區(qū)塊鏈技術在金融領域應用的風險管理策略研究

張小春

摘要：區(qū)塊鏈技術項目是根據風險管理理論，建立風險管控體系，以進行風險識別評估和風險應對，有效地預防、緩解和轉移了風險，實現預定的風險管控目標。文章在理清區(qū)塊鏈在金融領域應用存在問題的基礎上，提出區(qū)塊鏈技術在金融領域的風險管理的合理對策。

關鍵詞：區(qū)塊鏈技術;金融領域;風險管理

區(qū)塊鏈是目前一種全新的互聯網底層技術構架，其有著交易簡單、存儲方便的特點，可以運用于銀行各類業(yè)務中，有效地整合金融資產，這使得各國都普遍看好這項技術的應用。在《中國區(qū)塊鏈技術和應用發(fā)展白皮書（2016）》中，金融被列為區(qū)塊鏈技術的第一個應用領域。但由于金融機構管理的資產巨大，業(yè)務涉及面廣，如果用于實際金融業(yè)務的區(qū)塊鏈技術出現問題，將會產生嚴重的后果。因此，對金融領域來說，有效的風險管控將為業(yè)界筑起一道可靠的防火墻。只要按照科學的方法、循序漸進地推進，良好的風險管理對金融領域中區(qū)塊鏈項目目標的達成起到保駕護航的作用。

一、區(qū)塊鏈技術在金融領域應用存在的問題

（一）區(qū)塊鏈技術在金融領域應用的關鍵立法缺失

從法律監(jiān)管來看，著眼當前互聯網金融版塊，有很多問題處理所賴以的法律依據界定是含糊不清的，甚至對該項技術運用的監(jiān)管還沒有制定出相應的法律法規(guī)。在我國的所有法律中有關金融方面的法律，例如：商業(yè)銀行法、證券法、網絡信息安全法、電信業(yè)務條例、金融業(yè)務活動的規(guī)定實施辦法、比特幣交易與風險等，對區(qū)塊鏈技術均沒有明文規(guī)定或相關的法律解釋，這也就意味對該項技術的監(jiān)管沒有起到任何效果。

（二）區(qū)塊鏈技術在金融領域應用的監(jiān)管理念存在差異

在全球范圍內，各國對區(qū)塊鏈技術看法不一，有些國家提出對數字貨幣市場監(jiān)管要嚴格，而另一些國家卻持樂觀的態(tài)度看待區(qū)塊鏈技術在金融領域的運用，采取寬松的政策。為了使區(qū)塊鏈在不同領域的應用能帶動一個國家的經濟，加快經濟發(fā)展步伐，應盡早在各領域中進行試驗，且要挖掘其帶來的風險，確定風險因子。這樣就可能確定監(jiān)管對象，降低風險的影響，把風險控制在可控的范圍之內。但這樣做也可能會對市場經濟產生一定影響，降低創(chuàng)業(yè)者和投資者的信心。因此，必須把握好監(jiān)管的力度，實現市場收益的最大化。

（三）區(qū)塊鏈技術在金融領域應用對用戶隱私保護有待加強

區(qū)塊鏈系統(tǒng)具有公開性、透明性、無法篡改性的優(yōu)勢，但它還是存在很多的問題，例如在基礎設施建設、規(guī)劃設計、維護管理、用戶的隱私保護和技術更新換代等。不僅要從技術上解決問題，還要兼顧管理方面進行考慮。既要在基礎研究加大力度，又要在技術上取長補短。無法篡改性是區(qū)塊鏈技術的一個重要特性，使得一旦交易則不可更改。如果出現不可抗力等客觀因素，交易也無法進行撤銷，同時賬戶也無法解除凍結。因此，在中心化監(jiān)管方式與去中心化的體系中，兩者之間存在矛盾沖突。

（四）智能合約自動執(zhí)行所涉及的后續(xù)糾紛亟待解決

區(qū)塊鏈環(huán)境中的智能合約是通過區(qū)塊鏈使用密碼貨幣和某人形成的一種協(xié)議，而雙方的協(xié)議無須建立在互相信任的基礎之上，當預設條件達成并且觸發(fā)的時候，合約會按照約定內容轉化的數字代碼自動執(zhí)行，整個過程外界是無法進行干預的。在合約完成后，其信息按照時間戳保存在區(qū)塊鏈數據系統(tǒng)中，無法再修改或重新執(zhí)行。系統(tǒng)根據最初程序中指令按照設定的條件自動運行，而按照目前的法律法規(guī)，如果合同出現糾紛才有法律介入，調解不成功強制執(zhí)行，而在區(qū)塊鏈環(huán)境中則會存在自動執(zhí)行的可能性。

二、區(qū)塊鏈技術在金融領域應用的風險管理對策

“區(qū)塊鏈+金融”是以互聯網環(huán)境為支柱的金融業(yè)務，本身肯定存在許多風險，故需要加以防范。既要保護投資者經濟利益，又要加強金融監(jiān)管。因此，金融機構要盡可能要做到兩者兼顧。區(qū)塊鏈技術即將成為金融科技創(chuàng)新的關鍵節(jié)點，能體現出該技術的優(yōu)越性，其能有效保障金融消費者的合法權益，加快金融產業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，起到了不可替代的重要作用。

（一）推動完善區(qū)塊鏈技術的風險監(jiān)管立法

當前在我國運用區(qū)塊鏈技術的行業(yè)較少，在保護金融消費者權益的措施還很缺乏，應盡快填補區(qū)塊鏈技術法律空白及加快分布式賬本的應用，確立發(fā)展目標和發(fā)展方向，加快發(fā)展進度，使金融產業(yè)健康有序的發(fā)展。在對該項技術的立法中，應著重考慮在數據共享性與安全性之間找到平衡點，做好專業(yè)術語的法律定位和法律解釋。為了降低改革初期的風險，可運用建立準入機制方法，把全程監(jiān)管和事后懲處方法兩者有機結合起來，形成一套完整體系，就算初期有風險的事件發(fā)生而不能識別出來，還有過程監(jiān)管進行彌補，對事態(tài)發(fā)展還可以跟進。如果還不能制止事態(tài)的發(fā)生，就只能通過對行業(yè)懲處的方法。只有做好對風險的全程監(jiān)管，才能有效保障金融消費者的合法權益。

對于區(qū)塊鏈技術在金融領域的應用，政府要出臺相關的法律條件去保障該技術的實時發(fā)展，防止技術發(fā)展與法律制訂的不同步的現象。對于涉及互聯網金融的行業(yè)，應加大資質審查力度，防止市場混亂現象的發(fā)生。要加強對區(qū)塊鏈技術平臺的監(jiān)管，通過預先交納保證金或資產抵押的方式進行管控，使各個行業(yè)能自覺遵守這項行業(yè)規(guī)定，對于破壞市場公平競爭或損害金融消費者權益的應該加大懲處力度。同時，政府應該補充區(qū)塊鏈技術在現有法律體系的空缺，要逐步加以完善，使得區(qū)塊鏈技術在金融行業(yè)的發(fā)展有法律依據，也可使相關部門對該項業(yè)務糾紛處理更加得心應手。

（二）明確風險監(jiān)管主體的自身定位和權利義務的設置

一是要明確國家對區(qū)塊鏈技術發(fā)展的規(guī)劃部署，互聯網金融工作委員會對該進行要起到領頭羊的作用，建立該項技術研究發(fā)展的工作小組，對各行各業(yè)大膽進行探索，研究出一條適合該行業(yè)的發(fā)展道路;二是要出臺相應的監(jiān)管措施對其進行有效監(jiān)管，互聯網金融工作委員會應做到“統(tǒng)一落實一手抓”，對日前金融市場上的各種電子虛擬貨幣要加大整治力度，制定“有效中心化”的中監(jiān)管機制，對于一些金融領域的犯罪，例如洗錢、網絡詐騙等非法行為，可以提出警告并查處;三是要學習國外先進的管理經驗，把政府監(jiān)管和行業(yè)發(fā)展有機結合起來，提升對區(qū)塊鏈技術的認識，加強各個行業(yè)的自我規(guī)范意識，建立和完善區(qū)塊鏈行業(yè)標準而推進，使各行業(yè)重視該技術的自律行為;四是各行業(yè)要認真學習國家的政策，加強員工培訓，做好前期存在的風險預防。

（三）尋求技術創(chuàng)新與法律監(jiān)管之間平衡的風險監(jiān)管理念

作為監(jiān)管部門要善于對市場進行觀察與分析，尤其重點關注新技術的發(fā)展，監(jiān)管模式要根據市場的變化動態(tài)監(jiān)管，不能自始至終地采用靜態(tài)監(jiān)管模式，而且要根據市場變化進行實時調整，根據不同的企業(yè)要分層監(jiān)管。國家工信部提出區(qū)塊鏈技術的監(jiān)管方法，主要基于三種模式：開源社區(qū)運行模式、技術服務提供商模式及聯盟模式，對各行業(yè)進行分層監(jiān)管。實現一種即能使科技創(chuàng)新發(fā)展，又能實現有效監(jiān)管的模式，即雙贏的模式。

（四）借鑒“監(jiān)管沙盒”理念試行彈性風險監(jiān)管模式

“沙盒”是一種探索性的推演試驗，讓符合條件的公司在給定測試環(huán)境中，針對一定范圍的目標客戶群體開展運營產品的測試。通過給予“縮小版”的真實市場和“寬松版”的監(jiān)管環(huán)境，使得初創(chuàng)企業(yè)可以對產品進行相對充分的測試。通過試驗結果的總結和反饋對產品進行優(yōu)化，以預測未來投入市場可能產生的風險，或可能對消費群體產生的不利影響?！氨O(jiān)管沙盒”其實是一種寬松的機制，采用動態(tài)監(jiān)管方式，提前把可能存在的風險找出來，并作出精準調控。這種模式對行業(yè)而言，可使行業(yè)快速進入市場，縮短時間，節(jié)約成本，為融資提供了更多的渠道。金融消費者也可以享受到創(chuàng)新技術帶來的方便和福利。在沙盒環(huán)境中，監(jiān)管部門和行業(yè)部門以合作的方式，共同探討該項技術發(fā)展前景和存在的風險因素，以便將來能夠在市場廣泛使用做好鋪墊。這種模式使一個企業(yè)在一個安全可靠的環(huán)境中創(chuàng)新發(fā)展，包括該企業(yè)生產的產品、配套服務、營業(yè)模式和交付機制等，而監(jiān)管對該企業(yè)的創(chuàng)新不會產生任何影響。這時候為企業(yè)的運營預先建立了發(fā)展模式，提高效率，節(jié)省成本，提升金融服務質量與效率，使更多的金融創(chuàng)新產品進入市場。

在“監(jiān)管沙盒”理念實踐推行中，可以利用國內現有的自由貿易區(qū)做試點，可在現有的法律基礎上增加適當的法律條文和解釋，使各行業(yè)在使用區(qū)塊鏈技術時做到有法可依，為監(jiān)管部門處理案件時做參考依據。監(jiān)管過程要保持動態(tài)性，鼓勵各行業(yè)大膽進行創(chuàng)新嘗試，推廣這項技術的應用。同時，對于市場所產生的問題要做分析性的總結，從技術層面上予以解決。如果還不能解決并且損害了金融消費者利益的，就必須出臺相應的法律法規(guī)進行監(jiān)管;對沒有完全出現的問題，要先對多個行業(yè)進行測控，以反復試驗的形式來判斷該風險是屬于必然性還是偶然性的。如果屬于偶然性的，必須分析產生風險的客觀因素，盡量避免該風險的再度發(fā)生;如果屬于必然性的，則要分析產生風險的主觀因素，通過技術創(chuàng)新和有效監(jiān)管同步防止風險重現。此外，建立試點要把監(jiān)管與公安執(zhí)法有機結合起來，把區(qū)塊鏈技術的“完全去中心化”模式調整為“有效去中心化”模式，在不影響企業(yè)運用該項技術發(fā)展的前提下，做好風險的監(jiān)測和防范。對于洗錢、非法融資、非法集資等違法犯罪行為必須嚴懲，以保障金融消費者的合法權益，維護金融市場的健康發(fā)展。

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