高 晟, 王世權(quán)

（東北大學(xué) 工商管理學(xué)院，遼寧 沈陽(yáng) 110004）

一、引 言

近年來(lái)，全球范圍內(nèi)的大學(xué)衍生企業(yè)數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)（Siegel和Wright，2015；Miranda等，2018）。據(jù)美國(guó)大學(xué)技術(shù)經(jīng)理人協(xié)會(huì)2017年度調(diào)查顯示，2013年至2017年間，僅美國(guó)新增大學(xué)衍生企業(yè)數(shù)量就達(dá)4843家。在美國(guó)得克薩斯奧斯汀、麻省波士頓128號(hào)公路、北加州硅谷以及瑞典哥德堡、英國(guó)劍橋等地區(qū)，都已出現(xiàn)大量大學(xué)衍生企業(yè)并形成集聚效應(yīng)（Steffensen等，2000）。中國(guó)也涌現(xiàn)出清華同方、東軟集團(tuán)、科大訊飛等具有代表性的企業(yè)典型（楊德林等，2007；蘇竣等，2014）。然而，大學(xué)衍生企業(yè)蓬勃興起的背后也不乏失敗案例。在2020年2月，北大方正集團(tuán)因債務(wù)危機(jī)正式宣告破產(chǎn)重組，這一中國(guó)曾經(jīng)最大的大學(xué)衍生企業(yè)為何突然陷入困境成為社會(huì)關(guān)注的熱門(mén)話題。

鑒于上述現(xiàn)象，大學(xué)衍生企業(yè)引發(fā)了學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注。溯本求源，“大學(xué)衍生企業(yè)”一詞最早出現(xiàn)于學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)研究之中，主要是為了辨識(shí)學(xué)術(shù)背景下衍生企業(yè)的形成過(guò)程及個(gè)體、組織等層面創(chuàng)生因素（Doutriaux，1987）。此概念一經(jīng)提出便受到了組織創(chuàng)業(yè)（Agarwal等，2004；Rasmussen和Borch，2010）、企業(yè)戰(zhàn)略（Clarysse等，2005；Colombo和Piva，2012）、制度變革（Fini等，2017）等領(lǐng)域內(nèi)學(xué)者的高度重視。經(jīng)過(guò)三十余年的探索，從最初的大學(xué)衍生企業(yè)內(nèi)涵解析（Doutriaux，1987；Franklin等，2001；Grandi和Grimaldi，2005），到現(xiàn)今影響因素和價(jià)值創(chuàng)造功能的探究（Miranda等，2018），大學(xué)衍生企業(yè)研究?jī)叭怀蔀橐豁?xiàng)重要的學(xué)術(shù)議題。

概觀現(xiàn)有文獻(xiàn)，雖然關(guān)于大學(xué)衍生企業(yè)的探討日漸豐富，但尚缺乏針對(duì)已有研究的系統(tǒng)性的梳理與整合，因此不利于形成對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)的全面認(rèn)知。有鑒于此，本文首先運(yùn)用CiteSpace對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)相關(guān)文獻(xiàn)展開(kāi)文獻(xiàn)計(jì)量分析，并基于研究熱點(diǎn)的分析結(jié)果將大學(xué)衍生企業(yè)研究劃分為“大學(xué)衍生企業(yè)的內(nèi)涵及類(lèi)別”“大學(xué)衍生企業(yè)不同成長(zhǎng)階段的影響因素”及“大學(xué)衍生企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造功能”三部分，據(jù)此展開(kāi)文獻(xiàn)梳理與評(píng)析。本文貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)為：厘清了大學(xué)衍生企業(yè)研究的現(xiàn)狀和脈絡(luò)，從大學(xué)衍生企業(yè)不同成長(zhǎng)階段的影響因素及其作用機(jī)制、治理機(jī)制演變、其價(jià)值創(chuàng)造的內(nèi)在機(jī)理、中國(guó)情境下大學(xué)衍生企業(yè)問(wèn)題研究四個(gè)方面指明了未來(lái)研究方向，以期促進(jìn)該領(lǐng)域前沿問(wèn)題的探討，為深化大學(xué)衍生企業(yè)的研究與實(shí)踐提供理論支撐。

二、大學(xué)衍生企業(yè)研究的文獻(xiàn)計(jì)量分析

本文的文獻(xiàn)數(shù)據(jù)主要來(lái)自Web of Science數(shù)據(jù)庫(kù)和中國(guó)知網(wǎng)。其中，英文文獻(xiàn)以“university spin-off companies”“university spin-out companies”“academic spin-off companies”“academic entrepreneurial companies”作為檢索詞，中文文獻(xiàn)以“大學(xué)衍生企業(yè)”“學(xué)術(shù)型衍生企業(yè)”“大學(xué)上市公司”“高校初創(chuàng)企業(yè)”作為檢索詞，分別進(jìn)行文獻(xiàn)檢索。以學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)可的第一篇大學(xué)衍生企業(yè)研究論文，即Doutriaux（1987）的“學(xué)術(shù)型初創(chuàng)企業(yè)的成長(zhǎng)模式”為起點(diǎn)，本文所檢索文獻(xiàn)的時(shí)間跨度為1987—2019年。為保證文獻(xiàn)權(quán)威性和準(zhǔn)確性，英文文獻(xiàn)所在期刊主要被SCI、SSCI收錄并屬于WOS核心合集，中文文獻(xiàn)所在期刊則屬于國(guó)家自然科學(xué)基金委管理科學(xué)部所認(rèn)定A類(lèi)期刊和國(guó)家社科基金資助期刊。在此基礎(chǔ)上，剔除與大學(xué)衍生企業(yè)關(guān)聯(lián)度不高以及質(zhì)量不高的文獻(xiàn)，最終確定的研究對(duì)象包括68篇英文文獻(xiàn)和17篇中文文獻(xiàn)。

（一）大學(xué)衍生企業(yè)文獻(xiàn)的統(tǒng)計(jì)特征

1.整體發(fā)文趨勢(shì)

大學(xué)衍生企業(yè)研究具有明顯階段性特征：1987—1999年是大學(xué)衍生企業(yè)研究的初始階段。自Doutriaux（1987）提出大學(xué)衍生企業(yè)一詞后，國(guó)外開(kāi)始出現(xiàn)探討大學(xué)衍生企業(yè)能否成為大學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)移有效途徑的研究。2000—2014年是大學(xué)衍生企業(yè)研究的迅速發(fā)展階段，此階段發(fā)表的文獻(xiàn)占大學(xué)衍生企業(yè)研究整體的75.79%，其中不乏Grandi和Grimaldi（2005）、D’Este和Perkmann（2011）等高被引研究成果（被引頻次多達(dá)200次以上）；幾乎在同一時(shí)期，隨著中國(guó)大學(xué)衍生企業(yè)的興起，中國(guó)國(guó)內(nèi)關(guān)于大學(xué)衍生企業(yè)的研究也應(yīng)運(yùn)而生。2015年至今是大學(xué)衍生企業(yè)研究的深化階段。在此階段，以Siegel和Wright（2015）為代表的學(xué)者提出構(gòu)建新型大學(xué)衍生企業(yè)研究框架這一理論設(shè)想。以此為契機(jī)，相關(guān)研究在經(jīng)歷2016年和2017年兩年的短暫低潮期后重新開(kāi)始增加，研究主題與方法也不斷向多元化方向演變（Miranda等，2018）。不同階段發(fā)文數(shù)量具體如圖1所示。

2.核心發(fā)文期刊

在大學(xué)衍生企業(yè)研究中，發(fā)表于Research Policy、Management Science及《管理世界》等頂級(jí)期刊的文獻(xiàn)引領(lǐng)著大學(xué)衍生企業(yè)研究主流發(fā)展方向。其中，在經(jīng)濟(jì)學(xué)（Research Policy、《中國(guó)軟科學(xué)》等）、管理學(xué)（Management Science、《管理世界》等）、教育學(xué)（《高等教育研究》等）等不同類(lèi)別的期刊上均有高質(zhì)量成果發(fā)表，由此顯現(xiàn)出大學(xué)衍生企業(yè)研究涉及不同學(xué)科的交叉，具有較為明顯跨學(xué)科屬性。核心期刊具體如表1所示。

圖1 大學(xué)衍生企業(yè)研究的發(fā)文趨勢(shì)

表1 大學(xué)衍生企業(yè)研究的核心期刊一覽

3.代表學(xué)者

國(guó)外學(xué)者發(fā)文最多的當(dāng)屬諾丁漢大學(xué)的Wright，國(guó)內(nèi)大學(xué)衍生企業(yè)研究佼佼者則是武漢大學(xué)夏清華。如表2所示，大學(xué)衍生企業(yè)領(lǐng)域內(nèi)已出現(xiàn)一批較為強(qiáng)大的代表學(xué)者隊(duì)伍，這些學(xué)者的研究也為大學(xué)衍生企業(yè)理論深化作出了巨大貢獻(xiàn)。

（二）大學(xué)衍生企業(yè)領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)

利用CiteSpace展開(kāi)關(guān)鍵詞共現(xiàn)分析后發(fā)現(xiàn)，國(guó)外大學(xué)衍生企業(yè)研究熱門(mén)詞匯具體包括：technology transfer（技術(shù)轉(zhuǎn)移）、performance（績(jī)效）、start up（初創(chuàng)）、knowledge（知識(shí)）等。technology transfer與performance備受相關(guān)研究者關(guān)注，出現(xiàn)頻次均高達(dá)24次，之后仍有8個(gè)關(guān)鍵詞出現(xiàn)頻次超過(guò)10次，可見(jiàn)國(guó)外學(xué)者往往高度關(guān)注某一研究熱點(diǎn)，并圍繞此類(lèi)熱點(diǎn)展開(kāi)大量研究。國(guó)外研究高頻關(guān)鍵詞具體如表3所示。

CiteSpace關(guān)鍵詞聚類(lèi)分析結(jié)果顯示，大量關(guān)鍵詞相互關(guān)聯(lián)、相互滲透并圍繞某一核心關(guān)鍵詞形成聚類(lèi)，由此映射出特定研究熱點(diǎn)問(wèn)題。譬如與technology transfer一詞具有高度關(guān)聯(lián)的關(guān)鍵詞包括knowledge、innovation等，這些關(guān)鍵詞也成為“大學(xué)衍生企業(yè)成立初期階段特征及影響因素研究”這一研究問(wèn)題的表征。聚類(lèi)后國(guó)外研究關(guān)鍵詞共現(xiàn)知識(shí)圖譜具體如圖2所示。

表2 大學(xué)衍生企業(yè)研究的代表學(xué)者一覽

表3 國(guó)外大學(xué)衍生企業(yè)研究高頻關(guān)鍵詞

不同于國(guó)外研究，國(guó)內(nèi)大學(xué)衍生企業(yè)研究高頻關(guān)鍵詞具體包括：大學(xué)衍生企業(yè)、衍生企業(yè)、研究型大學(xué)、創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向、影響因素等。其中大學(xué)衍生企業(yè)出現(xiàn)頻次為9次，衍生企業(yè)出現(xiàn)頻次為5次，研究型大學(xué)、創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向和影響因素僅出現(xiàn)4次，剩余關(guān)鍵詞出現(xiàn)頻次更少。關(guān)鍵詞頻次較低部分源于知網(wǎng)對(duì)文獻(xiàn)著錄不夠規(guī)范、存在關(guān)鍵詞遺漏問(wèn)題，但也與國(guó)內(nèi)大學(xué)衍生企業(yè)研究起步較晚、理論成果較少的特點(diǎn)相契合。國(guó)內(nèi)研究高頻關(guān)鍵詞具體如表4所示。

雖然國(guó)內(nèi)研究中高頻關(guān)鍵詞較少且熱點(diǎn)詞匯之間關(guān)系強(qiáng)度較低，但對(duì)關(guān)鍵詞進(jìn)行聚類(lèi)分析后同樣能夠發(fā)現(xiàn)以“大學(xué)衍生企業(yè)”“創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向”及“研究型大學(xué)”為核心的類(lèi)別劃分，具體如圖3所示。

圖2 大學(xué)衍生企業(yè)國(guó)外研究關(guān)鍵詞共現(xiàn)知識(shí)圖譜

圖3 大學(xué)衍生企業(yè)國(guó)內(nèi)研究關(guān)鍵詞共現(xiàn)知識(shí)圖譜

總的來(lái)看，國(guó)內(nèi)外研究在開(kāi)始時(shí)間、發(fā)文數(shù)量、內(nèi)容范疇等方面有所差異。與發(fā)端于20世紀(jì)80年代的國(guó)外大學(xué)衍生企業(yè)研究相比，國(guó)內(nèi)研究起步較晚且數(shù)量較少。國(guó)外研究關(guān)注的大學(xué)衍生企業(yè)創(chuàng)新、戰(zhàn)略及成長(zhǎng)等在國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)中也鮮有提及?？梢?jiàn)，具有中國(guó)特色的大學(xué)衍生企業(yè)探索之路依然任重而道遠(yuǎn)。盡管如此，婁成武和陳?。?005）、龐文和丁云龍（2014）等在開(kāi)展中國(guó)大學(xué)衍生企業(yè)研究過(guò)程中，充分吸收并借鑒了國(guó)外學(xué)術(shù)成果。其研究實(shí)際上可作為國(guó)外理論在中國(guó)情境下的延續(xù)與拓展，與國(guó)外研究具有一定互補(bǔ)性和類(lèi)似之處，而這一特征在研究熱點(diǎn)方面表現(xiàn)最為顯著。無(wú)論國(guó)內(nèi)還是國(guó)外文獻(xiàn)，大學(xué)衍生企業(yè)、技術(shù)轉(zhuǎn)移、績(jī)效及大學(xué)等詞均高頻出現(xiàn)，受到領(lǐng)域內(nèi)學(xué)者的高度重視。同時(shí)，國(guó)內(nèi)外研究熱點(diǎn)在聚類(lèi)之后大體上均可被劃入“大學(xué)衍生企業(yè)的內(nèi)涵與類(lèi)別”“大學(xué)衍生企業(yè)不同成長(zhǎng)階段的影響因素”及“大學(xué)衍生企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造功能”三方面，具體如表5所示。

表4 國(guó)內(nèi)大學(xué)衍生企業(yè)研究高頻關(guān)鍵詞

表5 大學(xué)衍生企業(yè)國(guó)內(nèi)外研究熱點(diǎn)的劃分

三、大學(xué)衍生企業(yè)的內(nèi)涵與類(lèi)別

對(duì)體現(xiàn)大學(xué)衍生企業(yè)本原屬性的內(nèi)涵及類(lèi)別展開(kāi)探討，是大學(xué)衍生企業(yè)研究的邏輯起點(diǎn)。總體而言，內(nèi)涵界定問(wèn)題側(cè)重于挖掘大學(xué)衍生企業(yè)本質(zhì)，類(lèi)別劃分問(wèn)題則更關(guān)注對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)關(guān)鍵要素的細(xì)化。

（一）大學(xué)衍生企業(yè)的內(nèi)涵界定

大學(xué)衍生企業(yè)概念最早出現(xiàn)于Doutriaux（1987）的研究中。他從人力資源角度出發(fā)，提出大學(xué)衍生企業(yè)是由在大學(xué)內(nèi)工作的教師、研究人員或?qū)W生建立的企業(yè)。隨著研究的深入，對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)內(nèi)涵中學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者的認(rèn)知逐漸由內(nèi)部創(chuàng)業(yè)者延伸至大學(xué)以外的代理創(chuàng)業(yè)者，大學(xué)衍生企業(yè)內(nèi)涵由此形成狹義與廣義之分（Radosevich，1995；Franklin等，2001；Grandi和Grimaldi，2005）。狹義的大學(xué)衍生企業(yè)是指僅由大學(xué)內(nèi)部學(xué)者建立的企業(yè)，而在廣義內(nèi)涵中，大學(xué)衍生企業(yè)由大學(xué)內(nèi)人員與代理創(chuàng)業(yè)者（兩者同屬于學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者）組成的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)共同建立（Nicolau和Birley，2003；Neergaard，2005）。

大學(xué)衍生企業(yè)作為承接大學(xué)技術(shù)知識(shí)轉(zhuǎn)移之載體，其創(chuàng)新性集中體現(xiàn)于從大學(xué)獲取通常位于行業(yè)技術(shù)領(lǐng)域前沿的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和核心技術(shù)，單從人力資源視角著眼并不能窺其全貌（Steffensen等，2000；易朝輝和羅志輝，2015；李雯和夏清華，2016）。為彌合人力資源視角下的概念片面性，Steffensen等（2000）、Nicolaou和Birley（2003）結(jié)合技術(shù)知識(shí)轉(zhuǎn)移視角提出界定大學(xué)衍生企業(yè)應(yīng)符合兩大條件：學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者和來(lái)自大學(xué)科研活動(dòng)的技術(shù)知識(shí)，由此將技術(shù)知識(shí)作為另一關(guān)鍵要素納入大學(xué)衍生企業(yè)內(nèi)涵之中。值得注意的是，也有學(xué)者認(rèn)為大學(xué)衍生企業(yè)即為基于大學(xué)科研成果建立的企業(yè)，未對(duì)創(chuàng)業(yè)者作出限定（Grandi和Grimaldi，2005）。這一概念只是片面強(qiáng)調(diào)大學(xué)衍生企業(yè)技術(shù)內(nèi)核的母體烙印，反而忽視了創(chuàng)業(yè)者“遺傳特征”，因此未被其他研究采納（Colombo和Piva，2012）。

除學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者、技術(shù)知識(shí)之外，母體組織作為關(guān)鍵要素的作用在已有研究中也逐漸達(dá)成共識(shí)。大學(xué)衍生企業(yè)根植于大學(xué)，大學(xué)在激勵(lì)體系構(gòu)建、政策設(shè)計(jì)、資源投入、文化培育等方面對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)進(jìn)行支撐（Siegel等，2004；Grandi和Grimaldi，2005），并對(duì)衍生過(guò)程中融資、戰(zhàn)略決策等施加影響（Mustar等，2006；Clarysse等，2007）。特別是大學(xué)孵化機(jī)制的存在，是導(dǎo)致大學(xué)衍生企業(yè)有別于獨(dú)立初創(chuàng)企業(yè)之關(guān)鍵（Grimaldi和Grandi，2005；Berbegal-Mirabent等，2015）。鑒于此，Ensley和Hmieleski（2005）首次明確提出將大學(xué)孵化機(jī)制作為大學(xué)衍生企業(yè)內(nèi)涵的一部分。

以劃定三種關(guān)鍵要素為主要標(biāo)志，大學(xué)衍生企業(yè)內(nèi)涵基本成熟（楊雋萍和楊宏旭，2008；易高峰等，2010；Borges和Filion，2013；Mathisen和Rasmussen，2019）。然而，多數(shù)文獻(xiàn)對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)的內(nèi)涵認(rèn)知始終停滯于靜態(tài)視角。直到Borges和Filion（2013）、Miranda等（2018）吸收了創(chuàng)業(yè)文獻(xiàn)中對(duì)“衍生企業(yè)”一詞的解讀，創(chuàng)造性地對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)進(jìn)行重新詮釋?zhuān)_(kāi)始強(qiáng)調(diào)企業(yè)形成的動(dòng)態(tài)過(guò)程。術(shù)語(yǔ)“衍生”（spin-off）同時(shí)包括企業(yè)自母體組織形成的過(guò)程和結(jié)果，作為過(guò)程是指初創(chuàng)企業(yè)、創(chuàng)業(yè)者、技術(shù)分別或同時(shí)從母體組織中脫離，作為結(jié)果則是指衍生企業(yè)（Borges和Filion，2013；Miranda等，2018）。據(jù)此，大學(xué)衍生企業(yè)可被定義為學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者對(duì)來(lái)自大學(xué)的技術(shù)知識(shí)進(jìn)行商業(yè)化之后建立的企業(yè)。這一概念主要強(qiáng)調(diào)了學(xué)術(shù)環(huán)境中科研驅(qū)動(dòng)產(chǎn)生的技術(shù)知識(shí)在大學(xué)技術(shù)商業(yè)化與市場(chǎng)需求雙重驅(qū)動(dòng)下轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)構(gòu)想或創(chuàng)意，進(jìn)而演化為組織的動(dòng)態(tài)創(chuàng)新流程（Vohora等，2004；Grandi和Grimaldi，2005；楊雋萍和楊宏旭，2008）。綜上，依時(shí)間發(fā)展順序，大學(xué)衍生企業(yè)不同概念及其特色如表6所示。

表6 大學(xué)衍生企業(yè)內(nèi)涵界定與特色

根據(jù)上述研究，大學(xué)衍生企業(yè)表現(xiàn)出四項(xiàng)基本特征，具體包括：企業(yè)主要由學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者建立；企業(yè)依托于來(lái)自高校的技術(shù)知識(shí)；從大學(xué)衍生而來(lái)并獲得大學(xué)孵化機(jī)制的有力支持；經(jīng)歷技術(shù)知識(shí)向商業(yè)創(chuàng)意轉(zhuǎn)化，進(jìn)而演變?yōu)榻M織的完整創(chuàng)業(yè)過(guò)程。就此而言，大學(xué)衍生企業(yè)可被理解為：學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者在大學(xué)孵化機(jī)制支持下將來(lái)自高校的技術(shù)知識(shí)轉(zhuǎn)化為商業(yè)創(chuàng)意，隨后建立的企業(yè)。

（二）大學(xué)衍生企業(yè)的類(lèi)別劃分

依照關(guān)鍵要素中學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者與母體大學(xué)內(nèi)在差異，現(xiàn)有研究采用多種標(biāo)準(zhǔn)對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)展開(kāi)類(lèi)別劃分。其中，按照學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者差異性進(jìn)行劃分的研究具體根據(jù)創(chuàng)業(yè)者來(lái)源、創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)后去向及創(chuàng)業(yè)者在大學(xué)內(nèi)身份這三種標(biāo)準(zhǔn)展開(kāi)。根據(jù)學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者來(lái)源，Radosevich（1995）將大學(xué)衍生企業(yè)劃分為大學(xué)內(nèi)部創(chuàng)業(yè)者建立的“發(fā)明者—?jiǎng)?chuàng)業(yè)者型企業(yè)”與代理創(chuàng)業(yè)者建立的“代理者—?jiǎng)?chuàng)業(yè)者型企業(yè)”。與之不同，Nicolaou和Birley（2003）按照創(chuàng)業(yè)者在企業(yè)建立后去向?qū)⒋髮W(xué)衍生企業(yè)分為三類(lèi)：“傳統(tǒng)型衍生企業(yè)”，創(chuàng)業(yè)者通常脫離大學(xué)，全職進(jìn)入企業(yè)工作；“混合型衍生企業(yè)”，創(chuàng)業(yè)者往往保留大學(xué)職位，同時(shí)在企業(yè)兼任董事、科技顧問(wèn)委員會(huì)成員或其他職務(wù)；“技術(shù)型衍生企業(yè)”，創(chuàng)業(yè)者雖然享有企業(yè)股權(quán)并向企業(yè)管理層提供咨詢(xún)建議，但并不在企業(yè)內(nèi)任職。根據(jù)學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者在大學(xué)內(nèi)身份，Kolb和Wagner（2018）將大學(xué)衍生企業(yè)分為四類(lèi)：由大學(xué)內(nèi)資深研發(fā)人員建立的“科技型創(chuàng)業(yè)者驅(qū)動(dòng)企業(yè)”、由大學(xué)教授建立的“教授型創(chuàng)業(yè)者驅(qū)動(dòng)企業(yè)”、由大學(xué)博士后建立的“博士后型創(chuàng)業(yè)者驅(qū)動(dòng)企業(yè)”以及由大學(xué)畢業(yè)生建立的“學(xué)生創(chuàng)業(yè)者驅(qū)動(dòng)企業(yè)”。相較于前兩者，后兩種類(lèi)型企業(yè)創(chuàng)業(yè)者在企業(yè)建立后并無(wú)返回高校的強(qiáng)烈意愿。

按照母體大學(xué)差異性進(jìn)行劃分的研究則根據(jù)大學(xué)支持程度、孵化戰(zhàn)略以及大學(xué)在企業(yè)建立前后的參與形式展開(kāi)。根據(jù)大學(xué)支持程度，Steffensen等（2000）、胡海峰（2010）將衍生企業(yè)劃分為“有計(jì)劃衍生企業(yè)”（大學(xué)主導(dǎo)下建立）與“自發(fā)衍生企業(yè)”（創(chuàng)業(yè)者通過(guò)識(shí)別市場(chǎng)機(jī)會(huì)自行建立）兩種類(lèi)型。根據(jù)內(nèi)含創(chuàng)業(yè)意圖的孵化戰(zhàn)略，大學(xué)可能催生出“低選擇型”“支持型”與“孵化型”三種衍生企業(yè)（Clarysse等，2005）。低選擇型以創(chuàng)造就業(yè)為導(dǎo)向，主要面向服務(wù)業(yè)領(lǐng)域；支持型以短期利潤(rùn)創(chuàng)造為導(dǎo)向，一般以向行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)提供咨詢(xún)或問(wèn)題解決方案為主要業(yè)務(wù)，以盡快盈利為目標(biāo)；孵化型衍生企業(yè)則更為注重長(zhǎng)期發(fā)展與最終經(jīng)濟(jì)效益，其業(yè)務(wù)范疇也更加廣泛。大學(xué)創(chuàng)業(yè)參與形式則體現(xiàn)出大學(xué)自身技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)制構(gòu)建，Berbegal-Mirabent等（2015）據(jù)此將大學(xué)衍生企業(yè)劃分為“由大學(xué)通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)構(gòu)直接建立的企業(yè)”“通過(guò)專(zhuān)利授權(quán)建立的企業(yè)”以及“由大學(xué)持股的企業(yè)”。大學(xué)衍生企業(yè)類(lèi)別劃分具體如圖4所示。

圖4 大學(xué)衍生企業(yè)類(lèi)別劃分圖

四、大學(xué)衍生企業(yè)不同成長(zhǎng)階段的影響因素研究

根據(jù)Vohora等（2004）、Vanaelst等（2010）在企業(yè)生命周期視角下的研究，大學(xué)衍生企業(yè)將經(jīng)歷一系列成長(zhǎng)階段，為實(shí)現(xiàn)由當(dāng)前階段向下一階段的跨越，企業(yè)必須解決所謂“關(guān)鍵障礙”。在理解大學(xué)衍生企業(yè)成長(zhǎng)階段及關(guān)鍵障礙基礎(chǔ)上，可將每一階段對(duì)企業(yè)發(fā)揮重要作用的影響因素進(jìn)行歸納與匯總（Wright等，2012；Fernández-Alles等，2015）。

（一）大學(xué)衍生企業(yè)的成長(zhǎng)階段模型

Vohora等（2004）率先提出了完整的大學(xué)衍生企業(yè)成長(zhǎng)階段模型。如圖5所示，大學(xué)衍生企業(yè)具有研究階段、機(jī)會(huì)構(gòu)架階段、預(yù)組織階段、重新定位階段與持續(xù)回報(bào)階段共五個(gè)成長(zhǎng)階段，而企業(yè)由一個(gè)階段向下一階段推進(jìn)時(shí)將面臨機(jī)會(huì)識(shí)別、創(chuàng)業(yè)認(rèn)同、在商業(yè)環(huán)境中取得信譽(yù)支撐以及在市場(chǎng)中持續(xù)獲取收益共四種關(guān)鍵障礙。經(jīng)過(guò)階段式成長(zhǎng)，大學(xué)衍生企業(yè)將從一個(gè)學(xué)術(shù)環(huán)境中商業(yè)創(chuàng)意徹底轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)競(jìng)爭(zhēng)性尋租企業(yè)（李雯和夏清華，2013）。

圖5 Vohora等（2004）的大學(xué)衍生企業(yè)成長(zhǎng)階段模型

Vanaelst等（2010）將大學(xué)衍生企業(yè)成長(zhǎng)劃分為四個(gè)階段，即研究商業(yè)化與機(jī)會(huì)篩選、組織孵化、存續(xù)能力證明及企業(yè)成熟階段，具體如圖6所示。其研究創(chuàng)新之處在于簡(jiǎn)化與合并企業(yè)初創(chuàng)之前的階段，對(duì)企業(yè)成立后兩個(gè)階段的特征與關(guān)鍵障礙也重新加以闡述。四階段模型由此被后續(xù)一些研究認(rèn)為是對(duì)五階段模型的改進(jìn)（Wright等，2012；Fernández-Alles等，2015）。

圖6 Vanaelst等（2010）的大學(xué)衍生企業(yè)成長(zhǎng)階段模型

繼Vohora等（2004）、Vanaelst等（2010）之后，另有研究提出大學(xué)衍生企業(yè)其他成長(zhǎng)階段模型，將大學(xué)衍生企業(yè)成長(zhǎng)階段細(xì)化為孵化、轉(zhuǎn)移、回饋與聯(lián)盟階段（胡海峰，2010），或者直接二分為衍生階段和企業(yè)階段（Fernández-Alles等，2015；Miranda等，2018）。其中，胡海峰（2010）的成長(zhǎng)階段模型被用以剖析企業(yè)與大學(xué)間理性合作關(guān)系，但這一關(guān)系主要針對(duì)特定對(duì)象（清華大學(xué)與威視股份），其普遍性尚未得到后續(xù)研究證實(shí)。Fernández-Alles等（2015）、Miranda等（2018）則聚焦于大學(xué)衍生企業(yè)從學(xué)術(shù)環(huán)境中脫離并邁入商業(yè)環(huán)境的過(guò)程，以衍生階段凸顯大學(xué)衍生企業(yè)來(lái)自大學(xué)的強(qiáng)烈組織印記，以企業(yè)階段表示大學(xué)衍生企業(yè)發(fā)展時(shí)產(chǎn)生的市場(chǎng)屬性，但他們的劃分方式過(guò)于簡(jiǎn)單，對(duì)不同階段刻畫(huà)也不夠細(xì)致。

（二）特定階段的影響因素研究

在上述研究基礎(chǔ)上，現(xiàn)有研究嘗試通過(guò)成長(zhǎng)階段模型對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)影響因素加以梳理。其中多數(shù)文獻(xiàn)將影響因素分別歸于衍生階段與企業(yè)階段，以此來(lái)凸顯企業(yè)在學(xué)術(shù)與商業(yè)環(huán)境下的嵌入性（Mustar，2006；Miranda等，2018；Fini等，2019）。但是，此類(lèi)研究對(duì)影響因素的劃分過(guò)于籠統(tǒng)，大量因素作用被簡(jiǎn)單描述為促進(jìn)企業(yè)建立或改善企業(yè)績(jī)效，反而不利于呈現(xiàn)某一因素在特定階段推進(jìn)企業(yè)克服關(guān)鍵障礙的重要性。鑒于此，本文借鑒Wright等（2012）、Fernández-Alles等（2015）的做法，基于Vanaelst等（2010）的四階段模型評(píng)述大學(xué)衍生企業(yè)影響因素。

1.研究商業(yè)化與機(jī)會(huì)篩選階段

研究商業(yè)化與機(jī)會(huì)篩選階段的大學(xué)衍生企業(yè)尚未正式建立，只是以學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者掌控下待商業(yè)化技術(shù)知識(shí)為存在形式（Vohora等，2004；Vanaelst等，2010）。作為技術(shù)知識(shí)持有者，學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)與自身特征成為決定技術(shù)知識(shí)能否轉(zhuǎn)化為商業(yè)創(chuàng)意的主導(dǎo)因素（Grandi和Grimaldi，2005；Klofsten和Scheele，2009；易朝輝和管琳，2018）。創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)是指創(chuàng)業(yè)者參與建立企業(yè)時(shí)所表現(xiàn)出的對(duì)獨(dú)立性的高度渴望、對(duì)成就感的適度追求、對(duì)從屬關(guān)系的輕視以及由此產(chǎn)生的創(chuàng)業(yè)欲望（Roberts，1991）。在大學(xué)衍生企業(yè)背景下，學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者動(dòng)機(jī)還包括將學(xué)術(shù)研究付諸實(shí)踐的愿景、對(duì)財(cái)富與獨(dú)立的追求等（Klofsten和Scheele，2009）。Helm等（2018）將學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者動(dòng)機(jī)分為推力型動(dòng)機(jī)和拉力型動(dòng)機(jī)兩類(lèi)。推力型動(dòng)機(jī)是指創(chuàng)業(yè)者期望通過(guò)創(chuàng)業(yè)來(lái)滿(mǎn)足自身商業(yè)化（增加個(gè)人收入、申請(qǐng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)）、學(xué)習(xí)（從企業(yè)獲取技術(shù)知識(shí)實(shí)用性反饋等）、獲取有形資源（購(gòu)置設(shè)備與研究材料等）以及獲得資助（政府資助與產(chǎn)業(yè)資助）等訴求的主動(dòng)創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)，其中又以商業(yè)化動(dòng)機(jī)與技術(shù)知識(shí)轉(zhuǎn)化最為相關(guān)（D’Este 和 Perkmann，2011）；拉力型動(dòng)機(jī)則是指在大學(xué)或院系內(nèi)培訓(xùn)效應(yīng)（是否接受創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)）、領(lǐng)導(dǎo)效應(yīng)（所在院系管理者是否也參與創(chuàng)業(yè)）、同伴效應(yīng)（周?chē)欠翊嬖谄渌麆?chuàng)業(yè)者）等諸多壓力推動(dòng)下，學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者被迫參與技術(shù)知識(shí)商業(yè)化（Bercovitz和Feldman，2008）。與拉力型動(dòng)機(jī)相比，帶有推力型動(dòng)機(jī)的學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者，可能只是為迎合大學(xué)上級(jí)而象征性地參與創(chuàng)業(yè)，其創(chuàng)業(yè)意向明顯較低（Bercovitz和Feldman，2008；Helm等，2018）。

以人力資本與社會(huì)資本為主的創(chuàng)業(yè)者特征也對(duì)技術(shù)知識(shí)商業(yè)化產(chǎn)生影響（Elfring和Hulsink，2007；Ambos等，2008）。人力資本是指學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者參與創(chuàng)業(yè)活動(dòng)所積累的知識(shí)、技能與經(jīng)驗(yàn)，主要與創(chuàng)業(yè)者在大學(xué)時(shí)的教學(xué)經(jīng)歷、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)及科研能力等相關(guān)。除少數(shù)“明星學(xué)者”外，大部分具有豐富教學(xué)經(jīng)歷與卓越科研能力的學(xué)者卻無(wú)心創(chuàng)業(yè)，反而創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷與行業(yè)經(jīng)驗(yàn)有助于推動(dòng)學(xué)者搜尋技術(shù)知識(shí)背后商業(yè)化價(jià)值（Ambos等，2008；Hayter，2013）；社會(huì)資本是指學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系（在大學(xué)內(nèi)研發(fā)網(wǎng)絡(luò)、大學(xué)外社會(huì)支持網(wǎng)絡(luò)中的嵌入性）以及由這些關(guān)系帶來(lái)的潛在資源（Nicolaou和Birley，2003；Hayter，2016）。Elfring和Hulsink（2007）指出，創(chuàng)業(yè)者通過(guò)社會(huì)資本補(bǔ)充對(duì)技術(shù)知識(shí)商業(yè)化的理解。在比較學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者人力資本與社會(huì)資本作用效應(yīng)的過(guò)程中，現(xiàn)有研究普遍認(rèn)為技術(shù)知識(shí)轉(zhuǎn)化為商業(yè)創(chuàng)意受社會(huì)資本的影響更大（Grandi和Grimaldi，2005；Landry等，2006；Maurer等，2011）。

區(qū)域法律政策環(huán)境及創(chuàng)業(yè)氛圍、大學(xué)政策敏感性也將對(duì)創(chuàng)業(yè)者參與技術(shù)知識(shí)商業(yè)化產(chǎn)生刺激作用（Nicolaou和Birley，2003；龐文和丁云龍，2014）。從法律政策環(huán)境來(lái)看，美國(guó)大學(xué)衍生企業(yè)之所以較早興起，正是由于1980年《杜拜法案》頒布解決了技術(shù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)及其收益的歸屬問(wèn)題，從立法角度消除技術(shù)知識(shí)商業(yè)化過(guò)程中的不確定性，由此充分激發(fā)起大學(xué)內(nèi)學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)熱情（Shane，2004；Ensley和Hmieleski，2005；Powers和Mcdougall，2009）。類(lèi)似法律政策效應(yīng)在英、法、日、中等國(guó)亦有出現(xiàn)（婁成武和陳俊，2005；Mustar和Wright，2010）。從創(chuàng)業(yè)氛圍來(lái)看，以積極鼓勵(lì)學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)的政策導(dǎo)向?yàn)榍疤幔趧?chuàng)業(yè)氛圍相對(duì)濃厚的地區(qū)不乏佛羅里達(dá)大學(xué)創(chuàng)立佳得樂(lè)公司、麻省理工學(xué)院年均創(chuàng)辦800余家企業(yè)等成功案例，在證實(shí)學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)可行性的同時(shí)也增強(qiáng)了學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者參與技術(shù)知識(shí)商業(yè)化的信心（Powers和McDougall，2009；Mustar和Wright，2010）。此外，大學(xué)政策敏感性也會(huì)影響學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者對(duì)技術(shù)知識(shí)的利用。為迎合外部環(huán)境的變化，大學(xué)可能在政策層面肯定技術(shù)知識(shí)轉(zhuǎn)移優(yōu)越性，并構(gòu)建適當(dāng)技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)制，以期有效鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)者參與技術(shù)知識(shí)商業(yè)化活動(dòng)（Van Dierdonck和Debackere，1988；Feldman等，2002；Degroof和Roberts，2004）。

2.孵化階段

在孵化階段，商業(yè)創(chuàng)意基本成型，大學(xué)衍生企業(yè)成長(zhǎng)重心開(kāi)始從推進(jìn)技術(shù)知識(shí)商業(yè)化轉(zhuǎn)變?yōu)槌跏假Y源獲取（Clrrysse等，2007；Vanaelst等，2010；Fernández-Alles等，2015）。在此階段，學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者雖能通過(guò)資源獲取能力來(lái)助益于大學(xué)衍生企業(yè)的建立（Landry等，2006；D’Este 和Perkmann，2011；易朝輝和夏清華，2011），但是由于大學(xué)衍生企業(yè)發(fā)展前景充斥著不確定性、信息不對(duì)稱(chēng)以及一定交易成本，學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者從外部引入資源可謂困難重重（Clrrysse等，2007；易朝輝和管琳，2018）。因此，學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者將更多依托大學(xué)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，大學(xué)也逐漸成為決定企業(yè)能否順利獲取資源并正式建立的主導(dǎo)（Lockett和Wright，2005；龐文和丁云龍，2014；李雯和夏清華，2016；Helm等，2018）。

大學(xué)特征與衍生政策將對(duì)其資源提供作用產(chǎn)生關(guān)鍵影響。從大學(xué)自身特征來(lái)看，O’Shea等（2005）認(rèn)為大學(xué)教師團(tuán)隊(duì)質(zhì)量與規(guī)模、創(chuàng)業(yè)文化以及優(yōu)勢(shì)學(xué)科將決定大學(xué)如何提供資源。另外，大學(xué)整體科研水平、大學(xué)類(lèi)型（是否屬于公立大學(xué)）、高校布局特點(diǎn)、大學(xué)的地理位置等因素也對(duì)企業(yè)初始資源稟賦具有強(qiáng)化作用（楊德林等，2007；Powers和McDougall，2009；Berbegal-Mirabent等，2015）。還有研究發(fā)現(xiàn)大學(xué)董事會(huì)中來(lái)自學(xué)術(shù)界之外的成員比重越大，高校對(duì)建立大學(xué)衍生企業(yè)的興趣就越濃厚，向衍生項(xiàng)目投入的資源隨之大幅增加（Meoli等，2019）。相對(duì)于自身特征，大學(xué)衍生政策映射出大學(xué)對(duì)待創(chuàng)業(yè)的態(tài)度和傾向（Clarysse等，2005）。Roberts和Malonet（1996）通過(guò)分析美英兩國(guó)的研發(fā)組織，提出兩種行之有效的大學(xué)衍生政策，即高選擇—高支持水平政策及低選擇—低支持水平政策，兩種衍生政策下大學(xué)對(duì)企業(yè)提供的資源水平迥然不同。

大學(xué)向企業(yè)提供多元化資源與支持的重要中介機(jī)制是為孵化器、大學(xué)科技園、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)中心等技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)構(gòu)（Siegel等，2004；Debackere和Veugelers，2005；Lockett和Wright，2005）。一方面，大學(xué)設(shè)立技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)衍生項(xiàng)目的直接資源投入，包括科研經(jīng)費(fèi)、創(chuàng)業(yè)信息、商業(yè)支撐服務(wù)（會(huì)計(jì)、市場(chǎng)及法律建議等）、創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)與指導(dǎo)、辦公空間等（Ambos等，2008；易高峰等，2010；薛二勇等，2010；龐文和丁云龍，2014）；另一方面，技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)構(gòu)內(nèi)具有豐富商業(yè)化經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)業(yè)人員，將在平衡學(xué)術(shù)與商業(yè)權(quán)益的同時(shí)，利用大學(xué)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資源幫助創(chuàng)業(yè)者尋找外部風(fēng)險(xiǎn)投資，通過(guò)持續(xù)整合新資源加強(qiáng)大學(xué)衍生企業(yè)初始資源稟賦（Rasmussen和Borch，2010）。然而，技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)構(gòu)作用并非均為正面，大多數(shù)技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)構(gòu)對(duì)高校衍生項(xiàng)目采用無(wú)差別方式進(jìn)行支持，也可能阻礙特定類(lèi)型衍生項(xiàng)目孵化（Kolb和Wagner，2018）。

除創(chuàng)業(yè)者與大學(xué)等學(xué)術(shù)主體的作用外，孵化階段大學(xué)衍生企業(yè)資源獲取還受到區(qū)域環(huán)境中空間集群現(xiàn)象的影響。薩克森寧（1999）發(fā)現(xiàn)，由于關(guān)鍵技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)和知識(shí)易于獲取，衍生活動(dòng)更可能發(fā)生于高科技產(chǎn)業(yè)集群之中?；趯?duì)長(zhǎng)三角地區(qū)大學(xué)衍生企業(yè)樣本的案例研究，李文博（2013）也證實(shí)了創(chuàng)業(yè)集群對(duì)于大學(xué)衍生企業(yè)創(chuàng)業(yè)資源整合的推動(dòng)效果。易朝輝和夏清華（2011）、李雯和夏清華（2013）、龐文和丁云龍（2014）的研究中亦有類(lèi)似結(jié)論。

3.存續(xù)能力證明階段

根據(jù)Vanaelst等（2010）、Fernández-Alles等（2015），大學(xué)衍生企業(yè)存續(xù)能力證明階段面臨的關(guān)鍵障礙是市場(chǎng)信譽(yù)與種子資金獲取，不同于前兩個(gè)階段，這一階段以政府機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)等為主的市場(chǎng)與社會(huì)主體開(kāi)始對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)產(chǎn)生主導(dǎo)作用。其中，擁有市場(chǎng)信譽(yù)是大學(xué)衍生企業(yè)持續(xù)獲取來(lái)自市場(chǎng)參與者（投資者、供應(yīng)商等）更多關(guān)鍵資源的必要前提，但由于企業(yè)成立時(shí)間較短、創(chuàng)業(yè)者缺乏在特定市場(chǎng)工作的經(jīng)驗(yàn)，大學(xué)衍生企業(yè)市場(chǎng)信譽(yù)先天不足（Vohora等，2004；Rasmussen等，2011，2015）。大學(xué)衍生企業(yè)雖能部分承接來(lái)自大學(xué)或孵化器的信譽(yù)（Ndonzuau等，2002；Rasmussen和Borch，2010），不過(guò)企業(yè)正式成立后只有與學(xué)術(shù)主體保持一定距離，才能被市場(chǎng)參與者認(rèn)為是專(zhuān)業(yè)和可靠的（Vohora等，2004）。實(shí)際上，F(xiàn)ernández-Alles等（2015）強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)才是大學(xué)衍生企業(yè)利益相關(guān)者中唯一能夠向企業(yè)提供市場(chǎng)信譽(yù)的存在。作為最能對(duì)企業(yè)潛力進(jìn)行可靠評(píng)估的行為者，風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)對(duì)高校衍生項(xiàng)目的正面評(píng)價(jià)將向市場(chǎng)傳達(dá)一種積極信號(hào)，由此增強(qiáng)大學(xué)衍生企業(yè)獲取其他關(guān)鍵資源時(shí)的信譽(yù)程度，助推企業(yè)階段性演進(jìn)（MacMillan等，1989）。

在種子資金獲取方面，大學(xué)衍生企業(yè)能夠從高校獲得少量資金，但其資金獲取更多受到區(qū)域融資環(huán)境的重大影響。特別在部分發(fā)展中國(guó)家，當(dāng)大學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)構(gòu)尚未普及、大學(xué)為衍生活動(dòng)提供的資源有限時(shí)，來(lái)自區(qū)域融資環(huán)境的財(cái)務(wù)資助能夠?qū)Υ髮W(xué)衍生活動(dòng)產(chǎn)生巨大推動(dòng)作用（Florida和Kenney，1988；Clarysse等，2007；Belitski等，2019）。在良好的區(qū)域融資環(huán)境中，政府將為大學(xué)衍生企業(yè)提供公共資金扶持（Fernández-Alles等，2015）。從已有文獻(xiàn)中可知，英、法、德等國(guó)家紛紛建立大學(xué)衍生企業(yè)扶持基金用以解決企業(yè)建立之初的資金缺口問(wèn)題（Clarysse等，2007）。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估之后，風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)也會(huì)對(duì)具有鮮明特征或在市場(chǎng)中發(fā)展?jié)摿^大的大學(xué)衍生項(xiàng)目或創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行大量投資（Lockett和Wright，2005；Fernández-Alles等，2015）。

4.企業(yè)成熟階段

隨著大學(xué)衍生企業(yè)步入成熟階段，大學(xué)衍生企業(yè)成長(zhǎng)動(dòng)因已由科技知識(shí)轉(zhuǎn)移與溢出的“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”完全轉(zhuǎn)變?yōu)闈M(mǎn)足市場(chǎng)技術(shù)需求的“市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)”，此時(shí)大學(xué)衍生企業(yè)謀求發(fā)展的關(guān)鍵正是商業(yè)能力的形成（Hayter，2015；Fernández-Alles等，2015；Mathisen和Rasmussen，2019）。在此，Van Geenhuizen和Soetanto（2009）也指出孵化器等技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)構(gòu)提供的商業(yè)培訓(xùn)和咨詢(xún)服務(wù)等不足以支持企業(yè)形成完整商業(yè)能力，以供應(yīng)商、顧客等為代表的市場(chǎng)主體所發(fā)揮的作用更為關(guān)鍵。此類(lèi)主體將為大學(xué)衍生企業(yè)提供關(guān)于銷(xiāo)售渠道與客戶(hù)需求等方面的有價(jià)值信息，與之建立密切關(guān)系的企業(yè)將由此提高評(píng)估市場(chǎng)潛力與抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)的能力。大學(xué)衍生企業(yè)還能從市場(chǎng)主體獲得關(guān)于產(chǎn)品改進(jìn)、技術(shù)創(chuàng)新等的詳細(xì)知識(shí)，借此機(jī)會(huì)提升競(jìng)爭(zhēng)力（Fernández-Alles等，2015）。

然而，大學(xué)衍生企業(yè)與供應(yīng)商、顧客等市場(chǎng)主體的關(guān)系并非天然形成，而是由企業(yè)內(nèi)原有學(xué)術(shù)主體（如學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者）網(wǎng)絡(luò)化能力所催生（Fernández-Alles等，2015）。通過(guò)學(xué)術(shù)主體網(wǎng)絡(luò)化能力，大學(xué)衍生企業(yè)得以跨越大學(xué)邊界，與外部網(wǎng)絡(luò)中利益相關(guān)者展開(kāi)頻繁互動(dòng)，由此形成“交互式網(wǎng)絡(luò)連接及彼此信任”的強(qiáng)關(guān)系（Shane和Stuart，2002；Walter等，2006；Mosey和Wright，2010）。在已有研究中，學(xué)術(shù)主體網(wǎng)絡(luò)化能力的積極一面得到了較為廣泛的認(rèn)同。Hayter（2013）業(yè)已指出，美國(guó)大學(xué)衍生企業(yè)商業(yè)能力的形成正是取決于“外部知識(shí)網(wǎng)絡(luò)”，其中的具體關(guān)系人包括經(jīng)驗(yàn)豐富的職業(yè)經(jīng)理人以及具有咨詢(xún)工作經(jīng)驗(yàn)的其他創(chuàng)業(yè)者等。Kenny和Patton（2005）也證實(shí)了與風(fēng)險(xiǎn)投資者、律師和會(huì)計(jì)師等建立的“創(chuàng)業(yè)支持網(wǎng)絡(luò)”對(duì)生物技術(shù)領(lǐng)域大學(xué)衍生企業(yè)的積極影響。

網(wǎng)絡(luò)化能力不只強(qiáng)化了大學(xué)衍生企業(yè)與市場(chǎng)主體等的關(guān)系，還通過(guò)推進(jìn)大學(xué)衍生企業(yè)內(nèi)管理團(tuán)隊(duì)與董事會(huì)等演變間接增強(qiáng)企業(yè)商業(yè)化能力（Vanaelst等，2010；Bj?rn?li和Gulbrandsen，2010；Huynh等，2017）。以大學(xué)衍生企業(yè)董事會(huì)為例，最初的董事會(huì)成員來(lái)自以學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者為主的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，主要由學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者與投資方（大學(xué)或風(fēng)險(xiǎn)投資者）代表組成（Vanaelst等，2010）。在網(wǎng)絡(luò)化能力作用下，成熟階段的企業(yè)董事開(kāi)始來(lái)自更廣范圍的市場(chǎng)與社會(huì)網(wǎng)絡(luò)之中。新進(jìn)董事會(huì)成員在幫助企業(yè)解決融資、戰(zhàn)略定位等問(wèn)題時(shí)，也為大學(xué)衍生企業(yè)帶來(lái)了組織、管理、營(yíng)銷(xiāo)等方面的豐富經(jīng)驗(yàn)（Bj?rn?li和Gulbrandsen，2010；Prencipe，2016）。

綜上所述，在企業(yè)正式成立之前兩個(gè)階段，以學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者、母體大學(xué)為主的學(xué)術(shù)主體將決定大學(xué)衍生企業(yè)能否克服關(guān)鍵障礙并實(shí)現(xiàn)階段式成長(zhǎng)，但在存續(xù)能力證明與企業(yè)成熟階段，學(xué)術(shù)主體作用有所弱化，市場(chǎng)與社會(huì)主體開(kāi)始扮演主導(dǎo)角色。換言之，學(xué)術(shù)主體主要作用于大學(xué)衍生企業(yè)產(chǎn)生，而市場(chǎng)與社會(huì)主體對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)成功至關(guān)重要。此外，本文還部分勾勒出不同成長(zhǎng)階段影響因素之間的關(guān)系，譬如在研究商業(yè)化與機(jī)會(huì)篩選階段，區(qū)域法律政策環(huán)境、創(chuàng)業(yè)氛圍及大學(xué)政策敏感性將對(duì)創(chuàng)業(yè)者動(dòng)機(jī)、特征與技術(shù)知識(shí)商業(yè)化之間的關(guān)系進(jìn)行調(diào)節(jié)；在孵化階段，大學(xué)對(duì)企業(yè)的資源提供作用往往以孵化器、大學(xué)科技園等技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)構(gòu)作為中介，具體如圖7所示。

圖7 大學(xué)衍生企業(yè)不同成長(zhǎng)階段的影響因素

五、大學(xué)衍生企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造功能研究

大學(xué)衍生企業(yè)對(duì)學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者、大學(xué)及區(qū)域環(huán)境價(jià)值創(chuàng)造發(fā)揮作用，對(duì)來(lái)自不同層面的利益相關(guān)者有所“回饋”（胡海峰，2010；Hayter，2015）。企業(yè)由此與學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者、大學(xué)及區(qū)域環(huán)境形成并維系一種“共贏”的利益關(guān)系格局（胡海峰，2010）。

（一）學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者層面

大學(xué)衍生企業(yè)對(duì)學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者的價(jià)值創(chuàng)造功能因創(chuàng)業(yè)者自身動(dòng)機(jī)而異。D’Este和Perkmann（2011）認(rèn)為，大學(xué)衍生企業(yè)有助于提高學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者經(jīng)濟(jì)收入；通過(guò)企業(yè)內(nèi)科研活動(dòng)或與其他企業(yè)的合作，學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者能夠借助基礎(chǔ)理論研究與實(shí)際應(yīng)用交互獲取技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)的新知識(shí)，催生出新的研究課題；大學(xué)衍生企業(yè)吸納的資金還有助于學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者為實(shí)驗(yàn)室購(gòu)置有形資產(chǎn)、留用研究人員等。還有研究發(fā)現(xiàn)，參與大學(xué)衍生企業(yè)的過(guò)程將對(duì)學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者人力與社會(huì)資本有所助益，進(jìn)而間接推動(dòng)學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者價(jià)值創(chuàng)造。從人力資本來(lái)看，曾參與建立大學(xué)衍生企業(yè)的學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)更加豐富，并樂(lè)于向?qū)W生分享創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，邀請(qǐng)學(xué)生一起體驗(yàn)商業(yè)活動(dòng)，進(jìn)而改善自身教學(xué)質(zhì)量；通過(guò)在創(chuàng)業(yè)活動(dòng)中有所成果甚至成為“明星學(xué)者”，學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者聲譽(yù)也得以極大提升（Zucker等，2002；Ambos等，2008；Miranda等，2018）。就社會(huì)資本而言，大學(xué)衍生企業(yè)能夠幫助學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者打破自身所處的學(xué)術(shù)專(zhuān)業(yè)網(wǎng)絡(luò)壁壘，與大學(xué)之外的投資者、行業(yè)顧問(wèn)等進(jìn)行頻繁交流與學(xué)習(xí)，進(jìn)而充實(shí)自己（Hayter，2015）。

（二）大學(xué)層面

早期探索大學(xué)衍生企業(yè)與大學(xué)價(jià)值創(chuàng)造關(guān)系的研究重點(diǎn)關(guān)注前者在大學(xué)經(jīng)濟(jì)價(jià)值創(chuàng)造方面的貢獻(xiàn)，相比于直接向行業(yè)內(nèi)成熟企業(yè)進(jìn)行技術(shù)授權(quán)、專(zhuān)利轉(zhuǎn)讓等，大學(xué)可能通過(guò)持股等方式從大學(xué)衍生企業(yè)獲得更為可觀的經(jīng)濟(jì)回報(bào)（Lockett和Wright，2005）。此后，另有研究提出了大學(xué)衍生企業(yè)的其他作用，指出大學(xué)衍生企業(yè)將促進(jìn)大學(xué)內(nèi)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)文化培育機(jī)制、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才培養(yǎng)機(jī)制等內(nèi)在制度的變革（Grandi和Grimaldi，2005；Ambos等，2008）。大學(xué)與企業(yè)合作所得的創(chuàng)新成果一旦被社會(huì)所認(rèn)可，高校的聲譽(yù)將在企業(yè)、行業(yè)中擴(kuò)大，得到政府的肯定，進(jìn)而獲得來(lái)自政府、社會(huì)、企業(yè)等方面更多的支持（Powers和McDougall，2009）。還有研究發(fā)現(xiàn)，大學(xué)能夠通過(guò)與企業(yè)的合作，爭(zhēng)取更多的課題項(xiàng)目，獲得穩(wěn)定的經(jīng)費(fèi)支持，改善科研環(huán)境，提高研究產(chǎn)出，促進(jìn)多學(xué)科交叉融合，推動(dòng)學(xué)科建設(shè)和研究發(fā)展，依托企業(yè)建立服務(wù)于教學(xué)和科研的實(shí)習(xí)和實(shí)驗(yàn)基地，大學(xué)得以提高教學(xué)質(zhì)量，增加畢業(yè)生就業(yè)機(jī)會(huì)，延伸自身的社會(huì)服務(wù)范圍與領(lǐng)域（胡海峰，2010）。上述研究主要側(cè)重于大學(xué)衍生企業(yè)對(duì)大學(xué)價(jià)值創(chuàng)造的積極作用，與之不同，Nicolaou和Birley（2003）提出了大學(xué)衍生企業(yè)的“陰暗面”。他們認(rèn)為，參與建立衍生企業(yè)的學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者多是大學(xué)內(nèi)的頂尖學(xué)者，一旦這些學(xué)者將注意力由教育領(lǐng)域轉(zhuǎn)移至企業(yè)，就可能對(duì)大學(xué)原有的科研工作與人才培養(yǎng)造成沖擊，此現(xiàn)象在傳統(tǒng)衍生企業(yè)與混合衍生企業(yè)的情況下尤為明顯。

（三）區(qū)域環(huán)境層面

在區(qū)域環(huán)境層面，大學(xué)衍生企業(yè)通過(guò)提高稅收收入和促進(jìn)銷(xiāo)售，對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)價(jià)值創(chuàng)造有所助益（Steffensen等，2000；O’Shea等，2005）。婁成武和陳?。?005）在分析麻省理工大學(xué)下屬衍生企業(yè)對(duì)美國(guó)馬薩諸塞地區(qū)的影響時(shí)發(fā)現(xiàn)，由MIT建立的4 000多家衍生企業(yè)僅年銷(xiāo)售額就高達(dá)2 320億美元，幾乎等同于南非國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。大學(xué)衍生企業(yè)對(duì)區(qū)域的積極作用還體現(xiàn)為創(chuàng)造就業(yè)，Nicolaou和Birley（2003）結(jié)合波士頓銀行數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)MIT的大學(xué)衍生企業(yè)在全球創(chuàng)造了逾百萬(wàn)個(gè)工作崗位，O’Shea等（2005）、Hayter（2013）也發(fā)現(xiàn)了類(lèi)似現(xiàn)象。

大學(xué)衍生企業(yè)在推動(dòng)區(qū)域創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)集群方面同樣發(fā)揮作用。從創(chuàng)新來(lái)看，Steffensen等（2000）提出，與硅谷、128號(hào)公路等地區(qū)相比，美國(guó)阿爾伯克基地區(qū)雖然公共研究機(jī)構(gòu)數(shù)量較少，但大學(xué)衍生企業(yè)對(duì)創(chuàng)新的助推作用遠(yuǎn)超其他組織。在歐洲，Clarysse等（2007）發(fā)現(xiàn)了區(qū)域發(fā)展中存在所謂“創(chuàng)新悖論”，即區(qū)域內(nèi)積累了大量的技術(shù)知識(shí)資源，但商業(yè)化成果極度缺失，創(chuàng)新成效并不顯著，大學(xué)衍生企業(yè)的出現(xiàn)在一定程度上改善了這一局面。從產(chǎn)業(yè)集群來(lái)看，美國(guó)波士頓與硅谷等創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍濃厚的地區(qū)，知名大學(xué)所建立的大學(xué)衍生企業(yè)已然成為高新技術(shù)企業(yè)群體中的重要組成部分（Mustar和Wright，2010）。而在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)剛剛興起，高新技術(shù)企業(yè)匱乏的區(qū)域，大學(xué)衍生企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的形成產(chǎn)生了尤為顯著的積極影響（Steffensen等，2000）。

六、研究結(jié)論與展望

創(chuàng)業(yè)型大學(xué)改革浪潮之下，作為大學(xué)技術(shù)知識(shí)轉(zhuǎn)移與商業(yè)化的主要載體，大學(xué)衍生企業(yè)發(fā)展迅猛。學(xué)術(shù)界對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)的關(guān)注也有所加強(qiáng)，相關(guān)成果日益豐富。但迄今為止，鮮有研究對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)文獻(xiàn)展開(kāi)系統(tǒng)歸納與梳理，如此一來(lái)必然不利于對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)的全面認(rèn)知及相關(guān)理論的持續(xù)深化。對(duì)此，本文對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)研究展開(kāi)文獻(xiàn)計(jì)量分析，繼而從“大學(xué)衍生企業(yè)內(nèi)涵與類(lèi)別”“大學(xué)衍生企業(yè)不同成長(zhǎng)階段的影響因素”以及“大學(xué)衍生企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造功能”三個(gè)方面對(duì)已有文獻(xiàn)進(jìn)行了歸納與評(píng)析。通過(guò)文獻(xiàn)述評(píng)發(fā)現(xiàn)：大學(xué)衍生企業(yè)內(nèi)涵隨著對(duì)學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者、技術(shù)知識(shí)及大學(xué)孵化機(jī)制三種關(guān)鍵要素的劃定而逐漸完善，并開(kāi)始強(qiáng)調(diào)動(dòng)態(tài)視角下企業(yè)形成過(guò)程；在研究商業(yè)化與機(jī)會(huì)篩選階段、孵化階段，以創(chuàng)業(yè)者和大學(xué)為代表的學(xué)術(shù)主體對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)建立產(chǎn)生關(guān)鍵作用，在存續(xù)能力證明及企業(yè)成熟階段，風(fēng)險(xiǎn)投資者、政府等市場(chǎng)與社會(huì)主體作用居于主導(dǎo)；大學(xué)衍生企業(yè)對(duì)學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)者、大學(xué)與區(qū)域環(huán)境價(jià)值創(chuàng)造的積極作用得到廣泛認(rèn)同，但其內(nèi)在機(jī)理尚不明晰。從整體來(lái)看，對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)的探討仍有巨大理論創(chuàng)新空間，依據(jù)已有文獻(xiàn)關(guān)注焦點(diǎn)及所呈現(xiàn)趨勢(shì)，本文認(rèn)為未來(lái)研究可能在如下方面獲得突破。

（一）大學(xué)衍生企業(yè)不同成長(zhǎng)階段的影響因素及作用機(jī)制研究

理論界雖已總結(jié)了創(chuàng)業(yè)者動(dòng)機(jī)、大學(xué)特征及政策、政府引導(dǎo)與公共資金扶持等大學(xué)衍生企業(yè)形成與發(fā)展的因素，但從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，大學(xué)衍生企業(yè)的影響因素絕不僅限于此。除現(xiàn)有研究關(guān)注的因素之外，還可能包括大學(xué)網(wǎng)絡(luò)嵌入性、大學(xué)多元化的治理主體與董事會(huì)等治理機(jī)制、創(chuàng)業(yè)者與產(chǎn)業(yè)界的合作等（易朝輝和羅志輝，2015；Ciuchta等，2017；Meoli等，2019）。并且，現(xiàn)有大學(xué)衍生企業(yè)影響因素的作用機(jī)制研究尚未完善，其中仍有大量中介與調(diào)節(jié)機(jī)制有待挖掘。未來(lái)研究可進(jìn)一步探索大學(xué)政策敏感性在區(qū)域法律政策與大學(xué)衍生企業(yè)關(guān)系中的中介作用、創(chuàng)業(yè)者網(wǎng)絡(luò)化能力在風(fēng)險(xiǎn)投資者關(guān)注與企業(yè)合法化關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用等，以期構(gòu)建全面完整的大學(xué)衍生企業(yè)影響因素模型。

（二）大學(xué)衍生企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中治理機(jī)制演變問(wèn)題研究

現(xiàn)有文獻(xiàn)業(yè)已提出幾種經(jīng)典的大學(xué)衍生企業(yè)成長(zhǎng)階段模型，并對(duì)不同階段企業(yè)資源、能力特征及關(guān)鍵障礙加以闡述。然而，鮮有研究嘗試探討大學(xué)衍生企業(yè)治理機(jī)制在不同階段呈現(xiàn)出怎樣的特征（Ferretti等，2019）。本文認(rèn)為，大學(xué)衍生企業(yè)治理機(jī)制研究可關(guān)注如下兩個(gè)方面：一方面是企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)問(wèn)題。在此方面可探討大學(xué)、政府、公共基金與風(fēng)險(xiǎn)投資者等股東持股比例的變化以及大學(xué)等在企業(yè)內(nèi)股權(quán)集中度對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)的影響；另一方面是大學(xué)衍生企業(yè)內(nèi)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及高管團(tuán)隊(duì)等內(nèi)部治理主體問(wèn)題。例如，未來(lái)研究可在明晰董事會(huì)發(fā)展動(dòng)態(tài)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步分析其規(guī)模、構(gòu)成、獨(dú)立性等方面的嬗變及其效能變化對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)的作用，探究大學(xué)衍生企業(yè)所處治理環(huán)境，或者分析大學(xué)衍生企業(yè)CEO等高層管理者激勵(lì)約束與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)機(jī)制的設(shè)計(jì)。

（三）大學(xué)衍生企業(yè)對(duì)價(jià)值創(chuàng)造的內(nèi)在機(jī)理研究

除創(chuàng)業(yè)者動(dòng)機(jī)在企業(yè)與個(gè)體價(jià)值創(chuàng)造間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用、知識(shí)溢出在企業(yè)與區(qū)域價(jià)值創(chuàng)新間關(guān)系的中介作用外，目前大學(xué)衍生企業(yè)對(duì)價(jià)值創(chuàng)造作用的研究大多停留在對(duì)直接作用的探討，鮮有文獻(xiàn)探索大學(xué)衍生企業(yè)影響創(chuàng)業(yè)者、大學(xué)及區(qū)域環(huán)境價(jià)值創(chuàng)造的內(nèi)在機(jī)理。鑒于此，本文認(rèn)為應(yīng)加強(qiáng)對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)與不同主體價(jià)值創(chuàng)造關(guān)系間中介和調(diào)節(jié)因素的研究。具體而言，企業(yè)與創(chuàng)業(yè)者價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)系可能以創(chuàng)業(yè)者智力資本（包括人力資本與社會(huì)資本等）為中介，受到創(chuàng)業(yè)者學(xué)術(shù)地位、創(chuàng)業(yè)角色、企業(yè)職務(wù)及企業(yè)自身激勵(lì)機(jī)制等因素的調(diào)節(jié)作用；企業(yè)與大學(xué)價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)系可能以隱性資源獲取為中介，受到大學(xué)控股比例、知識(shí)產(chǎn)業(yè)化動(dòng)機(jī)、校企利益分配與協(xié)調(diào)機(jī)制、非正式個(gè)人聯(lián)結(jié)以及大學(xué)與企業(yè)關(guān)系強(qiáng)度、關(guān)系不對(duì)稱(chēng)性等因素的調(diào)節(jié)作用；企業(yè)與區(qū)域價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)系可能以區(qū)域價(jià)值創(chuàng)造網(wǎng)絡(luò)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)及創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的形成為中介，受到大學(xué)衍生企業(yè)組織印記、組織慣例等特征的調(diào)節(jié)作用。

（四）中國(guó)情境下大學(xué)衍生企業(yè)問(wèn)題研究

一直以來(lái)，大學(xué)衍生企業(yè)的主流研究側(cè)重于將美、英、法、意等西方發(fā)達(dá)國(guó)家作為研究情境，隨著大學(xué)衍生企業(yè)在全球范圍內(nèi)的興起，已有越來(lái)越多的研究開(kāi)始關(guān)注新興經(jīng)濟(jì)體或轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)下的大學(xué)衍生企業(yè)（Belitski等，2019）。在中國(guó)，大學(xué)衍生企業(yè)雖然起步較晚，但已逐漸取代之前大學(xué)校辦企業(yè)和大學(xué)科技企業(yè)的位置，成為中國(guó)大學(xué)產(chǎn)學(xué)研合作和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)建設(shè)的典范（婁成武和陳俊，2005；蘇竣等，2014）。與西方發(fā)達(dá)國(guó)家大學(xué)衍生企業(yè)相比，中國(guó)大學(xué)衍生企業(yè)由于“發(fā)生學(xué)上的差異”而具有一定特殊性：第一，同方股份、復(fù)旦復(fù)華等中國(guó)大學(xué)衍生企業(yè)脫胎于傳統(tǒng)的校辦企業(yè)，承襲了校辦企業(yè)與大學(xué)關(guān)系高度緊密的特性，但同時(shí)具有資本和管理團(tuán)隊(duì)來(lái)源多樣化等新特征（蘇竣等，2014）。第二，與歐美等國(guó)相比，中國(guó)大學(xué)衍生企業(yè)不只受到市場(chǎng)與大學(xué)創(chuàng)新的雙驅(qū)動(dòng)，其組織屬性和成長(zhǎng)過(guò)程中還帶有移植于中國(guó)大學(xué)行政型治理的色彩，受到中央或地方政府的強(qiáng)力扶持與干預(yù)，譬如2019年中國(guó)與德國(guó)洪堡大學(xué)共建大學(xué)衍生企業(yè)項(xiàng)目，正是在四川發(fā)展與改革委員會(huì)等政府部門(mén)的指導(dǎo)下展開(kāi)。除此之外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的獨(dú)特軌跡、“雙一流”大學(xué)建設(shè)系列政策等的制定以及中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)水平、產(chǎn)業(yè)集群程度等顯著的差異化都會(huì)為中國(guó)大學(xué)衍生企業(yè)生態(tài)造成不容忽視的影響。第三，中國(guó)當(dāng)前的大學(xué)治理變革也將對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)創(chuàng)生及運(yùn)行帶來(lái)影響，由此引發(fā)“‘去行政化’與‘大學(xué)自治’趨勢(shì)是否會(huì)對(duì)大學(xué)衍生企業(yè)產(chǎn)生一定的刺激作用？”等新興研究問(wèn)題。在借鑒與吸收國(guó)外理論的基礎(chǔ)上，在中國(guó)情境下研究大學(xué)衍生企業(yè)能夠補(bǔ)充現(xiàn)有理論在發(fā)展中國(guó)家情境下關(guān)于大學(xué)衍生企業(yè)的探討，并有助于將大學(xué)衍生企業(yè)這一“舶來(lái)品”轉(zhuǎn)化為帶有中國(guó)特色的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)建設(shè)新理念。