快速過會！螞蟻集團(tuán)上市帶來哪些投資機(jī)會？

邱于

螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱螞蟻集團(tuán)）自今年7月宣布將在A股和H股同時發(fā)行上市的計劃后，市場關(guān)注度保持高位。8月25日，螞蟻集團(tuán)向上交所及港交所遞交上市招股文件。9月 18日，上交所科創(chuàng)板上市委發(fā)布公告稱，螞蟻集團(tuán)首發(fā)獲通過。且據(jù)彭博報道，螞蟻集團(tuán)擬將 A+H 上市募資額從300億美元上調(diào)至350億美元;螞蟻集團(tuán)于9月22日提交注冊，預(yù)計10月底上市。

螞蟻集團(tuán)上市會帶動哪些板塊？

我們先來看看的螞蟻集團(tuán)主營范圍和營收比例。2019年全年公司營收1206億元，凈利潤為180.7億元。招股書上顯示，螞蟻集團(tuán)的營收由數(shù)字支付與商家服務(wù)、數(shù)字金融科技服務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他共三大門類構(gòu)成，2020 年 1～6 月三大項占比分別為 35.86%、63.39% 和 0.75%。

螞蟻集團(tuán)起步于支付寶，他們的業(yè)務(wù)主要來自基于電商平臺衍生出的消費(fèi)金融和理財服務(wù)等場景。公司正在向數(shù)字金融科技業(yè)務(wù)拓展，而且數(shù)字金融科技平臺已成為公司最大收入來源。招股書顯示，截至2020年6月30日的12個月內(nèi)，公司在國內(nèi)的總支付交易規(guī)模達(dá)到118萬億元。螞蟻集團(tuán)的上市勢必對公司股東、管理層、員工及產(chǎn)業(yè)鏈上下游帶來明顯的支持。從目前的市場情況來看，利好方向大致可分為兩類：

第一類是參股螞蟻集團(tuán)的股東、機(jī)構(gòu)和戰(zhàn)略配售的公司們。螞蟻集團(tuán)上市后，這些機(jī)構(gòu)和個人將直接受益于市場科創(chuàng)板溢價（截至9月25日，科創(chuàng) 50 PE（TTM）為79.88 倍）;

第二類是螞蟻集團(tuán)參股的公司及業(yè)務(wù)合作方。一旦螞蟻上市后，品牌效應(yīng)和資金的支持或使這些公司受益。

這些公司的基本情況如下：

寧德時代（300750）：2020年8月20日，魚躍醫(yī)療公告稱，擬與螞蟻集團(tuán)、千方科技、國泰世華、寧德時代、南洋商業(yè)銀行及中國華融共同出資80億元在重慶設(shè)立“重慶螞蟻消費(fèi)金融公司”。

衛(wèi)寧健康（300253）：2019年年報披露：上海云鑫創(chuàng)業(yè)投資有限公司持有公司4.98%的股份，上海云鑫和支付寶（中國）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司均為浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)股份有限公司的全資子公司。

創(chuàng)業(yè)慧康（300451）：2018年6月13日公告，公司將與浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)股份有限公司就共同打造結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)、移動支付、信用體系、大數(shù)據(jù)、人工智能等創(chuàng)新技術(shù)和“未來醫(yī)療”新模式開展長期、緊密、深度的合作并簽署了《合作框架協(xié)議》。

潤和軟件（300339）：2018年6月3日公告，公司與北京螞蟻云金融信息服務(wù)有限公司簽署《業(yè)務(wù)合作協(xié)議》，其中，上海云鑫與螞蟻金融云均為螞蟻金服的全資子公司。

恒生電子600570：螞蟻金服間接持有恒生電子20.62%的股份，曲線入主恒生電子。

未來投資機(jī)會還有哪些？

回顧中芯國際7月16日科創(chuàng)板上市，熱度較高讓部分資金產(chǎn)生聚焦效應(yīng)。當(dāng)天創(chuàng)業(yè)板股平均跌幅4.75%，科創(chuàng)板其余股票平均跌幅 6.69%。有了前車之鑒，本次螞蟻集團(tuán)上市將要募集的350億美元，可能帶來市場提前反映。如果因此產(chǎn)生優(yōu)質(zhì)公司的回調(diào)，對投資者來說是一次較好的布局機(jī)會。

展望第四季度，投資者可以重視兩個方向：政策和“需求”。從政策面來看，9月28日政治局會議公布了在10月底進(jìn)行十九屆五中全會，屆時將會審議第十四個五年規(guī)劃和遠(yuǎn)景目標(biāo)，相關(guān)政策利好有望提升部分行業(yè)景氣度，讓行業(yè)確定性更高。而從真實需求角度來看，無論是產(chǎn)業(yè)漲價還是最后業(yè)績超預(yù)期都離不開市場的高需求！目前可見的像消費(fèi)電子中蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上漲、光伏板塊和新能源車個股都是以市場需求作為強(qiáng)有力支撐，回調(diào)時可以逢低關(guān)注！（作者系國金證券分析師，執(zhí)業(yè)證書編號：S1130518110002）