布的《國務院辦公廳關于推進養(yǎng)老服務發(fā)展的意見》明確提出拓寬養(yǎng)老服務投融資渠道，推動解決養(yǎng)老服務機構融資問題，擴大養(yǎng)老服務產業(yè)相關企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，發(fā)展養(yǎng)老普惠金融。

中國老齡化正在加速到來，從2021年開始，老年人口年均增速將從目前年均1000萬，提高到年均增長2000萬，規(guī)模龐大的中老年群體已經開始深度影響中國商業(yè)社會各行各業(yè)的發(fā)展變化趨勢。

當前，我國的金融創(chuàng)新與發(fā)展不斷強調要扎根實體、彌補“短板”，而老年金融正是未來最大的“痛點”和“藍海”。首先，老年金融需要有政策性與商業(yè)性的雙重架構。迄今為止，多數(shù)老年人在整個社會體系中仍算是金融“弱勢群體”，在各國都有來自于財政的直接保障，以及介于政府與市場之間的政策性金融支持，除此之外，才是商業(yè)性金融的“全面滲透”。由此，才能夠形成產品特點、風險特征、運作模式有所差異的綜合機制。其次，要注重多元化的老年金融功能“搭配”。應該說，老年人的金融需求可能與年輕人有所不同，例如更注重理財而非融資、風險偏好相對較低等。實際上，現(xiàn)代金融的功能越來越融合在一起，打破了原有的“分業(yè)”格局，對于老年人，也需要除了資金配置之外的諸多金融功能整合，如支付、風險管理、信息管理等。因此，也需要針對老年人特點，打造更加穩(wěn)健和便利的“老年金融超市”。

再者，在大數(shù)據(jù)、云計算等技術沖擊下，現(xiàn)代金融業(yè)已經發(fā)生巨大的變革。在老年金融中，也需要充分運用數(shù)字金融的智能便捷。也有專家認為，所謂數(shù)字鴻溝體現(xiàn)了當代信息技術領域中存在的差距現(xiàn)象，可能進一步帶來金融服務的差距，老年人正是其中的“數(shù)字弱者”。對此，一方面更應該適應信息化時代的來臨，加大對老年人的新型金融知識教育與普及。另一方面，現(xiàn)實表明老年人也能很快適應新技術挑戰(zhàn)，據(jù)調查發(fā)現(xiàn)，近兩年使用新型理財產品和移動支付的老年人數(shù)量迅速增長，尤其是來自三四線城市的老年人，這也表明了數(shù)字化帶來的普惠金融便利可能要大于“鴻溝”。還有，應運用動態(tài)思路推動老年金融創(chuàng)新。老年金融的需求格局可能是動態(tài)變化的，當前三四十歲的人群已經成為中產階級的主力，而且也是新金融的主要倡導者和體驗者，那么到十年二十年后，他們則成為老年金融的核心群體，那時的老年金融特征肯定又有巨大變化。因此，著眼于“需求引導供給”的老年金融創(chuàng)新，需要有長期動態(tài)的創(chuàng)新思維。最后，老年人更加注重外部關系與“軟環(huán)境”，因此更需建設老年金融的生態(tài)體系。老年金融不是孤立發(fā)展的，理應與“家庭金融”、“社區(qū)金融”等其他熱點融合在一起，打造平臺經濟模式下的老年金融產業(yè)鏈，使得金融與老年人的福利改善更加密切地結合起來。

以消費升級引導老人轉變理財觀念

根據(jù)國家統(tǒng)計局披露的數(shù)據(jù)，2018年我國年人均消費支出為19853元，城鎮(zhèn)居民的年人均消費為26112元，并且按照7.5%的年增速增長。假如生活在城鎮(zhèn)地區(qū)，按照壽命80歲來計算，60歲退休以后，20年時間總的消費支出約為124萬元。中老年群體的子女長大成家后，家庭、工作對他們的束縛越來越小，就會有更多的時間和精力，去安排自己的生活，滿足各方面的興趣愛好。并且許多老年人的消費觀念有所轉變，舍得在自己身上花錢，在健康養(yǎng)生、社交娛樂、興趣愛好、網絡消費等方面都凸顯他們消費升級的意識和行為。消費領域更寬了，隨之消費支出也就更大了。這些興趣愛好，大都需要一定的資金支持，但中老年人經濟收入大幅增長的空間卻已經不大了。

越來越多銀發(fā)族用適度消費為晚年生活添彩，消費升級了，錢從哪里來？首先是年輕時候攢下來的積蓄，對于他們來說，積累下來的財富是未來生活的保障。中老年人在退休前基本上都有一定的財富積累，但是如何將這筆錢進行打理是大部分中老年人的痛點。其次是退休金，根據(jù)2017年《中國老年消費習慣白皮書》的調查，中國88%的老年人享有養(yǎng)老保險。紅杉2019年調研數(shù)據(jù)顯示，退休金月入5000元以下的受訪者占61%。根據(jù)我們用戶調研的數(shù)據(jù)顯示，北京、廣州等一線城市的老年退休后月收入在8000以下的比例最高。 最后是理財收入，目前大多數(shù)中老年人的理財觀念比較保守，除收益外，本金安全依然是他們購買理財產品最關注的因素。在這種情況下，他們的首選是定期存款，對于如何投資，投資什么，很多老人基本上一頭霧水，也不敢拿自己多年的積蓄開玩笑。根據(jù)我們對一線及新一線城市老年群體進行線下調研結果中發(fā)現(xiàn)，目前理財和資產配置方面仍偏好穩(wěn)健型金融產品（以定期儲蓄和銀行理財產品為代表）。但是隨著老人相關素質的逐漸提升，相比二三線城市已經呈現(xiàn)出多樣性，對風險接受度（在炒股票、炒房產、炒外幣等方面）較其他城市高。

我們根據(jù)各生命周期的資產狀況、消費特點以及風險承受能力來歸納其資產管理的需求： 青年階段的客戶群其本身的積蓄較少，生活壓力小偏向儲蓄，高風險投資和住房貸款的金融產品；中年階段的客戶群有了一定的財富積累，但是家庭負擔偏重傾向于穩(wěn)健投資，會撥一小部分資金投?；蛘吒呤找嫱顿Y；50-70歲的活力老年群體在這個階段處于退休/馬上退休的狀態(tài)，其收入主要是退休金及養(yǎng)老保險金，傾向于醫(yī)療保險、相關養(yǎng)老計劃的金融產品；70以上高齡老人在醫(yī)療保健方面的開支占比逐漸上升，風險為零或者較小和具有穩(wěn)定收益的投資工具，理財資金的流動性具有較高的要求。對于大部分老人來說，雖然有一定積蓄，但是收入在逐漸減少，以及醫(yī)療方面的高額開支逐漸增加，當前大部分老年人對于養(yǎng)老方面的金融服務及產品的需求較為迫切。

老年群體中，資產水平在10萬以下的老人，既要支付自己的日常開銷、又要主動補貼子女晚輩，幾乎未購買養(yǎng)老產品；資產水平在100萬-1000萬的群體，在旅游、體檢和保健品、文化娛樂類產品消費較多；資產1000萬以上的群體則偏好養(yǎng)老地產。

不同資產狀況的老人對于理財產品的選擇各有不同：基本收入水平的老人一般會選擇存款以及穩(wěn)健型理財來保持資產的穩(wěn)定性；中等收入水平的老人基本上可以滿足其日常開支，因為他們在文娛消費方面的消費逐漸增加，也有一部分的閑錢，對于他們來說，在存款以及穩(wěn)健型理財?shù)幕A上，增加一部分高收益的理財產品；對于高等收入水平的老人，他們有足夠的資金進行消費以及支撐其進行各種投資，對于他們來說，選擇私人銀行業(yè)務、家庭信托是比較輕松且保證收益的選擇。

由于家庭收入及消費情況逐漸穩(wěn)定，人口老齡化帶來的金融需求會逐步發(fā)酵，中老年群體有一定的積蓄進行資產投資管理，成為一支數(shù)量龐大的生力軍。在此情況下，不少銀行發(fā)力養(yǎng)老金融，針對中老年客戶不斷推出金融產品及服務。我們對國內上市銀行推出的養(yǎng)老金融產品以及相關服務進行匯總分析，將這些產品、服務按照銀行推出時間以及滿足客戶對財產管理的需求程度進行分類，整理如下：

老年金融產品：養(yǎng)老金融的概念逐漸走熱后，各家銀行借勢紛紛發(fā)行養(yǎng)老理財產品，我們將銀行為老年客戶提供的專屬業(yè)務進行整理分級。

養(yǎng)老金代發(fā)：養(yǎng)老金是老年人的主要收入來源，大部分銀行都有養(yǎng)老金代發(fā)的業(yè)務。

代發(fā)養(yǎng)老金可以增加支行的有效客戶數(shù)，銀行作為代理企業(yè)向個人發(fā)放工資、養(yǎng)老金等。銀行依據(jù)企業(yè)提供的信息通過專門開發(fā)的工資代發(fā)交易發(fā)放至每位勞動者、退休人員的銀行賬戶上。老年人比較喜歡小禮品，在通過代發(fā)養(yǎng)老金的基礎上用類似米、油等生活用品作為贈品來刺激老年客戶來存款。

老年專用借記卡：不僅如此，部分銀行為中老年客戶量身定制專屬借記卡，通過銀行卡的發(fā)放，為老年人的金融投資和生活消費方面給予專屬優(yōu)惠。 例如，廣發(fā)銀行面向50歲以上中老年客戶推出“自在卡”，包含專屬理財、支付結算、增值服務、商超優(yōu)惠等服務；中信銀行也推出了“幸福年華卡”，針對中老年群體的切身需求和投資理財特點，發(fā)行金卡和白金卡…

銀行卡的細分出現(xiàn)較早，但是老年群體由于接受新事物的能力有限，傳統(tǒng)的消費使用現(xiàn)金觀念降低了銀行卡的在這類人群中使用意義。

現(xiàn)在推出的老年專用卡與最初免手續(xù)費、短信提醒、免工本費等基礎銀行卡功能稍有區(qū)別，在此基礎上添加中老年生活相關的娛樂消費、醫(yī)療保健等內容。

老年專屬理財產品：在銀行卡的基礎上各大商業(yè)銀行充分利用其理財產品平臺優(yōu)勢，推出專為滿足老年人投資需求而設計的理財產品。這類理財產品一般是中低級風險，利率高于普通的定期存款，并且多采用分段計息，隨時可以進行產品的申購和贖回，滿足了老年人對于資金的增值與流動性的需求。例如，民生銀行推出起購點為五萬元“定活寶”，年化收益率高于五年定期存款利率；浦發(fā)銀行推出“安享贏”滿足老年人偏好安全儲蓄的理財觀念；中國銀行為老年客戶推出安心存款，半年或一年期收益率在4%...除了單一型產品外，也有部分銀行對老年客戶的金融需求進行進一步細分，根據(jù)老年人不同的風險承受能力設計了不同種類風險回報的理財產品套餐。例如上海銀行推出理財套餐分為承擔的風險大收益多的“華彩人生”；投資偏向于保守的“無憂人生”；風險適中，收益相較于較高的“頤養(yǎng)人生”和“安逸人生”。

老年信用卡/貸款：大多數(shù)老年人缺乏穩(wěn)定收入，面臨健康風險，還款能力相對較弱，所以大部分銀行出于對不良債務風險的顧慮，一般限制申請人年齡加還款年限在65周歲內。

2015年恒豐銀行就修訂了零售信貸業(yè)務管理規(guī)程，將借款人年齡上限定為70周歲；隨之工行也將個人住房貸款借款人最高年齡延長到70周歲，借款人年齡與貸款期限之和不超過75年。

除了開放貸款外，部分銀行也開放了老年專屬信用卡，例如中信銀行在國內率先推出申請人年齡提升至70歲的老年專屬信用卡“如意卡”。信用卡消費、透支、交易等帶來的業(yè)務，并不是中信銀行發(fā)力“銀發(fā)族”的全部原因，而是籌謀以信用卡為橋梁，搶占包括養(yǎng)老、理財、健康、財富傳承等在內的整個老年金融市場。

個性化資產及生活管理：根據(jù)建行與波士頓咨詢公司發(fā)布的《中國私人銀行2019》報告中顯示，私人銀行高凈值人士的首要理財目標已向財富的安全和保值轉變，50歲是理財目標轉變的分水嶺。對于高凈值客戶來說，除了財富升值外，最看重的私人服務是高端醫(yī)療和高端養(yǎng)老，并且高端養(yǎng)老方面的需求相較于以前增長最快。

針對高凈值中老年人群，建行也為其推出了養(yǎng)老規(guī)劃服務 “幸福晚年”，其服務項目除了私人醫(yī)生、貴賓體驗、貴賓就醫(yī)等常規(guī)私人銀行貴賓服務外，也是我們查找的資料中將養(yǎng)老規(guī)劃服務列入私人銀行主要服務項目的銀行。

該項服務會基于客戶養(yǎng)老需求目標和當前財務狀況，根據(jù)客戶提供的家庭資產負債、收入支出以及未來現(xiàn)金流等情況，預測客戶養(yǎng)老金供給，為其提供投資規(guī)劃與咨詢、各類保險規(guī)劃與咨詢以及財富傳承與咨詢。

除了財富管理服務及顧問咨詢服務外，還會為客戶提供醫(yī)療健康、居家護理、社會交往等專享增值服務。中信銀行在50歲以上老年客戶的占比不足13%，但對于管理資產、儲蓄存款、貴賓客戶、私人銀行業(yè)務的貢獻占比均超50%。其私人銀行老年客戶的相關業(yè)務主要有“傳承”和“俱樂部”兩大特點，中信銀行依托中信集團強大品牌和綜合實力，整合集團內外部優(yōu)質資源，為高凈值私人銀行客戶提供專業(yè)性、綜合性家族信托解決方案及配套服務。并且會為私人銀行客戶打造了投資者、健康養(yǎng)生、未來領袖、悅動人生、旅行家五大俱樂部，從金融和非金融兩個維度，通過專家咨詢、增值服務和市場活動，為私人銀行客戶搭建差異化服務平臺。其中健康養(yǎng)生俱樂部除提供全面的高端醫(yī)療服務外，延展開拓健身、運動、保養(yǎng)等健康產業(yè)上下游服務，覆蓋健康、亞健康、疾病、手術等各種狀態(tài)。亮點服務包括全球體檢就醫(yī)通道、以及業(yè)內首家專家一對一常態(tài)化咨詢診療，為客戶提供周期性專家診療服務。還有旅行家俱樂部會結合高端客戶對旅行的關注，整合旅行資源，打造親近自然和獨特個性的各項休閑活動與服務。同時，將攝影主題與旅行相結合，打造”中信銀行愛攝影聯(lián)盟”，并舉辦相關攝影展及攝影大賽。

老年客戶附加服務：除了設置相關金融產品外，各銀行對老年客戶的理財場景進行適老化升級，從老年客戶熟悉并喜愛的線下場景往線上延伸，最后將線上線下進行結合，形成服務閉環(huán)，方便老年客戶。

線下服務優(yōu)化：大部分中老年人會去銀行網點辦理相關業(yè)務，我們從各方面資料了解到，基本上每個銀行都會為老年改善硬件配套上的缺陷，比如設置無障礙坡道、護手扶欄、老花鏡等設施，也會配備銀發(fā)專屬座椅，并為特殊客戶開設綠色服務通道。還會安排專門人員為因身體狀況不能親臨柜臺辦理業(yè)務的特殊客戶提供“上門”金融服務。

組織線下活動：除了改善老年用戶業(yè)務辦理體驗外，銀行也會針對中老年金融知識上的需求舉辦各種線下活動。各銀行會針對中老年客戶理財知識匱乏這一痛點，會在網點、社區(qū)舉辦專題講座，分享養(yǎng)老理財、防止金融詐騙、線上理財工具等方面的相關知識。也會和老年大學、社區(qū)街道和老年活動中心等老年人聚集的場所機構進行合作，舉辦老年人感興趣的活動吸引老年人的目光，手把手教導老人使用線上金融工具，將老年群體的產品進行現(xiàn)場推銷，主動爭取老年人金融市場。

長沙銀行也一直在尋求老年金融服務的突破口，聯(lián)手快樂老人報社舉辦交流活動，弄清楚老年人對產品及服務的真正需求，以開發(fā)符合老年人根本利益的金融產品。并且將聯(lián)合開啟“冬季文藝聯(lián)賽”活動，為快樂老人大學線下老年學員打造展示自我的舞臺，也使長沙銀行的各項業(yè)務與服務深入中老年群體，幫助中老年人樹立健康的理財觀念。除了為老年人提供金融及線上工具的學習外，也會注重老年客戶的精神需求。例如舉辦健康養(yǎng)生講座、廣場舞大賽、書畫欣賞、運動比賽等專題活動，從而增強銀行與老年客戶之間的粘性。從2017年開始，交通銀行便利用遍布在全國的3000多個分支行網點，開展了第一屆“沃德杯”廣場舞大賽，用“廣場舞”這種中老年人喜聞樂見的健康生活方式，引導百姓學會快樂地享受養(yǎng)老生活。各社區(qū)網點也會圍繞老年人常見的健康問題，定期提供體檢、理療、名醫(yī)問診等服務，為老年市民的健康提供保障。

例如交行云南省分行還每年不定期舉辦中醫(yī)名家養(yǎng)生體驗活動。邀請全國知名養(yǎng)生專家團隊為中老年客戶開展健康養(yǎng)生講座以及體驗活動，現(xiàn)場把脈，為中老年人制定個性化養(yǎng)生方案，也受到交行中老年客戶的歡迎和關注。

打造老年客戶專屬網銀：考慮到老年人可能身體機能下降腿腳不便，無法親自前往線下的營業(yè)網點辦理業(yè)務?，F(xiàn)在越老越多的老年人開始觸網，掌握了一定的上網能力，并且新老人也逐漸喜歡線上便捷的服務。為此部分銀行搭建了線上營銷渠道，對于老齡化金融產品和服務的宣傳、銷售提供了便捷通道。同時考慮到辦理業(yè)務等待時間過長，老年人可能體力不支，構建了預約系統(tǒng)，減少老年客戶等待時間。2019年工行面向老人客群全新推出幸福生活版手機銀行，其集合生物識別、語音降低了老年人使用移動金融服務的門檻，并推出了“一鍵求助”的功能，方便老年人在手機銀行使用過交互、大數(shù)據(jù)、智能分析等，設計研發(fā)適合老年人特點的業(yè)務流程。光大手機銀行今年推出“簡愛版”手機銀行，并可與正常版本自由切換，“簡愛版”手機銀行不僅對常用功能的頁面進行調整與優(yōu)化，例如放大字體、使用更加鮮明的配色，其常用功能主要包括：賬戶查詢、轉賬匯款、陽光理財和繳費充值。各銀行還可以收集和挖掘特定群體的健康養(yǎng)生、醫(yī)療康復、生活服務、金融需求等信息，掌握用戶數(shù)據(jù)，實現(xiàn)養(yǎng)老金融精確化服務。

商業(yè)銀行大力發(fā)展養(yǎng)老金融

有的銀行從最初的“跑馬圈地”到逐漸追求收入利潤乃至社會價值考核，而有的仍以擴大業(yè)務規(guī)模為主要目標，還有通過向個人業(yè)務條線轉移或公司化運營尋求突破。早在2012年，興業(yè)銀行就開始發(fā)力養(yǎng)老金融，計劃開展養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老產業(yè)金融、養(yǎng)老零售金融，并成立了養(yǎng)老金融中心。與其他銀行攬收中老年用戶的方式稍有區(qū)別的是，興業(yè)銀行主要在社區(qū)銀行發(fā)力，社區(qū)銀行是一個重要平臺，是該行擴張零售渠道、實現(xiàn)零售業(yè)務轉型的突破。

為了鞏固其擁有的老年客戶群，在社區(qū)銀行重點推出專屬的養(yǎng)老金融服務，以及附帶提供日常生活消費的代扣代繳服務。

經過多年的摸索和實驗，興業(yè)銀行旗下的社區(qū)銀行發(fā)展逐漸完善，設立數(shù)量超出1000多家，客戶群體中老年人數(shù)達到八成，總資產的六成以上是老年客戶的貢獻。據(jù)其官方數(shù)據(jù)披露，社區(qū)銀行1600多億金融資產中，近60%由老年人所持有。而中信銀行也在早期就籌謀進入養(yǎng)老金融領域，搶占包括養(yǎng)老、理財、健康、財富傳承等在內的整個老年金融市場。

興業(yè)銀行零售品牌之一——“安愉人生”對應的是養(yǎng)老金融業(yè)務。以“安愉人生”為例，僅推出短短兩年，VIP客戶已超100萬人，受托資產已超5100億元，其中社區(qū)銀行網點銷售渠道功不可沒。

中信銀行從2009年就開始布局養(yǎng)老金融，首先是推出國內首張老年人專屬 “幸福年華”借記卡。2012年在全國網點率先開展適老化改造。2016年推出老年人專屬 “月月息”大額存單產品，目前該產品規(guī)模已達1023億元人民幣。2017年開展“公證養(yǎng)老”業(yè)務，為近萬位老人提供了遺囑設立、財產公證和金融服務。2019年計劃向全國7萬多所老年大、800多萬在校學員提供“幸福+”老年大學信息化平臺。同時還為居民社區(qū)提供300余個中老年智能生活課程的在線學習機會，為全國的老人出版并發(fā)放國內首個《老年金融知識讀本》。2019年10月，中信銀行推出了全國首張老年專屬信用卡，申請人年齡放寬至70歲，除了基礎的航班延誤險、盜刷保障險、貴賓專線及禮賓服務之外，更結合老年客群關注的健康、出行等帶來多重定制權益。

目前，中信銀行在經營老年客群上的服務品質位于同業(yè)領先梯隊。截至2019年10月末，中信銀行老年客戶達到1264萬戶，管理資產達到1.04萬億元，在全部零售客戶管理資產占比達到52.62%。中信銀行的養(yǎng)老金融體系主要有幾大功能：一是提供一套為老年人量身定制的養(yǎng)老金融產品組合等；二是為老年貴賓客戶配備7*24小時VIP家庭醫(yī)生、健康咨詢等服務；三是提供一套 “智能生活課程”，內容包括財富升值與傳承、使用移動支付、防范金融詐騙等；四是舉辦豐富多彩的老年文化藝術大賽活動，豐富老年文化生活。

除了中老年群體為了更好地進行養(yǎng)老而做出投資行為外，年輕群體也開始規(guī)劃自己的老年生活。從今年的螞蟻財富與養(yǎng)老前景調查報告中的數(shù)據(jù)顯示，更多的受訪者開始儲蓄。而在年輕一代已經開始儲蓄的受訪者中，超過一半在30歲之前就已經起步。報告中提出，這些信息和螞蟻財富平臺中觀察到的趨勢基本一致：雖然起步階段投資金額不高，但開始進行養(yǎng)老理財?shù)娜巳赫谀贻p化。 除了傳統(tǒng)金融機構外，擁有大量中青年用戶的支付寶也加入了養(yǎng)老金融的陣營。

我們發(fā)現(xiàn)支付寶的理財服務里面也內嵌了養(yǎng)老理財板塊，進入路徑較長，并且不容易被發(fā)現(xiàn)，但是產品使用較為簡單，直接用現(xiàn)在每月投入的數(shù)量去計算55歲后每月可增加的退休收益。還會根據(jù)支付寶后臺對本人資產收入狀況推算風險偏好，并推薦相關理財產品。

除了支付寶自帶養(yǎng)老理財程序外，APP中也內嵌了其他金融機構出品的養(yǎng)老理財程序。這幾個理財產品主要以比較有趣的“養(yǎng)老百科”的知識科普為推薦點，文末最后附上理財產品的連接。從文章評論可以看到養(yǎng)老理財產品還是比較受人關注，快到退休年紀的中年人會關注這些產品，并且部分客戶也會關注基金繼承的問題，每條評論也都有客服進行解答。支付寶的方式拉近了年輕群體與養(yǎng)老理財?shù)木嚯x，為已經很少去銀行網點的人群提供了更加直接、方便的了解、購買渠道。

保險產業(yè)鏈向老年群體靠攏

除了在銀行機構進行穩(wěn)健、靈活儲蓄/理財外，中老年人群一直是保險機構的主要受眾，但是由于傳統(tǒng)商業(yè)保險產品設計的特殊性，老人所需要的保障并未完全得到滿足，我國與發(fā)達國家相比商業(yè)保險的深度和密度還是有一定的差距。但是隨著老齡化程度的逐漸加深，保險行業(yè)也在采用一些方法，主動去靠近老年人，為其提供更加全面的保障?，F(xiàn)在保險已經成為現(xiàn)代老人進行穩(wěn)健型資產配置的另一個重要的方式。

《2017中國老年人消費習慣白皮書》中顯示，老年人對金融理財產品有著巨大的需求，除了傳統(tǒng)的儲蓄方式外，有近20%的老年人考慮購買理財和保險產品進行資產配置。但是在每個老人都有銀行賬戶的前提下，作為風險轉移的主要理財工具，商業(yè)保險在不同老年群體的配置上存在一定的不均勻性。

為了給更多的中老年群體樹立正確的保障理念并改變其購買方式和態(tài)度，位于保險產業(yè)鏈中的各個主體也參與了進來，主要有以下幾類：

傳統(tǒng)保險公司：作為保險產品的提供方及保險服務的供給方，近年來除了部分頭部企業(yè)優(yōu)勢明顯外，部分中小型保險企業(yè)，由于無法滿足保險行業(yè)的快速發(fā)展，逐步被邊緣化，市場份額逐漸被壓縮，話語權逐步變弱，利潤薄弱。

大型互聯(lián)網公司：以早期進入互聯(lián)網保險領域的支付寶、攜程、京東，以及老年用戶比例很高的騰訊、百度等，這些公司主要依靠自身超強的線上運營能力以及海量流量進行變現(xiàn)轉化。

互聯(lián)網中介公司：隨著互聯(lián)網的普及，中老年用戶開始主動接觸保險資訊，互聯(lián)網第三方中介平臺迅速崛起。

這些保險產業(yè)鏈上的節(jié)點企業(yè)根據(jù)各自的特征，逐漸滲透到中老年人群的各個生活場景中。

1.線上渠道實現(xiàn)了中老年人群的保險意識以及購買渠道的轉變。在中老年人群生活場景往線上轉移后，保險產業(yè)鏈中的各企業(yè)也開始往線上發(fā)力。

（1）通過各種活動獲取用戶，并往線上引流。傳統(tǒng)保險公司大范圍獲取中老年客戶的主要方法，還是以社區(qū)理財/保險知識講座的形式獲客，工作人員除了普及相關知識外，還會在活動中引導中老年人群下載APP或者關注微信公眾號。除了線下活動宣傳外，互聯(lián)網保險平臺以及中介機構更傾向于在中老年聚集的新媒體平臺上通過保險知識的趣味科普，吸引其關注官方賬號，以便進行進一步轉化。

今日頭條《2017保險行業(yè)用戶數(shù)據(jù)報告》從關注保險人群的基礎屬性、資訊閱讀行為、閱讀興趣、消費偏好四個角度指出50歲以上的人群保險資訊的滲透率最高，說明中老年人群愿意通過閱讀各種資訊進行保險知識的學習，進而影響進一步的轉化行為。

（2）智能應用中的線上活動進行用戶轉化。吸引大量中老年用戶關注之后，再通過各種線上活動來提升重復打開率并進行進一步的轉化。

例如在APP中嵌入健康頻道，里面有中老年感興趣的中醫(yī)調理、健康測評等養(yǎng)生健康信息。

還有通過應用中的線上知識講座，請一些大咖進行知識的科普或者一線的內容，然后在線下進一步轉化為實際的銷售。

部分叔叔阿姨會時不時去這些APP中學習相關的健康或者理財知識。除此之外，以前客戶對風險的感知大多源于保險中介持續(xù)地灌輸與培養(yǎng)，這個過程耗時耗力，還容易引起客戶的厭煩心理。現(xiàn)在通過各種線上測試，去引導讓中老年用戶認知到風險的存在，并使風險可視化，在早期不需要中介介入的情況下也能有效地讓用戶對風險有所感知，以便進行進一步的轉化。保險類應用中大部分都帶有獎勵性質的健康管理活動，主要以步數(shù)換積分或者紅包的形式來改善客戶的健康狀況，并且提高該應用的重復打開率。

還會使用最開始的免費贈送來展開轉化營銷。以微保為例，首先從0元免費贈送的短期險獲得用戶的個人數(shù)據(jù)／健康數(shù)據(jù)等核心數(shù)據(jù)，基于該數(shù)據(jù)搭建更精準的營銷方案，再進行后期中長險的轉化。而且可以通過風險測試、健康管理等線上活動進行信息錄入，統(tǒng)計出來的結果更為精確。這些數(shù)據(jù)可以應用于產品設計和定價、風險控制、精準營銷等諸多環(huán)節(jié)上。

一方面可以提升客戶滿意度和粘性；另一方面也可以反哺養(yǎng)老金融業(yè)務，對沖養(yǎng)老金融產品的長壽風險。

2.保險產品設計為更多中老年提供保障。到了老年階段，身體機能每況愈下，患疾病的幾率也隨之增加。因此，對于老年人群來說，購買一份健康保險，能夠更好地將健康問題產生的經濟風險進行轉移。但是由于發(fā)病風險高、身體狀況復雜，老年群體的健康保障需求在之前幾乎是醫(yī)療險開發(fā)的空白區(qū)。

因為一般老年人挑選保險有三大限制條件：首先是年齡限制，重疾險一般最高的投保年齡是55歲，醫(yī)療險超過65歲就基本買不到了；其次是健康限制，三高、肺氣腫、心腦血管疾病都是老年人中常見的疾病，健康告知相對嚴格的險種，有這些疾病投保會比較困難；最后是保費高、保額低：年齡越大保費越高，容易出現(xiàn)保費倒掛的情況。在此背景下，國內保險公司針對老年人保險產品的供給不斷加大，老年專屬健康保障需求的保險產品逐漸增加，在條件限制以及賠付上都進行了適當?shù)姆艑挕?/p>

據(jù)銀保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，截止到2019年12月，目前保險公司在售產品中，被保險人可以是65歲及以上老年人的產品有2400余個，占人身險公司全部在售產品的三分之一。

目前商業(yè)保險有效保單中，被保險人為65歲及以上老年人5918萬人，有效保單共計1.49億件，其中近2000萬老年人購買了健康險，保單共計6493萬件，意外險和健康險保單占比92.3%。

我們根據(jù)保險業(yè)協(xié)會細分的“老年專屬產品”中的保險產品進行匯總整合（不完全統(tǒng)計），可以看出目前針對老年人設計的保險產品以健康險為主，而且產品設計大多都是防癌險，保險產品名字比較突出。

除了對癌癥以及身故全殘有保障外，大部分產品還會包含原位癌、特定癌癥保障以及康復護理保障等特點。

而老年專屬保險的投保條件的放寬特點主要有以下幾種：部分保險公司選擇將投保及續(xù)保壽命進行延長，傳統(tǒng)健康保險投保年齡普遍為60歲以下，而老年防癌保險最高投保年齡通常設置為70-75歲?；蛘邔⒈Ｕ掀谙拊O計的更加靈活，從短至1年到終身保障均有，這類通用型產品與是不是老年專屬，其實差別不大；為了擴大保障人群，部分保險公司通過擴寬年齡及健康界限，逐步為一些具有保險需求，但是年齡過高的老人提供健康險的保障，例如三高、糖尿病、心血管疾病的人群在做好了健康告知后，也可以進行投保。

對于投保要求較高的百萬醫(yī)療險，也通過提高續(xù)保年數(shù)，放寬續(xù)保條件對中老年人群提供更多的保障。

3.從年輕人的家庭保障需求出發(fā)輻射到更多老年人。在中國保險行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《老年防癌疾病保險分析報告》中，四成為老年人自己投保，另有55%是子女為父母投保。而韓國市場99%的保單是老年人自己進行投保的，我國子女投保略多于老人自己投保。一方面反映了老年人對保險的認可，并具有一定的購買能力和意識；一方面中國傳統(tǒng)的家庭文化反映出子女為家中老人購買保險的需求。除了從各個渠道獲取老年用戶外，還會從家庭其他成員出發(fā)，進而保障到這些家庭中的老年人。除了為自己提供保障外，家中的中青年人還會為自己的子女以及家中的老人購買保險，特別是國內421結構的家庭，父母養(yǎng)老問題也逐漸成為家中頂梁柱的一個主要資產配置需求。尤其是強互聯(lián)網屬性的90、95后用戶也表現(xiàn)出了在同一家保險公司為所有家庭成員購買保險的忠誠度，據(jù)泰康在線報告顯示，90后用戶的興趣度為84.6%，95后甚至達到了93.3%的絕對比例。90、95后，甚至是85后年輕用戶對保險家庭賬戶表現(xiàn)的態(tài)度也更為積極，需求度均超過八成，其中90后人群偏好度更高達85%。各種保險類APP以及互聯(lián)網保險公司的小程序中會有專門的測試程序，里面會包含各種智能測評軟件，幫助用戶進行家庭保障的合理配置。

目前泰康在線中老年癌癥醫(yī)療險中，大部分是年輕人為父母購買。尤其在疫情期間，泰康在線實現(xiàn)逆勢增長，一季度保費收入28.07億元人民幣，同比增長233.05%。年輕群體在社會和家庭中逐漸承擔起更大的責任，家庭賬戶的一攬子解決方案恰好從產品個性化定制和增值服務等方面滿足了年輕人為家庭投保的需求，以家庭為單位的保險全鏈條服務或許也會成為未來老年用戶獲保的重要渠道。

4.發(fā)展瓶頸：退休理財意識與產品個性化缺乏。目前整個保險行業(yè)在老年服務提供及產品設計上仍存在發(fā)展初級階段，他們目前還并未能為老年人提供全面的保障供給。能夠為不同的老年群體推出個性化金融產品及服務的機構目前還比較少，并且也不能覆蓋到更全面的中老年人群。老年健康保險產品的個性化類型比較缺乏：市場上的大部分健康險產品從設計理念、交易方式都很容易被復制，有很多雷同的老年保險產品；如果投保人超過60歲，除了防癌險和部分單病種保險之外，可以選擇的保險產品非常有限。真正結合老年人身體狀況、風險特征等量身訂制的專屬產品還是比較少。

健康管理方式可以更加全面以及多樣化：前文中提到的線上健康管理方法大多都還是步數(shù)鼓勵、健康知識普及等基本層面。退休財產規(guī)劃意識還有待提升：目前中國中老年群體對保險產品的認知和接受度有了顯著提升，但是對于退休后的生活保障仍停留在社保以及以前積蓄上，缺乏對商業(yè)養(yǎng)老保險的認知。保險公司還應借助其他渠道積極推動消費者對于商業(yè)養(yǎng)老金融產品的認知和投資意愿。

商業(yè)養(yǎng)老保險產品多樣性還有待提升：我國對于老年健康方面的保險產品設計創(chuàng)新較多，而在商業(yè)養(yǎng)老保險方面的產品設計多樣性還有待提升。個人養(yǎng)老保險產品中尚無針對不同群體的養(yǎng)老產品，無法滿足不同群體的養(yǎng)老需求。

互聯(lián)網保險/生命銀行/退休后財務規(guī)劃的創(chuàng)新實踐

1.互聯(lián)網保險企業(yè)利用流量優(yōu)勢試水老年健康保障領域。隨著中老年人群觸網的逐漸深入，以及關于金融服務的方便性需求，包括以支付寶、微保為代表的綜合型金融公司逐漸滲透到中老年的日常生活中。

相比于傳統(tǒng)的保險機構，互聯(lián)網保險公司有著天然的平臺線上運營優(yōu)勢。他們會利用這種優(yōu)勢，對中老年用戶進行大量地獲取和轉化，最終使他們形成線上消費、理財?shù)牧晳T。

支付寶推出的相互寶受到社會各界的關注，但是由于年齡限制，并不是每一個用戶都能購買。去年支付寶針對60-70歲的老年人，推出了“老年版相互寶”，成立單獨的防癌互助社群，為有大病保障需求的老年人提供互幫互助的平臺?！袄夏臧嫦嘧o保”子女可以為符合年齡和健康要求的父母加入，老年人也可自行加入。之后老年人若患上惡性腫瘤，可申請最高5萬或10萬的互助金。加入計劃時無需繳納任何費用，互助金采用的是一人生病，眾人分攤的模式，單個互助案例中每人分攤金額不超過1元錢。

相互寶老年防癌計劃是專門用于預防老年人當中常見的癌癥。該計劃對老年人的健康要求比較低，高血脂、高血壓、高血糖患者及心腦血管疾病患者都可以加入其中。相互寶老年防癌計劃主要是用來預防老年人當中比較常見的癌癥，針對性比較強，比以前的相互寶大病互助計劃保障范圍要小許多。不過，相互寶老年防癌計劃填補了相互寶大病互助計劃的年齡空白，屬于補充性質的產品，可以大幅簡化《健康要求》，讓更多老人符合參與條件。目前“老年版相互寶”的成員數(shù)已經有400多萬的人加入。“老年版相互寶” 門檻低、費用少，對于被保險行業(yè)忽視多年的銀發(fā)群體來說，是一份不可多得的應急保障。但與此同時，“相互寶”并非商業(yè)保險，無論是保障范圍還是賠付金額都較為保守，如果可以和社保、商保共同配置，才可以提供較為完善的保障。

除了提供更多的線上消費服務外，在金融產品提供方面，同時新金融公司強大的數(shù)據(jù)分析能力，能夠更好地針對不同的中老年人群貼上標簽，并挖掘他們的金融需求，提供更加人性化和個性化的產品和服務。例如支付寶在2019年上線了的一款80歲也可以購買的防癌醫(yī)療險—孝順?！ぶ欣夏赆t(yī)療險，該防癌險的健康告知很寬松，三高人群也能投保。

2.挖掘退休后的財務需求，優(yōu)化退休計劃。目前國內針對中老年的保險產品很多，但是對于中老年客戶而言，選哪個，怎么選，又是個難題，雖然有很多中介公司和保險公司會按照客戶的需求為他們提供產品，但是有的時候，中老年人群需要什么，他們自己都不知道。所以就需要理財機構的工作人員去按照他們的生活狀態(tài)、未來規(guī)劃去推薦合適的產品。

保險公司可以主動擴大服務外延，在保險產品的基礎上疊加養(yǎng)老保障咨詢服務，包括退休投資建議、財務規(guī)劃、家庭資產配置等。世界最大的保險公司安盛的日本分公司，提出了百年人生計劃，根據(jù)其生活計劃系統(tǒng)，顧問與客戶進行財務計劃討論之前，需要去挖掘客戶的夢想，通過分析現(xiàn)有資金以及現(xiàn)在的不足，從而根據(jù)其夢想提出最佳的建議。

3.關注高凈值中老年人群的理財+保障需求。中國建設銀行與波士頓咨詢公司發(fā)布的《中國私人銀行2019》報告中顯示，2018年調研樣本中半數(shù)高凈值客戶已經邁過了50歲的門檻。而50歲是高凈值人士理財目標轉變的分水嶺。表明高凈值人群的主體已經進入了財富管理生命周期的新階段，其主要的理財需求開始聚焦財富的穩(wěn)健保值以及有序傳承。

胡潤發(fā)布的《中國高凈值人群醫(yī)養(yǎng)白皮書》中顯示，高凈值人群投資理財目前以保險和存款分別以 92% 和 85%的選擇率排名前二，其次是金融投資產品（56%）和不動產投資（49%）。

保險中避險、穩(wěn)定和傳承三大功能是吸引主力高凈值人群投資的主要因素。避險方面，保險不僅幫助他們規(guī)避疾病、高齡、意外等各種人生風險，同時能夠避開財務糾紛所帶來的后顧之憂。疫情前后，平安銀行客戶通過平安銀行設立的保險金信托規(guī)模出現(xiàn)上漲，其中私行及潛在私行客戶設立規(guī)模環(huán)比增長75%。截止今年平安信托受托設立的保險金信托數(shù)量突破3000單，雖然受疫情影響，平安信托通過全線上遠程辦理，也為客戶設立保險金信托近600單，同比增長260%。中信信托是國內首個推出保險金信托服務的金融機構，目前中信信托推出了國內首個“家庭保單”保險金信托服務，是為幫助高凈值客戶整合家族傳承資產。

截至目前，中信信托單筆保險金信托的信托財產（初始可確定保額）最高為2億元，客戶超過1000位。保險金信托規(guī)模激增，也折射出高凈值人群風險隔離意識明顯增強，他們更重視健康，珍視親情，也對自己擁有財富的形態(tài)有了更多思考，也對保險行業(yè)高凈值人群的獲取轉化起到了一定促進思考的作用。疫情會激發(fā)各類人群的投保需求，也會促進保險行業(yè)創(chuàng)新并開發(fā)更多保險產品及服務，希望在我們逐漸老去的過程中，能享受到真正全面的保障，無憂無慮地過完百歲人生。

以養(yǎng)老金融推進養(yǎng)老服務發(fā)展

養(yǎng)老金融在養(yǎng)老服務發(fā)展中具有積極作用?？傮w來看，金融業(yè)本身就是服務業(yè)，也是養(yǎng)老服務的一個有機組成部分。在養(yǎng)老服務發(fā)展中，為更好地發(fā)揮金融的作用，需要進一步提高金融發(fā)展的針對性，發(fā)展好服務于老年人、養(yǎng)老金和整個養(yǎng)老服務業(yè)的養(yǎng)老金融，補齊養(yǎng)老金融發(fā)展的短板，并以此來推進養(yǎng)老服務平衡充分發(fā)展。

養(yǎng)老金融的重點服務對象是我國養(yǎng)老服務的薄弱環(huán)節(jié)。從服務對象看，養(yǎng)老金融的重點服務對象不僅包括老年人，還包括養(yǎng)老金和養(yǎng)老服務業(yè)。面對“未富先老”“未備先老”的人口老齡化現(xiàn)狀，我國養(yǎng)老金積累較少，養(yǎng)老服務業(yè)發(fā)展規(guī)模相對較小，無法有效滿足老年人的養(yǎng)老需要。養(yǎng)老金方面，2017年底，我國基本養(yǎng)老金結余5萬億元，職業(yè)年金積累1.3萬億元，絕對規(guī)模較小，尤其是職業(yè)年金作為積累的養(yǎng)老資產，需要通過金融服務來保值增值。養(yǎng)老服務業(yè)方面，2018年底，我國養(yǎng)老服務機構16.4萬個，床位總數(shù)746.3萬張，遠遠滿足不了老年人的服務需求，需要通過金融服務豐富其資金來源，不斷擴大規(guī)模來滿足老年人的需求。

國內在發(fā)展養(yǎng)老金融方面做了積極探索。對于國內存在的養(yǎng)老服務需求，政府出臺了多項政策，金融機構也進行了積極探索，推動了養(yǎng)老服務的發(fā)展。1990年代以來，我國一直在探索建立基本養(yǎng)老保險與企業(yè)補充養(yǎng)老保險和職工個人儲蓄性養(yǎng)老保險相結合的制度，也就是世界銀行所倡導的養(yǎng)老金三支柱框架。隨著2018年開始的個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點，我國的養(yǎng)老金三支柱制度框架基本建立，后續(xù)需要降低對第一支柱基本養(yǎng)老金的過度依賴，進一步擴大職業(yè)養(yǎng)老金和個人儲蓄型養(yǎng)老保險規(guī)模。金融機構也圍繞現(xiàn)實需求，按照政府的政策導向，從戰(zhàn)略定位、機構組建、產品創(chuàng)新、服務渠道、風險管理等方面積極努力，以更好地服務老年人、養(yǎng)老金和養(yǎng)老服務業(yè)。以養(yǎng)老金融破解養(yǎng)老服務發(fā)展面臨的問題。養(yǎng)老服務和養(yǎng)老金融發(fā)展都處于較為初級的階段，雖然養(yǎng)老金融重點是服務于老年人、養(yǎng)老金和養(yǎng)老服務業(yè)的金融，但受產品設計、商業(yè)模式、制度理念等因素影響，養(yǎng)老金融支持養(yǎng)老服務發(fā)展還存在一些問題。

一是金融機構養(yǎng)老金融產品創(chuàng)新不足。為發(fā)展好養(yǎng)老金融，金融機構已經做了較多努力，但仍然無法有效滿足養(yǎng)老服務發(fā)展需求。如在融資方面，養(yǎng)老機構作為一類主體，其有著自身的發(fā)展特點。根據(jù)浙江省民政廳數(shù)據(jù)，浙江省約90%的養(yǎng)老機構持有的執(zhí)照是民營非企業(yè)組織，該類機構在公司治理架構、盈利能力、現(xiàn)金流等方面都較難滿足銀行既有的授信準入條件。金融機構在授信審批機制、貸款期限和額度等方面未根據(jù)養(yǎng)老機構的融資需求相應的優(yōu)化調整，導致養(yǎng)老機構申請貸款通過率較低。在資產保值增值方面，養(yǎng)老金的積累往往要跨越較長時間，保值增值需求更突出，但國內這方面產品發(fā)展不充分，個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險、目標日期型養(yǎng)老基金產品剛開始試點，亟須擴大試點并發(fā)展完善。二是養(yǎng)老機構商業(yè)模式尚未有效形成，盈利能力弱，金融機構為其提供融資支持面臨較大風險。目前國內養(yǎng)老機構還未形成有效的商業(yè)模式，商業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力不足。全國老齡委的《養(yǎng)老機構發(fā)展研究報告》顯示，受老年人支付能力有限，土地、融資等成本逐年提高及其他因素影響，我國養(yǎng)老機構中，32.5%虧損，48.1%基本盈虧平衡，19.4%略有盈利。這決定了養(yǎng)老機構通過間接方式融資時，金融機構面臨較大的風險，融資積極性不高，通過直接方式融資也存在不符合準入條件，從而無法有效融資的問題，難以融資也不利于養(yǎng)老機構更好發(fā)展。三是制度理念方面的問題也限制了養(yǎng)老金融推進養(yǎng)老服務發(fā)展的潛力。如在養(yǎng)老機構盈利能力不被看好的情況下，金融機構對其提供融資時往往會要求提供抵押擔保分散風險。在這方面，養(yǎng)老機構因帶有較大的公益性，土地往往為政府劃撥用地，作為公益用地不符合法律要求無法抵押。同時，養(yǎng)老機構輕資產特點突出，也缺少其他可抵押資產。抵押物不足也降低了金融機構融資支持養(yǎng)老機構的積極性。

以養(yǎng)老金融推進養(yǎng)老服務發(fā)展總體可以從兩個方面努力。一方面，發(fā)展好養(yǎng)老金融，提高養(yǎng)老金融自身發(fā)展以及其推進養(yǎng)老服務發(fā)展的能力；另一方面，發(fā)展好養(yǎng)老服務業(yè)，降低養(yǎng)老金融推進養(yǎng)老服務發(fā)展的風險。在這個過程中尤其需要政府政策支持以推動兩方面發(fā)展，最終更好地滿足老年人的服務需求，也要從理念方面科學引導，讓養(yǎng)老金融和養(yǎng)老服務創(chuàng)新在滿足老年人各類需求中切實發(fā)揮積極作用。

在養(yǎng)老金融發(fā)展方面，重點聚焦于老年人、養(yǎng)老金和養(yǎng)老服務業(yè)的金融需求，圍繞客戶需求進行有針對性的產品創(chuàng)新，豐富金融服務類型。老年人金融服務重點是提供優(yōu)質的支付結算服務，提供穩(wěn)健的養(yǎng)老型理財產品，提高老年人金融服務的可得性和滿意度。為更好地實現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值，也需要深化金融供給側結構性改革，發(fā)展好資本市場。養(yǎng)老金投資和資本市場發(fā)展具有辯證統(tǒng)一關系，既要擴大養(yǎng)老金投資范圍領域，引導更多的養(yǎng)老金進入資本市場，為資本市場帶來穩(wěn)定的長期投資資金；又要發(fā)展好資本市場，提高資本市場對養(yǎng)老金投資的吸引力。豐富養(yǎng)老機構的融資方式，對于市場化程度高、經營規(guī)范、盈利前景看好的養(yǎng)老機構，探索豐富其間接融資過程中的抵押物類型，支持其開展公開上市、發(fā)行債券等直接融資，解決其融資問題并降低融資成本。

在養(yǎng)老服務業(yè)發(fā)展方面，養(yǎng)老機構要區(qū)分公益性和商業(yè)性，公益性養(yǎng)老機構重點是提供普惠的養(yǎng)老服務，保障老年人的基本養(yǎng)老需求。對公益性特點突出的養(yǎng)老機構，政府需要從土地、稅收、財政補貼等方面提供政策支持，維持其正常運營。商業(yè)性養(yǎng)老機構重點是提供優(yōu)質的養(yǎng)老服務，提高老年人的養(yǎng)老水平。這類機構也要積極創(chuàng)新商業(yè)模式，明確重點服務的老年人群體，尋求商業(yè)可持續(xù)發(fā)展。在鼓勵養(yǎng)老機構創(chuàng)造更多就業(yè)崗位的同時，也要對養(yǎng)老機構吸納就業(yè)提供科學合理的社會保險補貼、職業(yè)培訓補貼等。