程湛文 涂振東

[提要] 當(dāng)今，科技創(chuàng)新已成為提高我國經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵支撐，是促進戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要推動力。在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)是農(nóng)業(yè)經(jīng)濟持續(xù)性發(fā)展的中堅力量之一，擔(dān)負著提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率、推動農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化升級的重任。然而，目前資金問題已限制農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)的健康發(fā)展，傳統(tǒng)的融資模式已經(jīng)不能滿足現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)發(fā)展的資金需求。因此，如何解決農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)融資難的問題已成為值得社會關(guān)注的重點。本文基于國內(nèi)外在農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)融資方面的研究現(xiàn)狀，歸納總結(jié)現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)融資問題研究綜述。

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè);融資方式;融資難

本文為新疆維吾爾自治區(qū)科技計劃項目：“創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略下企業(yè)科技創(chuàng)新與科技金融政策研究”（項目編號：2017D07004）;通訊作者：涂振東

中圖分類號：F83 文獻標(biāo)識碼：A

收錄日期：2020年7月26日

一、國外文獻綜述

在科技型中小企業(yè)的融資研究方面，20世紀就有國外的研究學(xué)者提出了很多重要的融資關(guān)系理論。同時，在研究關(guān)于企業(yè)的融資方式和融資難點以及現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展等方面也提出了諸多可供借鑒的發(fā)展思路和建設(shè)性建議。

（一）企業(yè)融資結(jié)構(gòu)及關(guān)系理論。Modigliani Franco and Miller Merton（1958）提出初期的資本結(jié)構(gòu)理論。該理論是指在不考慮所得稅時，企業(yè)價值與企業(yè)本身的資本結(jié)構(gòu)沒有直接聯(lián)系。隨著資本結(jié)構(gòu)理論研究的不斷深入，進一步修正提出，在考慮企業(yè)所得稅時，受企業(yè)負債的減稅收益影響，企業(yè)負債值增多，企業(yè)價值呈現(xiàn)遞增。同時，F(xiàn)rank and Goyal（2003）也認為企業(yè)的負債率與企業(yè)價值成正比例變動。

Peterson and Rajan（1994）首先提出關(guān)系型貸款理論。該項研究基于美國中小企業(yè)的融資數(shù)據(jù)分析，指出良好的銀企關(guān)系將對貸款利率、貸款金額和貸款要求產(chǎn)生積極影響。往往當(dāng)企業(yè)與銀行關(guān)系密切時，企業(yè)會從銀行獲得更多貸款。同樣，Berger和Udell（1998）提出銀行的貸款意愿可以分為交易驅(qū)動和關(guān)系驅(qū)動，并指出銀行對不同經(jīng)濟規(guī)模企業(yè)所采用的貸款方式不盡同質(zhì)，即對大企業(yè)常采用交易驅(qū)動，而對中小企業(yè)往往采用關(guān)系驅(qū)動，即與銀行業(yè)務(wù)關(guān)系密切的中小企業(yè)往往更容易獲得銀行資金支持。

（二）關(guān)于農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)融資方式的研究。Gramhma M.Voss（2012）提出農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)可以通過聯(lián)邦土地銀行、聯(lián)邦中期信貸銀行以及合作銀行等金融機構(gòu)取得貸款來滿足企業(yè)的資金需求。Hogan T（2005）表示，農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)屬于風(fēng)險與收益都比較高的企業(yè)，選擇在納斯達克創(chuàng)業(yè)板市場融資是最好的融資模式。同時，他也認為農(nóng)業(yè)生化技術(shù)企業(yè)等農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)選擇發(fā)行股票上市融資是一種好的選擇。

（三）關(guān)于農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)融資難點的研究。Stiglitz and Weiss等（1984）提出科技型中小企業(yè)融資難的主要原因是由于銀行無法判斷中小企業(yè)的真實情況，即銀行與企業(yè)的信息不對稱造成的。Latimer Asch（2000）則認為中小企業(yè)在融資過程中之所以無法滿足自身資金需求是因為邊際成本過高，而Thorsten Beck（2003）則認為融資渠道的單一限制了農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)的發(fā)展，并提出應(yīng)豐富企業(yè)外源融資渠道，以此來解決中小企業(yè)的融資難題。

（四）關(guān)于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究。Friedman（2002）指出，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受很多因素的影響。由于地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展受所在地區(qū)資源種類和數(shù)量的影響，而經(jīng)濟的發(fā)展又對該區(qū)域農(nóng)業(yè)發(fā)展具有積極作用，因此資源是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要影響因素之一。同時，民眾的文化素質(zhì)也是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵影響因素之一，文化素質(zhì)較高地方將有利于促進現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。Rebecka（2003）則詳細分析影響農(nóng)業(yè)發(fā)展的因素，他進一步提出農(nóng)產(chǎn)品的消費需求、農(nóng)藥的使用量以及空氣質(zhì)量和土壤肥力均會對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生影響。

二、國內(nèi)文獻綜述

基于現(xiàn)實，我國學(xué)者主要針對科技型中小企業(yè)在融資方式以及融資難點的研究，并提出一些關(guān)于融資方式的創(chuàng)新。但針對農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)融資問題的關(guān)注不夠，使得本課題具有較大研究空間。

（一）關(guān)于農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)融資困難的研究。劉贏時（2010）通過歸納分析現(xiàn)階段我國農(nóng)村金融體系的構(gòu)成及缺陷，提出我國應(yīng)該用立法手段保障農(nóng)村金融對農(nóng)村發(fā)展的金融支持。同時，政府要大力引導(dǎo)，完善農(nóng)村金融組織體系，加快農(nóng)業(yè)保險體系建設(shè)。文昌（2018）認為科技型中小企業(yè)融資困難的原因主要有以下幾個方面：一是多層次資本市場體系發(fā)展尚不健全;二是創(chuàng)新資源的錯配現(xiàn)象凸顯;三是支持創(chuàng)新投入的經(jīng)濟金融政策不完善且執(zhí)行效果欠佳;四是各類金融創(chuàng)新服務(wù)實體經(jīng)濟實力不足，且服務(wù)質(zhì)量不高。同時，提出建立健全金融與創(chuàng)新的結(jié)合機制是解決科技型中小企業(yè)融資難的根本。

魏家璽（2019）通過分析我國農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)創(chuàng)新存在的問題，提出融資難的原因主要是農(nóng)業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化率不高，農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新產(chǎn)出能力不強，并提出加強農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新能力的相應(yīng)對策。唐江云等（2019）通過深入分析美國、日本、英國等國家農(nóng)業(yè)科技金融體系，發(fā)現(xiàn)我國農(nóng)業(yè)科技金融體系中存在的問題，如農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新金融支持體系不完善，創(chuàng)新金融支持不足，并提出相應(yīng)對策與建議。姜麗麗等（2019）通過對江蘇省財政金融支持農(nóng)業(yè)科技發(fā)展情況進行分析，提出農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)仍然面臨著一定的融資難題，她認為農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)之所以融資成本過高，是因為其往往缺少抵押資產(chǎn)，需要擔(dān)保機構(gòu)提供擔(dān)保，這就需要額外支付一筆費用。同時，因為產(chǎn)權(quán)交易市場存在地區(qū)差異，使得有些地區(qū)農(nóng)業(yè)科技中小企業(yè)很難獲得直接融資。曹廣菊（2019）從融資渠道單一、融資成本高、民間融資方式不規(guī)范三個方面，深入分析了農(nóng)業(yè)科技企業(yè)融資存在的主要問題，并提出農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)融資策略的選擇對策。

（二）關(guān)于農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)融資方式和路徑的研究。我國作為農(nóng)業(yè)大國，傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式已不能滿足人口增長的需要。因此，農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)的快速發(fā)展對國民經(jīng)濟的健康穩(wěn)定增長具有積極促進作用。王學(xué)林（2010）認為在融資方式選擇過程中，風(fēng)險投資是最適合農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)的一種模式。同時，提出農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)應(yīng)該在不同的發(fā)展階段根據(jù)自身情況選擇不同的融資路徑。劉琳（2011）提出當(dāng)今農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)融資方式需要協(xié)調(diào)好企業(yè)、政府與市場的關(guān)系，并需要以融資風(fēng)險的可控性為原則。郭麗華等（2014）則認為農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)也可以選擇知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押進行融資。而彭宇文、吳林海（2013）則提出農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)首先對于國家政策扶持資金以及地方政府的投資基金應(yīng)積極爭取，然后如果信用擔(dān)保逐漸完善，企業(yè)也可以通過銀行貸款或者發(fā)行債券等進行融資。

（三）關(guān)于融資方式創(chuàng)新的研究。在通過對企業(yè)融資難點研究的基礎(chǔ)上，眾多學(xué)者也對關(guān)于農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)融資方式的創(chuàng)新提出了自己的見解。李永軍和林毅夫（2004）認為大力發(fā)展中小金融機構(gòu)，建立和完善中小金融機構(gòu)體系能從根本上改善中小企業(yè)的融資困境。彭十一（2012）則提出了農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)可以采取物流金融融資和金融倉儲的創(chuàng)新融資方式。薛永基、潘煥學(xué)、李建（2011）提出農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)可以采用“企業(yè)聯(lián)盟+互助擔(dān)保+主辦銀行”的融資方式，這樣可以有效解決中小企業(yè)融資難題，有利于促進農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)的發(fā)展。韓俊華、周全、韓賀洋（2019）針對農(nóng)業(yè)科技金融存在的問題，分析了農(nóng)業(yè)科技金融的資本形成機制、風(fēng)險分擔(dān)機制、風(fēng)險控制機制以及信貸機制，并提出了四種農(nóng)業(yè)科技金融支持模式，為有效解決農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)融資難題提供了參考意見。

互聯(lián)網(wǎng)融資為科技型中小企業(yè)融資提供了新的契機。付桂彥（2018）認為推動科技型中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新應(yīng)搭建信息共享平臺，大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈融資，鼓勵企業(yè)“新三板”掛牌交易，積極開展互聯(lián)網(wǎng)融資。邱科（2018）提出了科技型小微企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)互助集群網(wǎng)絡(luò)融資模式，以打破現(xiàn)有科技型小微企業(yè)融資困境。徐義智、朱偉（2017）認為飛速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)融資為此類企業(yè)的融資提供了新的契機。政府要積極組織企業(yè)進行互聯(lián)網(wǎng)融資知識的學(xué)習(xí)，為企業(yè)儲備懂融資知識的復(fù)合型人才，引導(dǎo)企業(yè)學(xué)習(xí)融資知識。

（四）關(guān)于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究。農(nóng)業(yè)是我國重要的支柱產(chǎn)業(yè)，是我國進一步發(fā)展的重要保障。因此，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展問題近年來成為農(nóng)業(yè)經(jīng)濟學(xué)界研究的重要課題。黃景明（2018）基于“互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)業(yè)”模式下現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在的問題進行分析，并提出具體的實踐路徑，旨在進一步促進我國農(nóng)業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展。耿秋菊（2019）提出現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)體系為農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展提供了科技、資金和人才等多方面的支持，是我國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的必然方向。同時，農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展應(yīng)以科技創(chuàng)新為動力，優(yōu)化資金供給，構(gòu)建符合農(nóng)村實際的產(chǎn)業(yè)化體系。劉永軍（2019）則指出智慧農(nóng)業(yè)是未來農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的趨勢，也是促進農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的有力保障。

我國學(xué)者關(guān)于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究更多的致力于某一地區(qū)特色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的研究。梅玉、汪華（2019）通過對“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下銅仁市農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀作了詳細分析，提出了“互聯(lián)網(wǎng)+”農(nóng)業(yè)發(fā)展策略：進行農(nóng)業(yè)產(chǎn)銷深度對接;實施精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)管理;推動農(nóng)、旅一體化經(jīng)濟發(fā)展;開展新型農(nóng)民培訓(xùn);加大農(nóng)業(yè)品牌培育力度。劉爭、奚照壽（2019）通過詳細梳理江蘇省豐縣休閑農(nóng)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，指出了目前存在的問題，對提升豐縣休閑農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的物質(zhì)基礎(chǔ)、投資環(huán)境、政策氛圍和發(fā)展空間具有重要意義。白賀蘭等（2019）基于對甘肅省特色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展現(xiàn)狀和存在問題的分析，提出了加強農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，夯實農(nóng)業(yè)發(fā)展根基;完善農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)組織體系，催生內(nèi)在發(fā)展動力;構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系，促進成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用;健全土地流轉(zhuǎn)、金融投資、保險服務(wù)體系，保障農(nóng)業(yè)經(jīng)營需求;完善質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)與監(jiān)管體系，打造過硬品牌優(yōu)勢等對策。

三、國內(nèi)外研究評述

綜合現(xiàn)有的國內(nèi)外文獻，研究企業(yè)融資困難的原因大多數(shù)都是從市場和社會兩個角度。國外文獻傾向于通過實證分析，從市場的角度研究科技型企業(yè)的融資問題，如銀行與企業(yè)的關(guān)系、企業(yè)自身的資本結(jié)構(gòu)等;而我國學(xué)者則從社會的角度研究分析，如農(nóng)村金融組織體系、企業(yè)自身問題、國家政策扶持資金等方面。關(guān)于科技型企業(yè)融資方式的研究，國內(nèi)外學(xué)者有著大致相同的看法，他們都認為企業(yè)在不同的發(fā)展階段應(yīng)該選擇不同的融資方式組合。關(guān)于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究，由于受社會經(jīng)濟發(fā)展空間和理念的影響，國外學(xué)者傾向于研究影響特色農(nóng)業(yè)發(fā)展的因素，如資源、空氣質(zhì)量、農(nóng)產(chǎn)品的消費需求以及民眾的文化素質(zhì)等。而國內(nèi)學(xué)者更多的致力于某一區(qū)域特色農(nóng)業(yè)的研究，關(guān)注諸如產(chǎn)品品牌、組織體系、土地政策、社會服務(wù)業(yè)態(tài)等因素。

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