董登新

證券研究所所長(zhǎng)董登新29日在接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)分析稱，阿里這次的拆分重組有望修復(fù)一部分折價(jià)，實(shí)現(xiàn)股東增值。阿里的股票一直在深度折價(jià)狀態(tài)，基本上只涵蓋了淘寶和天貓的價(jià)值。這次阿里股票大漲也反映了大家對(duì)阿里前景的看好。據(jù)悉，重組后的六個(gè)業(yè)務(wù)集團(tuán)將專注于云計(jì)算、電子商務(wù)和物流等領(lǐng)域。針對(duì)此舉，《紐約時(shí)報(bào)》認(rèn)為，一些西方科技巨頭此前也采取了相同做法。比如，谷歌創(chuàng)建了“傘形公司”Alphabet，同時(shí)將其旗下YouTube、其他網(wǎng)絡(luò)子公司與研發(fā)投資部門分離開

證券研究所所長(zhǎng)董登新在接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)稱，此舉將推動(dòng)高新科技領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及產(chǎn)業(yè)升級(jí)。針對(duì)中國(guó)央行降準(zhǔn)，分析人士認(rèn)為將有助于降低融資成本及市場(chǎng)利率。彭博社27日援引經(jīng)濟(jì)學(xué)者的分析稱，此次降準(zhǔn)有望向銀行系統(tǒng)釋放5000億元人民幣的長(zhǎng)期流動(dòng)性資金。降準(zhǔn)主要希望提高銀行借貸能力，從而進(jìn)一步助力經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。荷蘭國(guó)際集團(tuán)則表示，降準(zhǔn)將降低債券發(fā)行利率，從而利好房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)及地方政府融資平臺(tái)。當(dāng)天，中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的今年前兩月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)顯示，1-2月

證券研究所所長(zhǎng)董登新介紹，老齡化社會(huì)的到來導(dǎo)致了家庭結(jié)構(gòu)的變化，建立第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金的目的在于提高個(gè)人退休收入水平，讓退休收入來源多元化，從而在很大程度上減輕家庭養(yǎng)老的負(fù)擔(dān)。壓力越來越大的“替代率”近年來，社會(huì)上關(guān)于“養(yǎng)老金缺口”的討論時(shí)有出現(xiàn)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)面臨的“支付壓力”問題也曾多次在學(xué)界內(nèi)外引發(fā)熱議。董登新向記者介紹，在我國(guó)發(fā)展的多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的基本框架下，第一支柱是以政府承擔(dān)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，企業(yè)年金、職業(yè)年金和團(tuán)體商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是第二支

證券研究所所長(zhǎng)董登新教授向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者表示，整體制度設(shè)計(jì)非常不錯(cuò)，體現(xiàn)了如下幾大亮點(diǎn)。其一，它充分體現(xiàn)了為廣大中低收入者盡量提供補(bǔ)充養(yǎng)老金的制度初衷。在一開始提出個(gè)人養(yǎng)老金制度設(shè)想時(shí)，有很多人質(zhì)疑繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)太低，如若年度繳費(fèi)上限設(shè)定為12000 元，額度太低，難以吸引高收入群體參加。按照國(guó)際通行慣例，個(gè)人養(yǎng)老金制度就是主要為保障沒有第二支柱企業(yè)年金或職業(yè)年金的廣大中低收入者建立的。其主要目的是為80%的中低收入者提供補(bǔ)充養(yǎng)老金制度安排。董登新介紹，根

證券研究所所長(zhǎng)董登新27日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，年初公布的GDP增速是一個(gè)預(yù)估數(shù)據(jù)，一般是根據(jù)各省上報(bào)的數(shù)據(jù)后，由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局來統(tǒng)一核算。最終核實(shí)數(shù)據(jù)則是按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的抽樣調(diào)查方式進(jìn)行核算，結(jié)果更為精確。對(duì)于經(jīng)最終核實(shí)2021年中國(guó)GDP增速提高0.3個(gè)百分點(diǎn)，董登新表示，“一方面是由于初步核算數(shù)據(jù)來自各省匯總，數(shù)據(jù)通常會(huì)相對(duì)保守；其次，0.3個(gè)百分點(diǎn)增長(zhǎng)受益于2021年疫情有效防控，以及2021年末第四季度的翹尾效應(yīng)”。董登新也表示，以最終核實(shí)

證券研究所所長(zhǎng)董登新11月30日在接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，隨著元旦、春節(jié)臨近，農(nóng)副食品加工、食品及酒飲料精制茶等行業(yè)PMI和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)將繼續(xù)位于景氣區(qū)間，市場(chǎng)需求保持增長(zhǎng)。此外，貨幣金融服務(wù)、保險(xiǎn)等金融行業(yè)均高于57.0%,業(yè)務(wù)總量較快增長(zhǎng)，為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有效支持。建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為55.4%,連續(xù)6個(gè)月位于較高景氣區(qū)間，總體保持較快增長(zhǎng)。董登新分析稱，建筑業(yè)信心增長(zhǎng)來源于國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)投入，與此同時(shí)，外資引入也推動(dòng)建筑

證券研究所所長(zhǎng)董登新15日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，企業(yè)在北交所上市的門檻較低，像科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板要求企業(yè)市值不低于10億元人民幣，北交所只需要企業(yè)市值達(dá)到2億元就可以。北交所在這一方面可以說是“顛覆性”的，也給中小型高科技企業(yè)帶來非常大的鼓舞和希望。對(duì)于北交所未來發(fā)展前景，董登新表示，首先，北交所當(dāng)務(wù)之急是加速擴(kuò)容，給予創(chuàng)新、研發(fā)型高科技企業(yè)更多融資的機(jī)會(huì)；其次，要在交易制度的突破上更大膽一些，比如取消漲跌幅限制等。未來，北交所對(duì)標(biāo)的應(yīng)該是中國(guó)版的“

人論壇核心成員董登新21日告訴《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者，目前企業(yè)和個(gè)人共同繳納的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)是強(qiáng)制繳納，個(gè)人養(yǎng)老金屬于個(gè)人自愿繳納，是養(yǎng)老的補(bǔ)充。哪些人可以繳納個(gè)人養(yǎng)老金？《意見》的覆蓋范圍非常廣，只要在中國(guó)境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者，都可繳納個(gè)人養(yǎng)老金。參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的上限為1萬元?！兑庖姟愤€明確規(guī)定，國(guó)家制定稅收優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)符合條件的人員參加個(gè)人養(yǎng)老金制度并依規(guī)領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金。目前中國(guó)已經(jīng)建立多層次、多支柱的養(yǎng)老保

面會(huì)有所突破？董登新表示，最重要的制度突破，會(huì)體現(xiàn)在兩個(gè)方面。一是注冊(cè)制全市場(chǎng)覆蓋，滬深主板也會(huì)實(shí)行注冊(cè)制，這將極大地提升中國(guó)A股市場(chǎng)的包容性和開放性，對(duì)于市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的水平提升也會(huì)起到極大的助推作用。另外一個(gè)重要的制度突破，就是北交所的擴(kuò)容，在一定程度上意味著中國(guó)A股市場(chǎng)將會(huì)對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)或者中小型高科技企業(yè)有更多的包容、開放和扶持。目前滬深北三大交易所已經(jīng)逐步形成了各具特色的多層次股權(quán)市場(chǎng)架構(gòu)，但是還沒有形成互聯(lián)互通、進(jìn)退有序的有機(jī)統(tǒng)一大市

證券研究所所長(zhǎng)董登新21日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪稱，納斯達(dá)克私營(yíng)公司股票市場(chǎng)從2013年啟動(dòng)，到現(xiàn)在已經(jīng)促成15000多筆個(gè)人交易。納斯達(dá)克從中收取傭金?，F(xiàn)在，納斯達(dá)克想把私營(yíng)公司股票市場(chǎng)進(jìn)行增資擴(kuò)股，轉(zhuǎn)變?yōu)橐患液腺Y企業(yè)。可以想象，全新的合資公司的交易規(guī)模也可能會(huì)在將來進(jìn)一步拓展?！凹{斯達(dá)克的動(dòng)作對(duì)中國(guó)是很有啟發(fā)，”董登新稱，嚴(yán)格來講，中國(guó)目前也有類似的市場(chǎng)——地方股權(quán)交易中心，俗稱“第四板”。地方股權(quán)交易中心實(shí)際上是未上市公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓場(chǎng)所，但為防止破

證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)《經(jīng)濟(jì)》雜志、經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者稱，一些公司頻繁地并購(gòu)重組，當(dāng)中就涉及商譽(yù)這一無形資產(chǎn)的估值，商譽(yù)是很難客觀評(píng)價(jià)的，其中的水分很重，可能一個(gè)專家一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，因此在企業(yè)并購(gòu)中商譽(yù)估值經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)比較大的分歧或爭(zhēng)議?！耙话愎居謺?huì)把財(cái)務(wù)上的差錯(cuò)或財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)的一些比較大的出入，都記在商譽(yù)減值上，包括公司的大幅貶值有時(shí)候也會(huì)用商譽(yù)減值來進(jìn)行利潤(rùn)的調(diào)節(jié)和操作，這是發(fā)生在并購(gòu)環(huán)節(jié)中的一個(gè)變量。”第二，一些企業(yè)還會(huì)在存貨數(shù)據(jù)上動(dòng)手腳，應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款等條目

證券研究所所長(zhǎng)董登新9日對(duì)《環(huán)球時(shí)報(bào)》表示，三大運(yùn)營(yíng)商盈利能力非常強(qiáng)而且穩(wěn)定，對(duì)內(nèi)地、香港的投資者都是機(jī)會(huì)。5月7日晚，三大運(yùn)營(yíng)商發(fā)布公告稱，紐約證交所委員會(huì)維持紐約證交所監(jiān)管部門重新啟動(dòng)本公司美國(guó)存托憑證（ADR）下市程序的決定。ADR是大多數(shù)外企在美股交易股票的方式，在美中概股大多采取ADR方式進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)。美國(guó)前總統(tǒng)特朗普政府2020年11月公布行政命令，禁止美國(guó)投資者對(duì)所謂“有軍方背景的中國(guó)企業(yè)”進(jìn)行投資，上述3家公司被列入其中。隨后，紐交所宣布對(duì)

證券研究所所長(zhǎng)董登新，他表示，“績(jī)差”排隊(duì)公司扎堆的時(shí)候，被否的情況就會(huì)多一些。他提醒投資，要對(duì)包裝上市的公司多一分警惕?！翱?jī)差”公司扎堆導(dǎo)致被否增多新股上市節(jié)奏依然在加速《紅周刊》：為什么最近未通過的公司或終止審核的公司變多了？董登新：這是很正常的事情。無論是注冊(cè)制還是審核制，都會(huì)保持一個(gè)公平的審核標(biāo)準(zhǔn)，不會(huì)出現(xiàn)人為控制或者調(diào)節(jié)的，“忽嚴(yán)忽松”是不大可能的。之所以出現(xiàn)這種情況，可能是“季節(jié)性”的原因，就是“績(jī)差”和“績(jī)優(yōu)”（的排隊(duì)公司）分別扎堆出現(xiàn)。比如

證券研究所所長(zhǎng)董登新12日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)提醒，歐美股市正處于牛市的尾聲，在此背景下，中國(guó)股市很難獨(dú)立走牛。周二，上證綜指收?qǐng)?bào)3608.34點(diǎn)，漲幅為2.18%。這是上證綜指自2015年12月以來首次站上3600點(diǎn)。深證成指收漲2.28%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.83%。彭博社稱，金融類股周二漲幅最大，券商股表現(xiàn)突出，招商證券和中信證券至少上漲9％。有分析認(rèn)為，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)股票指數(shù)突破關(guān)鍵水平后的牛市抱有很高的期望，甚至認(rèn)為今年將是“股”舞人心的一年。董登新

證券研究所所長(zhǎng)董登新15日對(duì)《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者表示，這波2800點(diǎn)—3400點(diǎn)的反彈并不是牛市，只是技術(shù)性反彈。此外，北向資金15日凈流出27.06億元人民幣。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》稱，海外投資者14日以創(chuàng)紀(jì)錄速度套現(xiàn)中國(guó)股票?；谂聿?shù)據(jù)進(jìn)行的計(jì)算顯示，內(nèi)地以外的基金通過滬港通和深港通機(jī)制，14日凈賣出174億元人民幣股票。另據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，數(shù)據(jù)顯示，第二季度外資流入人民幣計(jì)價(jià)中國(guó)國(guó)債的速度為2018年末以來最快。當(dāng)季外資流入規(guī)模超過4.3萬億元人民幣

證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，特斯拉能夠頂著美國(guó)的圍堵打壓在上海辦廠，也是看中了中國(guó)龐大的消費(fèi)市場(chǎng)將會(huì)帶來無限商機(jī)。其在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展前景，對(duì)它也構(gòu)成一個(gè)長(zhǎng)期的利好支撐。資深汽車媒體人鐘師則認(rèn)為，特斯拉在量產(chǎn)化上達(dá)到目標(biāo)也是支撐其股價(jià)的原因之一?！敖衲闙odel3出來以后，其新車型和制造能力同步達(dá)到一個(gè)正向的效果，投資者信心大增，認(rèn)為它的瓶頸問題解決了”。盡管如此，業(yè)內(nèi)也有警告稱，特斯拉股票的瘋狂漲勢(shì)可能很快戛然而止。經(jīng)紀(jì)公司MillerTabak首席市場(chǎng)策略

證券研究所所長(zhǎng)董登新29日對(duì)《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者表示，按照常規(guī)來說，瑞幸從納斯達(dá)克摘牌之后可能會(huì)轉(zhuǎn)板到“粉單市場(chǎng)”?！胺蹎问袌?chǎng)”是美國(guó)專門接納退市企業(yè)的場(chǎng)所，那里的股價(jià)很多也就幾美分，交易很清淡，鮮有人問津。退市企業(yè)的股東或投資者可以在“粉單市場(chǎng)”轉(zhuǎn)手自己手里股票，要想賣出去就得主動(dòng)大幅降價(jià)?！叭鹦胰绻€想繼續(xù)發(fā)展，那就要通過瑞幸自己或者非瑞幸的大股東，在‘粉單市場(chǎng)上收購(gòu)所有股份，切斷與美國(guó)投資者關(guān)系，然后回國(guó)尋找投資者，改制再圖發(fā)展。”董登新表示，如果瑞幸覺

證券研究所所長(zhǎng)董登新14日對(duì)《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者表示，從科創(chuàng)板注冊(cè)制到創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制只是一個(gè)開始，未來注冊(cè)制還將以更快速度覆蓋A股市場(chǎng)。大批優(yōu)秀中概股到港交所上市，給滬深交易所很大壓力。而中概股還沒打算回歸A股市場(chǎng)，主要原因是后者包容性和開放性不夠。創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革不僅僅復(fù)制科創(chuàng)板注冊(cè)制，而是中國(guó)A股市場(chǎng)改革中的一環(huán)，以后還有很大改革空間?！懊绹?guó)眼下對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)全面打壓圍堵，越是在這種情況下，我們?cè)揭哟蟾母锊椒ズ土Χ?，?span id="j5i0abt0b" class="hl">董登新稱。除了復(fù)制科創(chuàng)板的注冊(cè)制，創(chuàng)業(yè)板還

證券研究所所長(zhǎng)董登新19日在接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，納斯達(dá)克提高IPO募資門檻的主要目的是過濾一部分小企業(yè)。此前，納斯達(dá)克的上市門檻是比較低的，“企業(yè)估值折合成人民幣差不多三五個(gè)億就可以上市，甚至虧損企業(yè)也可以上市，這跟中國(guó)內(nèi)地要求凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)達(dá)到一定規(guī)模相比，門檻低多了。”但董登新認(rèn)為，納斯達(dá)克提高IPO募資門檻的新規(guī)不能說是有敵意，“應(yīng)該說，這是納斯達(dá)克希望在國(guó)外公司的掛牌標(biāo)準(zhǔn)上有適當(dāng)?shù)男Ｕ?。?duì)中企來說，日后赴美上市是否變得更難？董登新認(rèn)為

證券研究所所長(zhǎng)董登新28日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)說，對(duì)于企業(yè)上市來說，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的實(shí)施，將在兩方面出現(xiàn)重大突破，一方面，將證監(jiān)會(huì)審核權(quán)下放給深交所，企業(yè)IPO審核排隊(duì)時(shí)間將由過去的一兩年，大大縮短為3個(gè)月以內(nèi)；另一方面，企業(yè)IPO門檻降低，將解決高科技企業(yè)的融資問題，一批營(yíng)收能力很強(qiáng)的輕資產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將得以上市。炒股門檻“意外驚喜”針對(duì)中國(guó)創(chuàng)業(yè)板投資者，新加坡《聯(lián)合早報(bào)》稱，從28日開始，注冊(cè)制新修訂的內(nèi)容包括存量投資者可繼續(xù)參與交易，對(duì)新申請(qǐng)開通創(chuàng)

證券研究所所長(zhǎng)董登新6日在接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示認(rèn)同。他認(rèn)為，如果經(jīng)過調(diào)查，證實(shí)瑞幸咖啡造假達(dá)到嚴(yán)重程度，參與文件簽字的高管要面臨相應(yīng)懲處，“對(duì)個(gè)人的處罰最高可達(dá)500萬美元，如果涉及刑事訴訟，最嚴(yán)重的情況下，可能會(huì)被判處20到30年的監(jiān)禁”。董登新表示，美國(guó)退市制度市場(chǎng)化程度非常高，不需要通過美國(guó)證監(jiān)會(huì)或納斯達(dá)克，只要其股價(jià)降至1美元每股以下，并持續(xù)30個(gè)交易日，就會(huì)無條件退市。董登新認(rèn)為，2010年，中概股曾被美國(guó)機(jī)構(gòu)批量做空，當(dāng)時(shí)中概股名聲掃

證券研究所所長(zhǎng)董登新2日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，2月PMI數(shù)據(jù)情況很特殊，因?yàn)?月有中國(guó)春節(jié)，而且恰逢疫情暴發(fā)，市場(chǎng)采購(gòu)基本上是停滯狀態(tài)。對(duì)于A股周一上漲，董登新認(rèn)為，基金和房地產(chǎn)板塊起到了主要拉動(dòng)效應(yīng)，市場(chǎng)對(duì)于疫情過去后，房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)都有比較高的預(yù)期。二、三季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速“歸零”？彭博社2日稱，由于擔(dān)憂疫情擴(kuò)散，歐美股市近期陷入嚴(yán)重低迷。美股在過去一周創(chuàng)下7年以來單周最大跌幅，可能陷入新一輪熊市。2日開盤，歐洲股市三大股指漲跌不一，英國(guó)

證券研究所所長(zhǎng)董登新5日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，連續(xù)兩個(gè)交易日上漲是股市對(duì)周一大跌的技術(shù)性反彈修復(fù)，跟周二相比，周三股市漲幅回落，成交量也有所萎縮，目前市場(chǎng)還有100點(diǎn)左右的缺口。董登新認(rèn)為，中國(guó)股市接下來將面臨兩個(gè)“不確定”：一是企業(yè)年報(bào)和季報(bào)將在3月集中公布，受疫情影響，第一季度財(cái)報(bào)可能“不太好看”，2019年年報(bào)也可能有400多家企業(yè)虧損；第二是疫情的拐點(diǎn)什么時(shí)候來臨，不確定性比較大。綜合以上因素，董登新表示，整個(gè)2月，中國(guó)股市將呈不對(duì)稱的雙

漢科技大學(xué)教授董登新表示，這一表態(tài)有雙重含義。此前我國(guó)提出要研究延遲退休的方案，目前已經(jīng)不再是“研究”，而是要“實(shí)施”，這意味著有可能加快落地，或許就在兩三年之內(nèi)。此外，不是一步到位實(shí)施延遲退休，而是分步驟推進(jìn)，有可能分兩步走或者三步走。為何實(shí)施延遲退休2013年11月，《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》發(fā)布，提出建立更加公平可持續(xù)的社會(huì)保障制度，研究制定漸進(jìn)式延遲退休年齡政策。在7年之后，今年11月發(fā)布的規(guī)劃《建議》明確提出，實(shí)現(xiàn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)

證券研究所所長(zhǎng)董登新在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，都市圈是從城市集群角度做出的細(xì)化布局，所以它可以形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和產(chǎn)業(yè)集群?！氨热缁浉郯拇鬄硡^(qū)，這個(gè)城市集群有著非常好的制造業(yè)、完整的科技研發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈，會(huì)形成資源共享，也能夠形成相互輻射、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的效應(yīng)。”董登新進(jìn)一步表示，單個(gè)城市如果不能形成周邊的輻射效應(yīng)、沒有城市集群的格局，往往比較吃虧，比如在研發(fā)成本、產(chǎn)業(yè)配套、人才資源等方面。所以在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過程中，城市發(fā)展是依托于城市集群來布局，這樣更有

證券研究所所長(zhǎng)董登新23日告訴《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者，中國(guó)股市很少會(huì)因?yàn)橐恢换驇字还善钡挠绊懀沟么蟊P掉頭下跌。更何況，半導(dǎo)體概念股占整個(gè)股市的權(quán)重很小，中國(guó)大的方針政策還是重點(diǎn)扶持高科技企業(yè)，5G、半導(dǎo)體等行業(yè)未來還是熱門。他認(rèn)為，中國(guó)股市近期在3000點(diǎn)附近反復(fù)，主要是因?yàn)檫^年氣氛感染股市，資本無心戀戰(zhàn)，市場(chǎng)正在等2019年中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布。這些數(shù)據(jù)對(duì)春節(jié)前后的布局比較關(guān)鍵，資金也在等數(shù)據(jù)公布后，再采取下一步的動(dòng)作。盡管股市下跌，外資依然源源不斷進(jìn)入市場(chǎng)。

證券研究所所長(zhǎng)董登新表示，此輪反彈更多屬于技術(shù)性調(diào)整。5月15日，滬深股市大幅高開.至收盤，上證綜指漲1.91%，報(bào)2938.68點(diǎn)；深證成指漲2.44%，報(bào)9259.03點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲2.28%，報(bào)1528.69點(diǎn)。路透社在分析漲勢(shì)時(shí)表示，這是因工業(yè)增加值和零售銷售數(shù)據(jù)疲弱，鞏固了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)將出臺(tái)新刺激措施的預(yù)期，另外美國(guó)總統(tǒng)特朗普略微軟化論調(diào)緩解了貿(mào)易憂慮。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新15日在接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，4月的工業(yè)和零售數(shù)據(jù)

證券研究所所長(zhǎng)董登新，英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄，大石投資集團(tuán)升化谷合伙人戴偉圍等多位業(yè)內(nèi)人士，他們從多個(gè)角度給出了觀點(diǎn)及建議。曾引起股市波動(dòng)無論是注冊(cè)制還是設(shè)新板，這兩朵云彩在A股市場(chǎng)上都盤旋了許久。幾乎每次提及，均會(huì)引起市場(chǎng)波動(dòng)。先談?wù)勛?cè)制。在現(xiàn)行制度下，證券發(fā)審機(jī)構(gòu)不僅要對(duì)IPO文件進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查，而且還對(duì)IPO的時(shí)間、規(guī)模、價(jià)格等進(jìn)行管控。而注冊(cè)制最大特征，是證券發(fā)審機(jī)構(gòu)只對(duì)注冊(cè)文件進(jìn)行形式審查，不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷?！澳壳暗暮藴?zhǔn)制有些行政色彩，配置效

證券研究所所長(zhǎng)董登新教授一篇關(guān)于“城鎮(zhèn)女職工50歲退休是一種社會(huì)資源浪費(fèi)”的署名文章在網(wǎng)上走紅。該文章認(rèn)為，截至2016年底，我國(guó)兩類基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的參保人群總計(jì)為7.86億人，其中，只有1.39億女性城鎮(zhèn)職工的法定退休年齡低于60歲，其他6.47億參保人的法定退休年齡全部都是60歲。根據(jù)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)的退休年齡要求，女性城鎮(zhèn)職工的退休年齡是50歲，遠(yuǎn)低于男性職工和城鎮(zhèn)居民的60歲。50歲就退休跳廣場(chǎng)舞，是不是太早了呢?對(duì)此，董登新告訴記者，中國(guó)女職工退休

證券研究所所長(zhǎng)董登新分析稱，由于所處發(fā)展階段不同，中國(guó)企業(yè)相對(duì)更熱衷于IPO，而一些歐美企業(yè)出于企業(yè)控股權(quán)以及企業(yè)信息公開的選擇，對(duì)IPO持保守態(tài)度?！度毡窘?jīng)濟(jì)新聞》22日引用Refini?tiv的統(tǒng)計(jì)稱，全球十大IPO中，來自中國(guó)的企業(yè)占據(jù)了半數(shù)，其中大型通信企業(yè)中國(guó)鐵塔的募資規(guī)模達(dá)到74億美元，為2018年全球最大IPO案例。手機(jī)生產(chǎn)企業(yè)小米的募資規(guī)模達(dá)到54億美元，在全球處于領(lǐng)先地位。根據(jù)Refinitiv本月稍早前發(fā)布的數(shù)據(jù)，中國(guó)主導(dǎo)了2018年全

證券研究所所長(zhǎng)董登新表示，雖然上周中概股股價(jià)的表現(xiàn)難以持續(xù)，但中概股企業(yè)的表現(xiàn)卻日臻成熟。趣頭條首日漲幅創(chuàng)美股新高14日，趣頭條在美國(guó)納斯達(dá)克掛牌上市，發(fā)行價(jià)為7美元。上市首日，趣頭條股價(jià)一路高歌猛進(jìn)，盤中最高時(shí)一度飆漲190%，還5次觸發(fā)熔斷機(jī)制。最終收盤報(bào)15.97美元，上漲128.14%。彭博社15日稱，趣頭條首日漲幅在今年美國(guó)500萬美元以上IPO規(guī)模股票中創(chuàng)下新高?！度A爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，趣頭條股價(jià)一路飆升，顯示投資者看到一家快速成長(zhǎng)的公司的潛力。

證券研究所所長(zhǎng)董登新接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)說，7日大盤上漲的根本原因是技術(shù)反彈，因前期超跌，技術(shù)層面上需要一個(gè)反彈。路透社援引分析人士的話稱，7日成交仍保持在低位水平，表明市場(chǎng)信心很難在一兩天內(nèi)恢復(fù)，短期還需繼續(xù)觀察，投資者不能過于沖動(dòng)去追漲。對(duì)于A股未來運(yùn)行態(tài)勢(shì)，董登新認(rèn)為，A股外部受制于中美貿(mào)易摩擦，內(nèi)部因素中經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、金融回歸本源如去杠桿等政策都會(huì)影響A股表現(xiàn)。但董登新認(rèn)為，內(nèi)部因素對(duì)A股的影響要明顯大于外部因素。湘財(cái)證券在研究報(bào)告中表示，A

證券研究所所長(zhǎng)董登新14日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，A股此時(shí)被納入MSCI面臨一個(gè)比較好的時(shí)間窗口。一方面，2015年牛市結(jié)束后，A股經(jīng)歷近3年的調(diào)整期，目前還在“半山腰”徘徊，需要一個(gè)興奮點(diǎn)刺激市場(chǎng)；另一方面，歐美市場(chǎng)在經(jīng)過長(zhǎng)達(dá)9年的牛市之后，整體的估值比較高，尤其像科技股的泡沫比較大。如果歐美的牛市終結(jié)的話，國(guó)際資本需要尋找避風(fēng)港，A股從估值來講是比較適合的地方，再加上中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然保持中高速增長(zhǎng)，對(duì)外資還是有吸引力的。藍(lán)籌股、白馬股或首批納入由于

證券研究所所長(zhǎng)董登新7日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，美股正在經(jīng)歷一輪深度回調(diào)，這也影響到了亞太股市。7日亞太各國(guó)股市微漲或是微跌，幅度都有收窄，也主要契合了美股走勢(shì)。董登新分析稱，根據(jù)過往經(jīng)驗(yàn)，A股“跟跌不跟漲”，7日的繼續(xù)下跌與美股關(guān)系不大，只是正逢A股也處于回調(diào)期。董登新表示，滬指在3600點(diǎn)下方遇到了很強(qiáng)的阻力，在多次嘗試“攻擊”無果后，市場(chǎng)選擇了回調(diào)，預(yù)計(jì)未來A股將調(diào)整至3300點(diǎn)左右的均衡期間，震蕩企穩(wěn)。對(duì)于美國(guó)股市此輪回調(diào)對(duì)亞太市場(chǎng)今后的影

證券研究所所長(zhǎng)董登新29日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，去年，以貴州茅臺(tái)為代表的一批股票在估值水平方面有很大的提升，但這種行情是炒作的結(jié)果，并非真正意義上的價(jià)值投資。目前看，A股已步入這輪炒作周期的結(jié)束階段，市場(chǎng)有回調(diào)趨勢(shì)。此外，董登新表示，近期監(jiān)管層釋放的一些信號(hào)，也或多或少影響市場(chǎng)走勢(shì)。董登新預(yù)測(cè)，2018年A股市場(chǎng)預(yù)計(jì)將平穩(wěn)向上發(fā)展，可能出現(xiàn)波折，但很難出現(xiàn)大的反轉(zhuǎn)。另據(jù)路透社報(bào)道，自去年6月A股獲準(zhǔn)納入MSCI指數(shù)后，海內(nèi)外資本已開始布局A股市場(chǎng)

證券研究所所長(zhǎng)董登新是國(guó)內(nèi)研究美國(guó)社保及養(yǎng)老金最透徹的學(xué)者之一，也是我國(guó)跨界研究社保養(yǎng)老金與資本市場(chǎng)的知名學(xué)者。受益于學(xué)科交叉研究1982年，董登新進(jìn)入大學(xué)，主修統(tǒng)計(jì)學(xué)專業(yè)，這一學(xué)科讓他在日后的教學(xué)與科研生涯中受益很大。但1992年以后他的研究視野慢慢轉(zhuǎn)向金融證券，重點(diǎn)研究美國(guó)的金融證券業(yè)，從中發(fā)現(xiàn)了一個(gè)奇怪的現(xiàn)象：美國(guó)家庭的投資理財(cái)計(jì)劃，為什么總是與“養(yǎng)老”有關(guān)，美國(guó)人為什么總是將“養(yǎng)老”作為家庭理財(cái)?shù)慕K極目標(biāo)？帶著這些好奇和疑問，董登新從2002年開始

證券研究所所長(zhǎng)董登新在接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，23日的股市大跌是一場(chǎng)“茅臺(tái)造成的血案”。他表示，此前貴州茅臺(tái)估價(jià)大幅拉升，短炒爆炒產(chǎn)生示范效應(yīng)，使得整個(gè)白酒板塊和其他行業(yè)的龍頭股都紛紛跟漲，甚至拉動(dòng)大盤?！霸谶^去三天，茅臺(tái)股價(jià)接連大跌，看上去是走到了盡頭，所以白酒板塊和其他股票也紛紛同步回調(diào)，造成了今天的走勢(shì)?！?span id="j5i0abt0b" class="hl">董登新預(yù)測(cè)稱，未來貴州茅臺(tái)股價(jià)本身估計(jì)會(huì)繼續(xù)下行，所以白酒板塊預(yù)計(jì)將繼續(xù)跟跌，但其他板塊的龍頭股不會(huì)受太大影響，不過這將對(duì)上證綜指產(chǎn)生一定

證券研究所所長(zhǎng)董登新18日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，在經(jīng)歷了前一日的“應(yīng)激反應(yīng)”后，A股市場(chǎng)18日已經(jīng)基本重回正軌，其中部分是大跌后的修復(fù)性反彈。路透社稱，A股17日迎來“黑色星期一”，三大指數(shù)全線跳水。創(chuàng)業(yè)板則成為下跌的“重災(zāi)區(qū)”，收盤跌幅達(dá)5.11%，創(chuàng)下今年以來創(chuàng)業(yè)板單日最大跌幅。周一股市大跌主要受到全國(guó)金融工作會(huì)議所釋放的政策信號(hào)影響。美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》表示，中國(guó)投資者認(rèn)為，近幾個(gè)月旨在防風(fēng)險(xiǎn)和去杠桿的監(jiān)管行動(dòng)將繼續(xù)全面推進(jìn)，這引發(fā)中國(guó)股市下

證券研究所所長(zhǎng)董登新18日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，特朗普“泄密門”事件爆出的時(shí)機(jī)非常敏感，此輪股市下跌可能終結(jié)美國(guó)長(zhǎng)達(dá)8年的牛市行情。董登新認(rèn)為，道瓊斯指數(shù)突破21000點(diǎn)后，市場(chǎng)對(duì)于未來走勢(shì)分歧很大，泄密事件最壞的結(jié)果可能導(dǎo)致美國(guó)政府系統(tǒng)分裂，給特朗普經(jīng)濟(jì)政策的立法等造成巨大阻礙，成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的最大風(fēng)險(xiǎn)，因此，投資者信心受到嚴(yán)重影響。美國(guó)股市是全球市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，美股下跌引發(fā)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，其他地區(qū)股市也應(yīng)聲下跌。董登新認(rèn)為，無論泄密事件如何發(fā)展，美股的

證券研究所所長(zhǎng)董登新21日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，香港和內(nèi)地交易所之間有跨市場(chǎng)的聯(lián)合監(jiān)管，目前港交所應(yīng)該是認(rèn)為投資者有通過深港通操縱股價(jià)的嫌疑，所以向券商索取記錄，以查看相關(guān)賬戶的資金情況和賬戶關(guān)聯(lián)度。董登新表示，預(yù)計(jì)香港方面接下來會(huì)從取得的信息中作出識(shí)別和判斷，如果真的存在問題，香港對(duì)于打擊證券犯罪的經(jīng)驗(yàn)比內(nèi)地更豐富，處罰也會(huì)更重一些。香港《信報(bào)》稱，由于美元匯率走強(qiáng)，與美元掛鉤的港元金融資產(chǎn)也受到歡迎，這吸引大量?jī)?nèi)地資本進(jìn)入香港金融市場(chǎng)，使得資

證券研究所所長(zhǎng)董登新向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者分析說：“主要有兩個(gè)原因，一是2008年金融危機(jī)以來，中國(guó)資本市場(chǎng)有點(diǎn)創(chuàng)新過度，金融衍生品增多，交易方式多樣，高杠桿比例越來越多，證券違法犯罪形勢(shì)嚴(yán)峻，這放大了金融風(fēng)險(xiǎn)，也增加了股市系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率；二是清理各類違規(guī)行為能為實(shí)施注冊(cè)制掃平道路?！薄按篦{”的喊話透露監(jiān)管新動(dòng)向在董登新看來，劉士余對(duì)“資本大鱷”的尖銳喊話透露了未來證券監(jiān)管的三個(gè)新動(dòng)向，“一是監(jiān)管對(duì)象和范圍擴(kuò)大了，‘資本大鱷被明確納入監(jiān)管范圍，‘黑

證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，這表明新三板在資本市場(chǎng)建設(shè)中的重要性日益凸顯，且已得到國(guó)家層面確認(rèn)。5日李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，將深化多層次資本市場(chǎng)改革，完善主板市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度，積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、新三板，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)。外界注意到，在此之前政府工作報(bào)告中，新三板未被明確提出。此外，股票發(fā)行注冊(cè)制未在報(bào)告中提及，美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》稱，這是該報(bào)告連續(xù)第二年未提及“注冊(cè)制”。董登新5日告訴《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者，中小板、創(chuàng)業(yè)板因?qū)徍藰?biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，導(dǎo)致擴(kuò)容速度較慢，

證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者表示，16日股市下跌一方面是技術(shù)層面的原因，市場(chǎng)在失守3100點(diǎn)后容易出現(xiàn)慣性下滑；另一方面是由A股結(jié)構(gòu)性行情決定的，現(xiàn)在個(gè)股估值分化嚴(yán)重，很多小盤股被嚴(yán)重高估，存在泡沫，此次的股市下跌在某種程度上也是結(jié)構(gòu)性泡沫的釋放過程?！暗@不會(huì)是持續(xù)性下跌”，董登新表示，目前市場(chǎng)并沒有太大下跌空間。創(chuàng)業(yè)板“受災(zāi)最重”路透社稱，在此輪股指下跌中，創(chuàng)業(yè)板“受災(zāi)最重”，資金流出趨勢(shì)明顯，這也反映出在過去一年創(chuàng)業(yè)板迅速擴(kuò)容的背景下，市場(chǎng)

證券研究所所長(zhǎng)董登新在接受《經(jīng)濟(jì)》記者采訪時(shí)指出，經(jīng)濟(jì)增速放緩之后，資本市場(chǎng)的收益情況也受到了比較大的影響，養(yǎng)老金投資收益可能不及社?；??！暗艺J(rèn)為，更重要的是，養(yǎng)老金投資風(fēng)險(xiǎn)，將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全國(guó)社會(huì)保障基金?！苯y(tǒng)籌層次低“社會(huì)保障基金可能偶爾會(huì)用于調(diào)劑一些收不抵支的省份，但是絕大部分都可以長(zhǎng)期不動(dòng)用。再加上中央財(cái)政撥款的不斷補(bǔ)充，基金實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期凈積累。這樣一來，全國(guó)社會(huì)保障基金的投資期就會(huì)非常長(zhǎng)。做組合投資的時(shí)候，就可以規(guī)避投資周期，取得比較平穩(wěn)的年均收益率

證券研究所所長(zhǎng)董登新2月29日在接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，目前的中國(guó)股市還是處在熊市震蕩格局當(dāng)中，短期原因主要是注冊(cè)制帶來的政策風(fēng)險(xiǎn)，而長(zhǎng)期原因是宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性。 董登新認(rèn)為，新任證監(jiān)會(huì)主席上任時(shí)間太短，目前還看不到新政出臺(tái)，而股市出現(xiàn)大跌跟主管部門高管的更迭沒有直接關(guān)系，盡管大家很期待，但是新主席到任畢竟支撐不了股市上漲。 2638點(diǎn)為全年底部？ 滬指幾次大跌，不少分析師認(rèn)為，中國(guó)股市泡沫已經(jīng)擠得差不多，現(xiàn)在而言是入場(chǎng)的好機(jī)會(huì)。董登新表示

證券研究所所長(zhǎng)董登新23日告訴《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者，戰(zhàn)略新興板塊頭較大，上市企業(yè)市值也大，跟創(chuàng)業(yè)板在規(guī)模上具有互補(bǔ)性。董登新認(rèn)為，推出戰(zhàn)略新興板等措施，都是為了注冊(cè)制的實(shí)施鋪路。在國(guó)家系列政策推動(dòng)下，董登新預(yù)計(jì)明年股市將有更多的錢和金融工具，加上明年注冊(cè)制實(shí)行，這對(duì)股市來說向上機(jī)會(huì)非常大，屆時(shí)股市將平穩(wěn)向上，但不會(huì)再暴漲。▲

證券研究所所長(zhǎng)董登新7日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，中港基金互認(rèn)機(jī)制中對(duì)基金的選取會(huì)重點(diǎn)看幾個(gè)方面，一是看基金的規(guī)模，規(guī)模較大的基金會(huì)擇優(yōu)挑選；二是看其成立的時(shí)間與發(fā)展，績(jī)效穩(wěn)定、相對(duì)成熟的基金一定會(huì)更受雙方青睞。 對(duì)于首批基金互認(rèn)名單有望年內(nèi)公布，香港皇府金延投管有限公司首席投資總監(jiān)林航任預(yù)計(jì)，考慮到恒指的市盈率低于滬指，A股比港股的溢價(jià)較大，內(nèi)地存款規(guī)模是香港的15倍，內(nèi)地居民資產(chǎn)配置全球化的需求增加，基金互認(rèn)將鼓勵(lì)更多內(nèi)地投資者進(jìn)入香港。 談

證券研究所所長(zhǎng)董登新告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者，特力A的如此走勢(shì)肯定是有人蓄意操縱。10月23日證監(jiān)會(huì)公布的12宗操縱證券市場(chǎng)案件也驗(yàn)證了此前的猜測(cè)，證監(jiān)會(huì)認(rèn)定吳某樂、深圳市某基金管理有限公司涉嫌合謀操縱“特力A”、“得利斯”股票價(jià)格案?！安倏v者的操作手法很簡(jiǎn)單，通過多個(gè)賬戶的買進(jìn)賣出，自彈自唱，吸引散戶跟風(fēng)，而且有散戶跟風(fēng)后就可以在高位順利地出走，牟取暴利?！?span id="j5i0abt0b" class="hl">董登新分析。與特力A的暴漲模式不同，另一只妖股代表海欣食品（002702.SZ）的“妖氣”在于每個(gè)

證券研究所所長(zhǎng)董登新教授在接受采訪時(shí)表示。此前，根據(jù)央行測(cè)算，這一標(biāo)準(zhǔn)可以覆蓋99. 63%的存款人的全部存款。但需要注意的是，存款保險(xiǎn)制度只保儲(chǔ)戶的存款，在銀行的其他金融資產(chǎn)不會(huì)受到保護(hù)。銀行不再“大而不倒”存款記得“貨比三家”隨著存款保險(xiǎn)制度的推出，銀行“大而不倒”將成為歷史。出于安全考慮，儲(chǔ)戶會(huì)不會(huì)把錢從小銀行取出來，存入大銀行？“現(xiàn)在大銀行一年定期存款利率大多是3%，股份制銀行一年定期存款利率為3.3%，3年期的差距更明顯?！弊蛉眨忻癫馨⒁陶f，還

證券研究所所長(zhǎng)董登新教授。熔斷閾值仍待商榷按照《征求意見稿》的規(guī)定，觸發(fā)5%熔斷閾值時(shí)，暫停交易30分鐘，熔斷結(jié)束時(shí)進(jìn)行集合競(jìng)價(jià)，之后繼續(xù)當(dāng)日交易，14點(diǎn)30分及之后觸發(fā)5%熔斷閾值暫停交易至收市。對(duì)于熔斷閾值的設(shè)定，業(yè)內(nèi)一直有不同的版本，認(rèn)為這是熔斷機(jī)制能否有效發(fā)揮作用的標(biāo)準(zhǔn)問題之一，過高和過低都將不利于效用的發(fā)揮。而就在9月16日，A股出現(xiàn)大幅上漲的行情，滬深300在下午14點(diǎn)41分時(shí)漲幅超過5%，若按照征求意見稿的規(guī)定，已經(jīng)觸發(fā)熔斷機(jī)制，且將持續(xù)至當(dāng)

證券研究所所長(zhǎng)董登新教授接受了本刊記者的采訪。當(dāng)前的年報(bào)質(zhì)量仍然存在諸多瑕疵“目前，有些公司的年報(bào)內(nèi)容是有一定水分的，仍然存在虛報(bào)、瞞報(bào)和假報(bào)現(xiàn)象。”董登新教授說。“哪些環(huán)節(jié)容易出問題？容易出現(xiàn)什么樣的問題呢？”記者問。“關(guān)聯(lián)交易是最不好監(jiān)管或者說最容易出現(xiàn)操縱利潤(rùn)，最容易從滿足報(bào)表，編織利潤(rùn)的目的做手腳。編制報(bào)表就是給公眾看的，是要公開透明的，在丑媳婦不能見公婆的情況下，就難免要把一些東西隱瞞，就出現(xiàn)所謂的瞞報(bào)、虛報(bào)、假報(bào)，這種情況也是在所難免的?！?董