本報記者 李司坤
“上海證券交易所將在2020年底前成為全球IPO募資排名榜‘皇冠上的明珠。”美國有線電視新聞網(wǎng)11月1日援引分析稱,在中國成功改革上市制度并控制住疫情蔓延的背景下,以螞蟻集團為代表的科技企業(yè)IPO將極大推升上交所的地位。英國《金融時報》稱,中國對科技企業(yè)的重視提升,以及在美國壓力下發(fā)展壯大本土資本市場的決心都推動了上交所超越其他競爭對手。
螞蟻與新冠造就“特殊一年”
“長期以來中國香港和中國內(nèi)地的聯(lián)合力量使得這一地區(qū)一直是熱門的IPO目的地。今年上交所的權(quán)重遠遠超過了以往?!盋NN援引市場分析機構(gòu)Dealogic的數(shù)據(jù)稱,2020年迄今為止,上交所通過公開募股籌集的資金為2019年同一時期的三倍有余。今年前三季度,A股迎來294支新股上市,創(chuàng)十年來新高。根據(jù)全球會計師事務所德勤的估計,上海有望成為今年全球IPO市場的領頭羊。德勤中國華南區(qū)管理合伙人歐振興在接受CNN采訪時表示:“我們完全相信,上海證交所將在2020年底前成為(IPO場所)全球排名‘皇冠上的明珠?!贝送?,他還預測,香港有望位居第二。
英國《金融時報》報道稱,上交所今年的成功很大程度上是由螞蟻集團IPO推動的,截至10月底,計劃在上海和香港兩地上市的螞蟻集團已初始發(fā)行股份數(shù)量合計超過33億股,A+H股融資總額折合高達340億美元,是有史以來全球的最大IPO。“螞蟻集團的上市幾乎令上交所達到與港交所同等的地位”一位參與IPO的負責人對《金融時報》表示,從明年起,將出現(xiàn)兩個能夠影響亞洲的IPO市場。
報道認為,中國能很好地控制新冠疫情蔓延是內(nèi)地資本市場快速繁榮的重要基礎,今年以來滬深300指數(shù)上漲15%,成為全球表現(xiàn)最好的股市。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新11月1日在接受《環(huán)球時報》記者采訪時表示,今年全球股市的情況比較特殊,“新冠疫情在全球,尤其在歐美國家蔓延,這對外圍市場,尤其滬深港以外的地區(qū)市場所帶來的沖擊影響比較大?!彼硎?,“與全球其他市場相反,今年我國滬深港三個交易所幾乎沒有受到疫情影響,在全球的表現(xiàn)可謂是一大亮點。”
深層改革帶動IPO熱潮
“中國IPO熱潮背后的一個主要因素,是中國政府希望減少對外國資金和技術(shù)的依賴,并擴大其對關(guān)鍵業(yè)務領域的監(jiān)管力度。”CNN報道稱,從歷史上看,在上海上市的企業(yè)都是大型國有銀行、能源和房地產(chǎn)公司。科技企業(yè)通常會轉(zhuǎn)向華爾街或香港資本市場尋找投資。
但如今“情況已經(jīng)發(fā)生變化”,CNN稱,隨著中美之間出現(xiàn)貿(mào)易和技術(shù)爭端,中國加強對自力更生的重視。與納斯達克類似的科創(chuàng)板2019年7月在上交所的首次亮相,就是這種轉(zhuǎn)變的一個例子。該板塊允許尚未盈利的企業(yè)上市,類似“美國式的IPO注冊制”也簡化流程,讓發(fā)行者和投資者在定價和時機方面擁有更多控制權(quán),同時企業(yè)也被允許提供和紐約及香港的交易所一樣雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)。今年以來,包括中芯國際和京東在內(nèi)的多個本土科技企業(yè)在上海實現(xiàn)IPO。10月31日,國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會表示將全面實行股票發(fā)行注冊制,健全市場化利率形成和傳導機制?!督鹑跁r報》稱這是中國尋求資本市場改革的最新舉措。
領先是否“曇花一現(xiàn)”
“美國今年沒有大的IPO了,美國大企業(yè)中該上市的、能上市的都上市了,”董登新告訴記者,“最近這幾年在美股大規(guī)模IPO募資的都是美國以外的企業(yè)?,F(xiàn)在能夠在美股中占據(jù)單個最大IPO規(guī)模的一般都是中資企業(yè)?!?0月31日,中國金融科技獨角獸陸金所控股在紐交所上市,募資近24億美元創(chuàng)造了今年第二大美股IPO。
上交所乃至中國在IPO市場的強勢地位會是“曇花一現(xiàn)”么?CNN在報道中援引開元資本首席投資官布羅克·西爾弗斯的觀點稱,與其它市場相比,中國內(nèi)地市場的開放程度要低得多?!吧辖凰透劢凰谌騃PO的主導地位可能會轉(zhuǎn)瞬即逝?!?/p>
“這樣的觀點對我國股市近兩年的改革熟視無睹?!倍切卤硎?,中國注冊制改革的力度很大,中國股市的市場化程度,尤其是包容性大幅提升。中國內(nèi)地企業(yè)未來上市的主要場所仍將集中在滬深交易所和港交所,中國的IPO仍將持續(xù)占據(jù)世界領先的地位?!?/p>