商業(yè)銀行開展并購金融業(yè)務分析

摘要：并購一直以來都是企業(yè)進行飛速發(fā)展和重大轉(zhuǎn)型的主要途徑，面對金融市場內(nèi)部對于并購金融業(yè)務的需求，本論文主要通過并購金融業(yè)務模式概要、現(xiàn)階段并購金融業(yè)務的發(fā)展現(xiàn)況以及業(yè)務種類和實際應用四方面來做出相關(guān)的分析。

關(guān)鍵詞：并購金融;并購貸款;商業(yè)銀行

前言：金融行業(yè)的發(fā)展速度飛快，而其市場內(nèi)部的競爭也越來越激烈，商業(yè)銀行要想在這場激烈的角逐中不被對手淘汰，順應行業(yè)的發(fā)展腳步，就必須要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的傳統(tǒng)的融資渠道，大力發(fā)展并購金融業(yè)務。

一、并購金融業(yè)務模式概要

并購金融這個詞隨著近年來金融大熱的趨勢，逐漸在市場上變得活躍起來，有越來越多的商業(yè)銀行開始逐漸開展并購金融業(yè)務，在時代飛速發(fā)展的今天，不論是制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、工業(yè)還是商業(yè)，如果想要成為世界500強的一員，都必須要有強大的資金支撐，而合并資金最快的方式，在當下來看就是實行并購金融?，F(xiàn)在商業(yè)銀行中的并購金融業(yè)務已經(jīng)由過去的單一的并購貸款業(yè)務逐漸發(fā)展成多個業(yè)務方向，并購貸款、理財投資產(chǎn)品等，經(jīng)過長期不斷的發(fā)展已經(jīng)形成了一個非常完善的金融服務體系，可以完成復雜的跨境并購業(yè)務。從2016年至2020年初，據(jù)相關(guān)的行業(yè)數(shù)據(jù)調(diào)查報告顯示，這四年來中國境內(nèi)的企業(yè)并購重組的交易量已經(jīng)高達54266單，可以看出市場對于并購金融的需求量之大。

二、現(xiàn)階段商業(yè)銀行開展并購金融業(yè)務的發(fā)展現(xiàn)況

隨著中國的經(jīng)濟水平不斷的提升，中國已經(jīng)進入了金融市場的發(fā)展高潮階段，企業(yè)之間并購不論是從數(shù)量上面講還是從規(guī)模上面講都處于不斷擴張的階段，早在2014年的時候中國的并購融資額就超過了4521億美元，達到了近年以來的最高峰，使得資本市場和股票市場持續(xù)高走，不斷刷新成交記錄，再加之現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的不斷崛起，使得以IT技術(shù)為主要經(jīng)營業(yè)務的相關(guān)企業(yè)的市值也在不斷的上升，成為所有行業(yè)中的第一，比如在2019年，360公司將100億美元的要約進行私有化，成為了中國企業(yè)在美上市中的數(shù)額最大的一筆私有化資金[1]。

三、并購金融業(yè)務的種類

（一）并購貸款

并購貸款是并購金融業(yè)務中最核心的內(nèi)容，也是最原始的內(nèi)容。屬于商業(yè)銀行投資業(yè)務的一個延伸，它是商業(yè)銀行對于要進行企業(yè)并購或是重組的公司提供一筆用于交付并購或是重組款項的貸款，從2015年起，我國不斷放寬對于商業(yè)銀行并購金融業(yè)務的管控力度，政府財政部門不斷出臺有利于并購金融業(yè)務開展的政策，將并購貸款的還款年限由原來的5 年變?yōu)? 年，并且對于并購貸款所占整個并購交易總款項的占有比例，將其從原來的50%提高到60%，可供于企業(yè)的貸款數(shù)額不斷增大。隨著并購貸款風潮的不斷涌起，我國許多符合標準的商業(yè)銀行如中國建設銀行等以五大行為首的商業(yè)型銀行都陸續(xù)擴大了自己在并購貸款中的貸款規(guī)模，貸款規(guī)模和交易速度都有大幅度的提升。

（二）理財投資產(chǎn)品

理財投資產(chǎn)品可以將其分成兩大類，一類為債權(quán)類產(chǎn)品，一類為股權(quán)類產(chǎn)品。在債權(quán)類的產(chǎn)品中又可以將其分為不同的融資類型，第一種就是資產(chǎn)質(zhì)押類融資，這里就以股票為質(zhì)押資產(chǎn)進行闡述。近年來，資本市場運轉(zhuǎn)的速度不斷加快，很多融資方都會把自己所持有的股票作為資本將其質(zhì)押給一些信托機構(gòu)以此來獲取銀行理財?shù)氖找?，針對于這種情況，上交所和深交所規(guī)定對于股票的回購期沒有滿于三年的，將其用于信托機構(gòu)進行股權(quán)質(zhì)押的比例不能超過所持有股票總數(shù)的60%，這種做法既是對商業(yè)銀行的保障也是對于投資個人的一種保障。第二種就是項目型融資，這種融資手段是以商業(yè)銀行為主體，銀行對企業(yè)所要進行融資的項目進行全方位的審查，之后將資金放款給相關(guān)的融資企業(yè)。在股權(quán)類的產(chǎn)品中，也可以將其分為幾種，第一種就是名股實債類并購基金，從2013年開始，我國的資金并購就開始逐漸進入社會公眾的視野，而名股實債作為銀行開展并購基金業(yè)務最主要的方式，更是被大眾所熟知，銀行通過證券機構(gòu)為辦理人制定的信托計劃將自己作為并購基金業(yè)務的有限合伙人，和企業(yè)的負責人和相關(guān)的基金團隊一起對于企業(yè)所要進行的并購活動進行參與，在2017年的時候，我國境內(nèi)已經(jīng)有652只基金完成了募集工作的全過程，不同種類的LP私募機構(gòu)所持有的基金數(shù)量已經(jīng)超過了150只，而相比較來看，商業(yè)銀行所持有基金的比例就是非常渺小了，只有0.5%，因此在名股實債類并購基金這一業(yè)務上面，商業(yè)銀行還有很大的發(fā)展空間。第二種就是并購基金市場化退出，其實這種方式與名股實債類并購基金有異曲同工之處，主要是在雙方的交易條約上面存在著一些差異，并購基金市場化退出對于出資者本身對資金的運營要求過高，同時它也更加依賴于資金管理機構(gòu)的管理水平，對于在資金募集后的分配權(quán)力上面，各個出資人的分配權(quán)力都是均等的[2]。

四、商業(yè)銀行開展并購金融業(yè)務的實際應用

在并購金融中最主要的并購貸款業(yè)務之中，有一個非常典型的案例，這個案例就是PF銀行廣州分行并購貸款案例，PF銀行是我國比較典型的商業(yè)銀行，這次PF銀行主要的并購業(yè)務對象為HSY國際控股有限公司，這家公司主要從事的業(yè)務為母嬰食品以及相關(guān)的服務，在2014年這家公司可轉(zhuǎn)換債券共30億港幣，因此引起了PF銀行的注意，在對其公司進行相關(guān)的考察后對其實施并購貸款業(yè)務以供于HSY進行對其他企業(yè)的并購活動，整個貸款的流程非常簡單，公司將資產(chǎn)和公司內(nèi)部所持有的股票抵押給銀行，之后銀行將貸款分批轉(zhuǎn)至公司的賬戶，同時被并購的公司在受到款項后將其股權(quán)轉(zhuǎn)讓給HSY公司。

結(jié)論：綜上所述，通過整篇文章對于商業(yè)銀行開展并購金融業(yè)務分析，可以清楚地了解到要想加快商業(yè)銀行對于并購金融業(yè)務的發(fā)展，就一定要積極地發(fā)展國內(nèi)企業(yè)的投資活動，豐富銀行內(nèi)部的自身組織結(jié)構(gòu)形式，便于企業(yè)進行投融資項目的開展。

參考文獻：

[1]?? 邱忠科.我國商業(yè)銀行并購財務顧問業(yè)務研究[J].金融經(jīng)濟，2019（10）：150-151.

[2]?? 李赫.C銀行廣西區(qū)分行X集團并購貸款策略研究[D].廣西大學，2018.

作者簡介：

王犁，1985年 3月，女，重慶人，碩士研究生，經(jīng)濟學。